行业走势：上周上证综指下跌3.85%，创业板指数下跌3.69%，公用事业与环保指数下跌4.14%。环保板块中，大气治理板块下跌6.12%，固废板块下跌4.88%，环境监测板块下跌5.5%，节能与能源清洁利用板块下跌3.98%，电力板块中，火电板块下跌4.73%，水电板块下跌2.89%，清洁能源发电板块下跌4.62%，地方电网板块下跌4.46%，燃气板块下跌5.72%；水务板块下跌4.33%。
　　本周要点：
　　广东年度电力交易结果出炉，接近顶格上浮利好火电：12月22日，广东省发布《关于广东电力市场2023年度交易及可再生能源年度交易结果的通报》，2023年广东省年度双边协商交易电量2426.5亿千瓦时，成交均价为553.88元/兆瓦时；可再生能源年度交易方面，2023年可再生能源年度交易成交电量为15.63亿千瓦时，成交均价为529.94元/兆瓦时，环境溢价均价为21.21元/兆瓦时。根据此前广东省发布的《广东省能源局国家能源局南方监管局关于2023年电力市场交易有关事项的通知》，2023年广东电力市场交易基准价为463元/兆瓦时，成交均价上限暂定为554元/兆瓦时、下限暂定为372元/兆瓦时，本次年度成交均价较基准价上浮19.6%，接近成交价格上限，较2022年年度成交均价497.04元/兆瓦时上涨11.4%。广东省内煤电企业受进口煤占比较高、长协煤签订比例及履约率相对较低、年度电力交易价格上浮比例不足等方面因素影响，2022年前三季度仍出现较大亏损，2023年随着省内电力年度交易价格进一步上浮，叠加长协煤履约率存在较大的提升空间，省内火电企业有望迎来业绩修复，建议关注广东省内火电相关标的【宝新能源】【粤电力A】。同时，江苏省也于12月22日发布电力市场年度交易结果，年度总成交电量为3389.89亿千瓦时，加权均价为466.64元/兆瓦时，较省内燃煤基准价391元/兆瓦时上浮19.35%，与2022年江苏省年度成交均价466.69元/兆瓦时基本持平，年度绿电成交电量17.74亿千瓦时，加权均价468.58元/兆瓦时，较燃煤基准价上浮19.8%。
　　坚持电力中长期合同高比例签约，绿电交易价格应体现环境价值：12月22日，国家发改委、国家能源局印发《关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知》，其中重点指出要坚持电力中长期合同高比例签约，市场化电力用户2023年年度中长期合同签约量应高于上一年年度用电量的80%，并通过后续季度、月度、月内合同签订，保障全年中长期合同签约电量高于上一年度用电量的90%。连续两年出现缺电限电背景下我国进一步推动电力中长期合同高比例签约，电力保供为重中之重。同时，文件指出要完善绿电价格形成机制，鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上的绿电交易合同，为新能源企业锁定较长周期并且稳定的价格水平。绿电交易价格根据绿电供需形成，在对标当地燃煤市场化均价的基础上应进一步体现其环境价值，保障绿电盈利能力。
　　市场信息跟踪：
　　1）碳市场跟踪：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量1813.14万吨，总成交额10.07亿元。挂牌协议交易周成交量11.34万吨，周成交额634.09万元，最高成交价57.50元/吨，最低成交价55.00元/吨，本周五收盘价为56.50元/吨，较上周五下跌0.88%。大宗协议交易周成交量1801.8万吨，周成交额10亿元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.25亿吨，累计成交额102.09亿元。本周，湖北碳排放权成交量最高，为79.28万吨。碳排放平均成交价方面，广东市场成交均价最高，为74.29元/吨，天津市场成交均价最低，为18.54元/吨。
　　2）天然气价格跟踪：据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为7510.43元/吨，环比下跌6.4元/吨，跌幅0.09%。其中，接收站出厂周均价7944.29元/吨，环比上周上涨150.42元/吨，涨幅1.93%；工厂出厂周均价为7300.05元/吨，环比上周下降178.74元/吨，降幅2.39%。
