研究报告全文：黑色金属钢矿周度报告疫情扰动供需双弱2022年12月25日20221225黑色金属钢矿周度报告报告要点创元研究铁矿供给端季节性波动为主澳巴整体维持旺季表现非主流发运快速回升矿价维持100美金以上水平给出非主流矿山供应创元研究黑色组边际增量空间关注非主流发运恢复的持续性需求端日均铁研究员廉超水产量小幅回落钢厂维持目前利润水平下铁水提产空间受限邮箱lianccyqhcomcn港口库存小幅去化近期钢厂权益矿库存大幅回升疏港量环比投资咨询资格号Z0017395回升至历史同期高位水平钢厂补库基本结束港口及远期现货成交均有缩回落补库驱动下的利多因素有所削弱近端现实走报告联系人徐艺丹弱铁矿1-5价差持续走缩整体看来现阶段成材可让利空间邮箱xuydcyqhcomcn有限非主流供应的回升一定程度上加重铁矿上行压力明年期货从业资格号F3083695仍需看废钢供应的改善情况近远月铁矿基本面暂无较大矛盾预计短期维持震荡运行钢材螺纹减产库存累库表需在疫情干扰下大幅回落热卷减产库存累库表需同样弱势本周新增感染人数急剧增加疫情影响下供需均有所走弱但需求端下滑更为明显整体来看现阶段钢材仍以成本支撑为主目前电炉谷电利润修复供应端压力逐步积累制约钢价上行空间疫情影响下钢材供需双弱局面维持目前宏观对地产预期向好在预期未证伪前仍以震荡偏强运行为主单边逢低买入警惕成本端的松动以及预期与现实劈叉下价格回调压力请务必阅读正文后的声明及说明黑色金属钢矿周度报告目录一铁矿补库驱动走弱反套延续311宏观利好持续发力疫情扰动加剧312进口矿发运季节性波动413国产矿关注河北小矿山复产情况614库存钢厂补库暂告一段落715需求成交大幅回落短期铁水复产难见816废钢价格回调长流程钢厂补库10二钢材疫情扰动供需双弱1221基差走阔正套修复1223钢坯钢厂外卖量回升社库累库1322供应螺纹减产热卷产量快速回落1424成材库存疫情下社会活动暂停库存累积1625需求疫情下需求疲软表需大幅走弱18三总结22请务必阅读正文后的声明及说明2黑色金属钢矿周度报告一铁矿补库驱动走弱反套延续11宏观利好持续发力疫情扰动加剧本周钢矿整体呈现震荡走势价格面临疫情对现实的冲击表现为供需双弱本周新增确诊人数的大幅攀升生产活动暂停运输不畅人员流动的下滑及工程建设停工数量增加基于此交易重点在现实与预期间摇摆价格整体呈现震荡的态势宏观方面地产的利好信息持续释放证监会表示继续实施民企债券融资专项计划和支持工具落实好股权融资政策允许符合条件的房企借壳已上市房企允许房地产和建筑等密切相关的上市公司实施涉房重组中央财办表示2023年将继续出台新举措侧重研究解决改善房企资产负债状况等表1铁矿相关价格变化日期2022-12-232022-12-16周变动月环比年同比PB粉821823-29718超特粉672672071177麦克粉801805-410036金布巴粉7877852111132卡粉910911-189-4562Fe远期现货指数111211225-117-20PB粉远期现货浮动指数075095000I22098250082100470112CFR中国TSI掉期2206美元吨1106511070018-4数据来源Mysteel创元研究图1日照港超特粉现货价格图2铁矿品种间价差元湿吨2018年2019年2020年卡粉-PB粉PB粉-超特粉2021年2022年150050013004501100400900350700300250500200300150100100-100日日日日日日5029月2月3月7月9月10月18日月19日月23日月25日月12日月28日月13日月29日月15日月31日月16日月17日12月349123455667789202009142021051420220114202209141210月日10月26日11月日11月27日12月13日请务必阅读正文后的声明及说明3黑色金属钢矿周度报告资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究图3PB粉远期现货浮动价格指数图4PB粉落地利润2019年2020年元湿吨美元吨2018年2019年2020年2021年2022年2002021年2022年131115091007550310日日日日日日-1日日日日日日日月2月3月7-50月8月18日月19日月23日月24日月11日月27日月12日月28日月14日月30日月15日月31日月16日1234月2月5月3-3月6123455667788910月211月312月51256月19日月22日月11日月28日月14日月20日月23日月10日月27日月13日月30日月16日10月18日11月19日12月21日12334511月667788910月3-510月20日11月23日12月10日12月27日-100资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究图5连铁05合约基差图6连铁01-05价差I1905I2005I2105I2205I23052018年2019年2020年1502021年2022年6201305201109042070320502203012010-10日日日日日日日20日13月9月9