板块市场表现
　　板块涨跌幅：有色金属板块报收4604.68，周变化1.06%，排名第9，跑赢上证综指0.15pct。
　　子板块表现：锡领涨，能源金属表现优秀。其中，子板块市场表现前三名：锡（7.16%）、磁性材料（5.99%）、钨（4.66%）；子板块市场表现后三位：锂（-0.04%）、铜（-0.09%）、钴（-1.09%）。
　　金属价格表现
　　基本金属：LME铜报收8423美元/吨，周变动1.72%；上期所阴极铜（活跃合约）报收66430元/吨，周变动0.93%。LME铝报收2350美元/吨，周变动-0.55%；上期所铝（活跃合约）报收18685元/吨，周变动0.27%。
　　贵金属：COMEX黄金报收1814.00美元/盎司，周变动-0.23%；国内黄金期货价格（活跃合约）报收408.60元/克，周变动-0.22%。COMEX白银报收24.07美元/盎司，周变动-0.43%；国内白银期货价格（活跃合约）报收5356.00元/千克，周变动-0.30%。
　　能源金属：氢氧化锂价格54.35万元/吨，周变动-1.54%；工业级碳酸锂价格49.90万元/吨，周变动-5.85%；电池级碳酸锂价格53.00万元/吨，周变动-6.19%。钴酸锂价格42.60万元/吨，周变动0.00%；电解钴价格32.55万元/吨，周变动-0.91%；硫酸钴价格48.00元/千克，周变动-4.95%；四氧化三钴价格200.50元/千克，周变动-3.37%。LME镍收盘价30390美元/吨，周变动11.58%；SHFE镍收盘价232190元/吨，周变动5.23%；电池级硫酸镍价格38550元/吨，周变动-0.52%。
　　小金属：镁锭价格22850元/吨，周变动0.44%；钯价格454元/克，周变动3.89%；钛铁价格36400元/吨，周变动0.00%；金属硅价格25150元/吨，周变动0.00%；镨钕氧化物价格705000元/吨，周变动0.36%。
　　投资建议
　　美联储加息步伐放缓，美元指数回落，国内利好政策不断释放，支撑消费预期，宏观环境对金属价格相对有利。供给方面，11月我国电解铜产量98.6万吨，同比增长10.3%；铜材产量210.5万吨，同比增长5.9%；电解铝产量340.6万吨，同比增长9.4%；铝材产量554.8万吨，同比增长4.9%；金属供给持续恢复。需求方面，需求淡季叠加疫情扰动，企业开工率有所下降。库存方面，截止12月29日，电解铝社会面库存49.30万吨；截止12月22日，电解铜上海保税区库存3.97万吨；均处于历史地位，存在累库预期，需持续关注金属累库情况。截止12月29日，铜精矿冶炼毛利润2.40万元/吨，毛利率约43.79%，建议关注紫金矿业、博威合金、云铝股份、金力永磁、正海磁材等。
　　能源金属方面，受下游厂商备库充足与消费淡季影响，锂价持续回落。截止12月29日，电池级碳酸锂均价53万元/吨，周环比-6.19%，月环比-6.69%；氢氧化锂均价53.59万元/吨，周环比-2.26%，月环比-3.66%。相比于11月初的60万元/吨，有较为明显的回落；但与年初的28万元/吨相比，仍然处于高位。近期，大中矿业、金圆股份、协鑫能科等多家企业持续加码投资锂资源，牵手产业链上下游进行一体化布局；供需偏紧的局面尚未真正缓解，虽然缓慢下行，但短期内仍处于相对高位运行。
　　风险提示
　　美联储加息影响持续，国内疫情反复，经济下行风险；下游需求增速不及预期；供给超预期释放；海外地缘政治风险。
　　

研究报告全文：有色金属行业周报20221226-20221230领先大市-B维持基本金属宏观环境回暖需求支撑碳酸锂跌幅有限2022年12月30日行业研究行业周报有色金属行业近一年市场表现投资要点板块市场表现板块涨跌幅有色金属板块报收460468周变化106排名第9跑赢上证综指015pct子板块表现锡领涨能源金属表现优秀其中子板块市场表现前三名锡716磁性材料599钨466子板块市场表现后三位锂-004铜-009钴-109数据来源最闻金属价格表现基本金属LME铜报收8423美元吨周变动172上期所阴极铜活首选股票评级跃合约报收66430元吨周变动093LME铝报收2350美元吨周变动-055上期所铝活跃合约报收18685元吨周变动027贵金属COMEX黄金报收181400美元盎司周变动-023国内黄金期货价格活跃合约报收40860元克周变动-022COMEX白银报相关报告收2407