涨跌幅情况：通信行业下跌2.13%，行业排序第18位；电子行业下跌0.89%，行业排序第8位。沪深300下跌1.1%，电子行业跑赢沪深300指数0.21pcts，通信行业跑输沪深300指数1.03pct，创业板指下跌1.94%，万得全A指数下跌1.54%。本周外发电子行业2023年投资策略、至纯科技报告。
　　消费电子：23年中国智能手机降幅预计收窄，智能手表逆势上涨。受疫情持续影响，经济环境和消费者信心需要更长时间恢复，预计2023年中国手机市场出货量同比下降0.9%，降幅收窄，2024有望迎来反弹。Canalys数据显示2022Q3中国智能手表、基础电子手表、手环三者共计出货量同比下降7.0%至1210万台，而其中智能手表市场逆势增长16.8%至340万台。
　　建议关注：（1）VR：创维数字、歌尔股份、三利谱、杰普特、华兴源创；（2）汽车零部件：立讯精密、东山精密、创世纪、奥海科技；（3）机器人：安洁科技、世运电路。
　　新能源+硬科技：《扩大内需战略纲要》提出加快建设大型风电、光伏基地。《纲要》指出，大幅提高清洁能源利用水平，建设多能互补的清洁能源基地，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点加快建设大型风电、光伏基地。
　　建议关注：（1）磁性元件：可立克等；（2）IGBT：宏微科技、斯达半导、新洁能、士兰微、扬杰科技等；（3）碳化硅：山东天岳、三安光电等；（4）光伏：江海股份、意华股份。
　　汽车电子：宁德时代先后同华为终端、奇瑞集团达成战略合作。华为终端将推荐宁德时代作为华为智选车合作伙伴汽车动力电池的第一优选；宁德时代将为华为智选车项目提供汽车动力电池产品。而根据宁德时代与奇瑞集团签署的战略合作框架协议，宁德时代与奇瑞集团将在产品、商务、市场推广、商业信息资源等领域展开全方面的合作。
　　建议关注：（1）智能座舱：均胜电子、华安鑫创；（2）连接器：永贵电器、鼎通科技、电连技术、瑞可达、徕木股份等；（3）传感器：四方光电、奥迪威等；（4）卫星导航定位：华测导航；（5）ARHUD：水晶光电等。
　　半导体：中国就美国芯片出口管制在WTO提起诉讼。2022年12月12日，就美国对华芯片等产品的出口管制措施，中国将在世贸组织争端解决机制提起诉讼。商务部表示，中方在世贸组织提起诉讼，是通过法律手段解决中方关注，是捍卫自身合法权益的必要方式。
　　建议关注：（1）DDR5：聚辰股份、澜起科技；（2）车规芯片：国芯科技、晶晨股份、富瀚微、雅创电子等；（3）打印机：纳思达；（4）半导体设备：至纯科技、长川科技、北方华创、中微公司等；（5）半导体材料：江丰电子等。
　　通信：国家发改委强调加快实施“东数西算”等重大工程。坚持把新型基础设施建设作为扩大有效投资的重要方向，加快发展数字经济，加快实施“东数西算”等重大工程，开展数字化转型试点。关注东数西算主题行情。
　　建议关注：（1）运营商：中国移动、中国联通、中国电信。（2）IDC：光环新网、奥飞数据、科华数据、英维克。
　　风险分析：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险；疫情加剧风险。
　　

研究报告全文：2022年12月20日行业研究23年中国智能手机降幅预计收窄国务院强调加快实施东数西算光大证券通信电子行业周观点第49期20221216要点电子行业买入维持涨跌幅情况通信行业下跌213行业排序第18位电子行业下跌089通信行业买入维持行业排序第8位沪深300下跌11电子行业跑赢沪深300指数021pcts通信行业跑输沪深300指数103pct创业板指下跌194万得全A指数下跌作者154本周外发电子行业2023年投资策略至纯科技报告分析师刘凯执业证书编号S0930517100002消费电子23年中国智能手机降幅预计收窄智能手表逆势上涨受疫情持