11月国内集成电路产量增速跌幅收窄
　　11月国内集成电路产量260亿块，同比下降15.2%，相比较10月下降26.7%，跌幅收窄。
　　1~11月国内集成电路产量2958亿块，同比下降-12%。
　　“W底”或已形成
　　今年7月~11月，国内集成电路产量增速呈现“W底”。7~11月月度产量增速分别为：-16.6%、-24.7%、-16.4%、-26.7%、-15.2%。
　　国内集成电路产量增速有望止跌回升
　　从2001年至今的月度集成电路产量看，今年10月份的下降幅度仅次于2008年金融危机时的-30.98%。本轮国内集成电路产量增速，是自2021年6月达到43.9%阶段性高点之后开始下降，已连续下降15个月。
　　36家中国芯片公司和研发机构被列入“实体清单”
　　美东时间12月15日，美国商务部下属的工业和安全局（BIS）发布文件《实体清单的增补和修订以及未核实清单的符合性删除》（Additions and Revisions to the Entity List and Conforming Removalfrom the Unverified List），声称出于国家安全考虑，将包括长江存储、寒武纪、上海微电子等在内的36家中国芯片公司和科研机构列入“实体清单”（entity list），该文件于12月16日起生效。
　　外部事件引发市场关注度，半导体板块估值有支撑
　　美国打压中国半导体产业，中长期看是利好。因为外部的打压政策会更加刺激半导体产业国产化替代的决心，放弃“买技术”的短平快的贸易路线，踏实走自主可控的技术路线。无论是资本市场，还是半导体实业，都会提升半导体板块的重视度，以上会对半导体板块的估值有支撑。
　　投资建议
　　关注方向：1、成本、售价降低，关注折叠手机、VRAR机会。2、中国大陆逆周期资本支出，关注设备、材料机会。3、电动车政策带来的汽车半导体，以及SiC的机会。4、关注模拟芯片设计平台型公司。5、国产化纯度较高的CPU公司。关注标的：龙芯中科、国芯科技、帝奥微、北方华创、圣邦股份、思瑞浦、斯达半导、宏微科技、华虹半导体、盛美上海、鼎龙股份等。
　　风险提示
　　1、下游手机、电脑等终端出货量不及预期，导致上游芯片需求回暖不及预期。2、虽然集成电路产量跌幅收窄，但是竞争加剧，价格下降，导致相关公司利润率下降，出现增收不增利。
　　
　　

研究报告全文：TableTitle国内集成电路产量有望止跌回升电子TableReportDate行业简评报告20221219评级TableRank看好核心观点TableSummary何立中11月国内集成电路产量增速跌幅收窄电子行业首席分析师11月国内集成电路产量260亿块同比下降152相比较10月下SAC执证编号S0110522110002helizhongsczqcomcn降267跌幅收窄电话010-81152682111月国内集成电路产量2958亿块同比下降-12W底或已形成市场指数走势最近TableChart1年今年7月11月国内集成电路产量增速呈现W底711月月度02电子沪深300产量增速分别为-166-247-164-267-1520国内集成电路产量增速有望止跌回升2420241315--MarOct----DecJulMayDec从2001年至今的月度集成电路产量看今年10月份的下降幅度仅次-02于2008年金融危机时的-3098本轮国内集成电路产量增速是自-042021年6月达到439阶段性高点之后开始下降已连续下降15个-06月资料来源聚源数据36家中国芯片公司和研发机构被列入实体清单美东时间12月15日美国商务部下属的工业和安全局BIS发布相关研究文件实体清单的增补和修订以及未核实清单的符合性删除TableOtherReport电子行业预计IC市场23Q1触底关注IC制造板块机会AdditionsandRevisionstotheEntityListandConformingRemoval2023年电子行业策略四年新周期fromtheUnverifiedList声称出于国家安全考虑将包括长江存储进入上升期寒武纪上海微电子等在内的36家中国芯片公司和科研机构列入实电子行业模拟板块库存或已见顶关注强属性个股体清单entitylist该文件于12月16日起生效外部事件引发市场关注度半导体板块估值有支撑美国打压中国半导体产业中长期看是利好因为外部的打压政策会更加刺激半导体产业国产化替代的决心放弃买技术的短平快的贸易路线踏实走自主可控的技术路线无论是资本市场还是半导体实业都会提升半导体板块的重视度以上会对半导体板块的估值有支撑投资建议关注方向1成本售价降低关注折叠手机VRAR机会2中国大陆逆周期资本支出关注设备材料机会3电动车政策带来的汽车半导体以及SiC的机会4关注模拟芯片设计平台型公司5国产化纯度较高的CPU公司关注标的龙芯中科国芯科技帝奥微北方华创圣邦股份思瑞浦斯达半导宏微科技华虹半导体盛美上海鼎龙股份等风险提示1下游手机电脑等终端出货量不及预期导致上游芯片需求回暖不及预期2虽然集成电路产量跌幅收窄但是竞争加剧价格下降导致相关公司利润率下降出现增收不增利请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告1国内集成电路产量增速有望止跌回升11月国内集成电路产量260