核心内容：
　　山西月度经济数据
　　可再生能源发电量持续提升。11月份,总发电量344.8亿千瓦时，同比增长3.8%；其中，火电发电量295.2亿千瓦时，同比增长8.2%；水力发电量2.4亿千瓦时，同比减少-20%；风力发电量37.8亿千瓦时，同比减少16.4%；太阳能发电量9.39亿千瓦时，同比减少14.4%。可再生能源发电量累计发电量占比12.65%，较去年下降1.18pct。可再生能源中风力发电占比最多，达到69.24%，太阳能发电量占比23.90%。利用率方面，目前省内风电与光伏利用率均较高，目前风电累计利用率98.1%，光伏累计利用率99.4%。
　　新能源产业快速增长势头延续。1-11月份，全省规模以上工业增加值同比增长8.2%。11月份，全省规模以上工业增加值增长5.5%。从行业看，新兴产业稳步壮大。全省规模以上工业中，工业战略性新兴产业增长16.4%，其中新能源汽车增长75.2%，节能环保产业增长40.3%，均快于全省规上工业增速。
　　各地市新能源车销量快速增长。11月，山西各地市新能源车销售火爆，销量排行前三分别为太原、运城、临汾。太原销售3166辆，环比下降2.04%，同比增长74.49%，当月渗透率达到32.69%，相当于每万人当月购买5.97辆。运城销售1476辆，环比增长322.92%，同比增长80.45%，当月渗透率达到36.27%，相当于每万人当月购买3.09辆。临汾销量750辆，环比增长6.84%，同比增长40.90%，当月渗透率达到36.43%，相当于每万人当月购买1.89辆。
　　山西新能源产业新闻
　　山西：大力支持和鼓励民营企业参与全省新能源倍增发展
　　山西：驻晋央企和省属国有企业、高耗能企业要带头使用绿电
　　超500辆美锦氢燃料汽车投运率先形成最具规模运营范本
　　山西兆瓦级飞轮储能参与电网一次调频方面达国际领先水平
　　山西新能源产业重点项目10月中期调整（详见正文）
　　风险提示：政策大幅调整、原材料价格变化、疫情反复、技术路线改变。
　　

研究报告全文：电力设备及新能源山证产业研究-新能源山西持续鼓励新能源项目建设2022年11月29日行业研究行业月度报告电力设备及新能源板块近一年市场表现核心内容山西月度经济数据可再生能源发电量持续提升11月份总发电量3448亿千瓦时同比增长38其中火电发电量2952亿千瓦时同比增长82水力发电量24亿千瓦时同比减少-20风力发电量378亿千瓦时同比减少164太阳能发电量939亿千瓦时同比减少144可再生能源发电量累计发电量占比1265较去年下降118pct可再生能源中风力发电占比最多达数据来源最闻科技到6924太阳能发电量占比2390利用率方面目前省内风电与光伏利用率均较高目前风电累计利用率981光伏累计利用率994相关报告新能源产业快速增长势头延续1-11月份全省规模以上工业增加值同比增长8211月份全省规模以上工业增加值增长55从行业看新山证太阳能1-10月光伏累计装机同兴产业稳步壮大全省规模以上工业中工业战略性新兴产业增长164比增长987电池片价格依然坚挺-行其中新能源汽车增长752节能环保产业增长403均快于全省规上工业周报20221121-2022112720221128业增速各地市新能源车销量快速增长11月山西各地市新能源车销售火爆分析师销量排行前三分别为太原运城临汾太原销售3166辆环比下降204李召麒同比增长7449当月渗透率达到3269相当于每万人当月购买597辆执业登记编码S0760521050001运城销售1476辆环比增长32292同比增长8045当月渗透率达到电话010-834963073627相当于每万人当月购买309辆临汾销量750辆环比增长684邮箱lizhaoqisxzqcom同比增长4090当月渗透率达到3643相当于每万人当月购买189辆山西新能源产业新闻山西大力支持和鼓励民营企业参与全省新能源倍增发展山西驻晋央企和省属国有企业高耗能企业要带头使用绿电超500辆美锦氢燃料汽车投运率先形成最具规模运营范本山西兆瓦级飞轮储能参与电网一次调频方面达国际领先水平山西新能源产业重点项目10月中期调整详见正文风险提示政策大幅调整原材料价格变化疫情反复技术路线改变请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1行业研究行业月度报告目录1山西月度经济数据分析611山西发电量612山西工业企业主要经济指标713风电光伏利用率914山西光伏电池产量915山西新能源车产量1016山西分地市新能源车销量102新能源产业上下游分析1221上游原材料价格12211锂电池12212光伏1622下游市场分析17