本周观点：新技术量产提速，光伏风电产业发展持续向好
　　新能源车板块，复合箔材、钠电池量产进程加速，持续关注电池新技术机会。储能板块，峰谷价差拉大提升储能项目经济效益，年底储能项目迎来并网潮。风光板块，沙戈荒大基地开工建设进展顺利，风电海外市场连传捷报，政策端持续发力助推风光产业发展。
　　子行业观点
　　1）新能源车：复合箔材量产进程加速，传艺获钠电储能订单；2）光伏：沙戈荒大基地建设再传喜讯，光伏发展助力实现碳达峰目标；3）风电：中国风电海外市场捷报连连，政策端助力海上风电基地建设；4）储能：储能项目经济效益逐步提升，年底迎来并网潮；5）电力设备：地方推进新型电力系统建设，特高压项目顺利开展。
　　重点公司及动态
　　1）宁德时代：动力电池龙头，涨价传导成本，盈利修复；2）璞泰来：格局稳定的细分龙头，看好业绩持续高增长；3）上机数控：技术领先+海外石英砂保供良好的硅片龙头，一体化布局进一步打开成长空间。
　　风险提示：新能车产销增长低于预期，产业链盈利低于预期；光伏装机增速低于预期，行业竞争超预期；风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。
　　

研究报告全文：证券研究报告电力设备与新能源新技术发展持续提速华泰研究电力设备与新能源增持维持2022年12月30日中国内地行业周报第五十二周研究员申建国本周观点新技术量产提速光伏风电产业发展持续向好SACNoS0570522020002shenjianguohtsccom8675582492388新能源车板块复合箔材钠电池量产进程加速持续关注电池新技术机会储能板块峰谷价差拉大提升储能项目经济效益年底储能项目迎来并网潮研究员边文姣风光板块沙戈荒大基地开工建设进展顺利风电海外市场连传捷报政策SACNoS0570518110004bianwenjiaohtsccomSFCNoBSJ3998675582776411端持续发力助推风光产业发展研究员张志邦子行业观点SACNoS0570522020003zhangzhibanghtsccom1新能源车复合箔材量产进程加速传艺获钠电储能订单2光伏SFCNoBSJ772861056793931沙戈荒大基地建设再传喜讯光伏发展助力实现碳达峰目标3风电中国风电海外市场捷报连连政策端助力海上风电基地建设4储能储能重点推荐项目经济效益逐步提升年底迎来并网潮5电力设备地方推进新型电目标价力系统建设特高压项目顺利开展股票名称股票代码当地币种投资评级宁德时代300750CH61215买入璞泰来603659CH7039增持重点公司及动态上机数控603185CH20804买入1宁德时代动力电池龙头涨价传导成本盈利修复2璞泰来格资料来源华泰研究预测局稳定的细分龙头看好业绩持续高增长3上机数控技术领先海外石英砂保供良好的硅片龙头一体化布局进一步打开成长空间风险提示新能车产销增长低于预期产业链盈利低于预期光伏装机增速低于预期行业竞争超预期风电装机不达预期弃风限电改善不达预期一周内行业走势图一周行业内各子板块涨跌图一周涨幅前十公司股票名称股票代码涨跌幅日丰股份002953CH4644电力设备与新能源沪深300新能源及动欧晶科技001269CH3277力系统海优新材688680CH267060快可电子301278CH250145电气设备南网科技688248CH224030科士达002518CH2229科华数据002335CH213615电源设备中信博688408CH203400新风光688663CH20030002254506759001223122512271229通灵股份301168CH1985一周内各行业涨跌图一周跌幅前十公司股票名称股票代码涨跌幅好利科技002729CH91250神马电力603530CH75515新时达002527CH65820ST中利002309CH61055中超控股002471CH51390峰岹科技688279CH505电航公机商基有医计环银电通农保石传证钢轻汽社煤综建家纺建交多食房房教众智科技301361CH410力天用械业础色药算保行子信林险油媒券铁工车会炭合筑用织材通元品地地育设军事设贸化金健机牧天制服与电服运金饮产产和欧陆通300870CH377备工业备易工属康渔然造务工器装输融料服开人欣旺达300207CH292与气程务发力新资天力锂能301152CH288能源源资料来源华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读1电力设备与新能源本周观点新能源车-增持复合箔材量产进程加速传艺科技获钠电储能订单英联股份拟投资31亿元建设复合箔材项目据公司公告12月23日英联股份与江苏省高邮经济开发区管理委员会签订合作协议拟投资31亿元于高邮建设动力锂电池复合铜箔铝箔项目项目分两期建设建设期三年计划建成100条复合铜箔产线和10条铝箔生产线估计对应约6亿平产能公司采用磁控溅射水电镀的两步法路线分别与腾胜科技东威科技采购箔材设备目前公司复合箔材产能规划在上市公司中仅次于宝明科技与胜利精密第二梯队公司开始加大产能建设投资反映对于复合箔材市场需求的信心我们认为未来复合箔材若能获得动力电池头部厂商订单有望完成逻辑闭环传艺科技获得钠电储能系统订单12月28日传艺科技公告近日公司与中祥航业签署合作协议在民航辅助车辆新能源替代领域合作开发性价比高的基于钠离子电池的动力储能系统双方承诺中祥所售钠电储能系统所用钠电均由传艺供应23年中祥向传艺或通过指定PACK厂采购电芯量不少于13GWh12月30日传艺科技公告控股孙公司传艺钠电与国能江苏新能源签署战略合作协议整合渠道资源开展新能源储能项目的合作国能江苏新能源同意将传艺列为2022-2025年度采购重要供应商优先考虑选用传艺的储能系统及服务目前传艺科技钠离子电池中试线已投产年产能200MWh预计一期45GWh年后开始量产二期8GWh产能后续视情况投产这两次协议合作验证我们认为2023年将是钠电量产应用元年的判断坚定看好钠电池在电动两轮车储能以及低速乘用车应用前景板块对长线资金已经有配置价值新技术有阿尔法关注大圆柱方向边际变化根据我们测算电池环节如宁德