本报告导读：
　　12月第3周，中小盘指数延续下跌，表现弱于大盘指数；《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》发布，数据运营相关板块及个股有望受益。
　　摘要：
　　《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》发布。12月19日，中共中央、国务院印发《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》指出，数据基础制度建设事关国家发展和安全大局。为加快构建数据基础制度，充分发挥我国海量数据规模和丰富应用场景优势，激活数据要素潜能，做强做优做大数字经济，增强经济发展新动能，构筑国家竞争新优势。一是建立保障权益、合规使用的数据产权制度。二是建立合规高效、场内外结合的数据要素流通和交易制度。三是建立体现效率、促进公平的数据要素收益分配制度。四是建立安全可控、弹性包容的数据要素治理制度。数据资源、数据运营行业相关板块及个股有望受益。
　　12月第3周中小盘指数持续回调，表现弱于大盘指数。12月第3周，呈下跌趋势，中证1000/中证500/上证50/深证100/沪深300单周分别变动-5.50%/-5.10%/-2.69%/-3.11%/-3.19%，中小盘指数表现弱于大盘指数。12月第3周沪深京三市交易情绪向好，北向资金呈净流入状态。专精特新指数、中证1000指数、沪深300指数下跌延续，单周变动幅度分别为-7.36%/-5.50%/-3.19%。
　　12月第3周中小盘指数资金净流入较上周增加，整体A股龙虎榜活跃度降低。12月第3周，中证1000/中证500净主动买入额分别为429.28亿元/-252.84亿元，资金流入额分别较上周增加26.57亿元/36.83亿元，中小盘指数、大盘指数均呈现资金净流出状态。中证1000电力设备、有色金属、计算机行业，中证500有色金属、电力设备、机械设备行业净资金流入增幅较大。全部A股龙虎榜上榜次数较上周减少，资金流动与上周相比增加，中小盘指数上榜次数较上周增减不一。中证1000龙虎榜上榜次数减少6.16pct，中证500/沪深300/深证100龙虎榜上榜次数分别增加2.48pct/0.93pct/0.02pct，上证50龙虎榜上榜次数较上周持平。
　　12月第3周中小盘指数估值较上周下降。截至12月23日，中证1000/中证500/上证50/深证100/沪深300最新PE(TTM)分别为27.43X/22.23X/9.26X/22.67X/11.21X，较上周分别变化-1.57X/-1.21X/-0.20X/-0.71X/-0.33X，中证1000/中证500的PE(TTM)历史分位数分别为8.8%/15.1%，中小盘股票指数较大市值股票指数仍处于历史低位。
　　风险提示：1）稳经济政策落地情况存在不确定性；2）市场需求减弱带来风险偏好下行。
　　

研究报告全文：中小周天乐盘研TableMainInfo究TableTitleTableReport20221225相关报告北证50指数延续下跌佳合科技等即将中小盘指数延续下跌表现弱于大盘指数申购20221218国泰君安中小盘换电行业数据库2022120620221207中--中小盘周报2022年12月第3周小周天乐分析师张越分析师赵文通研究助理盘0755-239760030755-23976385010-83939799-Zhoutianlegtjascomzhangyue025639gtjascomzhaowentong026013gtjascom周证书编号S0880520010003S0880522090004S0880122030012报本报告导读12月第3周中小盘指数延续下跌表现弱于大盘指数关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见发布数据运营相关板块及个股有望受益摘要TableSummary关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见发布12月19日中共中央国务院印发关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见指出数据基础制度建设事关国家发展和安全大局为加快构建数据基础制度充分发挥我国海量数据规模和丰富应用场景优势激活数据要素潜能做强做优做大数字经济增强经济发展新动能构筑国家竞争新优势一是建立保障权益合规使用的数据产权制度二是建立合规高效场内外结合的数据要素流通和交易制度三是建立体现效率促进公平的数据要素收证益分配制度四是建立安全可控弹性包容的数据要素治理制度券数据资源数据运营行业相关板块及个股有望受益研12月第3周中小盘指数持续回调表现弱于大