美元盎司周变动-043国内白银期货价格活跃合约报收535600山证有色金属需求疲弱与金属低库元千克周变动-030存博弈锂价持续回落-行业周报能源金属氢氧化锂价格5435万元吨周变动-154工业级碳酸锂20221219-2022122320221223价格4990万元吨周变动-585电池级碳酸锂价格5300万元吨周变山证有色金属美联储鹰派态度使金动-619钴酸锂价格4260万元吨周变动000电解钴价格3255万元属承压谨慎情绪使锂价回调-行业周报吨周变动-091硫酸钴价格4800元千克周变动-495四氧化三钴20221212-2022121620221216价格20050元千克周变动-337LME镍收盘价30390美元吨周变动1158SHFE镍收盘价232190元吨周变动523电池级硫酸镍价格分析师38550元吨周变动-052杨立宏小金属镁锭价格22850元吨周变动044钯价格454元克周变动钛铁价格元吨周变动金属硅价格元吨执业登记编码S07605220900023893640000025150周变动镨钕氧化物价格元吨周变动邮箱yanglihongsxzqcom000705000036投资建议美联储加息步伐放缓美元指数回落国内利好政策不断释放支撑消费预期宏观环境对金属价格相对有利供给方面11月我国电解铜产量986万吨同比增长103铜材产量2105万吨同比增长59电解铝产量3406万吨同比增长94铝材产量5548万吨同比增长49金属供给持续恢复需求方面需求淡季叠加疫情扰动企业开工率有所下降库存方面截止12月29日电解铝社会面库存4930万吨截止12月22日电解铜上海保税区库存397万吨均处于历史地位存在累库预期需持续请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1行业研究行业周报关注金属累库情况截止12月29日铜精矿冶炼毛利润240万元吨毛利率约4379建议关注紫金矿业博威合金云铝股份金力永磁正海磁材等能源金属方面受下游厂商备库充足与消费淡季影响锂价持续回落截止12月29日电池级碳酸锂均价53万元吨周环比-619月环比-669氢氧化锂均价5359万元吨周环比-226月环比-366相比于11月初的60万元吨有较为明显的回落但与年初的28万元吨相比仍然处于高位近期大中矿业金圆股份协鑫能科等多家企业持续加码投资锂资源牵手产业链上下游进行一体化布局供需偏紧的局面尚未真正缓解虽然缓慢下行但短期内仍处于相对高位运行风险提示美联储加息影响持续国内疫情反复经济下行风险下游需求增速不及预期供给超预期释放海外地缘政治风险请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2行业研究行业周报目录1本周观点62市场表现721有色板块市场表现板块周变化106跑赢上证综指722子板块市场表现价格普涨锡涨势明显723上市公司市场表现图南股份涨幅居前83行业数据跟踪931基本金属9311铜价格小幅反弹沪铜小幅累库9312铝价格窄幅震荡库存持续去化1032贵金属11321黄金价格小幅下跌11322白银价格小幅下跌1233能源金属13331锂价格持续回调13332钴价格普跌钴酸锂周内持平14333镍电池级硫酸镍价格小幅下跌1434小金属价格普涨钯金属领涨154宏观政策165行业与上市公司动态1651行业动态1652上市动态186风险提示19图表目录请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3行业研究行业周报图1本周市场申万一级行业涨跌幅表现7图2本周市场申万有色子板块涨跌幅表现8图3有色板块本周涨跌幅前五名公司8图4有色板块本周涨跌幅后五名公司8图5LME铜价格及库存9图6SHFE铜价格及库存9图7铜矿TCRC加工费情况10图8电池级铜箔加工费情况10图9LME铝价格及库存10图10SHFE铝价格及库存10图11电解铝盈利情况11图12COMEX黄金价格及库存11图13SHFE黄金价格及库存11图14SPDR黄金ETF持有量12图15COMEX白银价格及库存12图16SHFE白银价格及库存12图17SLV白银ETF持有量13图18氢氧化锂价格元吨13图19碳酸锂价格万元吨13图20钴酸锂价格元吨14图21电解钴硫酸钴四氧化三钴价格14图22LME镍价格美元吨14请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