月8月7-30月3月月20日月30日月19日月29日月19日月29日月18日月28日月17日月27日6789-8015516677889911月312月3-5010月14日10月24日11月13日11月23日12月13日12月23日资料来源WindMysteel创元研究资料来源Wind创元研究12进口矿发运季节性波动澳巴发运整体呈现季节性波动巴西发运量中枢下移东南部米纳斯吉拉斯州暴雨仍在持续从数据看降雨对发运的影响较小后续仍需持续跟踪非主流矿山发运量维持高位62Fe铁矿维持在100美金吨上方后多数中小矿山将有利润维持供应到港量环比小幅回升四季度以来到港中枢同比回升全年累计到港量减量逐步缩小澳巴19港铁矿发运总量27315万吨环比增加3048万吨请务必阅读正文后的声明及说明4黑色金属钢矿周度报告澳洲发往中国的量18119万吨环比增加3151万吨巴西发运量7066万吨环比增加1295万吨中国45港到港总量25284万吨环比增加1200万吨图7澳洲巴西铁矿石发货量图8澳大利亚中国铁矿石发货量19个港口累计发运同比右轴2020年累计发运同比右轴2020年2021年2022年2021年2022年350080020003000270030004001800240001600210025001800-4001400150020001200-80012009001500-120010006003001000-160080001月1日4月2日6月24日9月11日12月3日1月1日5月6日9月3日11月25日资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究图9巴西铁矿石发货量14个港口图10中国45港到港量累计发运同比右轴2020年累计到港同比右轴2020202120222021年2022年350001000200900-50003000800-200-10007002500600-400-1500500-6002000-2000400-800300-2500-10001500200-3000100-12000-14001000-35001月1日3月25日6月12日9月3日11月25日1月17日4月9日7月1日9月18日12月10日资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究请务必阅读正文后的声明及说明5黑色金属钢矿周度报告图11发货量淡水河谷万吨图12发货量力拓中国万吨累计同比右轴202020212022累计同比右轴2020202120228001008003007000700200600-100600100-2000500500-300-100400400-400-200300300-500-300200-600200-400100-700100-5000-8000-6001月1日3月25日6月12日9月3日11月25日1月1日3月25日6月12日9月3日11月25日资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究图13发货量必和必拓中国万吨图14发货量FMG中国万吨累计同比右轴202020212022累计同比右轴2020202120227004004501400600300400120050020035010004001003008003000250600200-100200400100-2001502000-30010001月1日3月25日6月12日9月3日11月25日1月1日3月25日6月12日9月3日11月25日资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究13国产矿关注河北小矿山复产情况Mysteel统计全国186家矿山企业产能利用率为5684环比降045同比增110矿山精粉库存28379万吨增008万吨矿山产能利用率下降矿山精粉累库国产矿产量环比基本持平在阶段性快速复产之后基本恢复至去年同期水平河北省发布河北省非煤矿山安全专项整治若干措施该措施以大幅减少非煤矿山生产系统数量和非煤矿山数量为目标到2023年10月底完成严格开停管控实施淘汰退出机制依法关闭矿山争创无矿县等工作任务根据钢联调研部分矿山收到30万吨以下小型矿山明年请务必阅读正文后的声明及说明6黑色金属钢矿周度报告不让复产由于河北地区中小矿山数量过多后续需持续关注小矿山复产情况图15186家矿山铁精粉日产量图16126家矿山企业266座矿山产能利用率万吨2019年2020年2021年2022年2018年2019年2020年752021年2022年565470526550604846554450424540日日日日日日日日日日日日月3月3月2月3月6月9月1月4月22日月15日月11日月29日月22日月10日月21日月15日月26日月13日月28日16813456月22日月11日月25日月20日月26日月15日月30日月16日月30日月13日月27日1233456789911月412月61235677889912月611月810月16日11月19日12月21日11月22日12月20日10月11日10月25日资