行情回顾：
　　本报告期内电子板块跌幅为6.23%，沪深300指数跌幅为4.25%，电子板块跑输沪深300指数1.98个百分点，在所有申万一级行业中排序18/31。
　　申万电子三级行业表现：跌幅最小的是被动元件（-2.89%），跌幅最大的是半导体设备（-12.55%）。
　　个股表现：涨幅前五的个股为：中京电子（33.37% ）、易天股份（31.64%）、中晶科技（17.93%）、敏芯股份（17.91%）、中富电路（15.99%）；跌幅前五的个股为：三孚新科（-31.89%）、芯源微（-24.37%）、激智科技（-23.18%）、新亚制程（-23.07%）、传艺科技（-21.65%）。
　　行业观察：
　　◆Canalys：2022年Q3全球智能个人音频设备TWS销量达到1.136亿副
　　◆TrendForce：预计2023年Mini LED车用背光显示器出货量约45万片
　　本周观点：
　　美国制裁再度升级，关注国产替代投资主线。美东时间周四（12月15日），美国政府将长江存储、寒武纪、上海微电子装备等在内的36家中国科技公司列入了“实体清单”，以期进一步阻挠和打压中国科技行业的发展。这36家企业中，有21家被认定是人工智能（AI）芯片研发、制造和销售的主要公司，且与中国国防部门紧密相关；7家企业与中国军方发展极音速和弹道飞弹系统有关。
　　近日，中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要（2022 －2035年）》。《纲要》提出，要实现科技高水平自立自强，以国家战略性需求为导向优化国家创新体系整体布局，强化以国家实验室为引领的战略科技力量；聚焦核心基础零部件及元器件、关键基础材料、关键基础软件、先进基础工艺和产业技术基础，引导产业链上下游联合攻关。产业链供应链方面，推进制造业补链强链，实现产业链自主可控，拓展供应链对外合作是未来发展的主基调。建议关注国产替代投资主线，如国产存储芯片厂商江波龙，半导体设备厂商北方华创、至纯科技，半导体材料厂商江丰电子等。
　　风险提示：
　　市场超预期下跌造成的系统性风险；通胀上行影响超过预期；市场竞争加剧。
　　

研究报告全文：2022年12月27日证券研究报告电子行业双周报2022年第14期总第14期行业周报中美芯片战持续白热化行业评级美国将长江存储列入实体清单报告期20221212-20221223行情回顾投资评级看好评级变动维持评级本报告期内电子板块跌幅为623沪深300指数跌幅为425电子板块跑输沪深300指数198个百分点在所有申万一级行业中排序行业走势1831申万电子三级行业表现跌幅最小的是被动元件-289跌幅最大的是半导体设备-1255个股表现涨幅前五的个股为中京电子3337易天股份3164中晶科技1793敏芯股份1791中富电路1599跌幅前五的个股为三孚新科-3189芯源微分析师-2437激智科技-2318新亚制程-2307传艺科分析师XXX技-2165行业观察Canalys2022年Q3全球智能个人音频设备TWS销量达到1136亿副分析师TrendForce预计2023年MiniLED车用背光显示器出货量约45万分析师马晨machengwgsccom片执业证书编号S0200522040001本周观点联系电话0592-5162118美国制裁再度升级关注国产替代投资主线美东时间周四12研究助理丁子惠月15日美国政府将长江存储寒武纪上海微电子装备等在内的dingzihuigwgsccom执业证书编号S020012107000636家中国科技公司列入了实体清单以期进一步阻挠和打压中国联系电话010-68099392科技行业的发展这36家企业中有21家被认定是人工智能AI芯片研发制造和销售的主要公司且与中国国防部门紧密相关7公司地址厦门市思明区莲前西路2号莲富大家企业与中国军方发展极音速和弹道飞弹系统有关厦17楼近日中共中央国务院印发了扩大内需战略规划纲要北京市丰台区凤凰嘴街2号院1号2022楼中国长城资产大厦12层2035年纲要提出要实现科技高水平自立自强以国家请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报战略性需求为导向优化国家创新体系整体布局强化以国家实验室为引领的战略科技力量聚焦核心基础零部件及元器件关键基础材料关键基础软件先进基础工艺和产业技术基础引导产业链上下游联合攻关产业链供应链方面推进制造业补链强链实现产业链自主可控拓展供应链对外合作是未来发展的主基调建议关注国产替代投资主线如国产存储芯片厂商江波龙半导体设备厂商北方华创