板块市场表现
　　板块涨跌幅：有色金属板块报收4570.75，周变化-4.50%，排名第20，跑赢上证综指-0.91pct。
　　子板块表现：各子板块普跌，黄金跌幅最小。其中，子板块市场表现前三名：黄金（-2.22%）、铜（-3.27%）、白银（-3.83%）；子板块市场表现后三位：钨（-5.52%）、磁性材料（-5.58%）、铝（-6.34%）。
　　金属价格表现
　　基本金属：LME铜报收8397美元/吨，周变动-1.50%；上期所阴极铜（活跃合约）报收65820元/吨，周变动-0.24%。LME铝报收2363美元/吨，周变动1.12%；上期所铝（活跃合约）报收18635元/吨，周变动-0.88%。
　　贵金属：COMEX黄金报收1818.20美元/盎司，周变动0.42%；国内黄金期货价格（活跃合约）报收409.50元/克，周变动0.34%。COMEX白银报收24.17美元/盎司，周变动1.83%；国内白银期货价格（活跃合约）报收5372.00元/千克，周变动-0.57%。
　　能源金属：氢氧化锂价格55.20万元/吨，周变动0.00%；工业级碳酸锂价格51.80万元/吨，周变动-4.07%；电池级碳酸锂价格55.00万元/吨，周变动-2.83%。钴酸锂价格42.60万元/吨，周变动-0.47%；电解钴价格32.85万元/吨，周变动0.00%；硫酸钴价格50.50元/千克，周变动-1.94%；四氧化三钴价格207.50元/千克，周变动-1.89%。LME镍收盘价29750美元/吨，周变动4.83%；SHFE镍收盘价220640元/吨，周变动-1.45%；电池级硫酸镍价格38750元/吨，周变动-1.27%。
　　小金属：镁锭价格22700元/吨，周变动-1.52%；钯价格437元/克，周变动-11.54%；钛铁价格36400元/吨，周变动-0.27%；金属硅价格25150元/吨，周变动0.00%；镨钕氧化物价格702500元/吨，周变动1.44%。
　　投资建议
　　宏观方面，中共中央政治局会议部署明年经济工作，要求积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，国内政策利好不断释放。需求方面，疫情完全放开对经济活动造成一定影响，叠加临近年关，下游消费需求相对疲弱。铜方面，WBMS报告数据显示，2022年1-10月全球铜市供应短缺69.3万吨；伦铜与沪铜库存持续低位去化，对价格形成支撑。铝方面，WBMS报告数据显示，2022年1-10月全球原铝市场供应短缺98.1万吨；近期印尼宣布从2023年6月起禁止铝土矿出口，据海关数据，今年1-11月我国从印尼进口铝土矿1798万吨，相当于中国总进口量的15.6%；国内贵州地区限电影响依旧存在，供需双弱局面下预计铝价处于窄幅震荡状态。能源金属方面，锂盐价格持续走跌，主要系供给持续增加，下游需求略显疲态，但产业链供需缺口仍在，预计锂价短期内将处于震荡状态。据百川盈孚数据，自11月21日以来铜精矿TC加工费一直维持90.5美元/吨，为2019年2月以来新高，较年初的62美元/吨增长了46%，相关铜精矿冶炼企业利润偏高，建议关注紫金矿业、云铝股份、神火股份、西部矿业、天山铝业以及受益于新能源高需求的博威合金、博迁新材、金力永磁、正海磁材、铂科新材等。
　　风险提示
　　美联储加息影响持续，国内疫情反复，经济下行风险；下游需求增速不及预期；供给超预期释放；海外地缘政治风险。

研究报告全文：有色金属行业周报20221219-20221223领先大市-B维持需求疲弱与金属低库存博弈锂价持续回落2022年12月23日行业研究行业周报有色金属行业近一年市场表现投资要点板块市场表现板块涨跌幅有色金属板块报收457075周变化-450排名第20跑赢上证综指-091pct子板块表现各子板块普跌黄金跌幅最小其中子板块市场表现前三名黄金-222铜-327白银-383子板块市场表现后三位钨-552磁性材料-558铝-634数据来源最闻金属价格表现基本金属LME铜报收8397美元吨周变动-150上期所阴极铜活首选股票评级跃合约报收65820元吨周变动-024LME铝报收2363美元吨周变动112上期所铝活跃合约报收18635元吨周变动-088贵金属COMEX黄金报收181820美元盎司周变动042国内黄金期货价格活跃合约报收40950元克周变动034COMEX白银报相关报告收2417美元盎司周变动183国内白银期货价格活跃合约报收537200山证有色金属美联储鹰派态度使金元千克