4行业研究行业周报图23SHFE镍价格元吨14图24电池级硫酸镍价格元吨15表1稀贵金属及小金属价格表现15表2宏观政策汇总16表3有色金属行业本周重要动态汇总16表4有色金属行业本周上市公司动态汇总18请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5行业研究行业周报1本周观点美联储加息步伐放缓美元指数回落国内利好政策不断释放支撑消费预期宏观环境对金属价格相对有利供给方面11月我国电解铜产量986万吨同比增长103铜材产量2105万吨同比增长59电解铝产量3406万吨同比增长94铝材产量5548万吨同比增长49金属供给持续恢复需求方面需求淡季叠加疫情扰动企业开工率有所下降库存方面截止12月29日电解铝社会面库存4930万吨截止12月22日电解铜上海保税区库存397万吨均处于历史地位存在累库预期需持续关注金属累库情况截止12月29日铜精矿冶炼毛利润240万元吨毛利率约4379建议关注紫金矿业博威合金云铝股份金力永磁正海磁材等能源金属方面受下游厂商备库充足与消费淡季影响锂价持续回落截止12月29日电池级碳酸锂均价53万元吨周环比-619月环比-669氢氧化锂均价5359万元吨周环比-226月环比-366相比于11月初的60万元吨有较为明显的回落但与年初的28万元吨相比仍然处于高位近期大中矿业金圆股份协鑫能科等多家企业持续加码投资锂资源牵手产业链上下游进行一体化布局供需偏紧的局面尚未真正缓解虽然缓慢下行但短期内仍处于相对高位运行请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6行业研究行业周报2市场表现21有色板块市场表现板块周变化106跑赢上证综指本周上证综指报收307370周变化091有色金属板块报收460468周变化106排名第9跑赢上证综指015pct图1本周市场申万一级行业涨跌幅表现资料来源Wind山西证券研究所22子板块市场表现价格普涨锡涨势明显本周有色金属行业各子板块市场表现来看各板块价格普涨锡领涨其中子板块市场表现前三名锡716磁性材料599钨466子板块市场表现后三位锂-004铜-009钴-109请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明7行业研究行业周报图2本周市场申万有色子板块涨跌幅表现资料来源Wind山西证券研究所23上市公司市场表现图南股份涨幅居前有色板块本周涨跌幅前五公司分别为图南股份1506大地熊1380华峰铝业1296有研粉材1226贵研铂业1184有色板块本周涨跌幅后五公司分别为铜陵有色-581ST荣华-579福达合金-564ST园城-377国城矿业-327图3有色板块本周涨跌幅前五名公司图4有色板块本周涨跌幅后五名公司资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明8行业研究行业周报3行业数据跟踪31基本金属311铜价格小幅反弹沪铜小幅累库价格方面本周LME铜报收8423美元吨周变动172上期所阴极铜活跃合约报收66430元吨周变动093库存方面本周LME铜总库存81400吨周变动-3351上期所阴极铜库存小计为28772吨周变动681图5LME铜价格及库存图6SHFE铜价格及库存资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所本周铜矿TC加工费905美元吨周内持平铜精矿成本30753元金属吨周内持平价格54807元金属吨周环比下跌114毛利润24054元金属吨周环比下跌256本周45m6m8m锂电铜箔加工费分别为570360295万元吨均周内持平请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明9行业研究行业周报图7铜矿TCRC加工费情况图8电池级铜箔加工费情况资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所312铝价格窄幅震荡库存持续去化价格方面本周LME铝报收2350美元吨周变动-055上期所铝活跃合约报收18685元吨周变动027库存方面本周LME铝总库存453375吨周变动-578上期所铝库存小计为32741吨周变动-1882图9LME铝价格及库存图10SHFE铝价格及库存