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究14库存钢厂补库暂告一段落港口库存小幅去化疏港量维持历年同期高位水平钢厂权益矿库存环比有较为明显的回升钢厂补库基本告一段落整体来看库存端变化不大本期45港口进口铁矿库存1333664万吨环比降6214万吨日均疏港量30437万吨环比降568万吨本期样本钢厂进口矿库存946474万吨环比增加22552万吨进口矿日耗为27482万吨环比减少037万吨库存消费比3444环比增加087天图17中国45港进口矿库存图18中国进口铁矿压港量万吨2018年2019年2020年万吨2019年2020年2021年2022年170002021年2022年150160001251500010014000751300050120001100025100000日日日日日日日日日日日日日月1月1月5月7月1月3月6月8月1月5月9月21日月14日月18日月25日月12日月28日月18日月21日月10日月28日月17日月22日月26日月10日月25日月27日月12日月17日月21日月25日113254857891213423566748995678911月112月610月14日10月29日11月13日11月29日12月14日12月31日10月15日11月19日12月24日请务必阅读正文后的声明及说明7黑色金属钢矿周度报告资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究图19进口矿日均疏港量图20247家钢企进口矿库存万吨201820192020万吨2020年2021年2022年20212022340130003201200030028011000260240100002209000日日日日200日日月1月2月8月31457月29日月25日月13日月22日月28日月17日180月23日月12日月28日月17日12345612月2788910月714710131619222528313437404346495210月23日11月12日12月18日资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究15需求成交大幅回落短期铁水复产难见本周港口现货以及远期的成交均出现明显下滑钢厂补库基本告一段落主要是疫情影响以及钢厂利润亏损所致补库驱动的减弱也使得铁矿在本周走出顺畅的反套行情本周港口现货周均成交量7816万吨环比下滑184万吨远期现货周均成交6504万吨环比下滑4266万吨图21港口现货成交量-周均图22远期现货累计成交量-周均万吨万吨202020212022202020212022250200180200160140150120100100806050402000258111417202326293235384144475053258111417202326293235384144475053资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究铁水产量环比小幅下滑钢厂盈利率依旧维持低位铁水产量预计仍将维持区间震荡钢厂大面积亏损状态下难以看到钢厂复产且产量的大幅回请务必阅读正文后的声明及说明8黑色金属钢矿周度报告升将加重明年成材库存以及需求端压力钢厂高炉开工率7593环比上周下降004高炉炼铁产能利用率8239环比下降025钢厂盈利率2165环比持平日均铁水产量22195万吨环比下降093万吨图23247家钢企进口矿日耗图24247家钢企高炉开工率万吨2020年2021年2022年2018年2019年2020年3201002021年2022年3009080280702606024050日日日日日日日日日日日日日日日月1月6月9月1月3月1月7月1月4月7月28日月19日月25日月24日月13日月28日月12日月16日月31日月19日月18日13479月18日月26日月15日月17日月21日月24日月10日月27日月13日月30日月16日124561234556778910月711月61234567788910月211月512月910月22日11月25日12月10日12月25日10月19日11月22日12月25日资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究图25247家钢企日均铁水产量图26247家钢铁企业盈利率2018年2019年2020年万吨2020年2021年2022年2021年2022年100260908024070602205040200302018010日日日日日日日日日日日日日日日日月1月1月7月7月1月1月4月1月7月4月8月7月18日月17日月26日月15日月26日月13日月17日月16日月21日月20日月24日月10日月27日月13日月30日月16日月19日月23日月26日月10日月25日112244556678112323445567788910月211月512月96789912月210月19日11月22日12月25日10月14日10月29日11月13日12月17日资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