盘指数12月第3周呈下跌趋势中证1000中证500上证50深证100沪深300究单周分别变动-550-510-269-311-319中小盘指数报表现弱于大盘指数12月第3周沪深京三市交易情绪向好北向资金呈净流入状态专精特新指数中证1000指数沪深300指数下告跌延续单周变动幅度分别为-736-550-31912月第3周中小盘指数资金净流入较上周增加整体A股龙虎榜活跃度降低12月第3周中证1000中证500净主动买入额分别为-42928亿元-25284亿元资金流入额分别较上周增加2657亿元3683亿元中小盘指数大盘指数均呈现资金净流出状态中证1000电力设备有色金属计算机行业中证500有色金属电力设备机械设备行业净资金流入增幅较大全部A股龙虎榜上榜次数较上周减少资金流动与上周相比增加中小盘指数上榜次数较上周增减不一中证1000龙虎榜上榜次数减少616pct中证500沪深300深证100龙虎榜上榜次数分别增加248pct093pct002pct上证50龙虎榜上榜次数较上周持平12月第3周中小盘指数估值较上周下降截至12月23日中证1000中证500上证50深证100沪深300最新PETTM分别为2743X2223X926X2267X1121X较上周分别变化-157X-121X-020X-071X-033X中证1000中证500的PETTM历史分位数分别为88151中小盘股票指数较大市值股票指数仍处于历史低位风险提示1稳经济政策落地情况存在不确定性2市场需求减弱带来风险偏好下行请务必阅读正文之后的免责条款部分中小盘-周报1市场热点点评11关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见发布12月19日中共中央国务院印发关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见指出数据基础制度建设事关国家发展和安全大局为加快构建数据基础制度充分发挥我国海量数据规模和丰富应用场景优势激活数据要素潜能做强做优做大数字经济增强经济发展新动能构筑国家竞争新优势提出相关意见一是建立保障权益合规使用的数据产权制度要探索数据产权结构性分置制度推进实施公共数据确权授权机制推动建立企业数据确权授权机制建立健全个人信息数据确权授权机制建立健全数据要素各参与方合法权益保护制度二是建立合规高效场内外结合的数据要素流通和交易制度要完善数据全流程合规与监管规则体系统筹构建规范高效的数据交易场所培育数据要素流通和交易服务生态构建数据安全合规有序跨境流通机制三是建立体现效率促进公平的数据要素收益分配制度要健全数据要素由市场评价贡献按贡献决定报酬机制更好发挥政府在数据要素收益分配中的引导调节作用四是建立安全可控弹性包容的数据要素治理制度要创新政府数据治理机制压实企业的数据治理责任充分发挥社会力量多方参与的协同治理作用数据资源数据运营相关板块及个股有望受益12关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知发布12月22日国家发改委国家能源局印发关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知指出坚持电力中长期合同高比例签约鼓励签订多年中长期合同推动优先发电计划通过电力中长期合同方式落实推进电力中长期合同电子化运转各地应结合实际情况制定同本地电力供需和市场建设情况相适应的中长期合同分时段价格形成机制合理拉大峰谷价差加强中长期与现货价格机制衔接在日内平段价格和加权平均交易价格均不超过国家允许的价格浮动范围的前提下鼓励探索自行约定日内各时段价格鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上的绿电交易合同为新能源企业锁定较长周期并且稳定的价格水平绿色电力交易价格根据绿电供需形成应在对标当地燃煤市场化均价基础上进一步体现绿色电力的环境价值在成交价格中分别明确绿色电力的电能量价格和绿色环境价值落实绿色电力在交易组织电网调度交易结算等环节的优先定位加强绿电交易与绿证交易衔接绿电行业相关板块及个股有望受益2中小盘指数持续回调表现弱于大盘指数21中小盘指数持续回调北向资金呈净流入状态12月第3周中小盘指数持续回调北向资金累计呈现净流入状态12月第3周指数中小盘大盘指数延续下跌中证1000中证500上证50深证100沪深300单周分别变动-550-510-269-311-319中小盘指数表现弱于大盘指数12月第3周沪深京三市交易情绪向好周一成交量最大为757094亿元12月第3周北向资金交易总额为请务必阅读正文之后的免责条款部分2of9中小盘-周报301556亿元呈现净流入状态周内成交净买入4353亿元图112月第3周中小盘指数大盘指数小幅下跌中证500中证1000深证100上证50