资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所本周电解铝成本17795元吨周环比上涨004价格18661元吨周环比下跌072毛利润866元吨周环比下降1414请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明10行业研究行业周报图11电解铝盈利情况资料来源百川盈孚山西证券研究所32贵金属321黄金价格小幅下跌黄金价格方面COMEX黄金本周报收181400美元盎司周变动-023国内黄金期货价格活跃合约本周报收40860元克周变动-022截至12月29日SPDR黄金ETF持仓为91851吨周变动051持仓绝对值变化463吨图12COMEX黄金价格及库存图13SHFE黄金价格及库存资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明11行业研究行业周报图14SPDR黄金ETF持有量资料来源Wind山西证券研究所322白银价格小幅下跌白银价格方面COMEX白银本周报收2407美元盎司周变动-043国内白银期货价格活跃合约本周报收535600元千克周变动-030截至12月29日SLV白银ETF持仓为1457401吨周变动023持仓绝对值变动3291吨图15COMEX白银价格及库存图16SHFE白银价格及库存资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明12行业研究行业周报图17SLV白银ETF持有量资料来源Wind山西证券研究所33能源金属331锂价格持续回调本周氢氧化锂价格5435万元吨周变动-154工业级碳酸锂价格4990万元吨周变动-585电池级碳酸锂价格5300万元吨周变动-619图18氢氧化锂价格元吨图19碳酸锂价格万元吨资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明13行业研究行业周报332钴价格普跌钴酸锂周内持平本周钴酸锂价格4260万元吨周变动000电解钴价格3255万元吨周变动-091硫酸钴价格4800元千克周变动-495四氧化三钴价格20050元千克周变动-337图20钴酸锂价格元吨图21电解钴硫酸钴四氧化三钴价格资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所333镍电池级硫酸镍价格小幅下跌本周LME镍收盘价30390美元吨周变动1158SHFE镍收盘价232190元吨周变动523电池级硫酸镍价格38550元吨周变动-052图22LME镍价格美元吨图23SHFE镍价格元吨资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明14行业研究行业周报图24电池级硫酸镍价格元吨资料来源Wind山西证券研究所34小金属价格普涨钯金属领涨本周镁锭价格22850元吨周变动044钯价格454元克周变动389钛铁价格36400元吨周变动000金属硅价格25150元吨周变动000镨钕氧化物价格705000元吨周变动036表1稀贵金属及小金属价格表现资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明15行业研究行业周报4宏观政策表2宏观政策汇总日期地区主要内容全国财政工作视频会议在北京召开会议强调2023年积极的财政政策要加力提效更直接更有效发挥积极财政政策作用加强财政资源统筹优化组合20221229中国财政赤字专项债贴息等工具适度扩大财政支出规模为落实国家重大战略任务提供财力保障在12月29日的商务部例行发布会上商务部新闻发言人束珏婷表示巩固提升传统消费汽车家电家居餐饮占社零总额四分之一左右是消费的顶20221229中国梁柱我们将着力稳定汽车消费支持新能源汽车购买使用加快活跃二手车市场支持餐饮等行业恢复发展促进家电家居消费推动绿色智能家电下乡和以旧换新加快发展新型消费资料来源Wind山西证券研究所5行业与上市公司动态51行业动态表3有色金属行业本周重要动态汇总日期地区主要内容2022年11月山西氧化铝产量1588万吨同比增长1631-11月累计产量20221230中国19010万吨同比增长5511月原铝产量100万吨同比增长2301-11月累计产量1084万吨同比增长198国务院关税税则委员会发布公告2