究请务必阅读正文后的声明及说明9黑色金属钢矿周度报告图27中国高炉生铁产量图28海外高炉生铁产量除中国外2018年2019年2020年万吨2018年2019年2020年2021年2022年850002021年2022年43000800004100039000750003700070000350006500033000310006000029000550002700050000250001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源世界钢协创元研究资料来源世界钢协创元研究16废钢价格回调长流程钢厂补库图29废钢现货价格图30147家钢厂废钢到货量万吨元吨重废厚6mm市场价江阴日2019年2020年2021年2022年703500重废厚6mm汇总价格马鞍山日603300503100402900302027001025000日日日日日日2300日日月2月6月4月6月7月8126789月18日月22日月10日月26日月13日月29日月19日月20日月22日月23日2100月24日1233445678911月212月42021110920220309202207092022110910月17日11月18日12月20日资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究请务必阅读正文后的声明及说明10黑色金属钢矿周度报告图31废钢总供应量万吨图32折旧废钢供应量万吨2020202120222020202120226003505003002504002003001502001001005000112131415161718191101111121112131415161718191101111121资料来源鑫椤资讯创元研究资料来源鑫椤资讯创元研究图33自产废钢供应量万吨图34加工废钢供应量万吨20202021202220202021202211014010512010010095908085608040757020112131415161718191101111121112131415161718191101111121资料来源鑫椤资讯创元研究资料来源鑫椤资讯创元研究图35废钢社会库存万吨图36短长流程钢厂废钢库存合计2019年2020年2021年2022年同比右轴2020202120228570040080756003007050020065604001005550300045200-1004035100-2000-300147101316192225283134374043464952请务必阅读正文后的声明及说明11黑色金属钢矿周度报告资料来源富宝资讯创元研究资料来源富宝资讯创元研究二钢材疫情扰动供需双弱21基差走阔正套修复螺纹01及05合约基差均回归盘面贴水状态本周在疫情的影响下现货成交转弱明显但价格整体表现较为平稳1-5价差方面螺纹呈现宽幅震荡周一正套有所修复主要是经济工作会议预期加持稍有落空周二中澳访谈释放出一定积极信号引发市场对于未来澳煤放开的猜想周三开始交易山西焦煤减产以及巴西暴雨对铁矿的影响整体信息对于原料近端供应的干扰增多导致正套在本周小修复图37现货价格图38螺纹钢盘面利润2018年2019年2020年价差元吨元吨方坯Q235汇总价格唐山日2021年2022年螺纹钢HRB400E20汇总价格上海日20006500800700600015006005500500100050004004500300500400020003500100日日日日日日日月2月3月7月9月2月330000月412月13日月29日月14日月30日月16日34789月18日月19日月23日月25日月15日月31日月16日月18日月19日-500月20日12345567820214252021102520224252022102591010111112资料来源Mysteel创元研究资料来源Wind创元研究请务必阅读正文后的声明及说明12黑色金属钢矿周度报告图39上海中天-螺纹05合约基差图40螺纹01-05合约价差RB1905RB2005RB21052018年2019年2020年1200RB2205RB23056002021年2022年100050080040060030040020010020000日日日-100日64748392324151月9月8-200520619719818917102111121116131215317416月21日月31日月10日月20日月30日月10日月20日月30日月19日月29日月18日月28日891017111612161231556667778899-20011月412月4-40010月15日10月25日11月14日11月24日12月14日12月24日-300资料来源WindMysteel创元研究资料来源Wind创元研究图41热卷FOB出口价格日本-中国美元吨图42热卷FOB出口价格印度-中国美元吨2019年2020年2021年2022年2020年2021年2022年250350300200250150200100150100505000日日日日日日日日日日日日日-50日日-5030月2月