沪深30083005500780050007300450068004000630035005800300053002500480020002021-072021-092021-102021-112021-122022-012022-042022-062022-082022-102022-122022-022022-032022-052022-072022-092022-112021-08据来源Wind国泰君安证券研究22专精特新指数表现弱于中证1000指数12月第3周专精特新指数大幅下跌表现弱于中证1000指数沪深300指数我们将万得专精特新概念指数8841451WI以2021年8月2日为基期基点为1000进行计算12月第3周专精特新指数中证1000指数沪深300指数下跌延续单周变动幅度分别为-736-550-3192022年1月至今专精特新指数整体表现强于中证1000指数沪深300指数2022年以来国家对专精特新支持力度不断加大为专精特新中小企业发展蓄势添能未来专精特新企业发展空间较大建议持续关注图212月第3周专精特新指数表现弱于中证1000图312月第3周专精特新指数表现弱于沪深3002021821000中证1000专精特新2021821000沪深300专精特新11501150110011001050105010001000950950900900850850800800750750700700650650600600数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究23中小盘资金净流入较上周增加行业资金流向更替明显12月第3周中小盘指数资金净流入较上周增加12月第3周中证1000中证500净主动买入额分别为-42928亿元-25284亿元资金流入额分别较上周增加2657亿元3683亿元上证50深证100沪深300指数净主动买入额分别为-10485亿元-4940亿元-29902亿元净主动买请务必阅读正文之后的免责条款部分3of9中小盘-周报入额较上周分别-2085亿元5234亿元-4093亿元12月第3周中小盘指数大盘指数均呈现资金净流出状态结构上中证1000的机构大户中户和散户中证500除散户外均呈现资金净流入状态图4中证1000较上周资金净流入额增加图5中证500较上周资金净流入额增加中证1000净主动买入额中证500净主动买入额亿元亿元020-200-40-20-60-40-80-60-100-120-80-140-100-160-120-180-140数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究图6中证1000各结构呈现资金净流出状态图7中证500除散户外均呈现资金净流出状态中证1000机构大户中户散户中证500亿元亿元机构大户中户散户40150200100-20-4050-600-80-100-50-120-140-100-160-180-150数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究净资金流入流出行业轮动明显电力设备有色金属计算机等行业表现强劲12月第3周中证1000电力设备有色金属计算机行业中证500有色金属电力设备机械设备行业净资金流入增幅较大中证1000建筑装饰行业的深桑达A净流入389亿元较上周增加446亿元为中证1000净流入资金最多的个股中证1000中医药生物行业的东阿阿胶商贸零售行业的玉龙股份净流入资金居前列房地产行业的格力地产是净流出资金最多的个股净流出金额为923亿元净流入金额较上周减少381亿元中证500商贸零售行业的国联股份表现亮眼净流入金额为381亿元较上周增加358亿元建筑材料行业的旗滨集团电力设备行业的新宙邦汽车行业的中鼎股份资金净流入位居前列医药生物行业的中国医药红日药业煤炭行业的永泰能源为中证500净流出最多的个股净流出金额分别为-1200-565-436亿元净流入金额较上周分别变化-865-459014亿元12月第3周区间A股电子行业的立讯精密是资金净流入最大的个股净流入568亿元较上周增加230亿元传媒行业的芒果超媒商贸零售行业的中国中免通信行业的中国联通资金净流入排在前列电力设备行业请务必阅读正文之后的免责条款部分4of9中小盘-周报的隆基绿能是资金净流出最大的个股净流出2007亿元净流入额较上周减少028亿元同样净流出较大的股票包括医药生物行业的中国医药复兴医药汽车行业的比亚迪等以上个股对于指数资金流入流出情况产生较大影响表212月第3周电力设备有色金属计算机等行业获资金大幅流入行业轮动明显全部A股中证1000中证500净主动买入额增净主动买入额增净主动买入额增TOP5行业TOP5行业TOP5行业减亿元减亿元减亿元电力设备10661电力设备3994有色金属2422有色金