投资要点
　　两地交易所进一步扩大股票互联互通标的范围。沪深股通的标的范围调整为：市值50亿人民币及以上且符合一定流动性标准等条件的上证A股指数/深证综合指数成份股，以及上海证券交易所/深圳证券交易所上市的A+H股公司的A股。港股通的标的范围调整为：在现行港股通股票标的基础上，纳入恒生综合指数内符合有关条件的在港主要上市外国公司股票，根据现行规定纳入港股通；将沪港通下港股通标的范围扩大至与深港通下港股通一致，即沪港通下港股通纳入市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数成份股。这是践行中央经济工作会议精神，加快推进高水平制度型对外开放的重要措施，有利于外资投资者提升对A股的投资比例。
　　降费有利于证券行业估值提升。近期，受疫情的进一步扩散，二级市场表现低迷，成交量持续萎缩。沪深交易所发布减免2023年度相关费用的通知，旨在进一步降低市场主体成本，支持实体经济发展，均有利于证券板块的估值修复。目前，证券板块估值仍处于历史底部，具有较高的投资价值。
　　行业数据：
　　股市表现：截至12月23日，股票指数较年初均收跌，创业板指数收跌31.19%，中证500收跌21.69%，沪深300指数收跌22.51%。
　　债市表现：截至12月23日，中债-总全价(总值)指数较年初收涨0.10%。
　　大宗商品：截至12月09日，大宗商品指数收于188.94，较年初收涨4.59%。
　　交易额：上周成交金额3.22万亿元，日均成交额0.64万亿元，环比下降20.92%。
　　新增投资者：2022年11月，新增投资者97.32万，月环比21.21%。
　　股票质押：截至12月23日，市场质押股4021.95亿股，占总股本5.25%。
　　两融业务：截至12月22日，两融余额1.55万亿元，较上年末下降15.25%。其中，融资余额1.46万亿元，融券余额910.44亿元。
　　风险提示：
　　二级市场大幅下滑；疫情超出预期；资本市场改革不及预期。

研究报告全文：证券业行业周报领先大市-A互联互通标的范围扩大证券板块更具投资价值2022年12月26日行业研究行业周报证券业近一年市场表现投资要点两地交易所进一步扩大股票互联互通标的范围沪深股通的标的范围调整为市值50亿人民币及以上且符合一定流动性标准等条件的上证A股指数深证综合指数成份股以及上海证券交易所深圳证券交易所上市的AH股公司的A股港股通的标的范围调整为在现行港股通股票标的基础上纳数据来源最闻入恒生综合指数内符合有关条件的在港主要上市外国公司股票根据现行规定纳入港股通将沪港通下港股通标的范围扩大至与深港通下港股通一致即沪港通下港股通纳入市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数成份股这是践行中央经济工作会议精神加快推进高水平制度型对外开放的重分析师要措施有利于外资投资者提升对A股的投资比例姓名刘丽执业登记编码S0760511050001降费有利于证券行业估值提升近期受疫情的进一步扩散二级市场电话0351-8686985表现低迷成交量持续萎缩沪深交易所发布减免2023年度相关费用的通邮箱liuli2sxzqcom分析师知旨在进一步降低市场主体成本支持实体经济发展均有利于证券板块姓名孙田田的估值修复目前证券板块估值仍处于历史底部具有较高的投资价值执业登记编码S0760518030001行业数据邮箱suntiantiansxzqcom股市表现截至12月23日股票指数较年初均收跌创业板指数收跌3119中证500收跌2169沪深300指数收跌2251债市表现截至12月23日中债-总全价总值指数较年初收涨010大宗商品截至12月09日大宗商品指数收于18894较年初收涨459交易额上周成交金额322万亿元日均成交额064万亿元环比下降2092新增投资者2022年11月新增投资者9732万月环比2121股票质押截至12月23日市场质押股402195亿股占总股本525两融业务截至12月22日两融余额155万亿元较上年末下降1525其中融资余额146万亿元融券余额91044亿元风险提示二级市场大幅下滑疫情超出预期资本市场改革不及预期请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1证券研究报告行业研究行业周报目录1投资建议32行情回顾33行业重点数据跟踪44监管政策与行业动态55上市公司重点公告66风险提示9表一证券业个股涨跌幅前五名与后五名4图1申万一级行业涨跌幅对比3图22022年以来各主要指数的涨跌幅4图3大宗商品指数走势4图4上周日均成交064万亿元环比-20925图52022年11月新增投资者9