时代亿纬锂能23年PE25X左右对于长线资金而言已经有配置价值对短期赚相对收益的资金来说可能要等更加明确的进攻信号以钠电池复合箔材快充大圆柱等为代表的新技术有超额收益随着特斯拉自制大圆柱电池逐步上量以及亿纬锂能大圆柱电池23H2量产推进大圆柱电池相关的结构件生产商以及预镀镍工艺布局先发者有望受益需要注意的是预镀镍钢国产化率仍然相对低未来空间大光伏-增持沙戈荒大基地建设再传喜讯光伏发展助力实现碳达峰目标山东省发布碳达峰实施方案到2030年省内光伏装机量达95GW根据北极星太阳能光伏网披露12月28日山东省人民政府关于印发山东省碳达峰实施方案的通知通知指出1加快发展光伏发电坚持集散并举开展整县屋顶分布式光伏规模化开发建设试点示范打造鲁北盐碱滩涂地风光储输一体化基地鲁西南采煤沉陷区百万千瓦级光伏基地加快探索海上光伏基地建设2加快实施新能源倍增行动统筹推动太阳能风能核能等开发利用完成可再生能源电力消纳责任权重到2030年光伏发电装机达到95GW3全面推进外电入鲁提质增效按照风光火储一体化模式加快电源输出地可再生能源基地建设提升既有通道送电能力和可再生能源比例4到2030年非化石能源消费占比达到20左右单位地区生产总值二氧化碳排放比2005年下降68以上确保如期实现2030年前碳达峰目标十四五是实现碳达峰关键期推进碳中和起步期光伏发电作为重要的可再生清洁能源将在山东经济发展与如期实现碳达峰目标的过程中发挥无可比拟的作用免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读2电力设备与新能源全球最大规模沙戈荒风电光伏基地项目在库布其沙漠开工建设光伏装机规模达8GW根据北极星太阳能光伏网披露12月28日由三峡集团牵头联合内蒙古能源集团建设的库布其沙漠鄂尔多斯中北部新能源基地项目在内蒙古鄂尔多斯市达拉特旗开工建设该项目是在沙漠戈壁荒漠地区开发建设的全球最大规模风电光伏基地项目也是我国首个开工建设的千万千瓦级新能源大基地项目库布其基地项目规划总投资超800亿元总装机规模1600万千瓦包括光伏800万千瓦风电400万千瓦配套改扩建先进高效煤电装机400万千瓦配置多尺度多型式储能约400-600万千瓦时此次宣布开工的先导工程为100万千瓦光伏发电项目并配置建设相应储能设施基地所发电力将依托拟建的蒙西至京津冀直流输电通道以风光火储一体化方式外送至京津冀地区项目全部建成后每年可向京津冀地区送电约400亿千瓦时其中清洁能源占比50以上相当于节约标准煤约600万吨减排二氧化碳约1600万吨沙戈荒新能源大基地是十四五新型能源体系建设的重点库布其基地项目不仅将综合利用土地实现内蒙古土地沙漠化的治理更将改善库布其沙漠人民生活环境带动经济发展创造就业机会库布其基地项目将为中国经济社会发展全面绿色转型贡献力量甘肃张掖发布十四五工业和信息化发展规划2025年光伏装机量达15GW以上根据北极星太阳能光伏网披露12月28日张掖市人民政府办关于印发张掖市十四五工业和信息化发展规划的通知通知指出1重点建设甘州南滩临泽平川板桥北滩高台高崖子滩山丹东乐滩民乐三墩滩肃南柳古墩滩6个百万千瓦级光电基地实施山丹花草滩一体化基地配套光伏项目打造分布式光伏电站及六县区光伏生态示范项目到2025年全市光伏发电装机达到1500万千瓦以上2重点引进以硅料加工晶硅切片光伏玻璃光伏组件逆变器汇流箱等为重点的光伏装备制造项目以新型高效晶硅电池和组件薄膜及其他新型光伏电池及组件新一代光伏逆变器及系统集成设备为重点的光伏电池制造项目打造光伏材料生产零部件加工成套设备制造的光伏产业链张掖市境内太阳能可利用年总天数大于280天全年日照时数为3051至3085小时属于太阳能资源丰富区光伏产业将助力张掖实现工业提质增效新突破形成科技含量高经济效益好环境污染少的全新工业经济体系山东省发布碳达峰实施方案2030年光伏装机量达95GW确保如期实现碳达峰目标全球最大规模沙戈荒风电光伏基地项目在库布其沙漠开工建设为内蒙古全面绿色转型贡献力量甘肃张掖发布十四五工业和信息化发展规划光伏装机规划量再创新高短期内继续关注硅片环节在硅料产能逐步释放后预计硅料价格会有所下降各硅片企业的非硅成本差异将逐渐显露看好头部硅片玩家领先的技术优势与成本优势中长期看电镀铜技术能够实现电池无银化具备较大想象空间丁基胶为钙钛矿电池封装必选项前景广阔风电-增持中国风电海外市场捷报连连政策端助力海上风电基地建设全球商用最大单机容量海上风电项目全容量并网国家电投喜报连连根据北极星风力发电网披露12月28日在广东揭阳国家电投神泉二海上风电项目顺利实现全容量并网发电该项目是全球批量应用单机容量最大的海上风电项目也是国内首批平价上网海上风电项目之一该项目总装机502兆瓦安装34台11兆瓦风机和16台8兆瓦风机配套建设1座220千伏海上升压站接入敷设的66千伏海缆也是国内首次可在复杂的海洋环境下稳定使用30年以上该风场选用的11兆瓦单机容量不仅是目前我国商用风机功率最大的配套集电线路设计等级也是我国最高的神泉二项目35号机位11兆瓦风机桩重24075吨最大桩径105米是目前全球最重直径最大的风机单桩基础其叶轮直径208米扫风面积达47个标准足球场该项目每年可向粤港澳大湾区提供绿色电能1743亿千瓦时可满足近90万户家庭一年的用电需求同日国家电投国内外项目建设多点开花12月28日四川省清洁能源重点项目甘孜乡城全球首个超高海拔光伏实证基地国家电投四川兴川实证光伏电站全容量并网发电在哈萨克斯坦中亚最大在运风电项目阿克莫拉州一期150兆瓦项目30台风机全容量一次并网成功国家电投在2022年年末为中国风电产业发展交上了一份满意的答卷公司将继续为全球能源结构去碳化早日实现双碳目标贡献力量免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读3电力设备与新能源福建发改委发函推进完成省管海域1030万千瓦深远海480万千瓦海上风电配置根据北极星风力发电网披露12月28日福建发改委发布关于做好促进新时代新能源高质量发展有关工作的函文件提出加快福建海上风电基地建设文件指出1加快实施海上风电场工程规划积极推进闽南海上风电基地示范开发十四