属7616有色金属2521电力设备1502净资金流入计算机35521170928计算机1211机械设备855国防军工2519基础化工1025房地产840机械设备2315国防军工862国防军工799医药生物-9503医药生物-4339电子-1158电子-8249电子-1654医药生物-1118净资金流出交通运输-4764食品饮料-1495农林牧渔-917汽车-4305汽车-995交通运输-804农林牧渔-3499农林牧渔-768钢铁-496数据来源Wind国泰君安证券研究24整体A股龙虎榜活跃度降低中小盘上榜次数分化全部A股龙虎榜上榜次数较上周减少资金流动与上周相比增加中小盘指数上榜次数较上周增减不一12月第3周全部A股上榜次数为215次较上周下降市场整体活跃度降低中证1000成分股龙虎榜上榜次数较上周减少中证500成分股龙虎榜上榜次数较上周增加整体活跃度较上周下降中证1000成分股龙虎榜上榜次数占比为977较上周减少616pct中证500成分股龙虎榜上榜次数占比为558较上周增加248pct12月第3周全部A股龙虎榜买入额卖出额较上周分别增加658亿元173亿元中证1000中证500净买入额均减少中证1000龙虎榜净买入额为-363亿元中证500龙虎榜净买入额为-102亿元表3中证1000中证500龙虎榜上榜次数较上周分别减少增加中证1000中证500净买入额减少全部A股中证1000中证500总计总计占比总计占比12月第3周数值2152197712558龙虎榜上榜次数上周数值次226361593731012月第3周变化-11-15-616524812月第3周数值205742342113823611148龙虎榜买入额亿元上周数值1991737141865138969712月第3周变化658-1371-72697245012月第3周数值198762705136124631239龙虎榜卖出额上周数值19703377119141054535亿元12月第3周变化173-1066-5531409704数据来源Wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分5of9中小盘-周报市场整体活跃度较上周下降中小盘龙虎榜上榜次数和上榜只数占比增减不一12月第3周中证1000指数成分股龙虎榜上榜次数占比下降中证500指数及大盘指数成分股龙虎榜上榜次数占比上升中证1000龙虎榜上榜次数减少616pct中证500沪深300深证100龙虎榜上榜次数分别增加248pct093pct002pct上证50龙虎榜上榜次数较上周持平龙虎榜上榜只数上全部A股上榜股票数量占比较上周减少012pct中证1000中证500沪深300上榜股票数量占比分别-018pct006pct004pct深证100上证50上榜股票数量占比均与上周持平整体而言12月第3周A股市场活跃度较上周下降中小盘指数龙虎榜上榜次数和上榜只数占比增减不一图8中小盘指数龙虎榜上榜次数占比增减不一图9中小盘指数龙虎榜上榜只数占比增减不一全部A股中证1000中证500中证1000中证500沪深300深证100上证50上证50沪深300深证10018416143121082641200本周-4本周-3本周-2本周-1本周本周-4本周-3本周-2本周-1本周数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究医药生物房地产商贸零售行业表现强势在行业分布上12月第3周中证1000中的医药生物房地产电力设备等行业中证500中的医药生物传媒房地产等行业上榜比例较高医药生物商贸零售房地产等行业表现强势在个股上12月第3周中小盘龙虎榜上榜次数不低于2次的个股数量为7只比上周上榜减少6只中证1000成分股上榜3只中证500成分股上榜4只中证1000成分股医药生物行业的东北制药商贸零售行业的玉龙股份上榜3次东北制药连续两周上榜房地产行业的深振业A上榜2次中证500成分股传媒行业的人民网上榜2次连续4周上榜医药生物行业的中国医药商贸零售行业的国联股份上榜2次连续2周上榜整体来看12月第3周中小盘热门板块医药生物房地产商贸零售等行业表现强势持续受到投资者关注表4中证1000指数上榜热门行业与全部A股大体一致医药生物房地产商贸零售行业表现强势全部A股中证1000中证500行业次数占比行业次数占比行业次数占比医药生物1488医药生物2381医药生物333传媒837房地产1905商贸零售16712月第3周龙计算机791电力设备1429房地产167虎榜上榜次数商贸零售698商贸零售1429传媒167TOP5社会服务651计算机1429美容护理83----计算机83请务必阅读正文之后的免责条款部分6of9中小盘-周报数据来源Wind国泰君安证券研究表512月第3周周内进入龙虎榜不低于2次的个股数量较上周增加7只12月