续021-52523849影响经济环境和消费者信心需要更长时间恢复预计2023年中国手机市场出kailiuebscncom分析师石崎良货量同比下降09降幅收窄2024有望迎来反弹Canalys数据显示2022Q3执业证书编号S0930518070005中国智能手表基础电子手表手环三者共计出货量同比下降70至1210万021-52523856台而其中智能手表市场逆势增长168至340万台shiqlebscncom分析师杨德珩执业证书编号S0930522110003建议关注1VR创维数字歌尔股份三利谱杰普特华兴源创2021-52523805汽车零部件立讯精密东山精密创世纪奥海科技3机器人安洁科yangdhebscncom技世运电路分析师于文龙执业证书编号S0930522100002新能源硬科技扩大内需战略纲要提出加快建设大型风电光伏基地纲021-52523587要指出大幅提高清洁能源利用水平建设多能互补的清洁能源基地以沙漠yuwenlongebscncom分析师蔡微未戈壁荒漠地区为重点加快建设大型风电光伏基地执业证书编号S0930522040001建议关注1磁性元件可立克等2IGBT宏微科技斯达半导新021-52523856caiweiweiebscncom洁能士兰微扬杰科技等3碳化硅山东天岳三安光电等4光分析师何昊执业证书编号S0930522090002伏江海股份意华股份021-52523869汽车电子宁德时代先后同华为终端奇瑞集团达成战略合作华为终端将hehao1ebscncom推荐宁德时代作为华为智选车合作伙伴汽车动力电池的第一优选宁德时分析师林仕霄执业证书编号S0930522090003代将为华为智选车项目提供汽车动力电池产品而根据宁德时代与奇瑞集021-52523818团签署的战略合作框架协议宁德时代与奇瑞集团将在产品商务市场linshixiaoebscncom分析师朱宇澍推广商业信息资源等领域展开全方面的合作执业证书编号S0930522050001021-52523821建议关注1智能座舱均胜电子华安鑫创2连接器永贵电器zhuyushuebscncom鼎通科技电连技术瑞可达徕木股份等3传感器四方光电奥迪威联系人孙啸021-52523587等4卫星导航定位华测导航5ARHUD水晶光电等sunxiaoebscncom半导体中国就美国芯片出口管制在WTO提起诉讼2022年12月12日就联系人王之含wangzhihanebscncom美国对华芯片等产品的出口管制措施中国将在世贸组织争端解决机制提起诉讼商务部表示中方在世贸组织提起诉讼是通过法律手段解决中方关注是捍卫自身合法权益的必要方式行业与沪深300指数对比图建议关注1DDR5聚辰股份澜起科技2车规芯片国芯科技晶10晨股份富瀚微雅创电子等3打印机纳思达4半导体设备至-3纯科技长川科技北方华创中微公司等5半导体材料江丰电子等-15通信国家发改委强调加快实施东数西算等重大工程坚持把新型基础设施-28建设作为扩大有效投资的重要方向加快发展数字经济加快实施东数西算-40等重大工程开展数字化转型试点关注东数西算主题行情1221032206220922建议关注1运营商中国移动中国联通中国电信2IDC光环新电子行业沪深300资料来源Wind网奥飞数据科华数据英维克风险分析半导体下游需求不及预期中美贸易摩擦反复风险疫情加剧风险敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告电子行业通信行业目录1重点行业跟踪411消费电子23年中国智能手机降幅收窄智能手表逆势上涨412新能源硬科技扩大内需战略纲要提出加快建设大型风电光伏基地513汽车电子宁德时代先后同华为终端奇瑞集团达成战略合作514半导体中国就美国芯片出口管制在WTO提起诉讼OPPO发布自研马里亚纳Y芯片615通信国家发改委强调加快实施东数西算等重大工程72近期外发报告821智能车与