本周锂电池板块：根据真锂研究数据，2022年11月国内正极和负极产量环比下滑，隔膜和电解液产量环比提升。12月以来，宁德时代陆续公告了多个重大合作和产能项目进展，涉及国内外优质客户，其中本周公告了跟长安设立合资公司、和阿维塔科技深化战略合作、与英国新能源投资商Gresham House达成长期供货意向协议等，看好宁德时代继续维持全球动力储能龙头地位。2022年11月国内储能新增招标7.7GWh，环比下降25%。12月截至本周末，新增招标7.7 GWh。我们认为短期结合明年1季度业绩考虑，电池推荐【宁德时代】、【派能科技】、【亿纬锂能】，建议关注【科信技术】；材料推荐【德方纳米】、【天赐材料】。
　　光伏：核心观点：硅料产出受限是此前影响光伏行业供给能力及排产的重要因素，当前将已迎来重大变化：1）供给端：硅料产能逐步释放；2）需求端：Q4光伏装机旺季如期来临，以国内大基地为主的需求有望大幅增长，行业将进入景气度上行通道。投资建议：1）受益于供给紧张+新技术革新的电池片环节，今年紧缺格局致盈利能力优异，明年新电池技术推进盈利能力接棒，确定性较强；关注爱旭/钧达/沐邦等；2）受到进口高纯石英砂掣肘的硅片及辅材环节。进口高纯石英砂有保供能保障坩埚品质，可享受销售溢价；保障硅片环节自身开工率，降低非硅成本；短期关注业绩兑现，中长期关注稳态格局。关注TCL中环/欧晶等；3）不受主产业链格局变化的辅材环节。关注智能接线盒逐步兑现的快可；市占率提升/高盈利产品占比提升的宇邦/通灵/明冠等。4）一体化组件企业依然推荐。一体化组件企业三季报业绩兑现+第三批大基地带来β机会，以及新电池技术推进带来α机会，当前估值性价比较高，重点关注隆基/天合/晶澳/晶科等。
　　风电：本周，国华投资山东国华时代投资发展有限公司半岛南U2场址600MW海上风电项目公示中标候选人，明阳智能预中标，投标报价21.58亿元，折合单价3597元/W。自2021年10月起，明阳智能累计中标项目高达5GW（含预中标，未披露中标公告的项目），市场占有率高达36.2%，领先全行业。明阳智能作为海风龙头，在手订单充沛，我们判断明年风机出货结构进一步优化，带动公司边际盈利提高，支撑未来业绩增长。大唐南澳勒门I海上风电扩建项目、申能海南CZ2海上风电示范项目标段I公布中标公告，大唐南澳勒门I海上风电项目作为汕头首个海上风电项目，于10月31日发布招标公告，12月21日公示中标人，历时不到2个月；申能海南CZ2海上风电示范项目作为海南首个开工建设的海上风电项目，于11月17日发布招标公告，12月17日公示中标人，历时仅1个月，可见海风招中标进程逐渐加快，海风装机需求持续高景气。同时，广西也启动首个海风项目—防城港海上风电示范项目A场址的EPC总承包工程招标，海南、广西作为海上风电新起之秀，逐步开启招标进程，带来未来海风装机增量。此外，对于海风建设进展，本周国电电力象山1号（二期）海上风电项目正式开工，中广核汕尾甲子二海上风电项目实现全容量并网发电，12月初至今已有1.2GW海风项目（中广核甲子一二、三峡昌邑），迎来海上并网高峰，我们判断随着未来军事等因素影响逐渐消除，叠加政策驱动，23年海风装机有望实现翻倍增长，带动上游零部件产业链出货增加，实现业绩同比修复。当前风电板块估值处于较低水平，建议重点关注：1、海缆环节：【东方电缆】【中天科技】【亨通光电】【宝胜股份】【汉缆股份】【太阳电缆】【起帆电缆】等。2、塔筒管桩：【海力风电】【天顺风能】【泰胜风能】【润邦股份】等。3、轴承法兰：【新强联】【恒润股份】等。4、主轴环节：【通裕重工】等。5、锻铸件：【日月股份】【广大特材】【中环海陆】等。6、整机环节：【明阳智能】【三一重能】【金风科技】【运达股份】等。
　　风险提示事件：宏观经济波动带来的风险、肺炎疫情的风险、下游消费不及预期的风险、新能源汽车销量不及预期的风险装机不及预期、产业链价格大幅上涨、行业竞争加剧等、研报使用的信息更新不及时风险、第三方数据存在误差或滞后的风险。
　　

