核心观点
　　杰华特顺利登陆科创板，关注国内高端模拟芯片设计厂商。2022年12月23日，国内高端模拟芯片设计公司杰华特正式在上交所科创板上市。杰华特成立于2013年3月，由ZHOUXUNWEI和黄必亮创办成立，两位博士均毕业于弗吉尼亚理工大学，且师从美国工程院院士Dr.Fred C. Lee教授，并曾就职于美国电源管理领先企业美国凌特公司，在模拟芯片设计领域拥有深厚的研发积累。
　　国内电源产品线最全的厂商之一，信号链芯片差异化布局。公司电源管理芯片包括AC-DC、DC-DC、线性电源、电池管理芯片等子类别并拥有40余条子产品线，是业界产品线最全的厂商之一；公司信号链芯片包括检测芯片、接口芯片以及转换器芯片等子类别。公司信号链芯片以高压、差异化高端产品为突破口，时钟类产品已在送样过程中。
　　下游主要以通讯、计算、工业和汽车等中高端领域为主。2021年公司通讯、汽车、计算和存储、工业和消费收入占比分别28.80%、0.50%、12.78%、16.93%和40.95%。公司已进入各下游应用领域头部客户供应链。公司是仁宝电脑、纬创股份、英业达等合格供应商，多个DC-DC产品系列已进入戴尔、惠普、小米等终端客户的供应链。公司与英特尔开展深入合作，多相控制器产品可以为CPU、GPU、ASIC供电。
　　电子板块行情略弱于大盘
　　12月19日至12月23日，上证指数-3.85%，中信电子板块-5.91%，跑输大盘2.06个百分点。年初至今，上证指数-16.32%，中信电子板块-36.67%，跑输大盘20.35个百分点。12月19日至12月23日，费城半导体指数-3.82%；年初至今，费城半导体指数-35.75%。
　　电子各细分行业涨幅
　　12月19日至12月23日，电子细分行业除安防外均在下跌，安防板块涨幅为0.20%，其余跌幅较小的板块有光学光电、消费电子组件、被动元件和消费电子，跌幅分别为3.76%、4.40%、4.58%和4.63%。年初至今，电子细分行业都在下跌，其中跌幅较小的板块为半导体材料、半导体设备、分立器件、面板和PCB。
　　个股涨跌幅：A股
　　12月19日至12月23日，电子行业涨幅前五的公司分别为英飞拓、声迅股份、中京电子、惠威科技和创益通，分别上涨25.07%、12.05%、8.13%、7.08%和6.40%；跌幅前五的公司分别为芯源微、华正新材、明微电子、五方光电和敏芯股份，分别-19.90%、-14.65%、-14.58%、-14.32%和-14.12%。
　　投资建议
　　推荐关注圣邦股份、思瑞浦、艾为电子、帝奥微、晶丰明源、芯朋微等。
　　风险提示：国产替代不及预期、研发不及预期、下游需求不及预期。
　　

研究报告全文：TableTitle杰华特科创板上市关注模拟板块投资机会电子TableReportDate行业简评报告20221226评级TableRank看好核心观点TableSummary何立中杰华特顺利登陆科创板关注国内高端模拟芯片设计厂商2022年12电子行业首席分析师月23日国内高端模拟芯片设计公司杰华特正式在上交所科创板上SAC执证编号S0110521050001helizhongsczqcomcn市杰华特成立于2013年3月由ZHOUXUNWEI和黄必亮创办成电话010-81152682立两位博士均毕业于弗吉尼亚理工大学且师从美国工程院院士DrFredCLee教授并曾就职于美国电源管理领先企业美国凌特公韩杨司在模拟芯片设计领域拥有深厚的研发积累电子行业研究助理国内电源产品线最全的厂商之一信号链芯片差异化布局公司电源hanyangsczqcomcn电话010-81152681管理芯片包括AC-DCDC-DC线性电源电池管理芯片等子类别并拥有40余条子产品线是业界产品线最全的厂商之一公司信号链芯片包括检测芯片接口芯片以及转换器芯片等子类别公司信号链芯市场指数走势最近TableChart1年片以高压差异化高端产品为突破口时钟类产品已在送样过程中02电子沪深300下游主要以通讯计算工业和汽车等中高端领域为主2021年公司0通讯汽车计算和存储工业和消费收入占比分别288005092720311122-Mar-----DecMayJulOctDec和公司已进入各下游应用领域头部客户供应-02127816934095链公司是仁宝电脑纬创股份英业达等合格供应商多个DC-DC-04产品系列已进入戴尔惠普小米等终端客户的供应链公司与英特-06尔开展深入合作多相控制器产品可以为供电CPUGPUASIC资料来源聚源数据电子板块行情略弱于大盘12月19日至12月23日上证指数-385中信电子板块-591相关研究跑输大盘个百分点年初至今上证指数中信电子板TableOtherReport国内集成电路产量有望止跌回升206-1632电子行业盛美上海进军PECVD市块-3667跑输大盘2035个百分点12月19日至12月23日费场设备公司向平台化发展城半导体指数-382年初至今费城半导体指数-3575电子行业36家公司被列入实体清电子各细分行业涨幅单关注设备国产化机遇12月19日至12月23日电子细分行业除安防