五期间加快完成福建省海上风电规划内省管海域1030万千瓦深远海480万千瓦海上风电配置2坚持新能源开发与电网规划协调发展强化海上风电送出配套工程与国土空间规划和电力等专项规划的衔接按照统一规划连片开发集中送出的原则新增布局一批500千伏220千伏输变电站以及柔性直流输电系统陆上换流站等项目积极协调解决新能源送出工程涉及的走廊通道问题3打造国内一流风电装备产业推动强链补链延链大力引进发电机电控传统系统叶片罩壳漂浮式基础柔性直流输电等项目提升海上风电等新能源装备产业自主化水平和产品竞争力支持海上风电产业集聚发展福建省将从风场建设储能产业链发展等多方面推进本地风电产业发展风力发电将在福建十四五绿色经济建设中发挥举重若轻的作用远景能源再拿34GW国际风机大单刷新中国风电企业出海签订国际大颗粒订单纪录据北极星风力发电网披露12月29日远景能源官网发出公告近期远景能源再次拿下国际大颗粒风机项目订单项目总容量34GW覆盖北非中东和中亚地区这是继2022年初一次性拿下印度近2GW订单之后远景能源再次刷新中国风电企业出海签订国际大颗粒订单纪录据了解远景能源此次获得的34GW订单中包括北非国家两个项目项目容量分别为78MW和500MW中东国家一个项目项目容量为1671MW中亚国家三个项目项目容量分别为5135MW5135MW和100MW针对以上项目远景能源将交付约520台叶轮直径为171米单机容量为65MW适配高风速区域的智能风电机组北非中东和中亚是全球新能源发展的热土拥有优质的风光资源中国风电企业将凭借良好的国际市场口碑及可靠的风电建设技术继续为当地低碳能源转型可持续经济发展助力风电需求持续向好推荐铸件锻件和塔筒环节当前风电项目收益率较好刺激下游装机需求下半年行业景气度向上原材料是零部件环节主要成本上游大宗下跌放大中游零部件商利润推荐铸件锻件和塔筒企业储能-增持储能项目经济效益逐步提升年底迎来并网潮江西电力调频辅助服务市场规则印发报价6-15元MW12月29日国家能源局华中监管局发布关于印发江西电力调频辅助服务市场运营规则的通知明确市场主体包括储能企业规则允许具备提供调频辅助服务能力的储能装置储能电站与调频单元联合作为调频辅助服务提供者包括风储光储等市场运行初期调频里程申报价格上下限分别暂定为15元兆瓦6元兆瓦此外文件提出以配建形式存在的新型储能项目通过技术改造满足同等技术条件和安全标准时可选择转为独立储能项目电力辅助市场政策层面逐步完善储能获利模式将更加明确更高的经济效益进一步推动储能新增装机量提升2023年1月电网代理购电价格公布上海峰谷电价差最大188元kWh根据北极星储能网统计上海河南陕西山西四川等地因开始执行尖峰电价峰谷电价差较上月有明显增大其中上海峰谷电价差进一步上涨15倍电价模式下峰谷电价差最高达到188元kWh普通代理购电模式峰谷电价差也高达1573元kWh目前全国仅有内蒙古青海宁夏甘肃福建地区峰谷电价低于07元未达到储能盈利线峰谷价差进一步拉大有助于降低储能运行成本提高储能收益缩短储能项目投资回收期12月储能项目并网名单超12GW253GWh迎来并网潮据北极星储能网数据近期有超过1205MW2533MWh的储能项目传来并网消息进入12月以来各央国企加紧储能项目并网进程以落实国家能源局对于新能源项目应并尽并能并早并的指示应并尽并能并早并政策禁止将全容量建成作为新能源项目并网必要条件为储能项目扫除并网障碍以降低政策端不确定性免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读4电力设备与新能源储能电池产业链话语权较高PCS环节关注渠道和成本优势的公司21-22年正处于储能需求快速释放翻倍以上增长时期基本面景气度高升储能政策体系逐步落地各城市络绎推出储能地补政策面预期亦维持高位抽水蓄能火电调频及电化学储能共同助力实现碳中和仅考虑频率调节基本盘已经可以实现电化学储能快速发展美国老旧机组改造仍持续ITC独立政策落地进一步激发储能需求支撑22年独立储能项目延续高速发展态势从竞争话语权看电池环节对于储能IRR影响更为明显话语权维持高位有望支撑公司盈利水平电池龙头宁德时代和液相法铁锂正极龙头公司有望直接受益随着储能需求高增PCS环节进入者逐步提升关注在渠道以及生产采购成本具有优势的PCS企业电力设备-增持地方推进新型电力系统建设特高压项目顺利开展山东省碳达峰实施方案集中力量开展复杂大电网安全稳定运行和控制技术攻关12月28日山东省人民政府印发山东省碳达峰实施方案方案提出加快构建新能源占比逐渐提高的新型电力系统积极推动源网荷储一体化发展大幅提高新能源电力消纳能力建立健全储能配套政策完善储能市场化交易机制和价格形成机制到2030年新型储能设施抽水蓄能装机规模均达到1000万千瓦需求侧响应能力达到750万千瓦左右集中力量开展复杂大电网安全稳定运行和控制大容量风电高效光伏大容量电化学储能等关键技术攻关我们认为山东省碳达峰实施方案出炉有望推动新型电力系统建设有效落地内蒙古汇能长滩电厂1000千伏送出工程投运12月26日汇能长滩电厂1000千伏送出工程百鄂线成功投运据了解这是国网蒙东电力2022年投运的第4项能源保供送出工程汇能长滩电厂1000千伏送出工程为蒙西-天津南特高压输电通道的配套工程是国网蒙东电力贯彻落实国家能源发展战略提高特高压通道送电能力积极构建内蒙古电力互联网畅通内蒙古绿色电力双循环助力实现双碳目标的重要举措也是准格尔旗积极推进产业转型升级提高煤炭就地转化率提升地区整体经济质量和效益的重点工程项目我们认为特高压输电网建设是我国未来能源转型战略的重点工程特高压电网稳定持续运行将为未来清洁能源发电并网电力能源在全国跨区域大范围配置提供重要保障地方出台相关政策推进新型电力系统建设特高压项目顺利开展未来大电网工程特高压输变电工程作为新型能源体系建设中的基础将在能源输配新能源并网负荷侧调节等领域发挥重要作用促进我国能源体系优化升级特高压作为能源转型过程中电网侧的主干力量将切实推动新型能源体系建设和清洁能源的高效利用关注板块相关投资机会免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读5电力设备与