221动力电池产销量17222新能源车销量19223光伏电池203山西新能源产业相关政策与新闻2131山西新能源产业相关政策2132本月山西新能源产业新闻244山西新能源产业重点项目2641重点工程项目名单2642首批新能源储能325风险提示38请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2行业研究行业月度报告图表目录图1山西整体发电量占比6图2山西可再生能源发电量占比6图3山西整体发电量万千瓦时6图4山西可再生能源发电量万千瓦时6图5山西可再生能源发电量及增速万千瓦时7图6山西可再生能源累计发电量万千瓦时7图7山西工业企业增加值当月同比与累计同比7图8山西分产业GDP及增速亿元7图9山西工业企业单位数8图10山西工业企业亏损企业单位数个8图11山西工业企业营业收入累计值亿元8图12山西工业企业营业利润累计值亿元8图13风电利用率9图14光伏利用率9图15光伏电池产量累计增速9图16山西新能源车产量及增速辆10图17山西新能源车累计产量及增速辆10图18山西地市新能源车当月销量与累计销量辆10图19山西地市新能源车当月销量与环比同比增速辆10图20山西地市新能源车当月渗透率11图21锂资源万元吨13请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3行业研究行业月度报告图22前驱体价格万元吨13图23三元正极万元吨13图24负极材料万元吨13图25六氟磷酸锂万元吨14图26电解液价格万元吨14图27隔膜元平米14图28磷酸铁锂电池主要材料成本万元吨14图29磷酸铁锂电池主要材料成本占比14图30三元锂电池主要材料成本万元吨15图31三元锂电池主要材料成本占比15图32磷酸铁锂正极成本构成万元吨15图33磷酸铁锂正极成本占比15图34三元正极材料成本构成万元吨16图35三元正极材料成本占比16图36多晶硅价格元千克16图37硅片价格元片16图38电池片价格元W17图39组件价格元W17图4032mm光伏镀膜玻璃价格元平米17图41EVA价格元吨17图42动力电池分种类产量兆瓦时18图43动力电池分种类产量占比18图44动力电池分种类装车量兆瓦时18请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4行业研究行业月度报告图45动力电池分种类装车量18图46动力电池分企业装车量GWh19图47动力电池分企业装车占比19图48新能源汽车产销数据万辆20图49新能源汽车累计产销数据万辆20图50国内硅片电池片产量20表1电池原材料价格单位万元吨元平米元瓦时12表2山西新能源产业相关政策21表32022年省级重点工程项目名单中期调整前产业类26表42022年省级重点工程退出项目名单2022年10月8日产业类30表52022年省级重点工程增补项目名单2022年10月8日产业类31表6山西省首批新能源储能试点示范项目技术类型情况32请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5行业研究行业月度报告1山西月度经济数据分析11山西发电量11月份总发电量3448亿千瓦时同比增长38其中火电发电量2952亿千瓦时同比增长82水力发电量24亿千瓦时同比减少-20风力发电量378亿千瓦时同比减少164太阳能发电量939亿千瓦时同比减少1441-11月总发电量37365亿千瓦时同比增长72其中火电发电量3220亿千瓦时同比增长90水力发电量287亿千瓦时同比减少104风力发电量3480亿千瓦时同比减少64太阳能发电量1399亿千瓦时同比增长90可再生能源发电量累计发电量占比1265较去年下降118pct图1山西整体发电量占比图2山西可再生能源发电量占比资料来源国家统计局山西证券研究所资料来源国家统计局山西证券研究所可再生能源中风力发电占比最多达到6924太阳能发电量占比2390图3山西整体发电量万千瓦时图4山西可再生能源发电量万千瓦时请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6行业研究行业月度报告资料来源国家统计局山西证券研究所资料来源国家统计局山西证券研究所图5山西可再生能源发电量及增速万千瓦时图6山西可再生能源累计发电量万千瓦时资料来源国家统计局山西证券研究所资料来源国家统计局山西证券研究所12山西工业企业主要经济指标1-11月份全省规模以上工业增加值同比增长8211月份全省规模以上工业增加值增长55从行业看新兴产业稳步壮大全省规模以上工业中工业战略性新兴产业增长164其中新能源汽车增长752