至纯科技半导体材料厂商江丰电子等风险提示市场超预期下跌造成的系统性风险通胀上行影响超过预期市场竞争加剧请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报正文目录一行业观察11Canalys2022年Q3全球智能个人音频设备TWS销量达到1136亿副12TrendForce预计2023年MiniLED车用背光显示器出货量约45万片1二行情回顾31国内行情回顾32行业估值水平4三行业重点资讯61汽车电子62消费电子63半导体74光学光电子7四重点公司公告8五重点数据跟踪10请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报图目录图12022-2024年车用MiniLED背光显示器出货量预估千片2图2本报告期内申万一级行业表现3图3本报告期内申万三级行业表现4图4申万一级行业PETTM估值水平5图5申万三级行业PETTM估值水平5图6电子行业PE历史TTM整体法剔除负值6图7汽车销量及增速10图8新能源汽车销量10图9智能手机出货量11图10笔记本电脑与平板电脑销量11图11集成电路产量11图12大尺寸面板出货量和出货面积11表目录表12022Q3全球TWS耳机出货量1表2各显示技术比较2表3本报告期内个股涨幅跌幅前十4表4报告期内重要股东二级市场交易情况9请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报一行业观察1Canalys2022年Q3全球智能个人音频设备TWS销量达到1136亿副据Canalys2022年第三季度全球智能个人音频设备市场连续第二年下滑出货量下降4达到1136亿副TWS仍然是唯一增长的类别包括无线耳机本季度增长6达到7690万副Apple通过推出第二代AirPodsPro捍卫了其领先地位出货量同比增长34市场份额达到31三星包括哈曼子公司位居第二尽管推出了新的GalaxyBuds2Pro其出货量仍同比下降了15印度本土厂商boAt以5的市场份额位居第三但增速放缓至50小米和Skullcandy分别以4和3的份额位居第四和第五市场领导者Apple发布AirPodsPro2提振了供应商其出货量达到420万副占所有AirPods出货量的20尽管三星也推出了最新的旗舰机型但面临着不同的情况GalaxyBuds的出货量下降了25印度的TWS出货量在2022年第三季度达到近1000万副的新高度而无线耳机出货量则首次下降20TWS品类的份额首次突破50整体市场增速放缓至2表12022Q3全球TWS耳机出货量品牌3Q22出货量百万个3Q22市占率3Q21出货量百万个3Q21市占率同比增长苹果23830917824634三星749687120-15boAt4154283850小米34444968-31Skullcandy26332737-4其他3564643534911总计769100072210006资料来源TrendForce长城国瑞证券研究所说明苹果包含Beats三星包含哈曼的子公司2TrendForce预计2023年MiniLED车用背光显示器出货量约45万片据TrendForce集邦咨询统计受惠于中系及美系车厂同步推动2022年车用MiniLED背光显示器出货量约14万片可谓MiniLED背光显示器在车用显示器应用的元年2023年欧美系车厂已逐渐将MiniLED背光显示器应用扩散至旗下更多车款预估出货量可达45万片2024年将会是车用MiniLED背光显示器出货量大幅增加的时间点由于MiniLED背光显示器已渐趋成熟较晚布局的车厂将在2024年开始采用MiniLED背光显示器进而大幅拉抬出货量至111请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报近100万片图12022-2024年车用MiniLED背光显示器出货量预估千片资料来源TrendForce长城国瑞证券研究所TrendForce集邦咨询表示MiniLED背光显示器受车厂关注的原因有四其一搭配MiniLED多分区背光可以大幅提高显示器的亮度达1000nits以上可降低显示器面对户外如雪地艳阳等环境强光照进车室内致使显示效果低下而有行车安全风险其二采用MiniLED背光直下式背光其中MiniLED可随着画面明暗做出相对应的开启或关闭动作相较于传统侧入式背光需要时常开启的情况下可降低约10的功耗符合车厂节能的需求其三车内显示器逐渐整合朝向大型化MiniLED直下式背光可同时符合显示尺寸增加下又同时具有高曲面的显示效果