周变动-057属承压谨慎情绪使锂价回调-行业周报能源金属氢氧化锂价格5520万元吨周变动000工业级碳酸锂20221212-2022121620221216价格5180万元吨周变动-407电池级碳酸锂价格5500万元吨周变山证有色金属低库存支撑金属价格动-283钴酸锂价格4260万元吨周变动-047电解钴价格3285万回暖锂盐绿色安全生产引起重视-行业元吨周变动000硫酸钴价格5050元千克周变动-194四氧化三周报20221205-202212092022129钴价格20750元千克周变动-189LME镍收盘价29750美元吨周变动483SHFE镍收盘价220640元吨周变动-145电池级硫酸镍价格分析师38750元吨周变动-127杨立宏小金属镁锭价格22700元吨周变动-152钯价格437元克周变动钛铁价格元吨周变动金属硅价格元吨执业登记编码S0760522090002-115436400-02725150周变动镨钕氧化物价格元吨周变动邮箱yanglihongsxzqcom000702500144投资建议宏观方面中共中央政治局会议部署明年经济工作要求积极的财政政策要加力提效稳健的货币政策要精准有力国内政策利好不断释放需求方面疫情完全放开对经济活动造成一定影响叠加临近年关下游消费需求相对疲弱铜方面WBMS报告数据显示2022年1-10月全球铜市供应短缺693万吨伦铜与沪铜库存持续低位去化对价格形成支撑铝方面WBMS报告数据显示2022年1-10月全球原铝市场供应短缺981万吨近期印尼宣布从2023年6月起禁止铝土矿出口据海关数据今年1-11月我请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1行业研究行业周报国从印尼进口铝土矿1798万吨相当于中国总进口量的156国内贵州地区限电影响依旧存在供需双弱局面下预计铝价处于窄幅震荡状态能源金属方面锂盐价格持续走跌主要系供给持续增加下游需求略显疲态但产业链供需缺口仍在预计锂价短期内将处于震荡状态据百川盈孚数据自11月21日以来铜精矿TC加工费一直维持905美元吨为2019年2月以来新高较年初的62美元吨增长了46相关铜精矿冶炼企业利润偏高建议关注紫金矿业云铝股份神火股份西部矿业天山铝业以及受益于新能源高需求的博威合金博迁新材金力永磁正海磁材铂科新材等风险提示美联储加息影响持续国内疫情反复经济下行风险下游需求增速不及预期供给超预期释放海外地缘政治风险请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2行业研究行业周报目录1本周观点62市场表现621有色板块市场表现板块周变化-450跑输上证综指622子板块市场表现各子板块普跌723上市公司市场表现ST园城涨幅居前83行业数据跟踪931基本金属9311铜价格小幅下跌库存持续去化9312铝伦铝价格小幅上涨沪铝价格小幅下跌1032贵金属11321黄金价格小幅上涨11322白银COMEX白银价格上涨国内白银价格小幅下跌1233能源金属13331锂价格持续回调氢氧化锂价格周内持平13332钴价格普跌电解钴价格周内持平14333镍电池级硫酸镍价格小幅下跌1434小金属价格普跌稀土逆势上涨154宏观政策155行业与上市公司动态1651行业动态1652上市动态186风险提示19图表目录请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3行业研究行业周报图1本周市场申万一级行业涨跌幅表现6图2本周市场申万有色子板块涨跌幅表现7图3有色板块本周涨跌幅前五名公司8图4有色板块本周涨跌幅后五名公司8图5LME铜价格及库存9图6SHFE铜价格及库存9图7铜矿TCRC加工费情况9图8电池级铜箔加工费情况9图9LME铝价格及库存10图10SHFE铝价格及库存10图11电解铝盈利情况元吨10图12COMEX黄金价格及库存11图13SHFE黄金价格及库存11图14SPDR黄金ETF持有量11图15COMEX白银价格及库存12图16SHFE白银价格及库存12图17SLV白银ETF持有量12图18氢氧化锂价格元吨13图19碳酸锂价格万元吨13图20钴酸锂价格元吨14图21电解钴硫酸钴四氧化三钴价格14图22LME镍价格美元吨14请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4行业研究行业周报图23SHFE镍价格元吨14图24电池级硫酸镍价格元吨15表1稀贵金属及小金属价