　　3）煤炭价格跟踪：据wind和中国煤炭市场网，本周CCI5500动力煤综合价格指数为792元/吨，环比上周持稳。从产地来看，榆林5800动力混煤坑口价820元/吨，周环比持稳。鄂尔多斯电煤（Q5500）坑口价690元/吨，周环比持稳。大同南郊动力煤（Q5500）车板价855元/吨，周环比持稳。
　　投资组合：
　　【蓝天燃气】+【大元泵业】+【国电电力】+【新奥股份】+【大地海洋】+【赛恩斯】
　　风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，动力煤长协签订比例不及预期，电价下调风险，天然气价格持续维持高位资产重组失败风险、大额解禁风险、补贴下降风险、产品价格下降风险。
　　
　　

研究报告全文：2022年12月25日行业周报环保及公用事业证券研究报告广东年度电力交易结果出炉接近顶格上浮利好火电投资评级领先大市-A维持评级行业走势上周上证综指下跌385创业板指数下跌369首选股票目标价元评级公用事业与环保指数下跌414环保板块中大气治理板块下跌612固废板块下跌488环境监测板块下跌55节能与能源清洁利用板块下跌398电力板块中火电板块下跌473水电板块下跌289清洁能源发电板块下跌462地行业表现方电网板块下跌446燃气板块下跌572水务板块下跌环保及公用事业沪深30043332本周要点2212广东年度电力交易结果出炉接近顶格上浮利好火电12月222-8日广东省发布关于广东电力市场2023年度交易及可再生能源-18年度交易结果的通报2023年广东省年度双边协商交易电量-282021-112022-032022-072022-1124265亿千瓦时成交均价为55388元兆瓦时可再生能源年资料来源Wind资讯度交易方面2023年可再生能源年度交易成交电量为1563亿千升幅1M3M12M瓦时成交均价为52994元兆瓦时环境溢价均价为2121元相对收益1215138兆瓦时根据此前广东省发布的广东省能源局国家能源局南方绝对收益10-68-77监管局关于2023年电力市场交易有关事项的通知2023年广周喆分析师东电力市场交易基准价为463元兆瓦时成交均价上限暂定为SAC执业证书编号S1450521060003554元兆瓦时下限暂定为372元兆瓦时本次年度成交均价zhouzhe1essencecomcn较基准价上浮196接近成交价格上限较2022年年度成交均朱心怡联系人价49704元兆瓦时上涨114广东省内煤电企业受进口煤占zhuxyessencecomcn比较高长协煤签订比例及履约率相对较低年度电力交易价格上浮比例不足等方面因素影响2022年前三季度仍出现较大亏相关报告损2023年随着省内电力年度交易价格进一步上浮叠加长协煤寒潮来袭天然气需求有望提2022-11-13履约率存在较大的提升空间省内火电企业有望迎来业绩修复升防控政策优化有望带来建议关注广东省内火电相关标的宝新能源粤电力A同用电需求复苏时江苏省也于12月22日发布电力市场年度交易结果年度总锂资源自主可控重要性凸2022-11-06成交电量为338989亿千瓦时加权均价为46664元兆瓦时显建议关注盐湖提锂与锂较省内燃煤基准价391元兆瓦时上浮1935与2022年江苏省电回收相关标的年度成交均价46669元兆瓦时基本持平年度绿电成交电量四川两部制电价推动气电投2022-10-161774亿千瓦时加权均价46858元兆瓦时较燃煤基准价上资加速聚焦三季报业绩预浮198期较好标的能源保供调峰需求下传统2022-09-25坚持电力中长期合同高比例签约绿电交易价格应体现环境价能源加速复苏设备端优先值12月22日国家发改委国家能源局印发关于做好2023受益年电力中长期合同签订履约工作的通知其中重点指出要坚持欧洲拟对非天然气发电限2022-09-08电力中长期合同高比例签约市场化电力用户2023年年度中长期价刺激空气源热泵需求进合同签约量应高于上一年年度用电量的80并通过后续季度一步提升本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页1行业周报环保及公用事业月度月内合同签订保障全年中长期合同签约电量高于上一年度用电量的90连续两年出现缺电限电背景下我国进一步推动电力中长期合同高比例签约电力保供为重中之重同时文件指出要完善绿电价格形成机制鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上的绿电交易合同为新能源企业锁定较长周期并且稳定的价格水平绿电交易价格根据绿电供需形成在对标当地燃煤市场化均价的基础上应进一步体现其环境价值保障绿电盈利能力市场信息跟踪1碳市场跟