相较传统侧入式背光在高曲面的光学表现上更好适合不同车内显示器尺寸设计的应用其四MiniLED仍延续LED高信赖性的优良传统成为车厂新型显示采用的首选表2各显示技术比较显示技术OLEDLCDTraditionalLEDBLULCDMiniLEDBLU亮度对比度信赖度功耗曲面显示成本资料来源TrendForce长城国瑞证券研究所因此MiniLED背光显示器在整体亮度对比功耗曲面显示上皆优于传统侧入式背光显示器以及相较OLED有更高的信赖性下MiniLED背光显示器的售价又介于传统侧入式背光显示器以及OLED之间MiniLED背光显示器将具高度的性价比优势能大幅提升车厂采用211请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报MiniLED背光显示器的意愿二行情回顾1国内行情回顾本报告期内电子板块跌幅为623沪深300指数跌幅为425电子板块跑输沪深300指数198个百分点在所有申万一级行业中排序1831申万电子三级行业表现跌幅最小的是被动元件-289跌幅最大的是半导体设备-1255个股表现涨幅前五的个股为中京电子3337易天股份3164中晶科技1793敏芯股份1791中富电路1599跌幅前五的个股为三孚新科-3189芯源微-2437激智科技-2318新亚制程-2307传艺科技-2165图2本报告期内申万一级行业表现资料来源Wind长城国瑞证券研究所311请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报图3本报告期内申万三级行业表现资料来源Wind长城国瑞证券研究所表3本报告期内个股涨幅跌幅前十涨幅前10跌幅前10公司涨幅公司跌幅中京电子3337三孚新科-3189易天股份3164芯源微-2437中晶科技1793激智科技-2318敏芯股份1791新亚制程-2307中富电路1599传艺科技-2165百邦科技1491富创精密-2115朝阳科技1378智动力-2066惠伦晶体962硅烷科技-1946深纺织A948联建光电-1905振邦智能910思瑞浦-1864资料来源Wind长城国瑞证券研究所2行业估值水平估值方面截至2022年12月23日申万电子行业动态市盈率为2815倍较2022年12月9日的2995倍下降180倍在所有申万一级行业中排序1331低于历史均值减一倍标准差三级子行业中光学元件行业动态市盈率最高为5833倍集成电路封测行业动态市盈率最低为2007倍411请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报图4申万一级行业PETTM估值水平资料来源Wind长城国瑞证券研究所图5申万三级行业PETTM估值水平资料来源Wind长城国瑞证券研究所511请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报图6电子行业PE历史TTM整体法剔除负值资料来源Wind长城国瑞证券研究所三行业重点资讯1汽车电子华为与奥迪宝马等多家汽车制造商签订专利许可协议集微网消息据日经亚洲评论报道华为已将技术授权给梅赛德斯奔驰奥迪宝马和保时捷等顶级汽车制造商在美国对其核心业务实施打压的情况下华为寻求将其专利宝库转化为新的收入来源华为知识产权部全球负责人范艾伦表示这些专利许可协议于2022年下半年达成这意味着全球每年生产的7000万辆汽车中有1500万辆将使用华为技术资料来源集微网LG集团汽车电子产品订单超100万亿韩元科创板日报14日讯据韩媒报道LG集团在汽车电子领域的订单持续增加预计今年LG电子LGInnotekLG显示的相关订单将超过107万亿韩元截至今年年末预计LG电子的汽车订单规模预计将达到84万亿韩元而LGInnotek主要生产汽车通讯配件和汽车电机预计今年汽车订单规模将达到13万亿韩元另外LG显示相关订单已接近10万亿韩元资料来源科创板日报2消费电子2022年全球电视出货量将降至202亿台创十年新低611请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报集微网消息研调机构TrendForce发布消息指出预估2022年全球电视出货量202亿台年减39创下十年来新低且明年在全球通货膨胀下出货量恐进一步下滑估仅剩199亿台跌破2亿台大关资料来源集微网IDC2022年可穿戴设备出货量增长停滞2013年以来首次全年下降根据IDC全球季度可穿戴设备跟踪报告的最新数据2022年第三季度可穿戴设备市场同比增长17而2022年全年的全球出货量预计将下降33至5156