新能源重点推荐图表1重点推荐公司一览表收盘价目标价市值百万EPS元PE倍股票名称股票代码投资评级当地币种当地币种当地币种20212022E2023E2024E20212022E2023E2024E宁德时代300750CH买入39396612159622536531176185524776033335021241590璞泰来603659CH增持53707039746881262273234204262236616631279上机数控603185CH买入1059320804435214429091683216623971165629489注数据截至资料来源Bloomberg华泰研究预测图表2重点推荐公司最新观点股票名称最新观点宁德时代Q3业绩环比高增龙头议价能力突显300750CH公司22Q3实现归母净利润9424亿元同环增1884412动力储能产品盈利能力逐步恢复考虑公司在价格联动机制下盈利能力快速恢复我们略上调公司22-24年归母净利润至287453605亿元前值275430549亿元参考可比公司23年Wind一致预期下平均PE2183倍考虑公司动力电池及储能业务先发优势明显龙头地位稳固给予公司23年目标PE33倍目标价61215元前值为70511元维持买入评级风险提示下游行业需求不及预期竞争加剧新业务开展不及预期报告发布日期2022年10月22日点击下载全文宁德时代300750CH买入业绩环比高增盈利能力持续改善璞泰来22Q3归母净利保持同比高增603659CH22Q3公司实现收入4519亿元同比9050归母净利润877亿元同比9240扣非净利润849亿元同比9275考虑今年以来消费电池与欧洲动力电池市场需求较弱我们略下修22年负极出货量假设考虑PVDF业务盈利能力好于预期我们上修22-23年PVDF业务毛利率我们预计公司22-24年EPS为227323420元前值230318420元参考可比公司22年Wind一致预期下的平均PE估值29倍考虑公司不断有新的业绩增长点给予公司22年合理PE31倍对应目标价7039元前值8297元维持增持评级风险提示负极材料石墨化价格不及预期负极材料需求量不及预期公司项目投产进度不及预期PVDF锂电设备业绩存在不确定因素报告发布日期2022年10月16日点击下载全文璞泰来603659CH增持22Q3量增驱动增长上机数控快速成长的光伏硅片龙头维持买入评级603185CH据22年三季报披露公司22Q1-Q3的营收17486亿元同增13049归母净利2831亿元同增10143扣非净利2427亿元同增8214其中Q3营收6030亿元同增5078归母净利1255亿元同增12574扣非净利1104亿元同增10696我们维持公司盈利预测预计22-24年EPS分别为90916832166元我们基于SOTP估值法给予公司目标价20804元维持买入评级风险提示新增装机增速低于预期海外市场贸易风险毛利率下降风险报告发布日期2022年10月10日点击下载全文上机数控603185CH买入盈利能力提升拓张成长曲线资料来源Bloomberg华泰研究预测免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读6电力设备与新能源行业动态周行情回顾2022年12月23日至12月29日新能源与电力设备相关板块涨跌不一光伏风电能源互联网指数领涨涨幅分别为700512435燃料电池指数机器人指数新能源汽车指数下跌跌幅分别为-069-034-027图表32022年12月23日至12月29日电力设备与新能源相关板块涨跌幅情况876543210-1-2光风能电泛充工锂新机燃伏电源力电电业电能器料互设力桩40池源人电联备物指指指汽指池网指联数数数车数指指数网指数数指数数资料来源Wind华泰研究产业链数据更新图表4锂电产业链价格品名规格厂家产地上上周价格上周价格涨跌单位三元材料111动力国产332-34345-35313万元吨三元材料5系523动力国产334-341335-3400万元吨三元材料5系单晶523型国产346-353346-35401万元吨三元材料5系523数码国产334-344335-34300万元吨三元材料5系镍55型国产322-33321-3301万元吨三元材料6系单晶622型国产371-379373-37901万元吨三元材料6系622动力国产358-368362-36702万元吨三元材料8系811镍80国产383-388395-40515万元吨三元材料8系数码型国产339-34535-36315万元吨磷酸铁锂动力型国产16-165163-16703万元吨锰酸锂小动力国产136-14143-14808万元吨锰酸锂高压实国产132-136139-14408万元吨锰酸锂低容量型国产126-13136-14111万元吨钴酸锂435V国产43-44542-4313万元吨三元前驱体523国产107-11101-10506万元吨三元前驱体622国产119-121114-11705万元吨三元前驱体111国产106-10810-10405万元吨三元前驱体811国产132-135127-13304万元吨三元前驱体国产108-1199-10507万元吨氢氧化锂电池级国产50-5153-5430万元吨氢氧化锂电池级国产52-5351-5305万元吨碳酸锂工业级国产495-505485-50505万元吨正磷酸铁电池级国产225-24217-23101万元吨电解钴998国产344-356322-34119万元吨硫酸钴205国产58-6248-511万元吨四氧化三钴72国产242-247198-2046万元吨电解镍1国产1907-1927236-23845万元吨硫酸镍电池级国产38-385385-3901万元吨硫酸锰电池级国产068-071065-06800万元吨免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读7电力设备与新能源品名规格厂家产地上上周价格上周价格涨跌单位负极材料天然国产高端55-6755-67--万元吨负极材料天然国产中端49-5349-53--万元吨负极材料人造国产高端61-7556