踪本周全国碳市场碳排放配额CEA总成交量181314万吨总成交额1007亿元挂牌协议交易周成交量1134万吨周成交额63409万元最高成交价5750元吨最低成交价5500元吨本周五收盘价为5650元吨较上周五下跌088大宗协议交易周成交量18018万吨周成交额10亿元截至本周全国碳市场碳排放配额CEA累计成交量225亿吨累计成交额10209亿元本周湖北碳排放权成交量最高为7928万吨碳排放平均成交价方面广东市场成交均价最高为7429元吨天津市场成交均价最低为1854元吨2天然气价格跟踪据卓创资讯发布的数据本周全国LNG出厂成交周均价为751043元吨环比下跌64元吨跌幅009其中接收站出厂周均价794429元吨环比上周上涨15042元吨涨幅193工厂出厂周均价为730005元吨环比上周下降17874元吨降幅2393煤炭价格跟踪据wind和中国煤炭市场网本周CCI5500动力煤综合价格指数为792元吨环比上周持稳从产地来看榆林5800动力混煤坑口价820元吨周环比持稳鄂尔多斯电煤Q5500坑口价690元吨周环比持稳大同南郊动力煤Q5500车板价855元吨周环比持稳投资组合蓝天燃气大元泵业国电电力新奥股份大地海洋赛恩斯风险提示政策推进不及预期项目投产进度不及预期动力煤长协签订比例不及预期电价下调风险天然气价格持续维持高位资产重组失败风险大额解禁风险补贴下降风险产品价格下降风险本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页2行业周报环保及公用事业内容目录1本周核心观点511广东年度电力交易结果出炉接近顶格上浮利好火电512投资组合52市场信息跟踪521碳市场情况跟踪522天然气价格跟踪623煤炭价格跟踪63行业要闻631青海省碳达峰实施方案印发力争2025年储能装机达600万千瓦632北京市2023年电力市场化交易方案绿色电力交易方案正式印发633四川省电能替代推进方案推动智能微电网光储直柔虚拟电厂等技术应用634云南未自建新型储能设施或未购买共享储能服务的新能源项目需向燃煤发电购买调节服务735广东深圳鼓励薄膜光伏示范项目建设对示范项目给予04元千瓦时的补贴736云南准确贯彻碳达峰碳中和工作积极推进新能源储能等发展737两部委鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上绿电交易合同738青海逐步降低煤油气在能源结构中的占比推动气电与新能源融合发展739湖南工业领域碳达峰实施方案推进工业绿色微电网建设加快新型储能规模化应用7310福建省2022年度可再生能源电力消纳保障实施方案印发鼓励购买绿证完成消纳量74上周行业走势85上市公司动态951重要公告952定向增发106投资组合推荐逻辑117风险提示12图表目录图1本周全国碳交易市场交易情况6图2本周各地碳交易市场交易情况6图3各行业上周涨跌幅8图4环保及公用事业各板块上周涨跌幅8图5电力燃气上周涨幅前十9图6水务环保上周涨幅前十9图7电力燃气上周跌幅前十9图8水务环保上周跌幅前十9表1投资组合PE和EPS5表2项目中标框架协议对外投资9表3股东减持股份质押10表4其他10本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页3行业周报环保及公用事业表5定向增发10本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页4行业周报环保及公用事业1本周核心观点11广东年度电力交易结果出炉接近顶格上浮利好火电广东年度电力交易结果出炉接近顶格上浮利好火电12月22日广东省发布关于广东电力市场2023年度交易及可再生能源年度交易结果的通报2023年广东省年度双边协商交易电量24265亿千瓦时成交均价为55388元兆瓦时可再生能源年度交易方面2023年可再生能源年度交易成交电量为1563亿千瓦时成交均价为52994元兆瓦时环境溢价均价为2121元兆瓦时根据此前广东省发布的广东省能源局国家能源局南方监管局关于2023年电力市场交易有关事项的通知2023年广东电力市场交易基准价为463元兆瓦时成交均价上限暂定为554元兆瓦时下限暂定为372元兆瓦时本次年度成交均价较基准价上浮196接近成交价格上限较2022年年度成交均价49704元兆瓦时上涨114广东省内煤电企业受进口煤占比较高长协煤签订比例及履约率相对较低年度电力交易价格上浮比例不足等方面因素影响2022年前三季度仍出现较大亏损2023年随着省