研究报告全文：消费电子2023年展望否极泰来静待复苏2022-12-28观点聚焦投资建议展望2023年我们认为复苏将成为消费电子行业的主题1手机市场安卓产业链随库存出清走出底部新兴市场增长潜力待挖掘折叠屏等微创新有望提振需求2AIoT领域需求有望回暖并在ARVR服务机器人储能智能汽车等细分方向百花齐放驱动消费电子行业景气度抬升理由手机市场2023年市场料温和复苏关注三大投资机会展望2023年在供给端我们判断1H23手机市场主线仍为库存出清2Q23前后存货将恢复至正常水平在需求端考虑宏观经济扰动因素仍存我们判断上半年需求仍有不确定性下半年若全球宏观经济有边际改善智能手机市场有望迎来温和复苏据IDC预计2023年全球智能手机出货量有望同比微增28至127亿台建议关注三大投资机会1新兴市场结构性复苏机会2安卓随库存出清走出低谷3折叠屏手机有望从小众走向大众ARVR软硬件加速成熟2023年有望迎多龙头入场随着明年苹果索尼新品发布我们看好众多科技龙头入场并推动VR硬件迎来关键升级产品功能创新助力应用场景丰富软件方面明年仍将有大量知名游戏IP发布推动用户数量持续增长此外VR行业正处于高速发展阶段技术仍在不断迭代国内外大型互联网科技企业入局推动应用场景持续丰富AIoT需求有望逐渐恢复关注机器人储能等市场发展前景与智能手机类似作为非必选消费品的AIoT市场在2022年亦因宏观经济因素如通胀等影响而表现低迷展望2023年我们认为1智能家居市场有望迎来温和复苏2服务机器人成为后起之秀看好人形机器人在服务领域的应用前景3户外活动逐步复苏便携式储能市场增长可期光学车载光学创新主线清晰手机光学静待拉货拐点在车载光学方面我们看好光学作为横向技术持续赋能汽车智能化转型在感知识别交互等多领域助力自动驾驶技术落地手机光学方面我们预测20222023年全球手机镜头出货量分别为448431亿颗同比下降164我们建议投资人关注光学领域三大投资机会1车载光学产业链包括激光雷达HUD车载摄像头等的创新进展2安卓光学产业链潜在的估值修复机会3潜望式的渗透盈利预测与估值我们维持覆盖公司原有盈利预测评级及目标价不变风险中美贸易摩擦宏观经济低迷及疫情影响消费者需求AIoT渗透率低