研究报告全文：隔膜和电解液产量11月环比提升海风装机需求持续高景气电力设备与新能源评级增持维持重点公司基本状况TableFinance分析师曾彪股价EPSPE简称PEG评级执业证书编号S0740522020001元20212022E2023E2024E20212022E2023E2024E宁德时代39846831161173423005834231705买入Emailzengbiaoztscomcn壹石通37168059139268439632714802买入分析师吴鹏天合光能53890871703074019032181303未评级执业证书编号S0740522040004阳光电源915610720736448813744251905未评级固德威2610318411949153514564271722未评级Emailwupengztscomcn恒润股份2311013006812818341341813-07未评级分析师朱柏睿备注数据取自2022年12月25日执业证书编号S0740522080002Emailzhubrztscomcn投资要点TableSummary分析师赵宇鹏本周锂电池板块根据真锂研究数据2022年11月国内正极和负极产量环比下滑隔膜和电解液产量环比提升月以来宁德时代陆续公告了多个重大合作和产能项目进执业证书编号S074052210000512展涉及国内外优质客户其中本周公告了跟长安设立合资公司和阿维塔科技深化战Emailzhaoypztscomcn略合作与英国新能源投资商GreshamHouse达成长期供货意向协议等看好宁德时基本状况TableProfit代继续维持全球动力储能龙头地位2022年11月国内储能新增招标77GWh环比下上市公司数329降2512月截至本周末新增招标77GWh我们认为短期结合明年1季度业绩考行业总市值百万元65655虑电池推荐宁德时代派能科技亿纬锂能建议关注科信技术行业流通市值百万元51088材料推荐德方纳米天赐材料行业TableQuotePic-市场走势对比光伏核心观点硅料产出受限是此前影响光伏行业供给能力及排产的重要因素当前将已迎来重大变化1供给端硅料产能逐步释放2需求端Q4光伏装机旺季如期来临以国内大基地为主的需求有望大幅增长行业将进入景气度上行通道投资建议1受益于供给紧张新技术革新的电池片环节今年紧缺格局致盈利能力优异明年新电池技术推进盈利能力接棒确定性较强关注爱旭钧达沐邦等2受到进口高纯石英砂掣肘的硅片及辅材环节进口高纯石英砂有保供能保障坩埚品质可享受销售溢价保障硅片环节自身开工率降低非硅成本短期关注业绩兑现中长期关注稳态格局关注TCL中环欧晶等3不受主产业链格局变化的辅材环节关注智能接线盒逐步兑现的快可市占率提升高盈利产品占比提升的宇邦通灵明冠等4一体化组公司持有该股票比例相关报告TableReport件企业依然推荐一体化组件企业三季报业绩兑现第三批大基地带来机会以及新1中泰电新复合集流体产业化电池技术推进带来机会当前估值性价比较高重点关注隆基天合晶澳晶科等加速替代空间广阔20221215风电本周国华投资山东国华时代投资发展有限公司半岛南U2场址600MW海上风电项目公示中标候选人明阳智能预中标投标报价2158亿元折合单价35972爱旭股份聚焦新技术重新元W自2021年10月起明阳智能累计中标项目高达5GW含预中标未披露再出发20221120中标公告的项目市场占有率高达362领先全行业明阳智能作为海风龙头3通灵股份接线盒龙头有望进在手订单充沛我们判断明年风机出货结构进一步优化带动公司边际盈利提高一步提升市占率20221118支撑未来业绩增长大唐南澳勒门I海上风电扩建项目申能海南CZ2海上风电示4欧晶科技高端石英坩埚龙头范项目标段I公布中标公告大唐南澳勒门I海上风电项目作为汕头首个海上风电项配套硅料清洗和切削液多业务联目于10月31日发布招标公告12月21日公示中标人历时不到2个月申能动20221025海南CZ2海上风电示范项目作为海南首个开工建设的海上风电项目于11月17日5华宝新能便携储能领先企业发布招标公告12月17日公示中标人历时仅1个月可见海风招中标进程逐渐出海推动高成长20221013加快海风装机需求持续高景气同时广西也启动首个海风项目防城港海上风6信德新材负极包覆材料龙头电示范项目A场址的EPC总承包工程招标海南广西作为海上风电新起之秀推进一体化布局20220926逐步开启招标进程带来未来海风装机增量此外对于海风建设进展本周国电请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报电力象山