3月7月8月1月2月2月5月3月6月7月812月3489月18日月19日月23日月24日月13日月29日月14日月30日月16日月17日月18日126789月18日月22日月10日月26日月13日月29日月18日月19日月22日月23日-100月25日123455667891233445678911月312月51210月11日10月27日11月12日11月28日12月14日-10010月18日11月19日12月21日-150资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究23钢坯钢厂外卖量回升社库累库唐山钢企利润有所修复部分钢企产能提高钢坯日外卖量继续回升调坯型钢开工积极性好转部分少量补库但因成品库存高企坯料采购需求有限钢坯供给量持续增加而需求释放偏缓导致社库显著累库唐山55家调坯轧钢企业钢坯库存4256万吨环比增加794万吨唐山主流仓储库存3816万吨环比增加251吨请务必阅读正文后的声明及说明13黑色金属钢矿周度报告图43唐山55家调坯轧钢企业钢坯库存图44唐山钢坯主流仓储库存万吨2021年2022年万吨2018年2019年2020年801402021年2022年70120601005080406030402020100日日日日日日日日日日日日日日31月7月5月9月3月8月1月5月3月713月467月29日月18日月25日月29日月14日月18日月23日月12日月27日月16日1256月18日月22日月12日月29日月16日月21日月25日月12日月30日月16日月31日月14日月28日123456788910月111月5123345677889912月711月91210月21日11月25日12月10日11月23日12月21日10月12日10月26日资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究图45钢坯港口库存曹妃甸港京唐港图46唐山钢厂钢坯日均外卖量万吨万吨天2020年2021年2022年508457406355304253202151100日日日日日日5日日月1月4月6月9月1月3123479月17日月19日月25日月24日月13日月28日月12日月16日月31日月19日0月18日1234556778910月711月620210620211220220620221210月22日11月25日12月10日12月25日资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究22供应螺纹减产热卷产量快速回落螺纹生产利润稍有修复淡季需求下螺纹产量小幅下行短流程谷电利润修复但由于疫情以及今年过年的提前多数电炉厂提前停产短流程废钢到货量仍然较为低迷长流程对废钢有所补库近两周废钢到货量增加钢材五大品种产量92048万吨环比下滑2338万吨螺纹钢产量27694万吨环比下滑799万吨螺纹钢长流程产量24627万吨环比下滑36万吨螺纹钢短流程产量3067万吨环比下滑439万吨请务必阅读正文后的声明及说明14黑色金属钢矿周度报告图47螺纹钢短流程产量图4849家短流程废钢用量2018-20192019-20202020-2021万吨2020年2021年2022年602021-20222022-2023141250104083062042100日日日日日0日日周周周周周周周周周周周3211月2月1月5月4月8----春节春节112334414567月20日月10日月27日月17日月16日月20日月23日月23日月11日月26日月10日月29日12234567889911月412月810月20日11月19日12月23日春节-9周春节-8周春节-8周春节-7周春节-7周春节-6周春节-5周春节-5周春节-4周春节-4周春节-3周春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节5周春节5周春节6周春节6周春节7周春节8周资料来源Mysteel创元研究资料来源富宝资讯创元研究图49螺纹钢长流程产量图5070家长流程废钢用量2018-20192019-20202020-2021万吨2020年2021年2022年3202021-20222022-20232530020280152601024052200日日日日日200日日周周周周周周周周周周周月2月1月5月4月8321114567月20日月10日月27日月17日月16日月20日月23日月23日月11日月26日月10日月29日----春节春节112334412234567889911月412月810月20日11月19日12月23日春节-9周春节-8周春节-8周春节-7周春节-7周春节-6周春节-5周春节-5周春节-4周春节-4周春节-3周春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节5周春节5周春节6周春节6周春节7周春节8周资料来源Mysteel创元研究资料来源富宝资讯创元研究请务必阅读正文后的声明及说明15黑色金属钢矿周度报告图51螺纹钢产量图52热轧卷板产量2018-20192019-20202020-20212018