023年将调整部分商品的进出口关税为促20221229中国进相关行业转型升级和高质量发展提高铝和铝合金出口关税秘鲁央行BCRP估计2022年该国矿业生产不会增长主要是因为位于阿普里马克大区的班巴斯LasBambas铜矿和莫克瓜大区的夸霍内Cuajone20221228秘鲁铜矿分别于今年早些时候停产前三个季度这两个铜矿使得秘鲁整个矿业生产减少了28日前自治区自然资源厅委托自治区政务服务和公共资源交易中心以招标方式公开出让新疆和田县火烧云铅锌矿探矿权新疆和田县火烧云铅锌矿是中国20221228中国最大的超大型铅锌矿本次整体打包招标出让和田县火烧云铅锌矿普查一区二区三区3个探矿权面积分别为9879平方千米9306平方千米和10034平方千米出让起始价为233亿元保证金4亿元资料来源各行业网站山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明16行业研究行业周报日期地区主要内容南平铝业罗源新基地福建省福蓉源新材料制造有限公司年产18万吨消费电子铝型材及加工项目首条生产线成功试投产项目达产后将形成6万吨年消20221227中国费电子铝型材12万吨年铝合金新材料及加工产品的生产能力年产值约115亿元2022年贵州省重大工程和重点项目赫章县猪拱塘铅锌矿采选工程举行开工20221227中国仪式正式开工建设项目总投资305亿元建成后将年产铅锌精矿金属量17万吨年产值可达30亿元以上俄罗斯摩尔曼斯克地区Kolmozerskoye锂矿权的拍卖将于2023年举行起拍20221227俄罗斯价为1562亿卢布俄罗斯总理米哈伊尔米舒斯京已签署相关命令除锂外该矿床还含有铌钽和铍由于欧洲电价飙升电动汽车和燃油车行驶成本差异已可以忽略不计甚至在20221227欧洲某些情况下部分电动汽车充电成本已高于燃油车加油成本厄瓜多尔矿业和能源部表示预计到2025年该国每年的矿业出口额将超过20221227厄瓜多尔40亿美元预计该行业将成为南美国家第三大最畅销的出口行业国家统计局数据显示2022年11月中国氧化铝产量6802万吨同比增长1231-11月累计产量75341万吨同比增长5811月电解铝产量3406万吨同比增长941-11月累计产量36774万吨同比增长3911月铝材产量5548万吨同比增长491-11月累计产量56562万吨同比下20221226中国降1111月铝合金产量1110万吨同比增长1951-11月累计产量11156万吨同比增长159国家统计局数据显示2022年11月中国铜材产量2105万吨同比增长591-11月累计产量20819万吨同比增长6911月精炼铜电解铜产量986万吨同比增长1031-11月累计产量10101万吨同比增长46青海省投今年1月至11月实现生产铝产品12841万吨销售铝产品1277820221226中国万吨绿电比例达67成为西北最大的绿色低碳铝供应商今年前11个月累计实现营业收入23871亿元利润总额2265亿元经营业绩创历史新高日本将从2024年开始从南鸟岛附近的深海海底淤泥中提取生产电动汽车和混合动力汽车所需的稀土金属南鸟岛是是日本在太平洋中的一个珊瑚岛位于东京东南约1900公里日本国会在最近一次特别会议上批准的2022财政年度20221226日本第二次补充预算中批准为该项目拨款60亿日元这笔钱将用于开发泵和制造长达6000米的管道用于试采研究人员在8月至9月期间成功从2470米深的海底提取了矿藏全球最大铜生产商--智利国家铜业公司Codelco表示将推出一项紧缩计划旨在提高中短期收益并在2027年之前优化生产与投资由于价格下跌和矿20221226智利石品位下降这家国有矿商在10月份下调了202223年度的产量目标并表示其较低的产量水平将持续几年该公司预测2022年铜产量介于1435-1465万吨低于之前预估的149-151万吨资料来源各行业网站山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明17行业研究行业周报日期地区主要内容工信部数据2022年1-10月我国锂离子电池行业持续快速增长根据行业规范公告企业信息及研究机构测算1-10月全国锂电总产量超过580GWh电池环节1-10月全国消费型电池产量超过84GWh动力电池装车量约224GWh锂电产品出口同比增长87一阶材料环节1-10月正极材料负极材料隔20221226中国膜电解液产量分别约为136万吨102万