1号二期海上风电项目正式开工中广核汕尾甲子二海上风电项目实现全容量并网发电12月初至今已有12GW海风项目中广核甲子一二三峡昌邑迎来海上并网高峰我们判断随着未来军事等因素影响逐渐消除叠加政策驱动23年海风装机有望实现翻倍增长带动上游零部件产业链出货增加实现业绩同比修复当前风电板块估值处于较低水平建议重点关注1海缆环节东方电缆中天科技亨通光电宝胜股份汉缆股份太阳电缆起帆电缆等2塔筒管桩海力风电天顺风能泰胜风能润邦股份等3轴承法兰新强联恒润股份等4主轴环节通裕重工等5锻铸件日月股份广大特材中环海陆等6整机环节明阳智能三一重能金风科技运达股份等风险提示事件宏观经济波动带来的风险肺炎疫情的风险下游消费不及预期的风险新能源汽车销量不及预期的风险装机不及预期产业链价格大幅上涨行业竞争加剧等研报使用的信息更新不及时风险第三方数据存在误差或滞后的风险-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报内容目录一11月隔膜和电解液产量环比提升宁德时代公告多项合作进展-7-111月国内正极和负极产量环比下降隔膜和电解液产量环比提升-7-2宁德时代近期公告多个合作项目涉及国内外优质客户-8-3本周储能政策及招标量更新-9-4本周锂电池产业链价格跟踪-9-二光伏国内需求持续释放硅片价格持续下降-10-1国内光伏市场高增长态势延续-11-2组件逆变器出口数据海外市场需求减弱-12-3光伏产业链价格跟踪主产业链全环节价格下跌硅片价格降幅巨大-16-4硅料硅片毛利率略微下降电池片组件毛利率上升solarzoom数据本周因疫情未更新-18-5行业事件点评-19-三风电海风龙头独揽大单海风建设持续加速-20-1招标市场旺盛23年装机需求高涨-20-2陆风价格有所下滑海风价格有所下降-21-3双碳背景下看好风电长期发展-23-四投资建议-27-五风险提示-28--3-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表目录图表1202001-202211国内三元正极产量-7-图表2202001-202211国内LFP正极产量-7-图表3202001-202211国内负极产量-7-图表4202001-202211国内湿法隔膜出货量-7-图表5202001-202211国内干法隔膜出货量-8-图表6202001-202211国内电解液产量-8-图表72022年月度国内储能招标功率-9-图表82022年月度国内储能招标容量-9-图表9中镍三元电池成本变动情况-10-图表10磷酸铁锂电池成本变动情况-10-图表11国内月度光伏新增装机GW-11-图表12国内当年累计光伏新增装机GW-11-图表13美国月度光伏新增装机GW-11-图表14德国月度光伏新增装机GW-11-图表15印度月度光伏新增装机GW-11-图表16西班牙月度光伏新增装机GW-11-图表17日本月度光伏新增装机GW-12-图表18巴西月度光伏新增装机GW-12-图表19澳大利亚月度光伏新增装机GW-12-图表20英国月度光伏新增装机GW-12-图表21我国电池组件当月出口值亿美元-12-图表22荷兰电池组件当月出口值亿美元-13-图表23西班牙电池组件当月出口值亿美元-13-图表24德国电池组件当月出口值亿美元-13-图表25巴西电池组件当月出口值亿美元-13-图表26日本电池组件当月出口值亿美元-14-图表27澳大利亚电池组件当月出口值亿美元-14-图表28欧洲电池组件当月出口值-14-图表29逆变器当月出口金额亿美元-14-图表30逆变器累计出口金额亿美元-14-图表31欧洲逆变器当月出口额亿美元-15-图表32广东省逆变器出口金额亿美元-15-图表33浙江省逆变器出口金额亿美元-15--4-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表34安徽省逆变器出口金额亿美元-16-图表35江苏省逆变器出口金额亿美元-16-图表36硅料价格元kg-16-图表37硅片价格元片-16-图表38电池片价格元W-17-图表39组件价格元W-17-图表40玻璃价格元平米-17-图表41胶膜价格元平米-17-图表42银浆价格元千克-18-图表43背板价格元平米含税-18-图表44主产业链