格表现15表2宏观政策汇总15表3有色金属行业本周重要动态汇总16表4有色金属行业本周上市公司动态汇总18请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5行业研究行业周报1本周观点宏观方面中共中央政治局会议部署明年经济工作要求积极的财政政策要加力提效稳健的货币政策要精准有力国内政策利好不断释放需求方面疫情完全放开对经济活动造成一定影响叠加临近年关下游消费需求相对疲弱铜方面WBMS报告数据显示2022年1-10月全球铜市供应短缺693万吨伦铜与沪铜库存持续低位去化对价格形成支撑铝方面WBMS报告数据显示2022年1-10月全球原铝市场供应短缺981万吨近期印尼宣布从2023年6月起禁止铝土矿出口据海关数据今年1-11月我国从印尼进口铝土矿1798万吨相当于中国总进口量的156国内贵州地区限电影响依旧存在供需双弱局面下预计铝价处于窄幅震荡状态能源金属方面锂盐价格持续走跌主要系供给持续增加下游需求略显疲态但产业链供需缺口仍在预计锂价短期内将处于震荡状态据百川盈孚数据自11月21日以来铜精矿TC加工费一直维持905美元吨为2019年2月以来新高较年初的62美元吨增长了46相关铜精矿冶炼企业利润偏高建议关注紫金矿业云铝股份神火股份西部矿业天山铝业以及受益于新能源高需求的博威合金博迁新材金力永磁正海磁材铂科新材等2市场表现21有色板块市场表现板块周变化-450跑输上证综指本周上证综指报收305443周变化-358有色金属板块报收457075周变化-450排名第20跑输上证综指-091pct图1本周市场申万一级行业涨跌幅表现请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6行业研究行业周报资料来源Wind山西证券研究所22子板块市场表现各子板块普跌本周有色金属行业各子板块市场表现来看各子板块普跌黄金跌幅最小其中子板块市场表现前三名黄金-222铜-327白银-383子板块市场表现后三位钨-552磁性材料-558铝-634图2本周市场申万有色子板块涨跌幅表现请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明7行业研究行业周报资料来源Wind山西证券研究所23上市公司市场表现ST园城涨幅居前有色板块本周涨跌幅前五公司分别为ST园城253西部材料251株冶集团244赤峰黄金141福达合金091有色板块本周涨跌幅后五公司分别为万邦德-1460豪美新材-1065ST荣华-1064大地熊-1037闽发铝业-965图3有色板块本周涨跌幅前五名公司图4有色板块本周涨跌幅后五名公司资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明8行业研究行业周报3行业数据跟踪31基本金属311铜价格小幅下跌库存持续去化价格方面本周LME铜报收8397美元吨周变动-150上期所阴极铜活跃合约报收65820元吨周变动-024库存方面本周LME铜总库存81350吨周变动-2356上期所阴极铜库存小计为26937吨周变动-1655图5LME铜价格及库存图6SHFE铜价格及库存资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所图7铜矿TCRC加工费情况图8电池级铜箔加工费情况资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明9行业研究行业周报312铝伦铝价格小幅上涨沪铝价格小幅下跌价格方面本周LME铝报收2363美元吨周变动112上期所铝活跃合约报收18635元吨周变动-088库存方面本周LME铝总库存473000吨周变动-097上期所铝库存小计为40329吨周变动746图9LME铝价格及库存图10SHFE铝价格及库存资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所图11电解铝盈利情况元吨资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明10行业研究行业周报32贵金属321黄金价格小幅上涨黄金价格方面COMEX黄金本周报收181820美元盎司周变动042国内黄金期货价格活跃合约本周报收40950元克周变动034截至12月22日SPDR黄金ETF持仓为91388吨周变动000持仓绝对值变化000吨图12COMEX黄金价格及库存图13SHFE