吨98亿平方米645万吨二阶材料环节1-10月碳酸锂氢氧化锂产量分别达295万吨182万吨市场价格持续高位震荡1-10月电池级碳酸锂电池级氢氧化锂微粉级均价分别为465万元吨445万元吨资料来源各行业网站山西证券研究所52上市动态表4有色金属行业本周上市公司动态汇总代码简称披露日期主要内容全资子公司东鹏新材为公司提供担保2亿元人民币截至本公告日本公司及控股子公司对外提供的担保总额为2586002738中矿资源20221230亿元人民币含本次担保占2021年公司经审计净资产的比例为6353实际发生担保总额为1584亿元人民币占2021年公司经审计净资产的比例为3891公司控股子公司新能源科技安徽哈船提供合计357万元人民币的连带责任保证担保截至2022年12月28日公司及603527众源新材20221230控股子公司实际对外担保总额934亿元不含本次占公司最近一期经审计净资产不包含少数股东权益的8855公司全资子公司青海良承拟以自有资金向锦泰钾肥增资705亿元人民币其中031亿元人民币为锦泰钾肥新增的注册资002460赣锋锂业20221229本其余部分计入锦泰钾肥的资本公积本次交易完成后青海良承将持有锦泰钾肥1548的股权公司控股孙公司奥伊诺矿业业隆沟锂辉石矿新增资源量1通过生产勘探有效扩大了矿区资源量规模初步估算自2020年-2022年期间共求获新增探明资源量控制资源量推断资源量矿石量6155万吨含Li2O资源量85091吨伴生Nb2O5资源量630吨伴生Ta2O5资源量558吨2矿区002240盛新锂能20221229内累计求获探明资源量控制资源量推断资源量矿石量12695万吨含Li2O资源量169547吨平均品位134伴生Nb2O5资源量1225吨平均品位00096伴生Ta2O5资源量1009吨平均品位00079矿区氧化锂资源量达大型规模资料来源各公司公告山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明18行业研究行业周报代码简称披露日期主要内容2021年9月公司全资子公司雅安锂业与LGES签订了2021-2023年电池级氢氧化锂采购协议约定2021-2023002497雅化集团20221229年雅安锂业向LGES提供单水氢氧化锂产品双方拟在原协议基础上延长合作时间至2025年并增加2024-2025年的购销数量公司全资子公司图南智造拟在辽宁省沈阳市投资建设年产300855图南股份202212271000万件航空用中小零部件自动化产线项目项目计划投资总额为人民币855亿元建设周期三年资料来源各公司公告山西证券研究所6风险提示美联储加息影响持续国内疫情反复经济下行风险下游需求增速不及预期供给超预期释放海外地缘政治风险请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明19行业研究行业周报分析师承诺本人已在中国证券业协会登记为证券分析师本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本人对证券研究报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎分析结论具有合理依据本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利投资评级的说明以报告发布日后的6--12个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中A股以沪深300指数为基准新三板以三板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级新股覆盖新三板覆盖报告及转债报告默认无评级评级体系公司评级买入预计涨幅领先相对基准指数15以上增持预计涨幅领先相对基准指数介于5-15之间中性预计涨幅领先相对基准指数介于-5-5之间减持预计涨幅落后相对基准指数介于-5--15之间卖出预计涨幅落后相对基准指数-15以上行业评级领先大市预计涨幅超越相对基准指数10以上同步大市预计涨幅相对基准指数介于-10-10之间落后大市预计涨幅落后相对基准指数-10以上风险评级A预计波动率小于等于相对基准指数B预计波动率大于相对基准指数请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明20