各环节毛利率情况-18-图表45主产业链各环节单位净利元W-18-图表46陆风月度新增招标量MW-21-图表47海风月度新增招标量GW-21-图表48今年海风招标业主分布-21-图表49今年海风招标地区分布-21-图表50陆风月度招标价格元KW-22-图表51海风月度招标价格元KW-22-图表52陆风中标规模分布按主机商-22-图表53陆风中标价格分布按主机商-22-图表54海风中标规模分布按主机商-23-图表55海风中标价格分布按主机商-23-图表56海缆中标情况统计含国内外海风项目-23-图表57第一批风光大基地省级分布-24-图表58第一批大基地类型和投产容量-24-图表59分散式风电累计装机分布2021-25-图表60预期分散式风电装机不断上升-25-图表61老旧风场改造需求潜力巨大-25-图表62宁夏48GW老旧风场以大代小试点明细-25-图表632030年欧洲海风规划-25-图表64欧洲海风年新增装机预测-25-图表65部分省份十四五海风规划近60GW-26-图表66海上国补退出地补接力-26-图表67原材料成本敏感性分析-26-图表68中厚板价格走势元吨-27--5-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表69生铁价格走势元吨-27-图表70环氧树脂价格走势元吨-27-图表71玻纤行业指数-27--6-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报一11月隔膜和电解液产量环比提升宁德时代公告多项合作进展111月国内正极和负极产量环比下降隔膜和电解液产量环比提升根据第三方数据统计2022年11月国内正极和负极产量环比下滑隔膜和电解液产量环比提升11月国内三元正极产量58万吨同比增长42环比下降3磷酸铁锂正极产量109万吨同比增长164环比下降5负极产量116万吨同比增长64环比下降5湿法隔膜出货量102亿平同比增长57环比增长1干法隔膜出货量25亿平同比增长58环比增长0电解液产量72万吨同比增长64环比增长9图表1202001-202211国内三元正极产量图表2202001-202211国内LFP正极产量来源真锂研究中泰证券研究所来源真锂研究中泰证券研究所图表3202001-202211国内负极产量图表4202001-202211国内湿法隔膜出货量来源真锂研究中泰证券研究所来源真锂研究中泰证券研究所-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表5202001-202211国内干法隔膜出货量图表6202001-202211国内电解液产量来源真锂研究中泰证券研究所来源真锂研究中泰证券研究所2宁德时代近期公告多个合作项目涉及国内外优质客户12月以来宁德时代陆续公告了多个重大合作和产能项目进展涉及国内外优质客户112月8日本田宣布Honda将于2024年至2030年间从宁德时代采购123GWh动力电池212月14日宁德时代与奇瑞集团签署战略合作框架除乘用车电池合作外双方还将在大巴物流车重卡电动船舶等领域开展合作312月14日宁德时代与华为终端签署合作备忘录宁德时代将成为华为智选车项目动力电池的第一合作伙伴412月15日宁德时代与博世汽车售后签署战略合作备忘录探索新能源汽车售后市场宁德时代已在全球设立了超500个服务站配备20多个区域仓512月19日时代吉利动力电池宜宾项目一期投产规划产能15GWh612月20日宁德时代与长安汽车举行合资项目签约仪式双方将成立合资公司布局动力电池产能712月20日宁德时代与阿维塔科技签署深化战略合作协议812月21日宁德时代公告位于德国图林根州的首个海外工厂实现量产意味着宁德时代已具备对欧洲客户的本地生产及供货能力宁德时代德国工厂计划总投资18亿欧元规划产能14GWh912月22日宁德时代与英国新能源投资商GreshamHouse储能基金公司达成近75GWh长期供货意向协议双方将根据市场需求努力将合作规模扩大至10GWh-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报3本周储能政策及招标量更新配储政策内蒙古发布内蒙古自治区支持新型储能发展的若干政策20222025年提出新建保障