本周观察：戴比尔斯《2022年钻石行业洞察报告》
　　戴比尔斯集团发布《2022年钻石行业洞察报告》，主题为“全新的钻石世界：在数字化时代为新世代消费者打造值得信赖的品牌”。这项新调研指出年轻一代审视、研究和购买钻石的以下四大关键趋势：1）道德保证，报告显示，36%的女性和39%的Z时代在购买钻石首饰时，会特别关注品牌在实践道德准则方面的资历。在中国，22%的女性和28%的Z时代表示，道德以及环境、社会和公司治理是她们选择钻石品牌的首要考虑因素。2）品牌体系，2021年，品牌钻石首饰占美国钻石珠宝总购买量的三分之二，占总销售额的近80%。品牌产品对于Z时代消费者来说最具吸引力，他们认为品牌有助于提升自我价值感和满足自我表达欲望。3）“线上线下融合”零售策略，2021年，钻石首饰线上销售额在美国总销售额中的占比为25%，销量占比为31%。Z时代消费者、悦己消费者和单身女性消费者群体中，线上购买占比均高于平均水平，在所属人群中占比分别为42%、40%和37%。4） Web3体验，Web3、NFT和元宇宙的出现有可能为钻石首饰品牌开拓新的收入来源、获取更多客户并创造更多拓展品牌的机会。这些初生技术旨在以前所未有的方式将物理世界和数字世界融合在一起，为娴熟运用数字化技术的消费者带来全新的虚拟购物、娱乐和社交体验。目前，许多知名奢侈品牌已经在该领域投入巨资，这有望成为钻石品牌关注的新兴领域。
　　行业动态：森马首次开展海外业务招商；全国建材家居卖场11月销售额；香港10月零售业销货额
　　1) 12月12日，森马服饰海外业务中心在森马上海园区创意中心举办了首次海外招商发布会，发布森马与巴拉巴拉两个主力品牌海外业务发展机会与策略、介绍了海外目标市场与招商信息。据悉，“发展非洲、深耕亚洲”是本次海外招商发布会的主题，也是第二个五年森马海外业务的发展策略与方向。森马计划在未来的5-10年中，要在发展亚洲市场的基础上，进一步将品牌的产品优势、设计优势及成熟的供应链体系创新运用于非洲市场，建立国内和海外市场的双循环。两个品牌在布局海外业务上在人才组织、产品研发、基础体系建设上采取的一系列措施，未来实现畅销全球50国的品牌出海目标。
　　2) 11月全国建材家居景气指数BHI为86.52，环比下跌11.60点，同比下跌52.98点。中国建材流通协会介绍，冬日淡季来临，同时部分城市11月疫情防控形式仍然严峻，BHI呈快速下跌态势。全国规模以上建材家居卖场11月销售额为608.70亿元，环比下跌26.22%，同比下跌52.58%；2022年1-11月累计销售额为10892.51亿元，同比上涨2.97%。中国建材流通协会建议全国建材家居企业理性面对当前困难，把握智能家居、全屋定制、绿色家居等主流趋势，以高质量供给引领建材家居消费新需求。
　　3)受益消费券刺激推动，香港10月零售业销货额按年增加3.9%至319.43亿港元，创1月份来最高水平，远高于市场预期的2.1%跌幅，同样远好于9月经修正的0.3%增幅。随着新一轮消费券发放，10月零售业销售增速加快，电器及其他未分类耐用消费品销货额增长11.4%，而珠宝首饰、钟表及名贵礼物销售大涨13.6%，创4月来最高增长纪录连续七个月增长，并推动前十个月增幅由前三季度的0.2%升至1.5%。不过其他非必选消费类别仍然低迷，服装销售10月按年下滑7.5%、鞋类、有关制品及其他衣物配件销售同比下跌5.8%、百货公司大跌17.1%、鞋类、有关制品及其他衣物配件下跌3.7%，眼镜店销售则增加3.8%、药物及化妆品销售反弹5.9%。
　　行情回顾（2022.12.12-2022.12.16）
　　本周纺织服饰板块跑赢大盘、家居用品板块跑输大盘：本周，SW纺织服饰板块下跌0.61%，SW轻工制造板块下跌1.15%，沪深300下跌1.10%，SW纺织服饰板块跑赢大盘0.5pct，SW轻工制造板块跑输大盘0.05pct。各子板块中，SW纺织制造下跌0.68%，SW服装家纺下跌0.20%，SW饰品下跌1.66%，SW家居用品下跌2.91%。截至12月16日，SW纺织制造整体法（TTM，剔除负值）计算的行业PE为18.29倍，为近十年的22.44%分位；SW服装家纺的PE为16.55倍，为近十年的10.68%分位；SW饰品的PE为18.49倍，为近十年的24.32%分位；SW家居用品的PE为23.67倍，为近十年的9.59%分位。
　　投资建议：