黄金价格及库存资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所图14SPDR黄金ETF持有量请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明11行业研究行业周报资料来源Wind山西证券研究所322白银COMEX白银价格上涨国内白银价格小幅下跌白银价格方面COMEX白银本周报收2417美元盎司周变动183国内白银期货价格活跃合约本周报收537200元千克周变动-057截至12月22日SLV白银ETF持仓为1454110吨周变动-005持仓绝对值变动-715吨图15COMEX白银价格及库存图16SHFE白银价格及库存资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所图17SLV白银ETF持有量请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明12行业研究行业周报资料来源Wind山西证券研究所33能源金属331锂价格持续回调氢氧化锂价格周内持平本周氢氧化锂价格5520万元吨周变动000工业级碳酸锂价格5180万元吨周变动-407电池级碳酸锂价格5500万元吨周变动-283图18氢氧化锂价格元吨图19碳酸锂价格万元吨资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明13行业研究行业周报332钴价格普跌电解钴价格周内持平本周钴酸锂价格4260万元吨周变动-047电解钴价格3285万元吨周变动000硫酸钴价格5050元千克周变动-194四氧化三钴价格20750元千克周变动-189图20钴酸锂价格元吨图21电解钴硫酸钴四氧化三钴价格资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所333镍电池级硫酸镍价格小幅下跌本周LME镍收盘价29750美元吨周变动483SHFE镍收盘价220640元吨周变动-145电池级硫酸镍价格38750元吨周变动-127图22LME镍价格美元吨图23SHFE镍价格元吨请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明14行业研究行业周报资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所图24电池级硫酸镍价格元吨资料来源Wind山西证券研究所34小金属价格普跌稀土逆势上涨本周镁锭价格22700元吨周变动-152钯价格437元克周变动-1154钛铁价格36400元吨周变动-027金属硅价格25150元吨周变动000镨钕氧化物价格702500元吨周变动144表1稀贵金属及小金属价格表现资料来源Wind山西证券研究所4宏观政策表2宏观政策汇总请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明15行业研究行业周报日期地区主要内容英国第三季度GDP终值同比增19预期增24初值增24二季度终值20221222英国升44环比终值降03预期降02初值降02二季度终值升02日本央行将基准利率维持在历史低点-01将10年期国债收益率目标维持在20221220日本0附近符合市场预期日本央行将国债收益率目标上限从025上调至05将把1-3月日本国债购买规模提高至9万亿日元月中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行会议强调要确保房地产市场平稳发展扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融20221217中国资需求推动行业重组并购有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况同时要坚决依法打击违法犯罪行为上海环境能源交易所发布通告称12月22日全国碳排放权交易市场累计成20221222中国交额突破100亿元大关全国碳市场正式上线以来共运行350个交易日碳排放配额累计成交量223亿吨累计成交额10121亿元资料来源Wind山西证券研究所5行业与上市公司动态51行业动态表3有色金属行业本周重要动态汇总日期地区主要内容英国贸易救济署TRA发布公告对原产于中国的铝挤压材作出反倾销肯定性终裁决定对涉案产品征收反倾销税涉案产品为铝含量不超过993的合金