利率债发行与到期
　　本周（12.19-12.23）利率债发行2100亿元，到期（含节假日到期，下同）201亿元，净融资1899亿元；下周（12.26-12.30）已披露待发行0亿元，到期201亿元，净融资-201亿元。
　　（注：除发行进度外，统计均剔除储蓄国债，下同）利率债发行进度
　　截至12月23日，一般债发行进度为99.8%，2022年新增专项债额度基本发行完毕；国债净发行进度为97.9%；政金债发行进度预估为97.0%。
　　利率债发行跟踪
　　本周地方债发行126亿元，净融资额117亿元，共计6只；规模加权发行期限为8.4年，10年期发行规模最高（共85.0亿元，占比67.4%）；发行利差处于[10bp,15bp）的数量占比最高（共4只，占比67%）。
　　本周国债发行2100亿元，到期201亿元；政金债发行100亿元，到期50亿元。
　　下周发行计划
　　地方债7只，共7.23亿元；无国债发行；无政金债发行。
　　风险提示：政策不确定性；下周发行计划披露或不完全。
　　

研究报告全文：利率债周度跟踪20221225本周地方债发行期限延长下周发行723亿元2022年12月25日TableAuthor利率债发行与到期本周1219-1223利率债发行2100亿元到期含节假日到期下同201亿元净融资1899亿元下周1226-1230已披露待发行0亿元到期201亿元净融资-201亿元注除发行进度外统计均剔除储蓄国债下同分析师谭逸鸣利率债发行进度执业证书S0100522030001截至12月23日一般债发行进度为9982022年新增专项债额度基本电话18673120168邮箱tanyimingmszqcom发行完毕国债净发行进度为979政金债发行进度预估为970利率债发行跟踪相关研究本周地方债发行126亿元净融资额117亿元共计6只规模加权发行1流动性跟踪周报20221217本周MLF加期限为84年10年期发行规模最高共850亿元占比674发行利差量平价续做1YCD利率上行至27-2022处于10bp15bp的数量占比最高共4只占比6712172利率专题2023利率供给如何展望-20本周国债发行2100亿元到期201亿元政金债发行100亿元到期50221216亿元3信用策略系列这一次信用谁跌的多-2下周发行计划02212144可转债打新系列漱玉转债医药零售连锁地方债7只共723亿元无国债发行无政金债发行行业领先企业-20221214风险提示政策不确定性下周发行计划披露或不完全5可转债打新系列富淼转债水基工业领域领先高新企业-20221214本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1固收定期报告目录1利率债发行与到期日历311本周1219-1223利率债发行与到期情况312下周1226-1230利率债发行与到期情况32利率债发行进度421国债发行进度422地方债发行进度423政金债发行进度43地方债发行情况跟踪64国债和政金债发行情况跟踪95利率债下周发行计划106下周经济日历117风险提示12插图目录13表格目录13本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2固收定期报告1利率债发行与到期日历11本周1219-1223利率债发行与到期情况1发行合计2326亿元其中地方债126亿元新增一般债0亿元新增专项债65亿元再融资一般债7亿元再融资专项债54亿元国债不包含储蓄国债2100亿元政金债100亿元国开债0亿元进出口银行债100亿元农发行债0亿元2到期合计260亿元其中地方债9亿元国债不包含储蓄国债201亿元政金债50亿元3净融资合计2066亿元其中地方债117亿元国债不包含储蓄国债1899亿元政金债50亿元12下周1226-1230利率债发行与到期情况1发行已披露待发行合计7亿元其中地方债7亿元新增一般债0亿元新增专项债7亿元再融资一般债0亿元再融资专项债0亿元国债不包含储蓄国债0亿元政金债0亿元2到期含节假日到期情况合计201亿元其中地方债0亿元国债不包含储蓄国债201亿元政金债0亿元3净融资合计-194亿元其中地方债7亿元国债不包含储蓄国债-201亿元政金债-50亿元表1利率债发行与到期日历亿元1212-12161219-12231226-1230单位亿元发行到期净融资发行到期净融资发行到期净融资国债合计98068998907210020118990201-201合计168254-861269117707新增一般债016-1609-9000地方债再融资一般债000707000新增专项债060-6065065707再融资专项债168178-1054054000合计617505671005050000国开4320432000000政金债进出口185501351005050000农发000000000合计1059112039388232626020667201-194资料来源wind民生证券研究院注统计剔除储蓄国债除净发行进度外全周到期情况含当周末含调休到期规模下周发行情况根据已披露计划整理本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3固收定期报告2利率债发行进度21国债发行进度截至12月23日国债发行规模共计9722270亿元到期7127432亿元净融资额为2594848亿元当前国债净发行进度为979快于2021年同期慢于2020年同期22地方债发行进度截至12月23日新增地方债4743903亿元其中新增一般债发行718211亿元占全年新增一般债务限额7200亿元的998新增专项债发行4025692亿元2022年新增专项债额度基本发行完毕2022年新增一般债和新增专项债发行进度均快于2021年及2020年同期23政金债发行进度截至12月23日新增政金债5820480亿元占预估政金债限额60000亿元的970预估政金债限额中新增政金债还剩179520亿元总体符合历史发行规律图1国债净发行进度图2政金债发行进度月月月月月月月月月月月月资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注含储蓄国债数据截至2022年12月23日注数据截至2022年12月23日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4固收定期报告图3新增一般债发行进度图4新增专项债发行进度资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注数据截至2022年12月23日注数据截至2022年12月23日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5固收定期报告3地方债发行情况跟踪1本周12月19