外均在下跌安防板块涨幅为020其余跌幅较小的板块有光学光电消费电子组件被动元件和消费电子跌幅分别为376440458和463年初至今电子细分行业都在下跌其中跌幅较小的板块为半导体材料半导体设备分立器件面板和PCB个股涨跌幅A股12月19日至12月23日电子行业涨幅前五的公司分别为英飞拓声迅股份中京电子惠威科技和创益通分别上涨25071205813708和640跌幅前五的公司分别为芯源微华正新材明微电子五方光电和敏芯股份分别-1990-1465-1458-1432和-1412投资建议推荐关注圣邦股份思瑞浦艾为电子帝奥微晶丰明源芯朋微等风险提示国产替代不及预期研发不及预期下游需求不及预期请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告1杰华特科创板上市关注模拟板块投资机会杰华特顺利登陆科创板关注国内高端模拟芯片设计厂商2022年12月23日国内高端模拟芯片设计公司杰华特正式在上交所科创板上市杰华特成立于2013年3月由ZHOUXUNWEI和黄必亮创办成立两位博士均毕业于弗吉尼亚理工大学且师从美国工程院院士DrFredCLee教授并曾就职于美国电源管理领先企业美国凌特公司在模拟芯片设计领域拥有深厚的研发积累国内电源产品线最全的厂商之一信号链芯片差异化布局公司电源管理芯片包括AC-DCDC-DC线性电源电池管理芯片等子类别并拥有40余条子产品线是业界产品线最全的厂商之一公司信号链芯片包括检测芯片接口芯片以及转换器芯片等子类别公司信号链芯片以高压差异化高端产品为突破口时钟类产品已在送样过程中图1公司主要产品类型及介绍资料来源公司招股书首创证券下游主要以通讯计算工业和汽车等中高端领域为主2021年公司通讯汽车计算和存储工业和消费收入占比分别288005012781693和4095公司已进入各下游应用领域头部客户供应链公司是仁宝电脑纬创股份英业达等合格供应商多个DC-DC产品系列已进入戴尔惠普小米等终端客户的供应链公司与英特尔开展深入合作多相控制器产品可以为CPUGPUASIC供电请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1行业简评报告证券研究报告图2公司主要产品主要下游应用领域资料来源公司招股书首创证券2周报数据21电子指数走势12月19日至12月23日上证指数-385中信电子板块-591跑输大盘206个百分点年初至今上证指数-1632中信电子板块-3667跑输大盘2035个百分点图312月19日至12月23日电子指数走势图4年初至今电子指数走势资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券22A股各个行业涨跌幅12月19日至12月23日费城半导体指数-382中信电子板块-591年初至请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2行业简评报告证券研究报告今费城半导体指数-3575中信电子板块-3667图512月19日至12月23日A股各行业涨跌幅资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明3行业简评报告证券研究报告图6年初至今A股各行业涨跌幅资料来源Wind首创证券23电子各细分行业涨跌幅12月19日至12月23日电子细分行业除安防外均在下跌安防板块涨幅为020其余跌幅较小的板块有光学光电消费电子组件被动元件和消费电子跌幅分别为376440458和463年初至今电子细分行业都在下跌其中跌幅较小的板块为半导体材料半导体设备分立器件面板和PCB请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4行业简评报告证券研究报告图712月19日至12月23日电子各细分行业涨跌幅资料来源Wind首创证券图8年初至今电子各细分行业涨跌幅资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明5行业简评报告证券研究报告24个股涨跌幅A股12月19日至12月23日电子行业涨幅前五的公司分别为英飞拓声迅股份中京电子惠威科技和创益通分别上涨25071205813708和640跌幅前五的公司分别为芯源微华正新材明微电子五方光电和敏芯股份分别-1990-1465-1458-1432和-1412表112月19日至12月23日涨幅前20名的公司公司名称上周涨跌幅本年涨跌幅市值亿元PETTM英飞拓25071252710045-698声迅股份1205107724358856中京电子81328058105-10065惠威科技708-076194541373创益通640-366618458645漫步者586-180783583586思维列控376-34457841821超频三3423553874-3558中熔电气126044100748456海康威视084-31923265932226朝阳科技03132192783-43780维信诺000-31688769