或非合金铝制棒材管材型材无论是否经过截取钻孔弯曲螺纹等20221216英国处理的铝挤压材广东齐力澳美高新材料股份有限公司山东南山铝业股份有限公司HaomeiGroup非抽样合作出口商反倾销税率分别为1560114154其他公司为351巴西外贸委员会在联邦政府公报上发布对原产于中国的铝板产品反补贴案20221221巴西终裁公告决定征收1488至1493的反补贴税为期5年但出于公共利益考虑自措施生效起暂停征税至2023年3月31日红吉利公司HOTChili计划将位于智利中部的科斯塔弗埃戈CostaFuego铜矿项目日处理能力从2万吨提高到3万吨年铜产量从10万吨提高到15万20221222智利吨红吉利公司希望2023年上半年能够完成预可行性研究随后升级资源量并在2024年初完成预可行性研究这将使得其投产日期推迟到2028年紫金矿业与仙乐都矿业正式签署蒙古哈马戈泰铜金矿项目收购第二第三阶段投资协议按约定紫金矿业将在已持有上市公司层面984股权的基础上20221220中国进一步提升项目层面至459权益成为该项目最大的股东并在未来主导矿山开发运营预估总投资额约4380万美元请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明16行业研究行业周报国际铜业研究组织ICSG最新发布的月度报告称2022年10月全球精炼铜市场供应过剩46万吨9月为短缺85万吨全球10月精炼铜产量为220万吨20221222国际消费量为216万吨ICSG表示今年前10个月精炼铜市场短缺307万吨之前一年同期为短缺271万吨印尼总统佐科维多多又称佐科威周三宣布从2023年6月开始政府将禁止铝土矿出口并推动在本国加工铝土矿的发展这是该国旨在促进20221221印尼本土矿产资源加工的最新举措希望借此吸引外资赴印尼投资并增加当地就业机会必和必拓集团已发出一项具有约束力的要约拟以96亿澳元约合64亿美元的价格收购澳大利亚铜生产商OZMineralsLtd这将是必和必拓十多年来最20221222中国大的一笔交易以扩大其在清洁能源和电动汽车所使用的关键材料领域的业务世界金属统计局WBMS公布的最新报告显示今年前10个月全球原铝市场供应短缺981万吨2021年全年为短缺1734万吨今年1-10月全球原铝需求为5772万吨较上年同期高出18万吨1-10月原铝产量增加378万20221222国际吨欧洲产量减少但被中国和亚洲其他地区增产所抵消2022年1-10月全球铜市供应短缺693万吨而2021年全年为短缺336万吨2022年110月精炼铜产量为2057万吨同比增长14同期铜消费量为2127万吨同比增长37据政府通知津巴布韦已禁止出口未加工锂以阻止手工采矿者中国浙江华友钴业中矿资源集团和诚信锂业集团去年在津巴布韦收购了价值总计67820221222津巴布韦亿美元的锂矿项目目前正处于开发矿山和建造加工厂的各个阶段它们将免于禁令正常进行采矿作业据国际铝业协会IAI数据显示2022年11月份全球原铝产量为5611万吨去年同期为5406万吨前一个月修正值为5797万吨11月原铝日均产量为20221221国际187万吨前一个月修正值为187万吨预计11月中国原铝产量为3311万吨前一个月修正值为3421万吨由于一些欧洲买家避开俄罗斯加之可能存在供应过剩俄罗斯最大的镍生产20221221俄罗斯商Norilsk考虑将明年镍产量削减约10该公司控制着全球约十分之一镍市场今年产量目标为205至215万吨巴拿马政府命令加拿大第一量子矿业公司暂停旗下CobrePanama铜矿运营20221221巴拿马主要原因是政府与企业未能就新的特许权使用费与所得税协议达成一致青海省人民政府发布关于印发青海省碳达峰实施方案的通知鼓励电解铝20221219中国钢铁铁合金等行业提高清洁用能占比海关总署最新数据显示2022年11月中国出口未锻轧铝及铝材4555万吨同比下降1051-11月累计出口61318万吨同比增长21311月中国氧化铝出口9万吨同比增长98511-11月累计出口95吨同比增长721620221219中国11月中国进口未锻轧铝及铝材2557万吨同比下降3571-11月累计进口21327万吨同比下降28211月中国进口铝矿砂及其精矿1179万吨同比增长5361-11月累计进口铝矿砂及其精矿11540万吨同比增长170欧洲汽车制造商协会ACEA公布欧洲11月新车注册量超过100万辆同比20221219欧洲增长174由于供应链问题持续缓解欧洲11月新车销量连续第四个月攀升请