亿台这是自2013年以来首次出现全年下降2022年的下滑是由于在疫情流行的头两年市场急剧增长和今年具有挑战性的全球宏观经济环境造成的比较带来的然而IDC预计经济状况的改善以及新兴市场需求的增加将推动2023年的重新增长预计明年出货量将达到539亿台资料来源集微网3半导体首颗国产DPU芯片成功点亮科创板日报23日讯近日中科驭数宣布研发的第二代DPU芯片K2成功点亮这是业内首颗完成点亮的国产DPU芯片K2采用28nm成熟工艺制程可以支持网络存储虚拟化等功能卸载是目前国内首颗功能较完整的ASIC形态的DPU芯片可以广泛适用于金融计算高性能计算数据中心等场景资料来源科创板日报美光科技将在2023年裁员约1012月21日美光科技公告称将在2023年裁员约10该计划通过自愿减员和裁员相结合的方式在2023财年将员工人数减少约10该公司预计第二季度将产生至少3000万美元的费用大部分都是现金支出由于对DRAM内存的需求一直在下滑且在NAND市场面临来自三星等对手的激烈竞争为此内存芯片制造商美光科技将进行裁员减少项目以降低成本资料来源集微网4光学光电子利亚德截至11月底MicroLED订单近4亿科创板日报16日讯近日利亚德在投资者互动平台表示今年截至11月底公司MicroLED新签订单近4亿相较之下截至10月17日利亚德MicroLED新签订单约3亿元而2021年全年新签MicroLED订单为32亿元资料来源科创板日报DSCC2027年MicroLED在可穿戴应用市场出货有望突破1000万片711请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报科创板日报23日讯DSCC预计三星电子虽然在积极推广MicroLED电视但是2022年MicroLED电视出货仅100台左右而且受高价限制未来五年内出货都不会很高2025年可穿戴品牌可能导入MicroLED2027年MicroLED在可穿戴应用市场出货有望突破1000万片MicroLED在VRAR市场出货将达到670万片资料来源科创板日报四重点公司公告联得装备-20221214-关于签订重大订单的公告公司与重庆京东方签署了设备采购订单订单含税金额为76670500元人民币未税金额67850000元订单的履行对公司未来经营业绩存在积极影响不影响公司经营的独立性不会因履行订单对订单对方形成重大依赖逸豪新材-20221215-赣州逸豪新材料股份有限公司关于公司签订日常经营重大合同的公告为满足公司扩大的经营规模主要原材料阴极铜的采购数量相应增加公司与上海恒越签订了阴极铜采购合作协议书采购量按实际订单计算有效期为三年根据协议约定若期满后双方无书面异议将自动延期三年目前正在履行2021年12月至本公告披露日公司与上海恒越已累计签署采购订单金额合计为9506737万元含税占公司2021年度经审计总资产的6252联得装备-20221219-关于公司收到中标通知书的公告近日公司收到中电商务北京有限公司发来的中标通知书确认公司成为京东方重庆第6代AMOLED柔性生产线项目的中标人中标总金额为135735600元中标设备真空贴合设备偏光片贴片机散热膜贴附机光峰科技-20221220-关于自愿披露公司收到某国际车企的开发定点通知公告公司于近日收到某国际知名品牌车企限于保密协议无法披露其名称以下简称客户出具的开发定点通知公司将成为该国际知名品牌车企的车载光学部件供应商为其供应激光投影灯产品限于保密协议暂不披露具体车型等信息公司将严格按照客户的订单需求在规定的时间内完成指定产品的开发试验验证生产准备与交付工作隆利科技-20221221-关于获得发明专利证书的公告811请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报公司于近日收到由国家知识产权局颁发的一项发明专利证书发明专利微型发光二极管显示装置的制造方法提供了一种微型发光二极管显示装置的制造方法通过液体转印技术可以简洁快速且精准地将巨量的Micro-LED或Mini-LED高度有序地可控地转移到目标基板上并且制造成本低良率高很好地解决了Micro-LED和Mini-LED商业化过程中的巨量转移的一大瓶颈本报告期内电子行业共有43家公司的重要股东在二级市场减持减持总市值合计约为2973亿元共有9家公司的重要股东在二级市场增持增持总市值合计约为243亿元表4报告期内重要股东二级市场交易情况简称股东变动次数涉及股东人数总变动方向净买入股份数合计万股增减仓参考市值万元中芯国际11增持267641154482普冉股份32减持-8265-1163998宏微科技