　　纺织服饰板块，纺织制造方面，11月我国纺织品出口同比下降14.8%，服装出口同比下降14.7%，纺织服装月度出口降幅持续较大，外需压力仍存。当前时点，继续跟踪海外需求恢复及国际品牌库存去化情况，但优质纺织制造龙头估值已极具吸引力，需关注低估值优质制造龙头布局机会，推荐华利集团，积极关注申洲国际。品牌服饰方面，11月服装社零同比下降15.6%，降幅环比扩大8.1pct，进入12月，防疫政策优化落地落实，预计短期感染人数增加扰动12月社零恢复节奏，但中长期看疫情对消费市场影响消退，在国家扩内需政策激励下，消费市场有望逐步恢复，继续推荐产品处于销售旺季的波司登，另外建议优选沐浴政策暖风、需求韧性更强的运动服饰，疫后恢复弹性更高&进入节日销售旺季的珠宝首饰，

研究报告全文：纺织服装行业周报20221211-20221217同步大市-A维持11月服装社零降幅扩大全国建材家居卖场销售额同比下降532022年12月18日行业研究行业周报纺织服装行业近一年市场表现投资要点本周观察戴比尔斯2022年钻石行业洞察报告戴比尔斯集团发布2022年钻石行业洞察报告主题为全新的钻石世界在数字化时代为新世代消费者打造值得信赖的品牌这项新调研指出年轻一代审视研究和购买钻石的以下四大关键趋势1道德保证报告显示36的女性和39的Z时代在购买钻石首饰时会特别关注品牌在实践道德准则方面的资历在中国22的女性和28的Z时代表示道德以及环境社会和公司治理是她们选择钻石品牌的首来源最闻山西证券研究所要考虑因素2品牌体系2021年品牌钻石首饰占美国钻石珠宝总购买量的三分之二占总销售额的近80品牌产品对于Z时代消费者来说最具吸引力他们认为相关报告品牌有助于提升自我价值感和满足自我表达欲望3线上线下融合零售策略2021山证纺织服装11月消费市场短期承年钻石首饰线上销售额在美国总销售额中的占比为25销量占比为31Z时代压扩内需政策有望推动消费市场稳步消费者悦己消费者和单身女性消费者群体中线上购买占比均高于平均水平在所恢复-11月社零数据点评20221215属人群中占比分别为4240和374Web3体验Web3NFT和元宇宙的出现有可能为钻石首饰品牌开拓新的收入来源获取更多客户并创造更多拓展品牌山证纺织服装11月纺织服装出口延的机会这些初生技术旨在以前所未有的方式将物理世界和数字世界融合在一起为续承压LululemonFY22Q3营收同增娴熟运用数字化技术的消费者带来全新的虚拟购物娱乐和社交体验目前许多知28-纺服家居行业周报20221213名奢侈品牌已经在该领域投入巨资这有望成为钻石品牌关注的新兴领域分析师行业动态森马首次开展海外业务招商全国建材家居卖场月销售额香港月王冯1110零售业销货额执业登记编码S0760522030003112月12日森马服饰海外业务中心在森马上海园区创意中心举办了首次海外招邮箱wangfengsxzqcom商发布会发布森马与巴拉巴拉两个主力品牌海外业务发展机会与策略介绍了海外目标市场与招商信息据悉发展非洲深耕亚洲是本次海外招商发布研究助理会的主题也是第二个五年森马海外业务的发展策略与方向森马计划在未来的孙萌5-10年中要在发展亚洲市场的基础上进一步将品牌的产品优势设计优势邮箱sunmengsxzqcom及成熟的供应链体系创新运用于非洲市场建立国内和海外市场的双循环两个品牌在布局海外业务上在人才组织产品研发基础体系建设上采取的一系列措施未来实现畅销全球50国的品牌出海目标211月全国建材家居景气指数BHI为8652环比下跌1160点同比下跌5298点中国建材流通协会介绍冬日淡季来临同时部分城市11月疫情防控形式仍然严峻BHI呈快速下跌态势全国规模以上建材家居卖场11月销售额为60870亿元环比下跌2622同比下跌52582022年1-11月累计销售请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1行业研究行业周报额为1089251亿元同比上涨297中国建材流通协会建议全国建材家居企业理性面对当前困难把握智能家居全屋定制绿色家居等主流趋势以高质量供给引领建材家居消费新需求3受益消费券刺激推动香港10月零售业销货额按年增加39至31943亿港元创1月份来最高水平远高于市场预期的21跌幅同样远好于9月经修正的03增幅随着新一轮消费券发放10月零售业销售增速加快电器及其他未分类耐用消费品销货额增长114而珠宝首饰钟表及名贵礼物销售大涨136创4月来最高增长纪录连续七个月增长并推动前十个月增幅由前三季度的02升至15不过其