732万5图6截至12月23日质押股数占比5255图7截至12月22日两融余额155万亿元5请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2证券研究报告行业研究行业周报1投资建议两地交易所进一步扩大股票互联互通标的范围沪深股通的标的范围调整为市值50亿人民币及以上且符合一定流动性标准等条件的上证A股指数深证综合指数成份股以及上海证券交易所深圳证券交易所上市的AH股公司的A股港股通的标的范围调整为在现行港股通股票标的基础上纳入恒生综合指数内符合有关条件的在港主要上市外国公司股票根据现行规定纳入港股通将沪港通下港股通标的范围扩大至与深港通下港股通一致即沪港通下港股通纳入市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数成份股这是践行中央经济工作会议精神加快推进高水平制度型对外开放的重要措施有利于外资投资者提升对A股的投资比例降费有利于证券行业估值提升近期受疫情的进一步扩散二级市场表现低迷成交量持续萎缩沪深交易所发布减免2023年度相关费用的通知旨在进一步降低市场主体成本支持实体经济发展均有利于证券板块的估值修复目前证券板块估值仍处于历史底部具有较高的投资价值2行情回顾上周20221216-1223沪深300指数创业板指数分别收于382822-319228619-369申万一级非银金融指数跌幅为322在31个申万一级行业中排名第12位证券下跌354个股表现本周仅有恒生电子涨幅为正029跌幅居前的有华西股份-699中粮资本-654中油资本-648图1申万一级行业涨跌幅对比数据来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3证券研究报告行业研究行业周报表一证券业个股涨跌幅前五名与后五名前五名后五名简称周涨跌幅简称周涨跌幅恒生电子029华西股份-699越秀金控000中粮资本-654方正证券-140中油资本-648中金公司-194指南针-637金证股份-229永安期货-635数据来源Wind山西证券研究所3行业重点数据跟踪股市表现截至12月23日股票指数较年初均收跌创业板指数收跌3119中证500收跌2169沪深300指数收跌2251债市表现截至12月23日中债-总全价总值指数较年初收涨010大宗商品截至12月09日大宗商品指数收于18894较年初收涨459交易额上周成交金额322万亿元日均成交额064万亿元环比下降2092新增投资者2022年11月新增投资者9732万月环比2121股票质押截至12月23日市场质押股402195亿股占总股本525两融业务截至12月22日两融余额155万亿元较上年末下降1525其中融资余额146万亿元融券余额91044亿元图22022年以来各主要指数的涨跌幅图3大宗商品指数走势数据来源wind山西证券研究所数据来源wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4证券研究报告行业研究行业周报图4上周日均成交064万亿元环比-2092图52022年11月新增投资者9732万数据来源wind山西证券研究所数据来源wind山西证券研究所图6截至12月23日质押股数占比525图7截至12月22日两融余额155万亿元数据来源wind山西证券研究所数据来源wind山西证券研究所4监管政策与行业动态中国证监会强调坚决贯彻中央经济工作会议精神更好服务经济整体好转日前中国证监会党委书记主席易会满主持召开党委会议传达中央经济工作会议上的重要讲话研究部署贯彻落实措施证监会党委认为伴随着中央经济工作会议精神的落实落地一系列超预期政策效应逐步显现各类政策协调配合我国经济总体回升的格局进一步巩固影响资本市场运行的基本面因素将显著改善我国资本市场总体将保持稳中向好的态势一是推动全面深化资本市场改革走稳走深走实二是扩大资本市场高水平制度型开放三是全面实施新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案四是大力支持房地产市场平稳发展五是切实维护资本市场平稳运行证监会官网上证50股指期权12月19日在中金所挂牌上市12月19日上午上证50股指期权在中国金融期货交易所成功挂牌上市中证网中国证监会香港证监会原则同意两地交易所进一步扩大股票互联互通标的范围上海证券交易所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5证券研究报告行业研究行业周报深圳证券交易所香港联合交易所有限公司中国证券登记结算有限责任公司香港中央结算有限公司就扩大股票互联互通标的范围整体方案达成共识沪深股通的标