54减持-22727-2014379三孚新科42减持-818-68940长阳科技32减持-350-6518敏芯股份22减持-4739-247716寒武纪-U22减持-22031-1445999统联精密21增持1002363华峰测控22减持-026-7275唯捷创芯-U21增持1003934利扬芯片31减持-4105-126894安集科技11减持-7470-1408435中微公司166减持-3380-366671澜起科技44减持-103165-7089709冠石科技44减持-7310-226455瑞芯微21减持-252-18746利通电子11减持-7000-138688永新光学11减持-1200-125647碳元科技11减持-120000-1527948晶方科技11减持-100000-2143439翰博高新11减持-3000-67933雅创电子11减持-9200-592629信濠光电22减持-16019-861964中熔电气21减持-446-69563英力股份11减持-959-16367科翔股份11减持-46656-627904胜蓝股份41减持-6000-117864贝仕达克21减持-1648-25719易天股份22减持-1450-30838久量股份21减持-11050-168694卓胜微22减持-32371-3407572911请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报百邦科技94减持-66600-965396圣邦股份11减持-2917-536683香农芯创11减持-84000-1520520惠伦晶体21减持-1000-10162飞凯材料22减持-6852-136460艾比森21增持47568鼎龙股份43减持-360-8475宝明科技11增持95149812五方光电43减持-36290-437332盈趣科技44增持326960361深南电路11减持-315-24081惠威科技21减持-3042-37868同兴达31减持-42800-684278可立克11减持-020-363奥拓电子81减持-8500-44122东山精密11增持396721004886歌尔股份11增持140024373福晶科技11减持-3200-53363苏州固锝11减持-250-3684大港股份11减持-53000-1155583风华高科11增持8560132106资料来源Wind长城国瑞证券研究所五重点数据跟踪图7汽车销量及增速图8新能源汽车销量资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所1011请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报图9智能手机出货量图10笔记本电脑与平板电脑销量资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所图11集成电路产量图12大尺寸面板出货量和出货面积资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所1111请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明行业周报股票投资评级说明证券的投资评级以报告日后的6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下买入相对强于市场表现20以上增持相对强于市场表现1020中性相对市场表现在1010之间波动减持相对弱于市场表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下看好行业超越整体市场表现中性行业与整体市场表现基本持平看淡行业弱于整体市场表现我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论本报告采用的基准指数沪深300指数法律声明股市有风险入市需谨慎长城国瑞证券有限公司已通过中国证监会核准开展证券投资咨询业务在本机构本人所知情的范围内本机构本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担本报告版权归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制刊载或转发否则本公司将保留随时追究其法律责任的权利请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明