他非必选消费类别仍然低迷服装销售10月按年下滑75鞋类有关制品及其他衣物配件销售同比下跌58百货公司大跌171鞋类有关制品及其他衣物配件下跌37眼镜店销售则增加38药物及化妆品销售反弹59行情回顾20221212-20221216本周纺织服饰板块跑赢大盘家居用品板块跑输大盘本周SW纺织服饰板块下跌061SW轻工制造板块下跌115沪深300下跌110SW纺织服饰板块跑赢大盘05pctSW轻工制造板块跑输大盘005pct各子板块中SW纺织制造下跌068SW服装家纺下跌020SW饰品下跌166SW家居用品下跌291截至12月16日SW纺织制造整体法TTM剔除负值计算的行业PE为1829倍为近十年的2244分位SW服装家纺的PE为1655倍为近十年的1068分位SW饰品的PE为1849倍为近十年的2432分位SW家居用品的PE为2367倍为近十年的959分位投资建议纺织服饰板块纺织制造方面11月我国纺织品出口同比下降148服装出口同比下降147纺织服装月度出口降幅持续较大外需压力仍存当前时点继续跟踪海外需求恢复及国际品牌库存去化情况但优质纺织制造龙头估值已极具吸引力需关注低估值优质制造龙头布局机会推荐华利集团积极关注申洲国际品牌服饰方面11月服装社零同比下降156降幅环比扩大81pct进入12月防疫政策优化落地落实预计短期感染人数增加扰动12月社零恢复节奏但中长期看疫情对消费市场影响消退在国家扩内需政策激励下消费市场有望逐步恢复继续推荐产品处于销售旺季的波司登另外建议优选沐浴政策暖风需求韧性更强的运动服饰疫后恢复弹性更高进入节日销售旺季的珠宝首饰建议关注李宁安踏体育特步国际稳健医疗周大生家居用品板块11月地产新开工销售竣工数据降幅环比上月均有所扩大但在地请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2行业研究行业周报产利好政策叠加防疫优化催化下板块演绎估值修复行情展望后续随保交楼推进及家居线下消费场景逐步修复家居需求有望缓慢复苏市场份额向龙头家居企业加速集中建议关注欧派家居顾家家居索菲亚喜临门慕思股份金牌厨柜志邦家居好太太风险提示地产销售或不达预期国内疫情影响品牌线下门店客流品牌竞争加剧原材料价格波动汇率大幅波动请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3行业研究行业周报目录1本周观察戴比尔斯2022年钻石行业洞察报告72本周行情回顾821板块行情822板块估值923公司行情103行业数据跟踪1121原材料价格1122出口数据1323社零数据1424房地产数据154行业新闻1641森马首次开展海外业务招商1642同比下跌52全国建材家居卖场11月销售额609亿元1743奢侈品销售大涨香港零售业加速反弹175重点公司公告186风险提示19图表目录图1本周SW一级板块与沪深300涨跌幅比较8图2本周SW纺织服饰各子板块涨跌幅9图3本周SW轻工制各子板块涨跌幅9图4本周SW纺织服装各子板块估值9图5本周SW轻工制各子板块估值9请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4行业研究行业周报图6棉花价格元吨11图7中纤板刨花板价格走势11图8五金价格走势12图9皮革价格走势12图10海绵原材料价格走势12图11金价走势单位元克12图12美元兑人民币汇率走势13图13中国出口集装箱运价指数13图14纺织纱线织物及制品累计值亿美元及累计同比13图15服装及衣着附件累计值亿美元及累计同比13图16家具及其零件当月值亿美元及当月同比13图17家具及其零件累计值亿美元及累计同比13图18社零及限额以上当月14图19限上纺织服装金银珠宝家具社零14图2030大中城市商品房成交套数15图2130大中城市商品房成交面积单位万平方米15图22商品房销售面积累计值万平方米及累计同比15图23商品房销售面积当月值万平方米及当月同比15图24商品房新开工面积累计值万平方米及累计同比15图25商品房新开工面积当月值万平方米及当月同比15图26商品房竣工面积累计值万平方米及累计同比16图27商品房竣工面积当月值万平方米及当月同比16请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5行业研究行业周报表1本周纺织服饰板块涨幅前5的公司10表2本周纺织服饰板块跌幅前5的公司10表3本周家居用品板块涨幅