利率债发行与到期
　　本周（12.12-12.16）利率债发行10591亿元，到期（含节假日到期，下同）1203亿元，净融资9388亿元；下周（12.19-12.23）已披露待发行1776亿元，到期260亿元，净融资1516亿元。
　　（注：除发行进度外，统计均剔除储蓄国债，下同）
　　利率债发行进度
　　截至12月17日，一般债发行进度为99.8%，2022年新增专项债额度基本发行完毕；国债净发行进度为90.8%；政金债发行进度预估为96.8%。
　　利率债发行跟踪
　　本周地方债发行168亿元，净融资额-86亿元，共计1只；规模加权发行期限为3年，3年期发行规模最高（共168.1亿元，占比100%）；发行利差处于[0bp,5bp）的数量占比最高（共1只，占比100%）。
　　本周国债发行9806亿元，到期899亿元；政金债发行617亿元，到期50亿元。
　　下周发行计划
　　地方债6只，共126亿元；国债3只，共1650亿元；无政金债发行。
　　风险提示：政策不确定性；下周发行计划披露或不完全。

研究报告全文：利率债周度跟踪20221218本周地方债发行期限缩短下周发行126亿元2022年12月18日TableAuthor利率债发行与到期本周1212-1216利率债发行10591亿元到期含节假日到期下同1203亿元净融资9388亿元下周1219-1223已披露待发行1776亿元到期260亿元净融资1516亿元注除发行进度外统计均剔除储蓄国债下同分析师谭逸鸣利率债发行进度执业证书S0100522030001截至12月17日一般债发行进度为9982022年新增专项债额度基本电话18673120168邮箱tanyimingmszqcom发行完毕国债净发行进度为908政金债发行进度预估为968利率债发行跟踪相关研究本周地方债发行168亿元净融资额-86亿元共计1只规模加权发行期1流动性跟踪周报20221217本周MLF加限为3年3年期发行规模最高共1681亿元占比100发行利差处于量平价续做1YCD利率上行至27-20220bp5bp的数量占比最高共1只占比10012172利率专题2023利率供给如何展望-20本周国债发行9806亿元到期899亿元政金债发行617亿元到期50221216亿元3信用策略系列这一次信用谁跌的多-2下周发行计划02212144可转债打新系列漱玉转债医药零售连锁地方债6只共126亿元国债3只共1650亿元无政金债发行行业领先企业-20221214风险提示政策不确定性下周发行计划披露或不完全5可转债打新系列富淼转债水基工业领域领先高新企业-20221214本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1固收定期报告目录1利率债发行与到期日历311本周1212-1216利率债发行与到期情况312下周1219-1223利率债发行与到期情况32利率债发行进度421国债发行进度422地方债发行进度423政金债发行进度43地方债发行情况跟踪64国债和政金债发行情况跟踪95利率债下周发行计划106下周经济日历117风险提示12插图目录13表格目录13本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2固收定期报告1利率债发行与到期日历11本周1212-1216利率债发行与到期情况1发行合计10591亿元其中地方债168亿元新增一般债0亿元新增专项债0亿元再融资一般债0亿元再融资专项债168亿元国债不包含储蓄国债9806亿元政金债617亿元国开债432亿元进出口银行债185亿元农发行债0亿元2到期合计1203亿元其中地方债254亿元国债不包含储蓄国债899亿元政金债50亿元3净融资合计9388亿元其中地方债-86亿元国债不包含储蓄国债8907亿元政金债567亿元12下周1219-1223利率债发行与到期情况1发行已披露待发行合计1776亿元其中地方债126亿元新增一般债0亿元新增专项债65亿元再融资一般债7亿元再融资专项债54亿元国债不包含储蓄国债1650亿元政金债0亿元2到期含节假日到期情况合计260亿元其中地方债9亿元国债不包含储蓄国债201亿元政金债50亿元3净融资合计1516亿元其中地方债117亿元国债不包含储蓄国债1449亿元政金债-50亿元表1利率债发行与到期日历亿元1205-12091212-12161219-1223单位亿元发行到期净融资发行到期净融资发行到期净融资国债合计215411456-93029806899890716502011449合计37631759168254-861269117新增一般债0258-258016-1609-9地方债再融资一般债1650165000707新增专项债2659-33060-6065065再融资专项债1850185168178-1054054合计104552252361750567050-50国开450404104320432000政金债进出口257482-22518550135050-50农发3380338000000合计357512295-8721105911203938817762601516资料来源wind民生证券研究院注统计剔除储蓄国债除净发行进度外全周到期情况含当周末含调休到期规模下周发行情况根据已披露计划整理本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3固收定期报告2利率债发行进度21国债发行进度截至12月17日国债发行规模共计9512270亿元到期7107362亿元净融资额为2404908亿元当前国债净发行进度为908快于2021年同期慢于2020年同期22地方债发行进度截至12月17日新增地方债4737403亿元其中新增一般债发行718211亿元占全年新增一般债务限额7200亿元的998新增专项债发行4019192亿元2022年新增专项债额度基本发行完毕2022年新增一般债和新增专项债发行进度均快于2021年及2020年同期23政金债发行进度截至12月17日新增政金债5810480亿元占预估政金债限额60000亿元的968预估政金债限额中新增政金债还剩189520亿元总体符合历史发行规律图1国债净发行进度图2政金债发行进度资料来源wind民生证券研究院注含储蓄国债资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4固收定期报告图3新增一般债发行进度图4新增专项债发行进度限额资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5固收定期报告3地方债发行情况跟踪1本周12月12日-12月16日地方债发行168亿元净融资额-86亿元新增一般债0亿元新增专项债0亿元再融资一般债0亿元再融资专项债168亿元地方债发行总量较前一周下降