的范围调整为市值50亿人民币及以上且符合一定流动性标准等条件的上证A股指数深证综合指数成份股以及上海证券交易所深圳证券交易所上市的AH股公司的A股港股通的标的范围调整为在现行港股通股票标的基础上纳入恒生综合指数内符合有关条件的在港主要上市外国公司股票即属于恒生综合大型股指数恒生综合中型股指数市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数成份股的在港主要上市外国公司根据现行规定纳入港股通将沪港通下港股通标的范围扩大至与深港通下港股通一致即沪港通下港股通纳入市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数成份股中证网广期所首个品种工业硅期货成功上市证监会12月22日消息广州期货交易所当日举办工业硅期货和期权上市活动工业硅期货顺利上市交易中证网5上市公司重点公告国元证券因公司第九届董事会任期届满2022年12月16日公司召开2022年第一次临时股东大会审议通过选举沈和付先生许植先生胡伟先生于强先生刘超先生邵德慧女士左江女士孙先武先生为公司非独立董事选举徐志翰先生张本照先生鲁炜先生阎跃先生郎元鹏先生为公司独立董事日前选举王大庆先生为职工董事董事变动6名超过原董事总人数的三分之一沈和付先生为公司第十届董事会董事长任期为三年公司变更沈和付董事长公司的法定代表人公司完成了法定代表人的工商变更登记相关手续并取得了安徽省市场监督管理局换发的营业执照光大证券前期上海金融法院驳回了公司全资子公司光大发展投资有限公司提起的案外人执行异议之诉目前光大发展已向上海金融法院递交上诉状上诉于上海市高级人民法院永安期货本次上市流通的限售股为公司首次公开发行部分限售股涉及736名股东共计381962448股占公司总股本的2624锁定期为自公司股票上市之日起12个月中信建投财通证券作为保荐机构认为本次发行符合相关要求根据永安资本业务发展需要中邦公司于2022年12月20日与中国民生银行股份有限公司杭州分行签订最高额保证合同为永安资本继续提供担保本次担保金额为250亿元担保金额包含此合同保证额度起算前中国民生银行股份有限公司杭州分行对中邦公司已经存在的最高额保证担保的债权江苏租赁江苏租赁公司市场总监江勇先生刘明先生计划自公告发布之日起15个交易日后的六个月内以集中竞价方式减持其所持有的公司股份其中江勇先生拟减持不超过60000股即不超过其持有股份的127660不超过公司总股本的00020刘明先生拟减持不超过60000股即不超过其持有股份的请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6证券研究报告行业研究行业周报125000不超过公司总股本的00020公司于12月23日召开第三届董事会第十二次会议同意将公司证券简称由江苏租赁变更为江苏金租公司全称江苏金融租赁股份有限公司保持不变公司证券代码600901保持不变财达证券公司副总经理刘洪斌先生因达到法定退休年龄申请辞去公司副总经理职务辞职后刘洪斌先生不再担任公司其他职务锦龙股份控股股东新世纪公司解除质押股份数量1200万份占其所持股份比例48占公司总股本比例134同时质押股份数量1200万份用于融资质押起始日2022年12月19日越秀资本公司同意越秀租赁与成拓有限公司共同投资8亿元人民币或等值港元在浙江省设立融资租赁子公司其中越秀租赁出资52亿元人民币或等值港元持股比例65成拓有限公司出资28亿元人民币或等值港元持股比例35双方均以自有现金形式出资新设子公司拟注册为30年存续的有限责任公司由越秀租赁控制并表12月23日公司控股子公司越秀租赁与公司关联方成拓有限共同投资在浙江省新设立的融资租赁子公司已完成工商注册登记12月19日广州越秀集团股份有限公司全资子公司创兴银行挂牌转让的不良资产包挂牌公告期届满银通前海金融资产交易中心于12月20日组织包括广州资产在内的符合条件的意向受让方进行网络竞价根据竞价结果广州资产以5006296万元的出价成为本次竞价最高报价方且最高报价不低于挂牌保留价广州资产被确定为最终受让方中银证券上海金融发展投资基金由于自身资金安排需要计划自公告之日起3个交易日后的6个月内通过集中竞价及或大宗交易方式合计减持公司股份不超过25255509股不超过公司总股本的09112月23日金坚先生马骏先生因工作安排原因申请辞去公司第二届监事会职工监事职务辞去以上职务后金坚先生和马骏先生仍在公司任职经工会民主推选选举李晶女士苏桢女士为公司第二届监事会职工监事任期自选举通过之日起至第二届监事会届满之日止华创阳安为有效形成集约化强协同的技术业务组织体系强化华创阳安金融科技生态的设计开发运营实施能力实现数字经济生态服务开发运