-7304万元吨负极材料人造国产中端45-5543-5302万元吨基膜7m湿法国产中端17-2117-21--元平方米基膜9m湿法国产中端13-1613-16--元平方米基膜16m干法国产中端07-0807-08--元平方米隔膜72m陶瓷涂覆隔膜国产中端22-2722-27--元平方米隔膜93m陶瓷涂覆隔膜国产中端18-2518-25--元平方米隔膜124m陶瓷涂覆隔膜国产中端185-25185-25--元平方米电解液三元圆柱2600mAh668-8595-72507万元吨电解液三元常规动力型705-85645-806万元吨电解液锰酸锂418-6385-51506万元吨电解液磷酸铁锂568-7485-61508万元吨六氟磷酸锂六氟磷酸锂国产285-315245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龙头打架小弟遭殃点击查看原文2022年12月27日金融投资报巨头再降硅片价格光伏产业链价值逻辑或重构点击查看原文2022年12月27日中国证券报订单饱满锂电隔膜供需明年料维持紧平衡点击查看原文2022年12月27日中国证券报上市公司扎堆跨界布局异质结电池产业化提速点击查看原文2022年12月27日人民日报中德医疗企业加强合作潜力巨大点击查看原文2022年12月27日经济参考报超七亿千瓦背后的绿色动能点击查看原文2022年12月27日证券日报年内超30家上市公司拟跨界投资光伏机构预计产业链利润进一步向下游制造环节转移点击查看原文2022年12月27日证券日报网多家企业接连发布量产消息钠电池发展步入产业化前夕点击查看原文2022年12月26日金融投资报图财经沉默性缺氧带火血氧仪家用制氧机也紧缺厂家加急扩产点击查看原文2022年12月26日新能智库2022全球光伏品牌100强发布点击查看原文2022年12月26日云南省能源投资集2023年中国光伏行业产业链上中下游市场分析点击查看原文团2022年12月26日古镇灯饰传媒大厂裁员获利腰斩市场寒冬下57家企业净利下滑照明行业的洗牌有多凶猛点击查看原文2022年12月26日中商情报网2022年中国光伏电池行业市场前景及投资研究报告点击查看原文2022年12月26日财联社2022年新能源诞生20家独角兽电池领域占9家点击查看原文2022年12月26日我的钢铁网统计局1-11月挖掘机产量284万台降幅已连续六个月收窄点击查看原文2022年12月26日海峡网血氧仪制氧机等产品热销医生紧急提醒点击查看原文2022年12月26日光伏资讯重磅新版光伏电站开发建设管理办法发布备案以交流侧为准附解读点击查看原文2022年12月26日中国基金报光伏上游价格雪崩波及长协多家上市公司回应点击查看原文2022年12月26日华夏时报网16省联盟口腔正畸集采爆冷海外隐形矫治龙头隐适美申报的7款产品无一入围点击查看原文2022年12月26日铜化集团报化工行业迎来新的安全管理行业标准点击查看原文2022年12月26日览富财经宁王启动锂电多股涨停特斯拉砸盘失败调整或已结束点击查看原文2022年12月26日中国之光网2023年5月16-18日CLITI展新展期正式公布点击查看原文2022年12月26日每经网行业风向标降本技术迭代为主旋律光伏技术催新生点击查看原文2022年12月26日北极星电力网涉及光伏陕西西咸发布进一步规范秦创原总窗口上原项目企业管理工作的若干措施点击查看原文2022年12月26日雪球华西证券预计家电景气度将有望看到拐点点击查看原文2022年12月26日中国能源网废旧动力电池里淘金企业争当破烂王点击查看原文2022年12月26日能源信息网近两年光伏行业超480个项目扩产激进扩张下专家发出过剩预警点击查看原文2022年12月26日中国质量新闻网深圳市市场监督管理局抽查20批次冬季电暖器具未发现不合格产品点击查看原文2022年12月26日中商情报网2023年全球PCI手术器械市场现状及驱动因素预测分析点击查看原文2022年12月26日盖世汽车资讯欧洲2031年电池产能规划亚洲企业占比44点击查看原文2022年12月26日北极星电力网2022年动力电池回收风起云涌点击查看原文2022年12月26日北极星电力网降幅高达27隆基中环大幅下调硅片价格点击查看原文2022年12月26日云财经中信建投光伏产业链利润有望进一步向制造环节转移点击查看原文2022年12月26日阿尔法工场研究院硅片价格雪崩光伏产业链降价只是刚刚开始点击查看原文2022年12月26日经济参考报绿氢时代离我们还有多远点击查看原文2022年12月26日证券日报动力电池企业仍需练好内功不断进阶点击查看原文2022年12月26日证券日报动力电池行业2022年强势崛起用产业链和规模优势打造护城河点击查看原文资料来源财汇资讯华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读12电力设备与新能源图表11公司动态公司公告日期具体内容天奇股份2022-12-282022年第四次临时股东大会决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-288752641pdf2022-12-282022年第四次临时股东大会法律意见书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-288752659pdf天赐材料2022-12-27关于GDR申请事宜获得中国证监会受理的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-278750314pdf恩捷股份2022-12-28关于收到政府补贴的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-288752595pdf科达利2022-12-28公司章程修订对照表链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-288753356pdf2022-12-28关于部分募集资金投资项目延期的