12月12月12月12月12月第312月第3第3第3第3第3证券代码证券名称行业第3周买入额周卖出额周-1周-2周-3周-4周亿元亿元周周周周000597SZ东北制药医药生物33000384444中证1000601028SH玉龙股份商贸零售30000213201000006SZ深振业A房地产20240261279600663SH陆家嘴房地产20000032043600056SH中国医药医药生物22001895701中证500603000SH人民网传媒22310430302603613SH国联股份商贸零售21021043121数据来源Wind国泰君安证券研究3中小盘股票估值整体水平偏低市场主要指数估值较上周下降12月第3周整体市场波动中小盘指数和大盘指数PEPB估值下降截至12月23日中证1000中证500上证50深证100沪深300最新PETTM分别为2743X2223X926X2267X1121X较上周分别变化-157X-121X-020X-071X-033X中证1000中证500上证50深证100沪深300最新PBLF内地分别为217X166X124X302X132X中证1000中证500的PETTM历史分位数分别为88151而上证50深证100沪深300对应历史分位水平为230574266中小盘股票指数较大市值股票指数处于历史低位主要由于钢铁煤炭等周期股在中证1000中证500中占比较大2021年以来周期股盈利较高进而导致中小盘股票指数整体估值水平偏低图10中证1000中证500指数PETTM下降图11中证1000指数中证500指数PBLF下降中证1000指数中证500指数上证50指数深证100指数沪深300指数中证1000指数中证500指数上证50指数深证100指数沪深300指数50645405354302532015210150021-0221-0321-0421-0721-0821-0922-0122-0222-0622-0722-0822-1221-0121-0521-0621-1021-1121-1222-0322-0422-0522-0922-1022-1121-0421-1222-0122-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1221-0221-0321-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1122-0222-0322-0421-01数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究表612月第3周中小盘指数大盘指数估值下降中小盘股票市值仍处历史低位中小盘大市值中证1000指数中证500指数上证50指数深证100指数沪深300指数最新值2743222392622671121市盈率上周数值2899234494623381154PETTM12月第3周变化-157-121-020-071-033均值49813318105922911278请务必阅读正文之后的免责条款部分7of9中小盘-周报中位数41682959101622021243对应分位数88151230574266最新值217166124302132上周数值229175126312136市净率12月第3周变化-013-009-003-010-004PBLF内地均值308256145303167中位数283234132291156对应分位数1264135158292数据来源Wind国泰君安证券研究4风险提示41稳经济政策落地情况存在不确定性近期国家出台并推动一系列稳经济政策政策的实际落地情况与推进进度存在不确定性42市场需求减弱带来风险偏好下行若国内市场需求持续下降企业受到的影响与盈利不确定性较大市场风险偏好下行中小盘的投资吸引力可能下降请务必阅读正文之后的免责条款部分8of9中小盘-周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间为比较标准报告发布日后的12个月股票投资评级中性相对沪深300指数涨幅介于-55内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基减持相对沪深300指数下跌5以上准2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的行业投资评级中性基本与沪深300指数持平沪深300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6009号新世界北京市西城区金融大街甲9号金融场20层商务中心34层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分9of9