净融资较前一周下降2本周地方债规模加权发行期限为3年较前一周缩短55年3年期发行规模最多为1681亿元占比1003发行利差方面本周发行的1只地方债位于0bp5bp区间图5地方债总发行量与净融资额亿元净融资额亿元总发行量资料来源wind民生证券研究院图6地方债发行加权期限年加权期限资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6固收定期报告图7各类地方债发行量亿元一般专项再融资一般再融资专项资料来源wind民生证券研究院图8各期限地方债发行规模亿元资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7固收定期报告图9各期限地方债发行利差BP资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8固收定期报告4国债和政金债发行情况跟踪1国债发行情况本周1212-1216国债不含储蓄国债发行9806亿元到期899亿元净融资额8907亿元较上周走高2政金债发行情况政金债发行617亿元到期50亿元净融资额567亿元较上周走高图10国债总发行量与净融资额亿元净融资额亿元总发行量资料来源wind民生证券研究院图11政金债总发行量与净融资额亿元净融资额亿元总发行量资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9固收定期报告5利率债下周发行计划下周12月19日-12月23日利率债发行计划已披露待发行1地方债下周地方债共6只共126亿元其中新增一般债0亿元新增专项债65亿元再融资一般债7亿元再融资专项债54亿元2国债下周国债不含储蓄国债发行3只共1650亿元3政金债下周无政金债发行表2利率债下周发行计划计划发行债券期限招标是否发行时票面利率招投标日期债券名称招标标的利率类型亿元年方式增发债项评级国债2022-12-2122附息国债25续发600001000混合式价格是-280固定利率2022-12-2322贴现国债7645000050混合式价格否-固定利率2022-12-2322附息国债2860000200混合式利率否-固定利率地方政府债2022-12-1922广西债48716300荷兰式利率否AAA固定利率2022-12-2022辽宁债2565001000荷兰式利率否AAA固定利率2022-12-2122深圳债再融资专项二期IB1962500荷兰式利率否AAA固定利率2022-12-2122深圳债再融资专项三期IB1133700荷兰式利率否AAA固定利率2022-12-2122深圳债再融资专项一期IB293300荷兰式利率否AAA固定利率2022-12-2122深圳债再融资专项四期IB20001000荷兰式利率否AAA固定利率资料来源wind民生证券研究院注本表为下周计划发行情况统计剔除储蓄国债空值为未披露本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10固收定期报告6下周经济日历表3下周1219-1223经济日历时间国家地区重要数据会议中国11国内信贷亿元周一1219德国12IFO景气指数季调2015年100中国11生铁进口数量万吨中国贷款市场报价利率LPR1年周二1220中国贷款市场报价利率LPR5年美国11新屋开工私人住宅千套周三1221--美国11馏分燃料油库百万桶美国11汽油包括混合成分和汽油醇库百万桶周四1222美国11原油库百万桶美国第三季度GDP终值环比折年率日本11CPI剔除食品环比日本11CPI环比美国11个人消费支出季调十亿美元周五1223美国11核心PCE物价指数同比美国11人均可支配收入折年数季调美元美国11新房销售千套资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告11固收定期报告7风险提示1政策不确定性货币政策财政政策超预期变化2下周发行计划披露或不完全下周发行计划可能在披露不全的情况本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告12固收定期报告插图目录图1国债净发行进度4图2政金债发行进度4图3新增一般债发行进度5图4新增专项债发行进度5图5地方债总发行量与净融资额亿元6图6地方债发行加权期限年6图7各类地方债发行量亿元7图8各期限地方债发行规模亿元7图9各期限地方债发行利差BP8图10国债总发行量与净融资额亿元9图11政金债总发行量与净融资额亿元9表格目录表1利率债发行与到期日历亿元3表2利率债下周发行计划10表3下周1219-1223经济日历11本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13固收定期报告分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师基于认真审慎的工作态度专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究论独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点论不受任何第三方的授意影响研究人员不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿评级说明投资建议评级标准评级说明推荐相对基准指数涨幅15以上以报告发布日后的12个内公司股价或行业谨慎推荐相对基准指数涨幅515之间公司评级指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中性相对基准指数涨幅-55之间中A股以沪深300指数为基准新三板以三回避相对基准指数跌幅5以上板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普推荐相对基准指数涨幅5以上500指数为基准行业评级中性相对基准指数涨幅-55之间回避相对基准指数跌幅5以上免责声明民生证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司境内客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告仅为参之用并不构成对客户的投资建议不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请本报告所包含的观点及建议并未个别客户的特殊状况目标或需要客户应当充分自身特定状况不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资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