性并网新能源项目配建储能原则上不低于新能源项目装机容量的15储能时长2小时以上新建市场化并网新能源项目配建储能原则上不低于新能源项目装机容量的15储能时长4小时以上山东发布2022年市场化并网项目名单包含54个光伏项目装机容量合计约693GW54个光伏项目配臵储能共计约27GW55GWh具体来看693GW光伏及配套27GW55GWh将于两年内实现并网其中5493MW11587MWh储能及对应的光伏承诺将于2023年底前并网还有215GW434GWh和配套的光伏将于2024年底前并网2022年11月国内储能新增招标77GWh环比下降2512月截至本周末新增招标77GWh图表72022年月度国内储能招标功率图表82022年月度国内储能招标容量来源储能网站统计中泰证券研究所来源储能网站统计中泰证券研究所4本周锂电池产业链价格跟踪据第三方统计数据本周磷酸铁锂正极负极电解液价格小幅下降隔膜价格维持稳定六氟3月均价非长协价55万吨4月均价42万吨12月22日报价240万元吨12月23日报价240万元吨累计降价310万VC3月均价28万元吨4月均价19万吨12月22日报价87万元吨12月23日报价86万元吨累计降价191万元吨电解液3月铁锂电解液均价13万元吨4月均价10万吨12月22日报价53万元吨12月23日报价53万元吨累计降价73万元3月三元电解液均价14万元吨4月均价118万吨12月22日报价73万元吨12月23日报价73万元吨累计降价67万元-9-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报碳酸锂3月电池级碳酸锂市场均价502万元吨4月均价49万吨12月22日报价547万元吨12月23日报价547万元吨比3月均价上涨45万元金属镍3月金属镍市场均价222万元吨4月均价229万吨12月22日报价232万元吨12月23日报价229万元吨累计降价07万元金属钴3月金属钴市场均价567万元吨4月均价559万吨12月22日报价332万元吨12月23日报价330万元吨累计降价237万元电池成本按照中镍三元电池单耗测算67万元的电解液降幅节约成本604元kwh237万元金属钴降幅节约成本521元kwh合计在909元kwh对应三元电池价格在10左右毛利率提升空间按照铁锂电池单耗测算73万元的电解液降幅节约成本876元kwh扣除碳酸锂价格略增影响成本下降606元kwh对应铁锂电池价格在7左右毛利率提升空间图表9中镍三元电池成本变动情况来源隆众资讯wind同花顺中泰证券研究所图表10磷酸铁锂电池成本变动情况来源隆众资讯wind同花顺中泰证券研究所二光伏国内需求持续释放硅片价格持续下降-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报1国内光伏市场高增长态势延续国内下半年集中式电站将陆续启动据国家能源局2022年11月国内光伏装机747GW同比35环比321-11月国内光伏累计新增装机6571GW同比8911月国内光伏装机持续增长国内分布式价格承受能力较强需求持续高景气集中式项目储备充足随着大基地项目的加速推进下半年集中式需求将陆续启动国内光伏市场有望延续高增长态势欧洲能源转型加速户用光储持续火热分地区来看欧洲能源转型加速户用光储持续火热22年新增装机有望达50GW美国下半年需求有望回暖22年装机预期30GW巴西等新兴市场快速扩张海内外需求旺盛背景下22年全球光伏新增装机有望达250GW图表11国内月度光伏新增装机GW图表12国内当年累计光伏新增装机GW来源国家能源局中泰证券研究所来源国家能源局中泰证券研究所图表13美国月度光伏新增装机GW图表14德国月度光伏新增装机GW来源EIA中泰证券研究所来源bundesnetzagentur中泰证券研究所图表15印度月度光伏新增装机GW图表16西班牙月度光伏新增装机GW-11-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源CEA中泰证券研究所来源REE中泰证券研究所图表17日本月度光伏新增装机GW图表18巴西月度光伏新增装机GW来源IPEA中泰证券研究所来源Absolar中泰证券研究所图表19澳大利亚月度光伏新增装机GW图表20英国月度光伏新增装机GW来源APVI