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明17行业研究行业周报但经济前景恶化可能在未来几个月影响消费者需求资料来源各行业网站山西证券研究所52上市动态表4有色金属行业本周上市公司动态汇总代码简称披露日期主要内容公司522972万股限售股将于2023年6月27日起上市流通300390天华超净20221223占总股本的817按最新收盘价计算解禁市值为2946亿元此次解禁股份类型为定向增发机构配售股份公司向全资子公司盛威国际提供人民币3亿元担保截至本公告日公司及控股子公司实际发生的对外担保余额不含002240盛新锂能20221223本次担保为人民币1635亿元均为对控股子公司的担保占2021年12月31日经审计归属于母公司净资产的3208公司为控股子公司BAI提供2000万美元担保截止公告日公司及控股子公司累计对外担保总额为人民币3亿元美元600219南山铝业20221223621亿元欧元03亿元占公司最近一期经审计2021年年报净资产47524亿元的953全部为公司对子公司的担保公司为调整优化产业布局和资产结构顺应国家产业政策发展拟对外转让336万吨电解铝产能指标对应的电解铝600219南山铝业20221223生产线拟关停拆除具体包括78台160KA预焙电解槽核定产能36万吨年和412台300KA预焙电解槽核定产能30万吨年及部分配套碳素生产线为增强公司全资子公司江苏国轩的资本实力加快江苏国轩002074国轩高科20221222的动力锂电池产能项目建设速度公司拟使用自有或自筹资金以现金方式对江苏国轩增资1634亿元公司为全资子公司康奈特提供人民币1亿元担保截止本公告日本公司实际对外提供担保金额不含本次为人民币601137博威合金202212213237亿元占公司最近一期2021年经审计净资产的5973均为对全资子公司提供担保无逾期担保情况公司与鑫科铜业分别为广西鑫科提供人民币19亿元担保截至本公告日公司及控股子公司对外担保总额为1557亿600255鑫科材料20221220元含此次签订的担保合同人民币38亿元占公司2021年度经审计归属于母公司所有者净资产的12366公司非公开发行股票募集资金投资项目年处理150万吨锆钛选矿项目经过前期试生产已完成对生产工艺机器设600392盛和资源20221220备的安装调试相关生产线已于近期正式投产项目全面达产后预计可年产钛精矿89万吨锆英砂10万吨独居石2万吨每种产品的实际产量需视所处理原料中各元素的含请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明18行业研究行业周报量情况而定资料来源各公司公告山西证券研究所6风险提示美联储加息影响持续国内疫情反复经济下行风险下游需求增速不及预期供给超预期释放海外地缘政治风险请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明19行业研究行业周报分析师承诺本人已在中国证券业协会登记为证券分析师本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本人对证券研究报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎分析结论具有合理依据本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利投资评级的说明以报告发布日后的6--12个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中A股以沪深300指数为基准新三板以三板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级新股覆盖新三板覆盖报告及转债报告默认无评级评级体系公司评级买入预计涨幅领先相对基准指数15以上增持预计涨幅领先相对基准指数介于5-15之间中性预计涨幅领先相对基准指数介于-5-5之间减持预计涨幅落后相对基准指数介于-5--15之间卖出预计涨幅落后相对基准指数-15以上行业评级领先大市预计涨幅超越相对基准指数10以上同步大市预计涨幅相对基准指数介于-10-10之间落后大市预计涨幅落后相对基准指数-10以上风险评级A预计波动率小于等于相对基准指数B预计波动率大于相对基准指数请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明20