营区域资本市场发展服务深耕产业的投资银行的发展定位公司参与认购本次思特奇向特定对象发行的68493150股A股股票认购价格803元股认购金额550亿元占发行后总股本的209412月22日公司已将6的华创证券股权质押予中证信用并收到贵州省市场监督管理局出具的股权出质设立登记通知书申万宏源公司所属子公司申万宏源证券有限公司获核准通过设立申万宏源证券资产管理有限公司从事证券资产管理业务并已办理完成工商登记手续领取了上海市市场监督管理局颁发的营业执照怡亚通公司与东莞农村商业银行股份有限公司沙田分行签订最高额保证担保合同为参股公司东莞港怡亚通供应链管理有限公司融资行为提供连带责任保证担保的最高额度为人民币1960万元公司请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明7证券研究报告行业研究行业周报与广发银行股份有限公司珠海金湾支行签订最高额保证合同为参股公司珠海航城怡通供应链管理有限公司融资行为提供连带责任保证担保的最高额度为人民币4500万元公司与南洋商业银行中国有限公司珠海支行签订最高额保证合同为参股公司珠海航城怡通供应链管理有限公司融资行为提供连带责任保证担保的最高额度为人民币3600万元12月8日中信证券作为怡亚通持续督导工作的保荐机构对怡亚通董事监事高级管理人员中层以上管理人员等相关人员进行了现场培训方正证券2022年12月20日公司收到方正集团告知函方正集团等五家公司持有的新方正集团股权已于2022年12月15日变更登记至投资人平安人寿指定主体新方正北京企业管理发展有限公司及投资人珠海华发集团有限公司代表珠海国资指定主体珠海焕新方正投资合伙企业证监会对新方正集团依法受让公司2363237014股股份占股份总数2871无异议核准新方正集团成为公司主要股东核准中国平安成为方正证券方正证券承销保荐有限责任公司方正富邦基金管理有限公司的实际控制人12月23日为优化公司分支机构的布局经公司执行委员会审议公司决定撤销方正证券股份有限公司江西省萍乡昭萍西路证券营业部第一创业华熙昕宇将所持有的部分公司股份解除质押解除质押股份数量为480万股占其所持股份比例193占公司总股本011近日中国证监会就公司变更主要股东行政许可申请依法予以受理渤海租赁渤海租赁控股子公司Avolon之下属子公司于2022年11月2日都柏林时间向爱尔兰高等法院就涉俄飞机保险索赔事项提起的诉讼案件已受理尚未开庭审理2022年12月22日经公司2022年第六次临时董事会会议审议通过Avolon全资子公司与马航集团下属全资子公司MABLeasingLimited签署了CommitmentAgreementPDPFinancingDeedOperatingLeaseAgreement及相关附属协议与MABL开展20架A330-900NEO飞机租赁业务包括10架飞机售后回租业务及10架自有订单飞机经营租赁业务国信证券因个人任期即将届满白涛女士向公司董事会申请辞去公司第五届董事会独立董事薪酬与考核委员会主任委员和审计委员会委员职务辞职后白涛女士将不在公司担任任何职务九鼎投资公司及子公司昆吾九鼎与南昌工控资产管理有限公司达成融资协议公司及子公司昆吾九鼎向南昌工控融资金额1亿元借款期限为1年公司拟以账面价值111亿元的资产为本次融资提供抵押担保担保期限自融资本息偿还完毕时终止公司股东江西紫星于12月23日将原质押给浙商银行股份有限公司北京分行的无限售流通股解除质押解除质押的股份数为640万股并已办理了股权解押登记手续中信证券公司境外全资子公司中信证券国际的附属公司CSIMTNLimited于2022年3月29日设立本金总额最高为30亿美元或等值其他货币的境外中期票据计划此中票计划由中信证券国际提供担保南华期货南华期货股份有限公司全资子公司南华基金管理有限公司于近日完成增资工商变更登记并请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明8证券研究报告行业研究行业周报取得东阳市市场监督管理局换发的营业执照长城证券公司收到香港特别行政区公司注册处出具的公司注册证明书公司全资子公司长证国际完成注册国联证券截至2022年12月22日公司员工持股计划已完成标的股票的购买及登记过户通过二级市场累计购买公司H股股票18260000股买入股票占公司总股本比例约为06448成交总金额为港币737599万元不含交易费用剩余资金用于流动性管理红塔证券红塔证券股份有限公司股东云南省投资控股集团有限公司质押公司股份102040000股占其所持股份1249占公司总股本216质权人为天津信托有限责任公司华鑫股份1上海华鑫股份有限公司拟非公开发行不超过318269787股含本数股票发