-20192019-20202020-20212021-20222022-20233803502021-20222022-2023360340340330320300320280310260300240290220200280周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周988776554433218843--------------春节春节----春节春节1156春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节-1周春节1周春节1周春节2周春节3周春节3周春节4周春节4周春节5周春节5周春节6周春节6周春节7周春节8周春节-9周春节春节春节-7周春节-7周春节-6周春节-5周春节-5周春节-4周春节春节春节-3周春节-2周春节-1周春节-1周春节春节春节2周春节3周春节3周春节4周春节4周春节5周春节春节春节6周春节7周春节8周资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究图53盘面螺纹钢价格运行区间元吨电炉峰电及谷电成本区间高炉成本收盘价650060005500500045004000350030002500202001202101202201资料来源WindMysteel创元研究24成材库存疫情下社会活动暂停库存累积五大钢材品种总库存128255万吨环比增加1713万吨螺纹总库存54404万吨环比增加1073万吨其中社库3668万吨环比增加185万吨厂库17724万吨环比增加888万吨热卷总库存27995万吨环比增加313万吨其中社库19713万吨环比增加324万吨厂库8282万吨环比下滑011万吨请务必阅读正文后的声明及说明16黑色金属钢矿周度报告图54螺纹钢社会库存图55螺纹钢厂内库存2018-20192019-20202020-20212018-20192019-20202020-202116002021-20222022-20239002021-20222022-2023140080012007006001000500800400600300400200200100周周周周周9887春节春节----春节春节8春节-9周春节-8周春节-8周春节-7周春节-7周春节-6周春节-5周春节-5周春节-4周春节-4周春节-3周春节-3周春节-2周春节-1周春节-1周春节1周春节1周春节2周春节3周春节3周春节4周春节4周春节5周春节5周春节6周春节6周春节7周春节春节春节春节春节春节-7周春节-6周春节-5周春节-5周春节-4周春节-4周春节-3周春节-3周春节-2周春节-1周春节-1周春节1周春节1周春节2周春节3周春节3周春节4周春节4周春节5周春节5周春节6周春节6周春节7周春节8周资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究图56热轧卷板社会库存图57热轧卷板厂内库存2018-20192019-20202020-20212018-20192019-20202020-20214502021-20222022-20232102021-20222022-2023400190350170150300130250110200901507010050周周周周周周周周周周周周3211----春节春节1123344春节春节8春节-9周春节-8周春节-8周春节-7周春节-7周春节-6周春节-5周春节-5周春节-4周春节-4周春节-3周春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节5周春节5周春节6周春节6周春节7周春节8周春节-9周春节-8周春节-8周春节-7周春节-7周春节-6周春节-5周春节-5周春节-4周春节-4周春节-3周春节-3周春节-2周春节-1周春节-1周春节1周春节1周春节2周春节3周春节3周春节4周春节4周春节5周春节5周春节6周春节6周春节7周春节资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究图58螺纹钢总库存图59热轧卷板总库存2018-20192019-20202020-20212018-20192019-20202020-202124002021-20222022-20236002021-20222022-20232200550200050018001600450140040012003501000800300600250400200周周周周周周周周周周周周77655443321-----------春节春节春节春节8春节-9周春节-8周春节-8周春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节-1周春节1周春节1周春节2周春节3周春节3周春节4周春节4周春节5周春节5周春节6周春节6周春节7周春节8周春节-9周春节-8周春节-8周春节-7周春节-7周春节-6周春节-5周春节-5周春节-4周春节-4周春节-3周春节-3周春节-2周春节-1周春节-1周春节1周春节1周春节2周春节3周春