节能环保产业增长403均快于全省规上工业增速图7山西工业企业增加值当月同比与累计同比图8山西分产业GDP及增速亿元资料来源国家统计局山西证券研究所资料来源国家统计局山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明7行业研究行业月度报告从产品看能源保供扎实推进部分新产品产量快速增长全省坚定扛起保障国家能源安全重大使命持续推进能源增产保供任务落实煤气电持续安全稳定供应全省规上原煤产量1195607万吨增长89非常规天然气产量增长207发电量增长72其中外送电量增长180新能源汽车产量增长18倍光伏电池产量增长105图9山西工业企业单位数图10山西工业企业亏损企业单位数个资料来源国家统计局山西证券研究所资料来源国家统计局山西证券研究所从效益看工业企业效益较快增长1-10月份全省规模以上工业企业营业收入增长203利润总额增长258图11山西工业企业营业收入累计值亿元图12山西工业企业营业利润累计值亿元资料来源国家统计局山西证券研究所资料来源国家统计局山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明8行业研究行业月度报告13风电光伏利用率目前省内风电与光伏利用率均较高目前风电累计利用率981光伏累计利用率994图13风电利用率图14光伏利用率资料来源全国新能源消纳监测预警中心山西证资料来源全国新能源消纳监测预警中心山西证券研究所券研究所14山西光伏电池产量1-11月山西光伏电池累计产量同比增长1050较上月下降070pct近一年产量稳步增长图15光伏电池产量累计增速资料来源山西省统计局山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明9行业研究行业月度报告15山西新能源车产量1-11月山西累计生产新能源车118289辆累计同比增长180山西新能源车产量持续高速增长图16山西新能源车产量及增速辆图17山西新能源车累计产量及增速辆资料来源山西省统计局山西证券研究所资料来源山西省统计局山西证券研究所16山西分地市新能源车销量11月山西各地市新能源车销售火爆销量排行前三分别为太原运城临汾太原销售3166辆环比下降204同比增长7449当月渗透率达到3269相当于每万人当月购买597辆运城销售1476辆环比增长32292同比增长8045当月渗透率达到3627相当于每万人当月购买309辆临汾销量750辆环比增长684同比增长4090当月渗透率达到3643相当于每万人当月购买189辆图18山西地市新能源车当月销量与累计销量图19山西地市新能源车当月销量与环比同比增辆速辆资料来源交强险山西证券研究所资料来源交强险山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明10行业研究行业月度报告图20山西地市新能源车当月渗透率资料来源交强险山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明11行业研究行业月度报告2新能源产业上下游分析21上游原材料价格211锂电池目前三元材料523市场价格在3515万元吨三元材料111市场价格在3625万元吨三元材料622市场价格在3755万元吨高镍811材料市场成4005万元吨钴酸锂市场延续弱稳现状企业重心有所下移目前钴酸锂435v价格455万元吨整体较上周价格下滑075万元吨目前部分企业满产目前前驱体523市场价格在11万元吨前驱体622市场价格在122万元吨前驱体811市场价格在1372万元吨需求方面四季度下游订单增多三元市场供应量继续增多企业市场供应量持续上涨龙头企业生产积极性较高表1电池原材料价格单位万元吨元平米元瓦时种类最新价格一周前价格一个月前价格一年前价格月环比变化同比变化碳酸锂5250551056702640-7419886氢氧化锂5450552056002150-26815349前驱体磷酸铁224224224225000-044前驱体硫酸镍388393413365-617616前驱体硫酸钴4905106001060-1833-5377前驱体硫酸锰067066066100076-3350前驱体电解钴3330332035104865-513-3155前驱体三元6221155116512301400-610-1750前驱体三元5231030105011151330-762-2256六氟磷酸锂2460246026505650-717-5646电解液磷酸铁锂5505506371103-1366-5014电解液三元圆柱6606607351215-1020-4568正极6