中泰证券研究所来源英国政府官网中泰证券研究所2组件逆变器出口数据海外市场需求减弱海外据海关总署数据11月太阳能电池含组件国内出口金额为3485亿美元同比184环比-7321-11月累计出口金额为4325亿美元累计同比702海外光伏需求减弱图表21我国电池组件当月出口值亿美元-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源海关总署中泰证券研究所分国家来看荷兰西班牙德国等欧洲地区国家电池组件出口同环比高增印证能源转型背景下欧洲市场持续火热巴西等新兴市场发展迅速出口额维持较高增速日本澳大利亚等传统市场需求强劲出口额稳步增长荷兰11月电池组件出口72亿美元同比675环比-442西班牙11月电池组件出口18亿美元同比1099环比-166德国11月电池组件出口11亿美元同比588环比-152巴西11月电池组件出口29亿美元同比-389环比-28日本11月电池组件出口17亿美元同比45环比-141澳大利亚11月电池组件出口07亿美元同比-58环比-64图表22荷兰电池组件当月出口值亿美元图表23西班牙电池组件当月出口值亿美元来源海关总署中泰证券研究所来源海关总署中泰证券研究所图表24德国电池组件当月出口值亿美元图表25巴西电池组件当月出口值亿美元-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源海关总署中泰证券研究所来源海关总署中泰证券研究所图表26日本电池组件当月出口值亿美元图表27澳大利亚电池组件当月出口值亿美元来源海关总署中泰证券研究所来源海关总署中泰证券研究所图表28欧洲电池组件当月出口值来源海关总署中泰证券研究所海外需求旺盛我国逆变器出海加速据海关总数数据2022年11月我国逆变器出口1052亿美元同比20109环比99902022年1-11月累计逆变器出口7981亿美元同比7624在海外需求高景气背景下逆变器同环比均取得较快增速图表29逆变器当月出口金额亿美元图表30逆变器累计出口金额亿美元-14-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源海关总署中泰证券研究所来源海关总署中泰证券研究所欧洲地区旺盛需求据统计11月欧洲地区逆变器出口额为664亿美元同比2770环比97欧洲能源转型加速随着REPowerEU计划的推进欧洲户用光储项目将保持高景气且可持续性强在IGBT紧缺及安全性的要求下价格和盈利水平更高的微逆需求或迎爆发图表31欧洲逆变器当月出口额亿美元来源海关总署中泰证券研究所分省份逆变器出口金额来看11月广东省出口481亿美元同比12426环比15361-11月累积出口3766亿美元累计同比81011月浙江省出口262亿美元同比15749环比10901-11月累积出口1706亿美元累计同比142311月安徽省出口079亿美元同比-065环比8961-11月累计出口702亿美元累计同比3811月江苏省出口093亿美元同比6355环比-20071-11月累计出口894亿美元累计同比698图表32广东省逆变器出口金额亿美元图表33浙江省逆变器出口金额亿美元-15-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源海关总署中泰证券研究所来源海关总署中泰证券研究所图表34安徽省逆变器出口金额亿美元图表35江苏省逆变器出口金额亿美元来源海关总署中泰证券研究所来源海关总署中泰证券研究所3光伏产业链价格跟踪主产业链全环节价格下跌硅片价格降幅巨大硅料价格下降本周多晶硅致密料价格下降至255元kg相比上周下降22元kg周环比-79成交量方面本周国内市场除了个别硅料企业有少量成交外其他厂硅料企业几无成交市场上随着下游硅片环节价格大幅下跌相应对硅料的采购观望愈浓库存方面前期国内硅料企业所签的订单基本已交货结束且随着年末临近下游终端需求已开始萎缩在下游硅片仍在减产去库存的情况下预计市场短期硅料库存仍将继续增加硅片价格下降幅度巨大本周硅片单晶M6M10G12分别报价505550720元片与上周环比分别-982-1057-1111价格下降明显库存方面目前国内硅片企业继续处于减产去库存中但终端需求随着年关将近已明显趋弱下游电池端价格也已开启下跌导致对硅片的