内电力年度交易价格进一步上浮叠加长协煤履约率存在较大的提升空间省内火电企业有望迎来业绩修复建议关注广东省内火电相关标的宝新能源粤电力A同时江苏省也于12月22日发布电力市场年度交易结果年度总成交电量为338989亿千瓦时加权均价为46664元兆瓦时较省内燃煤基准价391元兆瓦时上浮1935与2022年江苏省年度成交均价46669元兆瓦时基本持平年度绿电成交电量1774亿千瓦时加权均价46858元兆瓦时较燃煤基准价上浮198坚持电力中长期合同高比例签约绿电交易价格应体现环境价值12月22日国家发改委国家能源局印发关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知其中重点指出要坚持电力中长期合同高比例签约市场化电力用户2023年年度中长期合同签约量应高于上一年年度用电量的80并通过后续季度月度月内合同签订保障全年中长期合同签约电量高于上一年度用电量的90连续两年出现缺电限电背景下我国进一步推动电力中长期合同高比例签约电力保供为重中之重同时文件指出要完善绿电价格形成机制鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上的绿电交易合同为新能源企业锁定较长周期并且稳定的价格水平绿电交易价格根据绿电供需形成在对标当地燃煤市场化均价的基础上应进一步体现其环境价值保障绿电盈利能力12投资组合蓝天燃气大元泵业国电电力新奥股份大地海洋赛恩斯表1投资组合PE和EPSEPS元PE年份2022E2023E2024E2022E2023E2024E蓝天燃气146175195847063大元泵业14117221013510683国电电力0340420511259477新奥股份1511822071028675大地海洋072096114336252212赛恩斯094178262324172116资料来源Wind安信证券研究中心预测2市场信息跟踪21碳市场情况跟踪本周全国碳市场碳排放配额CEA总成交量181314万吨总成交额1007亿元挂牌协议交易周成交量1134万吨周成交额63409万元最高成交价5750元吨最低成交价5500元吨本周五收盘价为5650元吨较上周五下跌088大宗协议交易周成交量18018万吨周成交额10亿元截至本周全国碳市场碳排放配额CEA累计成交量225亿吨累计成交额10209亿元本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页5行业周报环保及公用事业本周湖北碳排放权成交量最高为7928万吨碳排放平均成交价方面广东市场成交均价最高为7429元吨天津市场成交均价最低为1854元吨图1本周全国碳交易市场交易情况图2本周各地碳交易市场交易情况资料来源碳排放权交易平台安信证券研究中心资料来源Wind安信证券研究中心22天然气价格跟踪本周全国LNG出厂成交周均价为751043元吨环比下跌64元吨跌幅009其中接收站出厂周均价794429元吨环比上周上涨15042元吨涨幅193工厂出厂周均价为730005元吨环比上周下降17874元吨降幅23923煤炭价格跟踪据wind和中国煤炭市场网本周CCI5500动力煤综合价格指数为792元吨环比上周持稳从产地来看榆林5800动力混煤坑口价820元吨周环比持稳鄂尔多斯电煤Q5500坑口价690元吨周环比持稳大同南郊动力煤Q5500车板价855元吨周环比持稳3行业要闻31青海省碳达峰实施方案印发力争2025年储能装机达600万千瓦青海省政府发布碳达峰实施方案提出到2025年清洁能源装机占比达到906清洁电力外送量2025年达到512亿千瓦时电化学储能装机达到600万千瓦建成国家储能先行示范区海南州海西州两个千万千瓦级清洁能源基地顺利建成链接httpsnewsbjxcomcnhtml202212191277241shtml32北京市2023年电力市场化交易方案绿色电力交易方案正式印发北京市城市管理委员会正式印发北京市2023年电力市场化交易方案绿色电力交易方案方案指出2023年北京市电力市场化交易总电量规模拟安排826亿千瓦时其中直接市场交易规模260亿千瓦时电网代理购电规模566亿千瓦时链接httpsnewsbjxcomcnhtml202212191277201shtml33四川省电能替代推进方案推动智能微电网光储直柔虚拟电厂等技术应用四川省九部门发布四川省电能替代推进方案20222025年指出要推动智能微电网光储直柔蓄冷蓄热负荷灵活调节虚拟电厂等技术应用主动参与电力需求侧