223760385038752655-2974162正极81135453545354528250002549正极磷酸铁锂1690172017701010-4526733人造石墨高端715715715715000000人造石墨中端530530530515000291人造石墨低端240240240240000000隔膜干法075075075095000-2105隔膜湿法145145145135000741PVDF4000430043002300-6987391磷酸铁锂电芯0830820820630613095请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明12行业研究行业月度报告三元电芯0920920920790001646资料来源wind山西证券研究所图21锂资源万元吨图22前驱体价格万元吨资料来源wind百川盈孚山西证券研究所资料来源wind百川盈孚山西证券研究所图23三元正极万元吨图24负极材料万元吨资料来源wind百川盈孚山西证券研究所资料来源wind百川盈孚山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明13行业研究行业月度报告图25六氟磷酸锂万元吨图26电解液价格万元吨资料来源wind百川盈孚山西证券研究所资料来源wind百川盈孚山西证券研究所图27隔膜元平米资料来源wind百川盈孚山西证券研究所图28磷酸铁锂电池主要材料成本万元吨图29磷酸铁锂电池主要材料成本占比请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明14行业研究行业月度报告资料来源wind百川盈孚山西证券研究所资料来源wind百川盈孚山西证券研究所图30三元锂电池主要材料成本万元吨图31三元锂电池主要材料成本占比资料来源wind百川盈孚山西证券研究所资料来源wind百川盈孚山西证券研究所图32磷酸铁锂正极成本构成万元吨图33磷酸铁锂正极成本占比资料来源wind百川盈孚山西证券研究所资料来源wind百川盈孚山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明15行业研究行业月度报告图34三元正极材料成本构成万元吨图35三元正极材料成本占比资料来源wind百川盈孚山西证券研究所资料来源wind百川盈孚山西证券研究所212光伏多晶硅价格根据PV-InfoLink数据本周多晶硅致密料均价255元kg较上周下跌79目前硅片环节已开启价格战模式对多晶硅用料需求急速萎缩随着前期订单陆续完成履约和交付部分硅料厂商逐渐面临缺乏新订单的困境上游硅料企业开始寻找新的商务合作模式当下不同硅料企业报价区间持续扩大二三线硅料企业降价也难以促进成交由于周转速率放缓已出现明显的异常库存堆积预计至月底头部企业也将面临一定的库存压力图36多晶硅价格元千克图37硅片价格元片资料来源PV-InfoLink山西证券研究所资料来源PV-InfoLink山西证券研究所硅片价格根据PV-InfoLink数据本周150um的182mm单晶硅片均价55元片较上周下跌106硅片环节竞争激烈主流规格价格进入加速下跌区间龙头企业隆基绿能最新公告的产品价格较上次下调幅度超过27硅片环节对上游硅料价格下跌幅度的诉求持续增强虽然价格快速下杀当前硅片环节库存水平依然居高不下且稼动率因需求不足而被迫下降预计当前局面在春节之前难以好转电池片价格根据PV-InfoLink数据本周M10电池片转换效率229均价115元W较上周下跌65M6G12尺寸落在115元W和114-117元W的价格水平由于组件拉货需求较低而电池厂家稼动水平维持在高位导致电池片价格持续下降此外采购方维持以天为单位的小量体采买也对成交请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明16行业研究行业月度报告价格造成影响短期来看若电池环节稼动水平维持在当下水平价格可能会进一步下探但长期来看当终端需求释放时大尺寸高效电池片供给限制下仍会有较好的盈利能图38电池片价格元W图39组件价格元W资料来源PV-InfoLink山西证券研究所资料来源PV-InfoLink山西证券研究所组件价格根据PV-InfoLink数据本周182mm单面PERC组件均价191元W较上周下跌1182mm双面PERC组件均价193元W较上周下跌1截至本周组件前期高价订单已大多执行完毕由于双旦来临本周终端需求快速收缩成交量缩减组件厂家也开始收尾出清库存为年底结算准备因此报价持续呈现混乱态势从新签订单来看受产业链上游价格快速下降影响2023年Q