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-288753350pdf2022-12-28第四届董事会第三十八次临时会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-288753353pdf2022-12-28中国国际金融股份有限公司关于深圳市科达利实业股份有限公司部分募集资金投资项目延期的核查意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-288753355pdf2022-12-28第四届监事会第二十五次临时会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-288753351pdf2022-12-28关于变更公司注册资本及修订公司章程的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-288753354pdf2022-12-28独立董事关于相关事项发表的独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-288753357pdf2022-12-28关于投资建设四川宜宾新能源汽车动力电池精密结构件三期项目的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-288753352pdf2022-12-27关于全资子公司完成注册资本变更登记的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-278748875pdf新宙邦2022-12-28中信证券股份有限公司关于深圳新宙邦科技股份有限公司2022年定期现场检查报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-288755861pdf2022-12-28中信证券股份有限公司关于深圳新宙邦科技股份有限公司2022年度持续督导培训情况的报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-288755862pdf欣旺达2022-12-272022年第十次临时股东大会决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-278753291pdf2022-12-27广东信达律师事务所关于欣旺达电子股份有限公司2022年第十次临时股东大会的法律意见书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-278753308pdf斯莱克2022-12-28关于控股股东部分股份质押的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-288756621pdf富临精工2022-12-26关于完成公司名称工商变更登记并换发营业执照的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-268750527pdf宁德时代2022-12-30中信建投证券股份有限公司关于宁德时代新能源科技股份有限公司向特定对象发行股份上市流通的核查意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-308760175pdf2022-12-30关于2022年度向特定对象发行股份解除限售上市流通的提示性公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-308760174pdf2022-12-29关于2021年股票期权与限制性股票激励计划部分股票期权注销完成的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-298760179pdf2022-12-29中信建投证券股份有限公司关于宁德时代新能源科技股份有限公司2022年定期现场检查报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-298760159pdf上能电气2022-12-29兴业证券股份有限公司关于上能电气股份有限公司2022年度定期现场检查报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-298759769pdf2022-12-29兴业证券股份有限公司关于上能电气股份有限公司2022年持续督导培训情况报告书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-298759768pdf2022-12-26监事会关于2022年限制性股票激励计划第一批预留部分激励对象名单的公示情况说明及核查意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20222022-122022-12-268748793pdf国电南瑞2022-12-27关于副董事长辞职的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-278749010pdf通威股份2022-12-27关于控股股东股份质押的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-278749555pdf宏发股份2022-12-28关于控股股东部分股份质押的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-288751635pdf免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读13电力设备与新能源公司公告日期具体内容隆基绿能2022-12-29关于隆22转债付息的