响应链接httpsnewsbjxcomcnhtml202212201277473shtml本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页6行业周报环保及公用事业34云南未自建新型储能设施或未购买共享储能服务的新能源项目需向燃煤发电购买调节服务云南省发改委发布云南省燃煤发电市场化改革实施方案试行政策解读先期鼓励未自建新型储能设施或未购买共享储能服务达到装机规模10的风电和光伏发电企业含已建成项目自行向省内燃煤发电企业购买系统调节服务链接httpsnewsbjxcomcnhtml202212201277397shtml35广东深圳鼓励薄膜光伏示范项目建设对示范项目给予04元千瓦时的补贴深圳市人民政府印发深圳市促进绿色低碳产业高质量发展若干措施的通知其中光伏方面指出支持新建分布式光伏接入深圳市虚拟电厂管理云平台推动分布式光伏聚合参与绿色电力市场交易试点鼓励薄膜光伏示范项目建设对示范项目按发电量予以04元千瓦时的补贴链接httpsguangfubjxcomcnnews202212211277892shtml36云南准确贯彻碳达峰碳中和工作积极推进新能源储能等发展云南省人民政府发布关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见大力发展非化石能源建设国家清洁能源基地加快金沙江澜沧江等水电开发加强中小水电有序规范管理加快发展有规模有效益的风能太阳能生物质能地热能等新能源链接httpsnewsbjxcomcnhtml202212211277903shtml37两部委鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上绿电交易合同国家发改委能源局发布关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知指出完善绿电价格形成机制鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上的绿电交易合同为新能源企业锁定较长周期并且稳定的价格水平链接httpsguangfubjxcomcnnews202212221278207shtml38青海逐步降低煤油气在能源结构中的占比推动气电与新能源融合发展青海省人民政府发布关于印发青海省碳达峰实施方案的通知指出积极推动水储能电化学储能压缩空气太阳能光热发电等储能技术示范形成多种技术路线叠加多重应用场景的储能多元发展格局链接httpsnewsbjxcomcnhtml202212221278036shtml39湖南工业领域碳达峰实施方案推进工业绿色微电网建设加快新型储能规模化应用湖南省印发湖南省工业领域碳达峰实施方案指出要推进工业绿色微电网建设引导企业园区加快分布式光伏分散式风电多元储能高效热泵余热余压利用智慧能源管控等一体化系统开发运行推进多能高效互补利用促进就近大规模高比例消纳可再生能源链接httpsnewsbjxcomcnhtml202212231278277shtml310福建省2022年度可再生能源电力消纳保障实施方案印发鼓励购买绿证完成消纳量福建发改委能监办印发福建省2022年度可再生能源电力消纳保障实施方案文件指出福建省2022年可再生能源电力总量消纳责任权重最低为195激励性消纳责任权重为215鼓励各承担消纳责任的市场主体通过购买可再生能源绿色电力证书等补充方式完成消纳量绿证对应的可再生能源电量等量记为消纳量本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页7行业周报环保及公用事业链接httpsnewsbjxcomcnhtml202212231278433shtml4上周行业走势上周上证综指下跌385创业板指数下跌369公用事业与环保指数下跌414环保板块中大气治理板块下跌612固废板块下跌488环境监测板块下跌55节能与能源清洁利用板块下跌398电力板块中火电板块下跌473水电板块下跌289清洁能源发电板块下跌462地方电网板块下跌446燃气板块下跌572水务板块下跌433图3各行业上周涨跌幅资料来源Choice安信证券研究中心图4环保及公用事业各板块上周涨跌幅资料来源Choice安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页8行业周报环保及公用事业图5电力燃气上周涨幅前十图6水务环保上周涨幅前十资料来源Choice安信