1海内外报价均持续下滑并有扩大趋势图4032mm光伏镀膜玻璃价格元平米图41EVA价格元吨资料来源PV-InfoLink山西证券研究所资料来源PV-InfoLink山西证券研究所22下游市场分析221动力电池产销量产量方面11月我国动力电池产量共计634GWh同比增长1246环比增长09其中三元电池产量242GWh占总产量382同比增长1330环比下降02磷酸铁锂电池产量391GWh占总产量617同比增长1197环比增长141-11月我国动力电池累计产量4892GWh累计同比增长请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明17行业研究行业月度报告1601其中三元电池累计产量1900GWh占总产量388累计同比增长1306磷酸铁锂电池累计产量2985GWh占总产量610累计同比增长1834图42动力电池分种类产量兆瓦时图43动力电池分种类产量占比资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所装车量方面11月我国动力电池装车量343GWh同比增长645环比增长122其中三元电池装车量110GWh占总装车量322同比增长195环比增长20磷酸铁锂电池装车量231GWh占总装车量674同比增长995环比增长1741-11月我国动力电池累计装车量2585GWh累计同比增长1015其中三元电池累计装车量990GWh占总装车量383累计同比增长565磷酸铁锂电池累计装车量1591GWh占总装车量615累计同比增长1455图44动力电池分种类装车量兆瓦时图45动力电池分种类装车量资料来源wind中国汽车动力电池产业创新联盟资料来源wind中国汽车动力电池产业创新联盟山西证券研究所山西证券研究所11月我国新能源汽车市场共计42家动力电池企业实现装车配套较去年同期减少1家排名前3家前5家前10家动力电池企业动力电池装车量分别为283GWh304GWh和329GWh占总装车量比分别为825887和9601-11月我国新能源汽车市场共计56家动力电池企业实现装车配套较去年同请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明18行业研究行业月度报告期增长1家排名前3家前5家前10家动力电池企业动力电池装车量分别为2013GWh2196GWh和2447GWh占总装车量比分别为779850和947图46动力电池分企业装车量GWh图47动力电池分企业装车占比资料来源wind中国汽车动力电池产业创新联盟资料来源wind中国汽车动力电池产业创新联盟山西证券研究所山西证券研究所222新能源车销量根据中国汽车工业协会统计2022年11月新能源汽车产销分别完成768万辆和786万辆同比分别增长656和723市场占有率达到3382022年1至11月新能源汽车产销分别完成6253万辆和6067万辆同比均增长1倍市场占有率达到252022年11月在新能源汽车主要品种中与上月相比插电式混合动力汽车产销微降其余两类产销呈不同程度增长与上年同期相比上述三大类继续保持快速增长2022年1至11月在新能源汽车主要品种中与上年同期相比纯电动汽车插电式混合动力汽车和燃料电池汽车产销继续保持高速增长请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明19行业研究行业月度报告图48新能源汽车产销数据万辆图49新能源汽车累计产销数据万辆资料来源wind中汽协山西证券研究所资料来源wind中汽协山西证券研究所223光伏电池根据SMM调研11月国内硅片产量预计将达到36GW左右环比10月增加942增速进一步扩大造成国内硅片11月产量继续增加的原因主要在于一方面硅料供应的增加11月国内虽有硅料厂有检修计划但在新增产能爬坡影响下产量仍将维持增长预计硅料产量将达到9万吨左右叠加进口的补充将支撑硅料产量达到约37GW左右硅料卡脖子情况的缓解对硅片产量起到一定支撑左右另一方面2022年国内硅片产能的大幅增加据SMM统计截至年底国内硅片产能将达到590GW左右环比2021年产能增速达到47而同一时期电池片产能仅为520GW左右供需的不匹配一定程度上导致了硅片产量的过剩同时由于目前硅片仍保持一定利润以182mm为例目前P型硅片利润仍能保持在07-09元片厂家仍有一定生产积极性开工率随即保持在较高位置在此情况下随着硅片供应的进一步过剩硅片价格不乏有再度走跌的可能图50国内硅片电池片产量资料来源上海有色网山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明20