前5的公司10表4本周家居用品板块跌幅前5的公司11表52022年11月周大生新增自营门店19请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6行业研究行业周报1本周观察戴比尔斯2022年钻石行业洞察报告戴比尔斯集团发布了2022年钻石行业洞察报告主题为全新的钻石世界在数字化时代为新世代消费者打造值得信赖的品牌趋势一价值观将成为行业价值的支撑报告显示36的女性和39的Z时代在购买钻石首饰时会特别关注品牌在实践道德准则方面的资历此外40的女性表示了解钻石对矿区当地社群的积极影响会提高她们购买钻石的可能性而在Z时代消费者中这一比例高达50对于品牌和零售商来说这是个意义重大的机会它们可以借此明确传达自身的价值观将终端客户与钻石溯源和品牌故事联系起来从而获取差异化的价值在中国超过五分之一的女性22表示道德以及环境社会和公司治理例如工人福利环境影响和供应链透明度等是她们选择钻石品牌的首要考虑因素对于Z时代来说这一点更为重要28的消费者将其列为首要考虑因素趋势二品牌力崛起2021年品牌钻石首饰占美国钻石珠宝总购买量的三分之二是2015年的两倍占总销售额的近80品牌产品对于Z时代出生于2000年后的美国或1998年后的中国的成年消费者消费者来说最具吸引力他们认为品牌有助于提升自我价值感和满足自我表达欲望此外富裕的消费者和悦己消费者更倾向于购买品牌产品在收入超过15万美元的女性消费者中品牌钻石在其购买的钻石珠宝中占比为74在所有收入群体中这一比例为65而在悦己消费者中品牌钻石在其购买的钻石珠宝中占比为73在中国品牌产品在购买物价值中的占比更高2020年达到了85Z时代再次成为推动这一趋势的中坚力量在中国Z时代购买的钻石首饰中品牌产品占79购买品牌和非品牌产品有着明显区别同时总体品牌类别中也存在着一些显著差异在中国消费者主要通过中国本土钻石零售商购买品牌产品按销量占66而国际品牌产品占7其他品牌产品占12趋势三线上线下融合零售格局将持续存在2021年钻石首饰线上销售额在美国总销售额中的占比为25销量占比为312015年钻石首饰线上销售额和销量占比仅为14和18由此可见近年来电商业务的发展速度显著加快Z时代消费者悦己消费者和单身女性消费者群体中线上购买占比均高于平均水平在所属人群中占比分别为4240和37此外2021年54的线上订单源于首次购买钻石首饰的消费者虽然这种现象可能归因于疫情期间线下门店关闭但由此可以看出消费者对钻石首饰电商平台的信任度与日俱增中国消费者在购买前使用数字化技术了解钻石珠宝的比例从2018年的四分之一25提高至2020请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明7行业研究行业周报年的约五分之二39中国线上购买量不断增长但仍远低于美国2022年为4而2016年为1我们有充分的理由相信这一趋势不仅会持续下去还会不断加速在中国Z时代消费者购买的商品中近半数49通过线上方式了解而在所有消费者中这一比例平均达到五分之二39中国Z时代消费者尤其喜欢通过社交媒体了解产品但他们使用购物网站和应用程序的频率往往低于千禧一代尽管数字渠道的使用量呈上升趋势但消费者在线下购物的平均花费依然更高中国同样存在类似差距趋势四Web3和元宇宙有望为行业带来巨变尽管极具吸引力的线上线下融合策略已成为当今所有零售商的必备但Web3NFT和元宇宙的出现有可能为钻石首饰品牌开拓新的收入来源获取更多客户并创造更多拓展品牌的机会这些初生技术旨在以前所未有的方式将物理世界和数字世界融合在一起为娴熟运用数字化技术的消费者带来全新的虚拟购物娱乐和社交体验目前许多知名奢侈品牌已经在该领域投入巨资这有望成为钻石品牌关注的新兴领域摩根士丹利估计到2030年奢侈品NFT的市场规模有望达到560亿美元而NFT的市场总规模将达到2400亿美元就元宇宙而言我们会找到与虚拟平行世界中的人地点和物体联系的新方式以前所未有的方式将物理世界和数字世界融合在一起元宇宙背后的技术正在飞速发展InfluencerMarketing发布的统计数据显示预计到2022年底全球移动AR用户数量将超过11亿到2024年将达到17亿这对于奢侈品牌和零售珠宝商来说是一个有待继续开拓的绝佳机遇2本周行情回顾21板块行情本周SW纺织服饰板块下跌061SW轻工制造板块下跌115沪深300下跌110SW纺织服饰板块跑赢大盘05pctSW轻工制造板块跑输大盘005pctSW纺织服饰各子板块中SW纺织制造下跌068SW服装家纺下跌020SW饰品下跌166SW轻工制造各子板块中SW造纸上涨232SW文娱用品下跌194SW家居用品下跌291SW包装印刷下跌115图1本周SW一级板块与沪深300涨跌幅比较请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明8行业研究行业周报资料来源Wind山西证券研究所图2本周SW纺织服饰各子板块涨跌幅图3本周SW轻工制各子板块涨跌幅资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所22板块估值截至12月16日SW纺织制造整体法TTM剔除负值计算的行业PE为1829倍为近十年的2244分位SW服装家纺的PE为1655倍为近十年的1068分位SW饰品的PE为1849倍为近十年的2432分位截至12月16日SW家居用品的PE为2367倍为近十年的959分位图4本周SW纺织服装各子板块估值图5本周SW轻工制各子板块估值请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明9行业研究行业周报资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所23公司行情SW纺织服饰板块本周涨幅前5的公司分别为如意集团3254金发拉比1667美邦服饰1546梦洁股份951海澜之家793本周跌幅前5的公司分别为ST柏龙-1667棒杰股份-1504牧高笛-1127红豆股份-1048ST爱迪尔-907表1本周纺织服饰板块涨幅前5的公司证券代码公司简称本周涨跌幅本周收盘价元002193SZ如意集团32541332002762SZ金发拉比1667896002269SZ美邦服饰1546224002397SZ梦洁股份951472600398SH海澜之家793558资料来源Wind山西证券研究所表2本周纺织服饰板块跌幅前5的公司证券代码公司简称本周涨跌幅本周收盘价元002776SZST柏龙-1667295002634SZ棒杰股份-15041000603908SH牧高笛-11275765600400SH红豆股份-1048470002740SZST爱迪尔-907321资料来源Wind山西证券研究所SW家居用品板块本周涨幅前5的公司分别为海鸥住工474梦天家居259浙江永强252帝欧家居242欧派家居179本周跌幅前5的公司分别为皮阿诺-923悦心健康-844四通股份-803顾家家居-742力诺特玻-66表3本周家居用品板块涨幅前5的公司请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明10行业研究行业周报证券代码公司简称本周涨跌幅本周收盘价元002084SZ海鸥住工474508603216SH梦天家居2591505002489SZ浙江永强252366002798SZ帝欧家居242848603833SH欧派家居17912133资料来源Wind山西证券研究所表4本周家居用品板块跌幅前5的公司证券代码公司简称本周涨跌幅本周收盘价元002853SZ皮阿诺-9231889002162SZ悦心健康-844445603838SH四通股份-803630603816SH顾家家居-7424240301188SZ力诺特玻-6601401资料来源Wind山西证券研究所3行业数据跟踪21原材料价格纺织服装原材料1棉花截至12月16日中国棉花328价格指数为14989元吨环比上涨05CotlookA指数1关税收盘价为17021元吨环比下跌042金价截至12月16日上海金交所黄金现货收盘价Au9999为40369元克环比下跌03家居用品原材料1板材截至3月1日中国木材指数CTI刨花板中国木材指数CTI中纤板为1130092028072五金截至6月5日永康五金市场交易价格指数为104733皮革截至11月18日海宁皮革价格指数总类为72424海绵截至12月16日华东地区TDI主流价格为17700元吨华东地区纯MDI主流价格为16500元吨TDIMDI价格环比分别上涨800300元吨汇率截至12月16日美元兑人民币中间价为69791环比上涨029中国出口集装箱运价指数CCFI截至12月16日CCFI综合指数为133943同比下降586环比下降50图6棉花价格元吨图7中纤板刨花板价格走势请