证券研究中心资料来源Choice安信证券研究中心图7电力燃气上周跌幅前十图8水务环保上周跌幅前十资料来源Choice安信证券研究中心资料来源Choice安信证券研究中心上周电力燃气板块涨幅靠前的分别为ST升达ST浩源湖南发展跌幅靠前的分别为露笑科技水发燃气佛燃能源华西能源立新能源云南能投广安爱众林洋能源山高环能韶能股份水务环保板块涨幅靠前的分别为神雾节能金圆股份惠城环保江南水务聚光科技跌幅靠前的有中材节能奥福环保顺控发展宝馨科技中国天楹ST科林ST博天上海洗霸先河环保仕净科技5上市公司动态51重要公告表2项目中标框架协议对外投资代码简称公告时间公告名称具体内容公司全资子公司粤海公司拟投资建设广州LNG应急调峰气源站储气库二期工程项目600098SH广州发展20221219对外投资总投资为人民币17亿元000035SZ中国天楹20221220项目预中标公司预中标江苏省盐城市亭湖区居民小区生活垃圾分类设施建设和服务项目中标总本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页9行业周报环保及公用事业金额为239602万元603903SH中持股份20221221项目中标公司中标容城县2022年农村生活污水治理项目总投资约为097亿元600168SH武汉控股20221221项目预中标公司作为联合体牵头单位拟中标澄迈县农村生活污水治理PPP项目公司中标开发区城南污水处理厂扩容和南区中水回用工程及北辛庄乡污水处理厂扩容603903SH中持股份20221222项目中标和北区中水回用工程投资额为913982万元公司作为联合体牵头单位中标衡水市冀州区衡水湖小湖生态修复工程EPC总承包项603903SH中持股份20221222项目中标目资料来源Choice安信证券研究中心表3股东减持股份质押代码简称公告时间公告名称具体内容603318SH水发燃气20221221股东质押公司控股股东水发控股累计质押股票75526万股占公司总股本的1626资料来源Choice安信证券研究中心表4其他代码简称公告时间公告名称具体内容公司控股股东宁波开投拟将所持有的558884万股公司股份以449元股的价格通600982SH宁波能源20221219股份转让过协议转让的方式转让给宁波城投转让价款总计251亿元公司发行2022年度第二十三期二十四期超短期融资券发行总额均为20亿元票001289SZ龙源电力20221219超短期融资券面利率分别为23425公司子公司金藏圆拟购买刘燕柳拓加布合计持有阿里锂源的15股权本次交易000546SZ金圆股份20221219股份增持完成后公司将通过金藏圆持有阿里锂源66的股权公司拟参与由公司控股股东国家电投集团发起设立的资产支持商业票据转让公司及600021SH上海电力20221219关联交易所属子公司标杆电费应收账款公司控股股东杭州城投拟将其持有的公司股份6163无偿划转至杭州城投全资子公605011SH杭州热电20221220股权划转司能源集团600780SH通宝能源20221220终止收购公司终止收购朗德金燕55股权公司全资子公司汉川公司拟通过大宗协议交易方式向国能西来峰出售3038万吨碳排000966SZ长源电力20221220碳排放配额交易放配额预计交易金额175255万元000885SZ城发环境20221221转债发行公司本次拟发行的可转债募集资金总额不超过人民币23亿元600982SH宁波能源20221221收购兼并公司向通商集团转让公司全资子公司宁能电力60股权交易金额为138亿元公司与其间接控股股东天津城投签署关于津南污泥处理厂附条件生效的资产转让协600874SH创业环保20221221关联交易议拟受让天津城投所属的津南污泥处理厂资产受让价格为472亿元600578SH京能电力20221222项目核准京能滑县10万千瓦风电项目通过核准总装机容量100兆瓦总投资621亿元601016SH节能风电20221222提供担保公司为襄阳风电来宾风电天水风电和嵩县风电提供不超过2093亿元的担保001289SZ龙源电力20221222超短期融资券公司发行2022年度第二十五期超短期融资券发行总额20亿元票面利率249公司拟公开挂牌转让东营津膜69股权东营膜天膜190476股权公司全资子公司300334SZ津膜科技20221223股权划转山东德联持有的东营膜天膜809524股权并在交易中要求受让方同步承接公司对东营津膜东营膜天膜的债权603603SHST博天20221223重整完成北京一中院裁定确认博天环境集