XR创新不止新能源和半导体空间宏大电子行业2023年投资策略822拟定增募资18亿元发力半导体零部件炉管涂胶显影机等领域至纯科技603690SH系列跟踪报告之八93每周数据跟踪1031通信行业上周下跌213行业排序第18位电子行业上周下跌089行业排序第8位1032A股港股和美股通信电子行业涨跌幅排序104投资建议125风险分析13敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告电子行业通信行业图表目录图表1国内手机市场出货量及增速4图表22022Q3中国智能手表基础电子手表手环三者共计出货量4图表3马里亚纳Y芯片6图表4中信一级行业周涨跌幅20221212--2022121610图表5主要指数周涨跌幅20221212--2022121610图表6A股和港股通信电子行业周涨跌幅前20名公司20221212--2022121611图表7美股硬件公司周涨跌幅前20名公司20221212--2022121611图表8电子通信行业重点上市公司盈利预测与估值单位亿元12敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告电子行业通信行业1重点行业跟踪11消费电子23年中国智能手机降幅预计收窄智能手表逆势上涨2023年中国智能手机市场出货量同比降幅收窄供应链价格继续下降有望推动部分技术使用渗透率提升据IDC受疫情持续影响经济环境和消费者信心需要更长时间恢复预计2023年中国手机市场出货量同比下降09降幅收窄2024有望迎来反弹手机物料价格继续下降有望推动部分技术使用渗透率提升8GB256GB将成为消费者的起步选择曲面屏开始在中低端产品上广泛使用OLED屏幕渗透率继续增长更多低端产品开始支持5G5G份额继续提升图表1国内手机市场出货量及增速资料来源中国信通院光大证券研究所整理2022Q3中国可穿戴设备市场表现低迷智能手表逆势而上Canalys数据显示2022Q3中国智能手表基础电子手表手环三者共计出货量同比下降70至1210万台其中华为同比下降271至290万台同比下降幅度最大APPLEOPPO小米出货量分别同增52922265至10050260万台其中APPLE的增幅最大主要系其新产品WatchUltra的推出赢得市场此外虽然中国智能手表基础电子手表手环三者共计出货量表现疲软智能手表市场逆势增长168至340万台但手环市场连续八个季度下滑出货量降至350万台基础电子手表在Q3同降77出货量达到510万台但仍然占据最大的市场份额占比达到整体市场的40以上图表22022Q3中国智能手表基础电子手表手环三者共计出货量Q32022Q32022Q32021Q32021AnnualshipmentsmarketshareshipmentsmarketsharegrowthmillionmillionHuawei2924045306-271Xiaomi262192519165XTC12981399-75Apple10860753529OPPO05430433222Others3831442320-87Total12110001301000-70资料来源Canalys光大证券研究所整理敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告电子行业通信行业中国ARVR硬件加速从娱乐设备向生产力工具转型硬件设备混合现实MR趋势凸显据IDC最新的研究显示过去ARVR硬件设备的交互方式以单一的指令操作交互为主手柄是输入工具的典型代表因此游戏成为ARVR硬件设备打开消费者市场的起步场景未来去外设化交互如手势输入语音输入等技术将助力其从娱乐设备向生产力工具转型新的输入方式为更多生产力需求创造可能也为更多的办公工业场景提供了巨大的想象空间这也是ARVR设备与其他游戏主机发展方向的最大差异所在彩色透