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-298755086pdf林洋能源2022-12-26关于重大经营合同预中标的提示性公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-268748244pdf上机数控2022-12-29关于使用闲置募集资金购买理财产品到期赎回的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-298755932pdf2022-12-29第四届董事会第一次会议决议链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-298755934pdf2022-12-29第四届董事会第一次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-298755935pdf2022-12-29第四届监事会第一次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-298755933pdf2022-12-29高级管理人员集中竞价减持股份结果公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-298755931pdf2022-12-29北京植德上海律师事务所关于无锡上机数控股份有限公司2022年第七次临时股东大会的法律意见书链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-298755937pdf2022-12-292022年第七次临时股东大会决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-298755938pdf2022-12-29关于董事会监事会完成换届选举暨聘任高级管理人员的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-298755936pdf璞泰来2022-12-29关于公司持股5以上股东进行股票质押的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-298754382pdf2022-12-28关于2018年限制性股票激励计划首次授予部分第四期及预留授予部分第三期解锁条件成就暨上市流通的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-288752384pdf德业股份2022-12-29宁波德业变频技术有限公司拟股权收购涉及的宁波德业储能科技有限公司股东全部权益评估项目资产评估说明链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-298754892pdf2022-12-29第二届董事会第二十一次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-298754898pdf2022-12-29光大证券股份有限公司关于宁波德业科技股份有限公司部分募集资金投资项目延期的核查意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-298754896pdf2022-12-29关于部分募集资金投资项目延期的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-298754894pdf2022-12-29第二届监事会第二十次会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-298754895pdf2022-12-29关于全资子公司收购其控股子公司剩余股权事项的补充公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-298754893pdf2022-12-29独立董事关于公司第二届董事会第二十一次会议相关事项的独立意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-298754897pdf2022-12-28关于全资子公司竞得土地使用权暨对外投资进展的公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-288751944pdf芳源股份2022-12-30中信证券股份有限公司关于广东芳源新材料集团股份有限公司股东向特定机构投资者询价转让股份的核查报告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-308758793pdf2022-12-282023年第一次临时股东大会会议资料链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-288752207pdf2022-12-27关于持股5以上股东权益变动达到1的提示性公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-278748859pdf2022-12-27股东询价转让定价情况提示性公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-278748858pdf海优新材2022-12-28关于可转债投资者适当性要求的风险提示性公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-288751882pdf2022-12-27关于可转债投资者适当性要求的风险提示性公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-278748628pdf2022-12-26关于可转债投资者适当性要求的风险提示性公