团股份有限公司重整计划已执行完毕资料来源Choice安信证券研究中心52定向增发表5定向增发证券代码证券简称增发进度增发上市日增发价格元增发数量万股增发募集资金亿元000920SZ沃顿科技实施2022-12-20805506211407300664SZ鹏鹞环保实施2022-12-02466643777300600744SH华银电力实施2022-11-303362500084603318SH水发燃气实施2022-11-28606755263458600821SH金开新能实施2022-11-0958546090702696600874SH创业环保实施2022-09-285801431897830002053SZ云南能投实施2022-09-21116815975091866600995SH南网储能实施2022-09-086512086904213586000591SZ太阳能实施2022-08-1866390212945981本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页10行业周报环保及公用事业600481SH双良节能实施2022-08-17143324340543488600803SH新奥股份实施2022-08-16169125280904275603588SH高能环境实施2022-08-16112024625002758002514SZ宝馨科技实施2022-08-152961660000491600021SH上海电力实施2022-07-2761719957941231002617SZ露笑科技实施2022-07-2280431933462567603817SH海峡环保实施2022-07-05606841584510605368SH蓝天燃气实施2022-06-201244321543400600526SH菲达环保实施2022-05-176011523171915600461SH洪城环境实施2022-04-18666864716576002015SZ协鑫能科实施2022-03-16139027086333765603903SH中持股份实施2022-03-08907530157481300631SZ久吾高科实施2022-01-20330031212103600956SH新天绿能实施2022-01-06136333718274596资料来源Choice安信证券研究中心6投资组合推荐逻辑蓝天燃气公司为河南天然气长输管网稀缺标的拥有豫南支线南驻支线博薛支线三条高压天然气长输管道年设计输气能力合计247亿方2022年以来天然气价格大幅上涨三桶油压缩给下游城燃企业的低价合同气量由于合同外气量需要进行市场化拍卖市场化天然气价格呈现量增价涨的局面我们根据2022年上半年全国市场化LNG价格推测合同外气量价格或高达478元方与去年同期相比上涨72除气源企业外中游长输管网环节截留部分价差尽享涨价红利我们认为随着冬季来临天然气价格将维持高位振荡市场化天然气比例进一步提升概率较高中游长输管网业绩向好趋势有望持续此外公司抓住历史机遇加速下游城燃并购打造长输管网和城市燃气一体化布局2022年上半年公司先后完成了对麟觉能源万发能源和长葛蓝天的并购有望于今年贡献业绩增量大元泵业公司为国内屏蔽泵龙头主营业务三驾马车分别为民用水泵小型潜水电泵井用潜水电泵陆上泵等家庭用屏蔽泵热水循环屏蔽泵等及工业用屏蔽泵其中家庭用屏蔽泵中的热水循环屏蔽泵可作为空气源热泵核心零部件俄乌冲突爆发以来欧盟追随美国对俄施加多轮制裁导致欧洲气价大幅提升热泵作为天然气供暖的替代品海外市场需求大增公司生产的热水循环屏蔽泵为空气源热泵核心部件成功打入威能等国际一线品牌的供应体系据公司公众号披露截止目前新沪应用北方煤改电项目水泵超过60万台国外热泵系统配泵约10万台欧洲气荒推动下热水循环屏蔽泵有望受益于空气源热泵的需求大幅提升国电电力公司为国家能源集团控股的水火风光一体化发展的发电平台目前拥有火电774GW水电1497GW风电707GW及光伏037GW火电板块公司背靠国家能源集团与神华集团为兄弟公司燃料保供及成本端具备优势长协煤占比高于同行平均2021年公司长协煤占比达到92集团内部供应燃料占比已达到8382022年在保供限价政策推进煤价下行趋势下火电业绩确定性改善同时公司加速布局新能源业务大幅提高新能源目标规划十四五期间新增装机35GW截至2021年底备案核准新能源项目66GW带动业绩确定性增长新奥股份公司具备天然气上中下游完整产业链上游供气来源多样化中游收购舟山LNG接收