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明11行业研究行业周报中国木材指数CTI刨花板中国木材指数CTI中纤板右轴1250220012002000115018001100160010501400100095012009001000123456789012123000000000111000---------------111111111111222222222222222222000000000000000222222222222222资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所图8五金价格走势图9皮革价格走势永康五金市场交易价格指数106010209809409001357911350000010001-1-1-1-1-1-2-2-2-020202020202020202222222222资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所图10海绵原材料价格走势图11金价走势单位元克资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明12行业研究行业周报图12美元兑人民币汇率走势图13中国出口集装箱运价指数资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所22出口数据纺织品服装22年11月纺织品服装出口24383亿美元同比下降1520今年1-11月纺织品服装累计出口297630亿美元同比增长43其中22年11月纺织品出口11266亿美元同比下降1481-11月纺织品出口136926亿美元同比增长4722年11月服装出口13117亿美元同比下降1471-11月服装出口160704亿美元同比增长43家具及其零件22年11月家具及其零件出口5883亿美元同比下降1592今年1-11月家具及其零件累计出口63677亿美元同比下降455图14纺织纱线织物及制品累计值亿美元及累计同图15服装及衣着附件累计值亿美元及累计同比比资料来源Wind海关总署山西证券研究所资料来源Wind海关总署山西证券研究所图16家具及其零件当月值亿美元及当月同比图17家具及其零件累计值亿美元及累计同比请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明13行业研究行业周报资料来源Wind海关总署山西证券研究所资料来源Wind海关总署山西证券研究所23社零数据22年11月国内实现社零总额386万亿元-59降幅环比扩大54pct表现低于Wind市场一致预期-25分渠道看11月实物商品网上零售额实现136万元39增速环比收窄181pct11月实物商品网上零售额占当月商品零售比重为398实物商品线下零售额商品零售社零-实物商品网上零售额约为21万亿元-110降幅环比扩大32pct分品类看11月限上纺织服装金银珠宝家具同比分别下滑1567040纺织服装降幅环比扩大81pct金银珠宝降幅扩大43pct家具降幅环比收窄26pct图18社零及限额以上当月图19限上纺织服装金银珠宝家具社零资料来源Wind国家统计局山西证券研究所资料来源Wind国家统计局山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明14行业研究行业周报24房地产数据本周1211-1217日30大中城市商品房成交24214套成交面积27845万平方米较上周环比分别下降10790同比下降32626622年11月住宅新开工面积销售面积竣工面积分别为580085986671万平方米同比下降49733250183211月新开工销售竣工数据降幅环比均有所扩大图2030大中城市商品房成交套数图2130大中城市商品房成交面积单位万平方米资料来源Wind国家统计局山西证券研究所资料来源Wind国家统计局山西证券研究所图22商品房销售面积累计值万平方米及累计同比图23商品房销售面积当月值万平方米及当月同比资料来源Wind国家统计局山西证券研究所资料来源Wind国家统计局山西证券研究所图24商品房新开工面积累计值万平方米及累计同比图25商品房新开工面积当月值万平方米及当月同比请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明15行业研究行业周报资料来源Wind国家