亿块同比下降152相比较10月下降267有止跌回升的迹象从2001年至今的月度集成电路产量看今年10月份的下降幅度仅次于2008年金融危机当时的-3098本轮国内集成电路产量增速是自2021年6月达到439阶段性高点之后开始下降已经连续下降15个月图1过去22年国内集成电路产量万块及增速资料来源Wind首创证券缩小时间跨度可以比较明显看到W底见下图图2近三年国内集成电路产量增速资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1行业简评报告证券研究报告236家中国芯片公司和研发机构被列入实体清单美东时间12月15日美国商务部下属的工业和安全局BIS发布文件实体清单的增补和修订以及未核实清单的符合性删除AdditionsandRevisionstotheEntityListandConformingRemovalfromtheUnverifiedList声称出于国家安全考虑将包括长江存储寒武纪上海微电子等在内的36家中国芯片公司和科研机构列入实体清单entitylist该文件于12月16日起生效3外部事件引发市场关注半导体板块估值有支撑美国打压中国半导体产业中长期看是利好因为外部的打压政策会更加刺激半导体产业国产化替代的决心放弃买技术的短平快的贸易路线踏实走自主可控的技术路线无论是资本市场还是半导体实业都会提升半导体板块的重视度以上会对半导体板块的估值有支撑4投资建议关注方向1成本售价降低关注折叠手机VRAR机会2中国大陆逆周期资本支出关注设备材料机会3电动车政策带来的汽车半导体以及SiC的机会4关注模拟芯片设计平台型公司5国产化纯度较高的CPU公司关注标的龙芯中科国芯科技帝奥微北方华创圣邦股份思瑞浦斯达半导宏微科技华虹半导体盛美上海鼎龙股份等5风险提示1下游手机电脑等终端出货量不及预期导致上游芯片需求回暖不及预期2虽然集成电路产量跌幅收窄但是竞争加剧价格下降导致相关公司利润率下降出现增收不增利请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2行业简评报告证券研究报告分析师简介TableIntroduction何立中电子行业首席分析师北京大学硕士曾在比亚迪半导体国信证券研究所中国计算机报工作分析师声明本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者将对报告的内容和观点负责免责声明本报告由首创证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告所在资料的来源及观点的出处皆被首创证券认为可靠但首创证券不保证其准确性或完整性该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果首创证券及或其关联人员均不承担任何法律责任投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告所载的信息材料或分析工具仅提供给阁下作参考用不是也不应被视为出售购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请该等信息材料及预测无需通知即可随时更改过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保在不同时期首创证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告首创证券的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点首创证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务首创证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策在法律许可的情况下首创证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到首创证券及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据本报告的版权仅为首创证券所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发翻版复制刊登发表或引用评级说明1投资建议的比较标准评级说明投资评级分为股票评级和行业评级股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅15以上以报告发布后的个月内的市场表现为比6增持相对沪深300指数涨幅5-15之间较标准报告发布日后的6个月内的公司中性相对沪深300指数涨幅5-5之间股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅为基准减持相对沪深300指数跌幅5以上2投资建议的评级标准行业投资评级看好行业超越整体市场表现报告发布日后的6个月内的公司股价或中性行业与整体市场表现基本持平行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅为基准看淡行业弱于整体市场表现