站90的股权下游城燃业务全国性布局同时公司有望深挖数十年积累的优质客户资源从燃气向新能源拓展积极扩张综合能源业务领域由于新奥能源以工商业燃气业务为基础数十年来积累大量优质工业客户截至2021年底工商业客户累计达到202万户未来公司将大力拓展低碳工厂低碳园区低碳建筑低碳交通领域的综合能源服务进一步为公司业绩产生积极贡献公司作为国内具有国际贸易能力的天然气龙头以舟山LNG为本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页11行业周报环保及公用事业依托与海外LNG供应商密集签署长协锁定低价气源短期将进一步受益于欧洲天然气价大幅上涨带来国际贸易机会大地海洋公司主业为废矿物油等危废的资源化利用与电子废物的拆解处理拟收购浙江虎哥环境布局互联网生活垃圾回收虎哥回收新模式有效解决传统模式痛点居民可通过APP小程序电话等方式呼叫虎哥人员上门收集垃圾并换取环保金用于在虎哥商城购物或提现相比于传统垃圾回收方式虎哥回收在便捷度价格透明度等方面具备显著优势同时虎哥回收打造的垃圾回收全产业链模式降低了监管难度与成本政府支持意愿较强虎哥模式可复制性强目前已覆盖浙江6个区县2022年1-8月平均基本户数为7707万户而浙江省总户数超2500万户具备极大的可拓展空间虎哥环境已于近日中标温州龙港市项目温州市台州市等正在招标准备中区域扩张进程正在加速赛恩斯公司为业内稀缺的重金属污染治理企业为冶金及新能源行业进行重金属污染防治综合解决方案并提供药剂产品和运营服务经多年研发形成较大技术优势近年来随着新能源产业蓬勃发展能源金属冶炼产能高速扩张引发多起重金属污染事件2022年3月生态环境部提出对铅汞铬镉砷铊和锑进行重点防控目标到2025年全国重点行业重点重金属污染物排放量较2020年下降5政策推动下行业需求进一步扩大公司客户覆盖中国五矿中国铝业中国有色江西铜业等大型有色金属集团采用技术解决方案运营维护药剂销售的可持续性商业模式相比于传统的工程模式更具长期稳定性在重金属污染市场大幅扩容的背景下公司业绩有望快步向前7风险提示政策推进不及预期项目投产进度不及预期动力煤长协签订比例不及预期电价下调风险天然气价格持续维持高位资产重组失败风险大额解禁风险补贴下降风险产品价格下降风险本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页12行业周报环保及公用事业行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10及以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10及以上风险评级A正常风险未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明本报告署名分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明本公司具备证券投资咨询业务资格的说明安信证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页13行业周报环保及公用事业免责声明本报告仅供安信证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准如有需要客户可以向本公司投资顾问进一步咨询在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为安信证券股份有限公司研究中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设并采用适当的估值方法和模型得出的由于假设估值方法和模型均存在一定的局限性估值结果和分析结论也存在局限性请谨慎使用安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权安信证券研究中心深圳市地址深圳市福田区福田街道福华一路19号安信金融大厦33楼邮编518026上海市地址上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层邮编200080北京市地址北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层邮编100034本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页14