-354ST中新000-8107--ST丹邦000-5059--深华发B000-57221259325深纺织A0001753524615523深纺织B000-59558595014福晶科技-006-170966433052光峰科技-012-25911158810221协和电子-013-245720864067资料来源Wind首创证券表212月19日至12月23日跌幅前20名的公司公司名称上周涨跌幅本年涨跌幅市值亿元PETTM芯源微-1990-1101138778295华正新材-1465-462831023783明微电子-1458-621751414885五方光电-1432-177230203953敏芯股份-1412-44822738-18164博通集成-1376-46484313-3843兴森科技-1362-2815168282589新亚制程-1320273536407505请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明6行业简评报告证券研究报告华亚智能-1294-246348143249南亚新材-1284-565251013864石英股份-12687395395425854智动力-1258-17153193-80913芯原股份-U-1255-40902275733524长阳科技-1253-491347443120康强电子-1237-180744132875立昂微-1231-4752285903414南极光-1230-14833588-27653中颖电子-1222-4358118212861银河微电-1187-443429572965惠伦晶体-1181-44163101-27630资料来源Wind首创证券25个股涨跌幅海外12月19日至12月23日海外主要电子行业涨幅前五的公司分别为IPG光电旺宏博通BROADCOM联发科和力积电分别上涨161043020000和000跌幅前五的公司分别为硅力-KY力旺英伟达NVIDIA应用材料和拉姆研究LAMRESEARCH分别-1153-847-824-717和-716表3海外主要公司12月19日至12月23日涨跌幅今年以来市值亿美公司名称本周涨跌幅PETTM涨跌幅元IPG光电161-460145281690旺宏043-17062115465博通BROADCOM020-14312308532057联发科000-445434371831力积电000000--克里科技000000--赛灵思XILINX000-790--友达光电000-24485967-世界-097-48424349975力成-097-16792010694英特格-125-525697603619日本京瓷-127-216518701-超威半导体AMD-136-55161040294577瑞昱-137-50174826781亚德诺ANALOG-179-502834433036台积电-185-36603883851399苹果APPLE-197-253120976442102请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明7行业简评报告证券研究报告芯科实验室-201-347444847124科天半导体KLA-211-1111534831631奇景光电-233-51211171347凌云半导体-240-185341941195泰瑞达-276-4683134821757艾马克技术-278-0196002734德州仪器-305-10321491871679英特尔INTEL-308-4733107673810ENPHASEENERGY-31160683995513489联华电子-316-384015804693SOLAREDGETECHNOLOGIES-32410541733615220意法半导体-340-262232491938美光科技-359-458254777886华邦电-360-40882605483恩智浦半导体-370-2938408581532微芯科技MICROCHIP-377-1835384622086阿斯麦-400-29432219824040联咏-413-44065974526西部数据-423-530997171060QORVO-432-421391761338环球晶圆-439-509662001743思佳讯SKYWORKS-447-4145142301116MONOLITHICPOWER-447-2855164584207SYSTEMS安森美半导体-457-814269791565迈威尔科技-462-573131731-22356莱迪思半导体-488-139590885845联电-530-354615804755稳懋-548-631519051128南亚科-569-34195185587拉姆研究LAMRESEARCH-716-4188562051159应用材料-717-37658206712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