日-12月23日地方债发行126亿元净融资额117亿元新增一般债0亿元新增专项债65亿元再融资一般债7亿元再融资专项债54亿元地方债发行总量较前一周下降净融资较前一周上升2本周地方债规模加权发行期限为84年较前一周延长54年10年期发行规模最多为85亿元占比6743发行利差方面本周发行的6只地方债中4只位于10bp15bp区间2只位于25bp30bp区间图5地方债总发行量与净融资额亿元资料来源wind民生证券研究院图6地方债发行加权期限年资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6固收定期报告图7各类地方债发行量亿元资料来源wind民生证券研究院图8各期限地方债发行规模亿元资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7固收定期报告图9各期限地方债发行利差BP资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8固收定期报告4国债和政金债发行情况跟踪1国债发行情况本周1219-1223国债不含储蓄国债发行2100亿元到期201亿元净融资额1899亿元较上周走低2政金债发行情况政金债发行100亿元到期50亿元净融资额50亿元较上周走低图10国债总发行量与净融资额亿元净融资额亿元总发行量资料来源wind民生证券研究院图11政金债总发行量与净融资额亿元净融资额亿元总发行量资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9固收定期报告5利率债下周发行计划下周12月19日-12月23日利率债发行计划已披露待发行1地方债下周地方债共7只共723亿元其中新增一般债0亿元新增专项债723亿元再融资一般债0亿元再融资专项债0亿元2国债下周无国债发行3政金债下周无政金债发行表2利率债下周发行计划计划发行债券期限招标是否发行时票面利率招投标日期债券名称招标标的利率类型亿元年方式增发债项评级地方政府债2022-12-2622西藏债2407515荷兰式利率否AAA固定利率2022-12-2622西藏债2503215荷兰式利率否AAA固定利率2022-12-2622西藏债2815710荷兰式利率否AAA固定利率2022-12-2622西藏债2714710荷兰式利率否AAA固定利率2022-12-2622西藏债2912220荷兰式利率否AAA固定利率2022-12-2622西藏债3001820荷兰式利率否AAA固定利率2022-12-2622西藏债2617210荷兰式利率否AAA固定利率资料来源wind民生证券研究院注本表为下周计划发行情况统计剔除储蓄国债空值为未披露本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10固收定期报告6下周经济日历表3下周1226-1230经济日历时间国家地区重要数据会议周二1227中国11月工业企业利润累计同比周四1229欧盟12月欧洲央行公布经济公报中国11月服务贸易差额当月值亿美元中国第三季度对外金融负债亿美元周五1230中国第三季度对外金融资产亿美元中国第三季度国际投资净头寸亿美元中国第三季度经常账户差额当季值正式数亿美元资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告11固收定期报告7风险提示1政策不确定性货币政策财政政策超预期变化2下周发行计划披露或不完全下周发行计划可能存在披露不全的情况本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告12固收定期报告插图目录图1国债净发行进度4图2政金债发行进度4图3新增一般债发行进度5图4新增专项债发行进度5图5地方债总发行量与净融资额亿元6图6地方债发行加权期限年6图7各类地方债发行量亿元7图8各期限地方债发行规模亿元7图9各期限地方债发行利差BP8图10国债总发行量与净融资额亿元9图11政金债总发行量与净融资额亿元9表格目录表1利率债发行与到期日历亿元3表2利率债下周发行计划10表3下周1226-1230经济日历11本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13固收定期报告分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师基于认真审慎的工作态度专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点结论不受任何第三方的授意影响研究人员不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿评级说明投资建议评级标准评级说明推荐相对基准指数涨幅15以上以报告发布日后的12个月内公司股价或行业谨慎推荐相对基准指数涨幅515之间公司评级指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中性相对基准指数涨幅-55之间中A股以沪深300指数为基准新三板以三回避相对基准指数跌幅5以上板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普推荐相对基准指数涨幅5以上500指数为基准行业评级中性相对基准指数涨幅-55之间回避相对基准指数跌幅5以上免责声明民生证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司境内客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告仅为参考之用并不构成对客户的投资建议不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要客户应当充分考虑自身特定状况不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断且预测方法及结果存在一定程度局限性在不同时期本公司可发出与本报告所刊载的意见预测不一致的报告但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问咨询服务等相关服务本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事客户应充分考虑可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据若本公司以外的金融机构发送本报告则由该金融机构独自为此发送行为负责该机构的客户应联系该机构以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