采购也是略显谨慎硅片整体出货压力不减反增由于上述原因国内单晶硅片价格仍有继续下跌的可能图表36硅料价格元kg图表37硅片价格元片-16-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源PVInfoLink中泰证券研究所来源PVInfoLink中泰证券研究所电池片价格下跌明显本周单晶M6M10G12电池片分别报价115115115元W与上周环比分别为-420-650-570价格下降明显库存方面随着年末终端项目需求接近尾声下游需求的转弱开始传导至电池端结合市场当前电池价格整体处于下行通道的情况组件端对单晶电池的采购也开始逐步谨慎同时随着市场上单晶电池片的放量市场上单晶大尺寸电池的供给较为宽松这导致部分电池厂商出货开始遇到阻力库存出现增加的情况对于后期单晶电池价格走势在上游环节硅片价格仍在继续下跌同时终端需求仍有趋弱的形势下国内单晶电池价格仍将会继续下降组件年末需求接近尾声价格小幅下跌本周单面单晶M6M10G12组件分别报价188191191元W与上周环比分别-105-104-104临近12月中下旬除了部分年底终端项目还在收尾外终端需求逐步开始转弱国内不少组件厂商也是已下调或者计划下调相应的组件排产计划但组件当前的现货价格基本仍未有明显变化其主要原因原料物料基本是前期所备对于后期价格走势来说上游主材环节及相关辅材价格的下跌使得下游终端市场的观望情绪渐浓远期交货组件价格开始出现下浮图表38电池片价格元W图表39组件价格元W来源PVInfoLink中泰证券研究所来源PVInfoLink中泰证券研究所辅材胶膜背板价格下降银价格上升玻璃32mm20mm玻璃分别报价275205元平方米与上周环比分别00胶膜POEEVA分别报价155100元平方米与上周环比分别0-909银浆正银背银分别报价57653268元千克与上周环比分别493511背板报价85元平米与上周环比-56图表40玻璃价格元平米图表41胶膜价格元平米-17-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源Solarzoom中泰证券研究所来源PVInfoLink中泰证券研究所图表42银浆价格元千克图表43背板价格元平米含税来源Solarzoom中泰证券研究所来源Solarzoom中泰证券研究所4硅料硅片毛利率略微下降电池片组件毛利率上升solarzoom数据本周因疫情未更新硅料本周硅料环节毛利率为7926周环比-179单瓦净利为035元W周环比-0043元W硅片本周硅片环节毛利率为1032周环比-253单瓦净利为003元W周环比-0024元W电池片本周电池片环节毛利率为2436周环比678单瓦净利为018元W周环比0057元W组件本周单组件环节毛利率为207周环比411单瓦净利为-006元W周环比0063元W电池片组件一体化本周电池片组件环节毛利率为1829周环比823单瓦净利为018元W周环比0123元W硅片电池片组件环节毛利率为2230周环比568单瓦净利为024元W周环比0085元W图表44主产业链各环节毛利率情况图表45主产业链各环节单位净利元W-18-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源Solarzoom中泰证券研究所来源Solarzoom中泰证券研究所5行业事件点评事件一中国有色金属工业协会硅业分会最新数据显示本周硅片价格跌幅较大其中M6M10G12单晶硅片成交均价分别降至508元片541元片725元片周环比跌幅分别为15220184点评硅片价格大幅下跌原因包括企业库存高企叠加硅料价格下跌年底终端需求不振导致企业降价去库存意愿明显展望后市产业链中下游电池片组件及光伏电站等环节有望受益于上游原料价格下降光伏行业新闻12月16日甘肃省陇南市发改委发布陇南市十四五第二批风光发电项目竞争性配臵公告本次竞争1性配臵的并网规模为80万千瓦包含3个风电项目合计60万千瓦2个光伏发电项目合计20万千瓦同时竞配12月16日广东博罗县发展和改革局关于公开征求博罗县促进光伏产业健康发展规划2022-2025年2征求意见稿意见的公告公告显示至2025年底博罗县光伏项目规划总装机容量为2269兆瓦12月18日欧洲议会和欧盟各国政府就欧盟碳排放交易