节3周春节4周春节4周春节5周春节5周春节6周春节6周春节7周春节请务必阅读正文后的声明及说明17黑色金属钢矿周度报告资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究25需求疫情下需求疲软表需大幅走弱螺纹表需大幅回落本周疫情新增急确诊人数急剧攀升社会活动明显停滞兑现实的扰动加大明年来看房地产方面部分在今年受拖累的刚性改善性需求存在回补的可能房地产需求有望企稳但出现明显反弹的可能性较为有限其次基建方面的表现难以维持今年的增速但整体仍能够维持一定韧性制造业方面更多依靠内需外需疲软所导致的出口走弱也会拖累部分板材的需求明年国内经济恢复以及海外维持衰退叠加明年板材产能投产量大热卷较螺纹而言压力逐步显现螺纹表需26621万吨环比下滑3216万吨热卷表需29778万吨环比下滑1261万吨主流贸易商建材周均成交1162万吨环比下滑33万吨图60螺纹钢表观消费量图61主流贸易商建材成交量-周均2018201920202018-20192019-20202020-2021万吨202120225002021-20222022-202335400302530020200151001050周周周周周周周周周周周春节春节133445566780-100147101316192225283134374043464952春节-9周春节-8周春节-8周春节-7周春节-7周春节-6周春节-5周春节-5周春节-4周春节-4周春节-3周春节-3周春节-2周春节-1周春节-1周春节春节1周春节2周春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究请务必阅读正文后的声明及说明18黑色金属钢矿周度报告图62水泥熟料线运转率图63水泥熟料库容比2020年2021年2022年2020年2021年2022年10075907080657060605550405030452040日日日日日日日日日日日日日月1月1月9月1月6月4月5月8月9月71145566778月28日月19日月18日月28日月25日月19日月15日月20日月21日月19日月24日月23日月24日月12日月27日月11日月30日月26日月10日月25日1231234556677889911月412月489912月210月16日11月19日12月23日12月17日10月14日10月29日11月13日资料来源Mysteel创元研究资料来源Mysteel创元研究图6430大中城市商品房成交总面积图6530大中城市商品房成交-一线城市2019202020212022万平方米2020年2021年2022年9018080160140701206010050804060403020200日日日日日10日月2月3月3月6月914568月24日月13日月28日月15日月18日月22日月21日月10日月25日0月28日月12日月27日12234567789912月414710131619222528313437404346495210月16日10月31日11月15日12月19日资料来源Wind创元研究资料来源Wind创元研究图6630大中城市商品房成交-二线城市图6730大中城市商品房成交-三线城市万平方米2020年2021年2022年万平方米2020年2021年2022年180400160350140300120250100802006015040100205000日日日日日日日日日日日日月2月3月3月6月9月2月3月3月6月914568月24日月13日月28日月15日月18日月22日月21日月10日月25日月28日月12日月27日月24日月13日月28日月15日月18日月22日月21日月10日月25日月28日月12日月27日1456812234567789912月412234567789912月410月16日10月31日11月15日12月19日10月16日10月31日11月15日12月19日请务必阅读正文后的声明及说明19黑色金属钢矿周度报告资料来源Wind创元研究资料来源Wind创元研究图68地方政府专项债券发行额万亿图69挖掘机开工小时数小时月2019年2020年2021年2022年2018年2019年2020年2021202216000180年年140001501200012010000800090600060400030200000月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345678912345678910月11月12月10月11月12月资料来源Wind创元研究资料来源Wind创元研究图70汽车销量辆图71汽车消费指数2019年2020年2021年2022年2019年2020年2021年2022年300000012025000001002000000801500000601000000405000002000月月月月月月月月月1234567891月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月10月11月12月资料来源Wind创元研究资料来源Wind创元研究请务必阅读正文后的声明及说明20