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80与发行前公司最近一期末经审计的归属于母公司股东的每股净资产值的较高者即本次发行的发行底价发行对象为包括上海仪电集团及其全资子公司华鑫置业在内的不超过35名的特定投资者2本次非公开发行A股股票募集资金拟全部用于向华鑫证券增资华鑫证券对资金主要用途包括扩大融资融券业务规模积极发展自营业务加大信息化系统建设和补充流动资金及偿还债务3公司董事会提请股东大会批准仪电集团及其一致行动人免于以要约方式增持公司股份并同意按照中国证监会上海证券交易所关于免于发出要约的最新政策安排或变化相应调整并执行4经自查公司最近五年不存在被证券监管部门和交易所处罚或采取监管措施的情况公司子公司最近五年有共八次被证券监管部门和交易所处罚或采取监管措施的情况华泰证券公司同意向全资子公司华泰期货增加注册资本人民币100000万元增资完成后华泰期货注册资本将增加至人民币393900万元哈投股份公司同意全资子公司江海证券有限公司变更公司债券发行方案江海证券拟将债券发行方式由公开发行变更为非公开发行其他发行条款不变锦龙股份12月22日公司股东朱凤廉女士解除质押15160000股同日质押公司股份8000000股占其所持股份606占公司总股本0896风险提示二级市场大幅下滑疫情超出预期资本市场改革不及预期请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明9证券研究报告行业研究行业周报分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利投资评级的说明以报告发布日后的6--12个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中A股以沪深300指数为基准新三板以三板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级新股覆盖新三板覆盖报告默认无评级评级体系公司评级买入预计涨幅领先相对基准指数15以上增持预计涨幅领先相对基准指数介于5-15之间中性预计涨幅领先相对基准指数介于-5-5之间减持预计涨幅落后相对基准指数介于-5--15之间卖出预计涨幅落后相对基准指数-15以上行业评级领先大市预计涨幅超越相对基准指数10以上同步大市预计涨幅相对基准指数介于-10-10之间落后大市预计涨幅落后相对基准指数-10以上风险评级A预计波动率小于等于相对基准指数B预计波动率大于相对基准指数请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明10证券研究报告行业研究行业周报免责声明山西证券股份有限公司以下简称公司具备证券投资咨询业务资格本报告是基于公司认为可靠的已公开信息但公司不保证该等信息的准确性和完整性入市有风险投资需谨慎在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映发布当日的判断在不同时期公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突公司在知晓范围内履行披露义务本报告版权归公司所有公司对本报告保留一切权利未经公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯公司版权的其他方式使用否则公司将保留随时追究其法律责任的权利依据发布证券研究报告执业规范规定特此声明禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任依据发布证券研究报告执业规范规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告依据证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定和证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定山西证券研究所上海深圳上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴广东省深圳市福田区林创路新一代产业世纪金融广场3号楼802室园5栋17层太原北京太原市府西街69号国贸中心A座28层北京市西城区平安里西大街28号中海电话0351-8686981国际中心七层httpwwwi618comcn电话010-83496336请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明11