统计局山西证券研究所资料来源Wind国家统计局山西证券研究所图26商品房竣工面积累计值万平方米及累计同比图27商品房竣工面积当月值万平方米及当月同比资料来源Wind国家统计局山西证券研究所资料来源Wind国家统计局山西证券研究所4行业新闻41森马首次开展海外业务招商来源中服圈2022-12-1312月12日森马服饰海外业务中心在森马上海园区创意中心举办了首次海外招商发布会发布森马与巴拉巴拉两个主力品牌海外业务发展机会与策略介绍了海外目标市场与招商信息据悉发展非洲深耕亚洲是本次海外招商发布会的主题也是第二个五年森马海外业务的发展策略与方向森马计划在未来的5-10年中要在发展亚洲市场的基础上进一步将品牌的产品优势设计优势及成熟的供应链体系创新运用于非洲市场建立国内和海外市场的双循环森马海外业务经历了5年的发展历程截止2022年底森马和巴拉巴拉品牌在海外13个国家与地区开设60多家门店两个品牌在布局海外业务上在人才组织产品研发基础体系建设上采取的一系列措施请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明16行业研究行业周报未来实现畅销全球50国的品牌出海目标42同比下跌52全国建材家居卖场11月销售额609亿元来源泛家居圈2022-12-1612月15日由商务部流通业发展司立项中国建筑材料流通协会编制并发布的信息显示11月全国建材家居景气指数BHI为8652环比下跌1160点同比下跌5298点中国建材流通协会介绍冬日淡季来临同时部分城市11月疫情防控形式仍然严峻BHI呈快速下跌态势数据显示全国规模以上建材家居卖场11月销售额为60870亿元环比下跌2622同比下跌52582022年1-11月累计销售额为1089251亿元同比上涨297据介绍11月传统冬日淡季来临建材家居终端消费需求收缩此外一些地区因封控原因建材家居卖场闭店时间平均在两周以上家装入户物流运输售后服务等也都出现暂停多项因素叠加使得当月BHI环比下跌1160点规模以上建材家居卖场销售额环比下跌2622从BHI各分指数情况来看11月各分项指数均有不同程度下降其中就业率指数为24174环比下跌2110点同比下跌8943点环比跌幅第一中国建材流通协会称一方面有疫情导致的人员上岗受阻另一方面市场环境使得部分企业及经销商面临较大经营压力经理人信心指数为11290环比下跌524点同比下跌536点其绝对值为4093高于50看好后市低于50看弱后市中国建材流通协会称受多种因素影响全国建材家居市场短期预期仍位于低位企业对后市信心减弱进入12月全国各地市场秩序将逐步恢复市场企稳或指日可待中国建材流通协会建议全国建材家居企业理性面对当前困难把握智能家居全屋定制绿色家居等主流趋势以高质量供给引领建材家居消费新需求43奢侈品销售大涨香港零售业加速反弹来源本土零售观察2022-12-132022年12月7日受益消费券刺激推动香港10月零售业销货额按年增加39至31943亿港元创1月份来最高水平远高于市场预期的21跌幅同样远好于9月经修正的03增幅香港特区政府发言人指出随着新一轮消费券发放10月零售业销售增速加快不少类别均出现改善其中耐用品和珠宝首饰钟表及名贵礼物销售录得双位数增长展望未来发言人指出劳工市场情况改善及消费券计划将继续支持零售业尽管金融状况收紧会部分请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明17行业研究行业周报抵消这些影响而且本地疫情维持受控各项限制措施能有序放宽与消费相关活动应逐渐重拾动力10月份电器及其他未分类耐用消费品销货额增长114而珠宝首饰钟表及名贵礼物销售大涨136创4月来最高增长纪录连续七个月增长并推动前十个月增幅由前三季度的02升至15不过其他非必选消费类别仍然低迷服装销售10月按年下滑75鞋类有关制品及其他衣物配件销售同比下跌58百货公司大跌171鞋类有关制品及其他衣物配件下跌37眼镜店销售则增加38药物及化妆品销售反弹59香港零售管理协会主席的謝邱安儀评论10月数据时仍表达不乐观情绪她表示10月份销售增加源于个别原因包括去年同期低基数的汽车销售数据恢复线下教学带动文具等销售金价下跌和新型号手机推动两大类别销售与此同时谢邱安仪继续呼吁尽快与内地通关加快从03向00免检疫措施推动外地客来港旅游同时继续派发类似消费券纾困措施以帮助经济和零售业恢复香港特区现时实施03的措施被指有利于港人外出旅游相反削弱本地消费周生生香