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESHSTOCK20222022-122022-12-268748169pdf资料来源财汇资讯华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读14电力设备与新能源风险提示1新能源车产销量增长不达预期产业链盈利增长低于预期首先新能源车目前经历从政策主导向市场主导转型的过渡期不仅受政策影响消费者偏好以及相关车型的推出进度也会影响其次锂电产业链均面临洗牌洗牌的时间和洗牌过程中的降价程度可能超过我们预期导致产业链各环节的盈利增长低于预期2光伏装机增速低于预期原材料供给释放不及预期新产能投放不及预期首先是光伏装机增速水平不及预期可能导致企业出货量受影响其次若后续原材料供给释放不及预期上游原料价格可能持续高位压缩下游制造端利润最后存在相关公司生产线建设及产能投放进度不及预期的风险3风电装机不达预期弃风限电改善不达预期风电装机规模不达预期风险上游材料价格快速上涨风险新建或外延收购产能不及预期汇率波动对公司业绩不确定性影响免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读15电力设备与新能源免责声明分析师声明本人申建国边文姣张志邦兹证明本报告所表达的观点准确地反映了分析师对标的证券或发行人的个人意见彼以往现在或未来并无就其研究报告所提供的具体建议或所表迖的意见直接或间接收取任何报酬一般声明及披露本报告由华泰证券股份有限公司已具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格以下简称本公司制作本报告所载资料是仅供接收人的严格保密资料本报告仅供本公司及其客户和其关联机构使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司及其关联机构以下统称为华泰对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期华泰可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动以往表现并不能指引未来未来回报并不能得到保证并存在损失本金的可能华泰不保证本报告所含信息保持在最新状态华泰对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司不是FINRA的注册会员其研究分析师亦没有注册为FINRA的研究分析师不具有FINRA分析师的注册资格华泰力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考不构成购买或出售所述证券的要约或招揽该等观点建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果华泰及作者均不承担任何法律责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现不应作为日后回报的预示华泰不承诺也不保证任何预示的回报会得以实现分析中所做的预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著影响所预测的回报华泰及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系在法律许可的情况下华泰可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易为该公司提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务或向该公司招揽业务华泰的销售人员交易人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点华泰没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务华泰的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策投资者应当考虑到华泰及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据有关该方面的具体披露请参照本报告尾部本报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布的机构或人员也并非意图发送发布给因可得到使用本报告的行为而使华泰违反或受制于当地法律或监管规则的机构或人员本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人无论整份或部分等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并需在使用前获取独立的法律意见以确定该引用刊发符合当地适用法规的要求同时注明出处为华泰证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记中国香港本报告由华泰证券股份有限公司制作在香港由华泰金融控股香港有限公司向符合证券及期货条例及其附属法律规定的机构投资者和专业投资者的客户进行分发华泰金融控股香港有限公司受香港证券及期货事务监察委员会监管是华泰国际金融控股有限公司的全资子公司后者为华泰证券股份有限公司的全资子公司在香港获得本报告的人员若有任何有关本报告的问题请与华泰金融控股香港有限公司联系免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读16电力设备与新能源香港-重要监管披露华泰金融控股香港有限公司的雇员或其关联人士没有担任本报告中提及的公司或发行人的高级人员上机数控603185CH亿纬锂能300014CH华泰金融控股香港有限公司其子公司和或其关联公司实益持有标的公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