体系EUETS改革方案达成了协议确定碳边境3调节机制碳关税将从2026年正式起征12月19日舟山首个大型滩涂光伏项目双剑涂渔光互补发电项目在岱山县长涂镇大长涂岛开工装机容4量为100兆瓦12月19日国家电力投资集团与河北省发改委保定市政府签署全面深化战略合作框架协议包括风光5抽水蓄能等清洁能源基地约500亿元综合智慧零碳电厂35亿元新能源装备制造产业基地120亿元氢能电化学储能等新兴产业应用示范155亿元等12月19日内蒙古自治区人民政府印发内蒙古自治区支持新型储能发展的若干政策20222025年6指出新能源项目开发应按要求配建储能设施新建新能源项目配储要求152h4h以上12月20日四川省发改委等部门印发四川省电能替代推进方案20222025年提出房屋建筑领域因地制宜推进可再生能源建筑应用在太阳能资源丰富的地方开展建筑屋顶光伏行动推行光伏7建筑一体化推动智能微电网光储直柔蓄冷蓄热负荷灵活调节虚拟电厂等技术应用主动参与电力需求侧响应光伏板块公司公告瑞和股份全资子公司瑞和恒星将持有全资子公司瑞信新能源信丰有限公司100股权转让于北京京能转让价款暂定为人民币1616394395万元-19-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报钧达股份公司拟以自有资金向孙公司滁州捷泰新能源科技有限公司进行增资增资金额为人民币7亿元增资后滁州捷泰注册资本由人民币5亿元增至人民币12亿元近日公司孙公司滁州捷泰已完成本次增资的工商变更登记手续安彩高科公司与天津环睿签署战略合作协议协商约定自2023年1月1日至2025年12月31日之间计划销售225GW45GW的太阳能用超白压花或超白浮法玻璃预计总金额约30亿元亚玛顿公司与晶澳科技签署战略合作协议公司拟于2023年1月1日起至2025年12月31日期间向晶澳科技销售光伏玻璃预估销售量合计276亿平米预估合同总金额约60亿元人民币含税年均销售额占公司2021年度经审计营业收入约90正泰电器公司拟购买正泰乐清科技创新创业园有限公司100股权交易对价为2523099万元含税协鑫集成控股股东之一致行动人营口其印与深圳前海东方创业金融控股有限公司于2022年12月21日签署了股份转让协议营口其印拟以协议转让方式向前海金控转让其持有的协鑫集成股份29300万股占协鑫集成总股本的501德业股份全资子公司宁波德业变频技术有限公司拟使用自有资金1372亿元购买其控股子公司宁波德业储能科技有限公司剩余48股权德业储能将成为德业变频全资子公司被评估单位的股东全部权益价值为305亿元增值率45734三风电海风龙头独揽大单海风建设持续加速1招标市场旺盛23年装机需求高涨据不完全统计陆风H1招标368GW同比427其中Q1招标168GW同比225Q2招标200GW同比6551789101112月分别招标5560673344417GW陆风今年累计新增招标6702GW全年预计招标70GW海风H1招标486GW含EPC明确要求风机采购的项目789101112月分别招标170175020112165042GW海风今年累计新增招标1170GW不含国电投105GW海风竞配机组框架招标和中电建1GW海上风机框架集采招标下半年海风主机招标持续释放预计全年海风招标规模15GW装机量上看2022年1-11月新增风电装机2252GW同比-882022年11月新增风电装机138GW同比-750环比-27411月风电新增装机同环比下降我们判断主要一方面系全国疫情影响装机节奏另一方面系风电吊装和风电并网存在2-3个月的时间差预计12月将迎来风电并网高峰陆风招标分析玉门光热储能光伏风电示范项目20万千瓦风电工程风力发电机组设备采购项目等共3732MW陆上风电项目启动招标从区域看内蒙古自治区新疆维吾尔族自治区辽宁省分别位列第一第二第三新增装机容量分别为11810954GW从业主看2022年年初至今华能集团新增招标规模最大共招标81GW海风招标分析本周广西防城港海上风电示范项目A场址EPC总承包工程标段1招标年初至今从区域看山东广东风电机组招标含EPC高达456300GW占比分别为3926海风建设加速浙江江苏海南辽宁福建等地海风招标有序推进长期向好从业主看国能集团中广核华能集团位列前三招标量分别为-20-请务必阅读正文之后的重要声明部分