港特区总经理李敏姬表示本地居民出游支出增加无疑会压缩本地开支11月门店客流明显减少另外世界杯和金价上涨亦抑制消费意欲批发及零售界立法会议员邵家辉也认为针对高消费群体的商户受次影响最严重因为高消费群体外游意愿强烈他表示即使中端消费者也可能有出游计划令本地消费谨慎谢邱安仪透露协会受访会员表示11月零售市场转淡只有约两成受访公司表示销售有轻微增长六成商户表示生意额录得低个位数至低双位数跌幅对于圣诞季及农历年谢邱安仪表示业绩普遍不乐观预计与11月表现相若经济前景不明朗预计出境游人数增加同时缺乏入境游客对后市销情不乐观网上销售10月继续强劲录得347的增幅至3419亿港元渗透率107不过继续由多渠道零售商推动增幅640至2481亿港元而纯电商销售则下滑85至938亿港元5重点公司公告顾家家居关于出售控股子公司暨业绩承诺调整的公告2022-12-14顾家家居股份有限公司全资子公司杭州顾家寝具有限公司拟以人民币16071402751万元的价格向平潭恒翔股权投资有限公司出售其持有的泉州玺堡家居科技有限公司51股权本次股权出售后公司将不再持有玺堡家居的股权原业绩补偿履行情况原业绩补偿权利义务各方基于新冠疫情的后续影响暂时无法评估美国的反倾政策不断加码继续控股玺堡家居不利于上市公司优化海外布局经各方协商一致确认业绩承诺补偿金请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明18行业研究行业周报额调整为人民币5000万元在上述协商的补偿方案如约履行之后原业绩补偿权利义务各方互不追究在上述协商背景事项中存在的违约责任或损失赔偿责任周大生关于公司11月份新增自营门店情况简报2022-12-16周大生珠宝股份有限公司现将2022年11月份公司新增自营门店概况披露如下表52022年11月周大生新增自营门店所在经营形面积总投资金额主要商品类序号门店名称开设时间地区式m2万元别1周大生中山石岐优越城专卖店华南20221101专卖店118370素金镶嵌2周大生武汉中山大洋专卖店华中20221101专卖店50434素金镶嵌3周大生汕头龙湖合胜专卖店华南20221101专卖店110350素金镶嵌4周大生汕头金平万达专卖店华南20221101专卖店30320素金镶嵌5周大生珠海香洲优特汇专卖店华南20221104专卖店18702380素金镶嵌6周大生江门江海广场专卖店华南20221118专卖店92350素金镶嵌7周大生成都印象城专卖店西南20221118专卖店11262320素金镶嵌8周大生江门蓬江万达专卖店华南20221119专卖店40350素金镶嵌资料来源公司公告山西证券研究所6风险提示1地产销售或不达预期2国内疫情影响品牌线下门店客流3品牌竞争加剧4原材料价格波动5汇率大幅波动请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明19行业研究行业周报分析师承诺本人已在中国证券业协会登记为证券分析师本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本人对证券研究报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎分析结论具有合理依据本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利投资评级的说明以报告发布日后的6--12个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中A股以沪深300指数为基准新三板以三板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级新股覆盖新三板覆盖报告及转债报告默认无评级评级体系公司评级买入预计涨幅领先相对基准指数15以上增持预计涨幅领先相对基准指数介于5-15之间中性预计涨幅领先相对基准指数介于-5-5之间减持预计涨幅落后相对基准指数介于-5--15之间卖出预计涨幅落后相对基准指数-15以上行业评级领先大市预计涨幅超越相对基准指数10以上同步大市预计涨幅相对基准指数介于-10-10之间落后大市预计涨幅落后相对基准指数-10以上风险评级A预计波动率小于等于相对基准指数B预计波动率大于相对基准指数请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明20