视摄像头等组件的添加促使单一设备上更容易完成ARVR功能的切换在佩戴头盔眼镜时真实场景从黑白呈现向彩色呈现进步未来彩色摄像头的数量和水平将成为硬件设备参数竞争的重点方向2023年上市的新品将更多以混合现实产品定位发布12新能源硬科技扩大内需战略纲要提出加快建设大型风电光伏基地国务院以沙漠戈壁荒漠地区为重点加快建设大型风电光伏基地12月14日中共中央国务院印发扩大内需战略规划纲要20222035年纲要指出大幅提高清洁能源利用水平建设多能互补的清洁能源基地以沙漠戈壁荒漠地区为重点加快建设大型风电光伏基地统筹推进现役煤电机组超低排放和节能改造提升煤电清洁高效发展水平推动构建新型电力系统提升清洁能源消纳和存储能力隆基p型及无铟HJT电池效率再破世界纪录近日经德国哈梅林太阳能研究所ISFH权威认证报告隆基绿能在M6全尺寸单晶硅片和自研的量产型制程工艺基础上创造了p型HJT电池2656无铟HJT电池2609转换效率的新世界纪录进一步夯实了低成本HJT电池的产业化技术基础13汽车电子宁德时代先后同华为终端奇瑞集团达成战略合作宁德时代先后同华为终端奇瑞集团达成战略合作12月14日宁德时代先后同华为终端有限公司奇瑞控股集团有限公司签署合作备忘录和战略合作框架协议根据合作备忘录双方将就华为智选车项目展开积极探讨实现优势互补合作共赢华为终端将推荐宁德时代作为华为智选车合作伙伴汽车动力电池的第一优选合作伙伴宁德时代将为华为智选车项目提供具有市场竞争力的高品质汽车动力电池产品以支持华为智选车产品更快地面向市场充分保障华为智选车产品的创新性和领先性而根据宁德时代与奇瑞集团签署的战略合作框架协议宁德时代与奇瑞集团将在产品商务市场推广商业信息资源等领域展开全方面的合作除乘用车电池供应及技术合作外双方还将在大巴物流车重卡电动船舶等领域对公共交通新能源三电融合和换电等业务开展联合探索促进并引领行业高质量发展广汽旗下因湃电池科技有限公司正式动工12月11日位于广汽智联新能源汽车产业园内的因湃电池科技有限公司正式动工因湃电池科技有限公司总投资109亿人民币占地约666亩是广州市最大的动力电池储能电池项目将全面打通电池研发设计智造销售和服务链条工厂预计在2023年10月实现厂房交付2024年3月前完成首期6GWh量产敬请参阅最后一页特别声明-5-证券研究报告电子行业通信行业线导入2025年底完成所有36GWh产线导入届时可满足60万辆车的装机需求年产值将超过210亿广汽埃安指出通过进一步拉动上下游产业链及周边配套因湃电池工厂可为地区产业集群带来超15万的就业岗位新增产值超1800亿元今年以来埃安已陆续启动电池研发试制线建设成立能源科技公司及锐湃动力科技公司与上游材料端供应商赣锋锂业寒锐钴业等达成战略合作等布局并启动全球首个超充之都建设预计2025年广汽埃安将在全国300个城市建设2000座超级充换电中心14半导体中国就美国芯片出口管制在WTO提起诉讼OPPO发布自研马里亚纳Y芯片就美国对华芯片等产品的出口管制措施中国于12月12日在世贸组织提起诉讼2022年12月12日就美国对华芯片等产品的出口管制措施中国将在世贸组织争端解决机制提起诉讼2022年10月美国宣布了一系列新的出口管制措施阻止中国在全球范围内购买多种使用美国技术的半导体制造设备以及芯片全球半导体公司向中国出售计算机芯片或先进半导体产品时如果该产品中包含超过一定比例的美国技术则必须向美国主管当局提交申请以获得批准商务部表示中方在世贸组织提起诉讼是通过法律手段解决中方关注是捍卫自身合法权益的必要方式中国希望美方放弃零和博弈思维及时纠正错误做法停止扰乱芯片等高科技产品贸易维护中美正常经贸往来维护全球芯片等重要产业链供应链稳定OPPO在未来科技大会发布马里亚纳Y高端蓝牙芯片2022年12月14日OPPO未来科技大会INNODAY正式举行会上OPPO公布了以三大核心技术为基础的全新科技战略发布了第二颗自研芯片马里亚纳MariSiliconY三大核心技术之一安第斯智能云并带来了首款面向家庭用户的智能健康概念产品OHealthH1根据OPPO介绍马里亚纳MariSiliconY旗舰蓝牙音频SoC芯片采用业界领先的N6RF工艺制程蓝牙传输速率12Mbps配合URLC无损编解码技术可实现192kHz24bit无损音频的蓝牙无线传输同时该芯片还集成了专用NPU计算单元算力达到在590GOPS可以在耳机端侧支持声音分离技术并且支持智能主动降噪高清空间音频自适应EQ校准等诸多功能图表3马里亚纳Y芯片资料来源腾讯网敬请参阅最后一页特别声明-6-证券研究报告电子行业通信行业15通信国家发改委强调加快实施东数西算等重大工程据国家发改委网站消息国家发展改革委新闻发言人就当前经济社会发展有关情况答记者问时介绍今年1-11月份高技术制造业增加值同比增长80比规上工业增速高42个百分点高技术产业投资增长199比全部投资增速高146个百分点人工智能大数据云计算物联网光伏新能源汽车等行业表现亮眼2023年国家发展改革委将会同有关方面加快实施创新驱动发展战略在攻难关稳增长促转型强基础上下功夫进一步发挥高技术产业在引领支撑经济高质量发展方面的重要作用一是攻难关在实践中不断丰富完善新型举国体制鼓励和引导各类市场主体攻克产业关键核心技术规模化应用创新成果在关系安全发展的领域加快补齐短板强化重要产业链供应链安全稳定风险监测预警和苗头性问题分析研判及时处置潜在风险打通痛点堵点卡点保持产业链供应链稳定二是稳增长大力培育和发展壮大新技术新业态新模式新产业推动战略性新兴产业融合集群发展着力培育壮大一批新的经济增长点坚持把新型基础设施建设作为扩大有效投资的重要方向综合运用中央预算内投资地方政府专项债政策性开发性金融工具等支持手段引导社会资本投资新型基础设施建设三是促转型加快发展数字经济加快实施东数西算等重大工程开展数字化转型试点促进数字经济和实体经济深度融合打造具有国际竞争力的数字产业集群加快探索构建数据要素基础性制度出台若干配套政策促进数据高效流通使用赋能实体经济推动平台经济规范健康持续发展四是强基础推动创新链产业链资金链人才链深度融合引导各类创新要素进一步向企业集聚强化企业科技创新主体地位探索多元化投入机制大力推进工程研究中心产业创新中心企业创新中心等创新平台建设培养吸引凝聚更多高层次创新人才产出更多原创性引领性重大成果加快国际科技创新中心和区域创新高地建设推动形成支持全面创新的基础性制度敬请参阅最后一页特别声明-7-证券研究报告电子行业通信行业2近期外发报告21智能车与XR创新不止新能源和半导体空间宏大电子行业2023年投资策略电子行业大跌后估值已相对低估1中信电子指数自2022年1月1日至2022年12月8日下跌3256中信电子指数PETTM2013-2022年12月8日区间为28x104x2022年12月8日PETTM为41x在估值区间的底部区域22022前三季度全行业A股500家公司我们以申万电子中信电子长江电子三个指数成分股作为光大电子行业样本收入为243万亿元同比增长11全行业归母净利润为1490亿元同比下降192022年前三季度净利润增速较快的细分领域包括半导体设备特斯拉供应链PCB软板等3景气度方面全球手机及PCNB出货量22年承压服务器和可穿戴式设备TWS保持增长智能手表出货量持续向好智能汽车产业链新能源车渗透提升智能汽车产业链加速发展随着智能车持续渗透汽车电子供应链有望重构智能车业务将成为消费电子供应链企业未来重要成长驱动力新能源汽车销量快速提升2022年10月国内新能源车渗透率达294电动化智能化智能座舱和智能驾驶和网联化趋势带来了汽车电子产业链重构给汽车电子产业链带来巨大的发展空间XRVR产业高速成长AR产业空间未来可期根据陀螺研究院数据2022年全球VR和AR出货量将分别达到1300万台和110万台未来有望保持快速成长产品新一轮迭代周期开启MetaPico苹果等头部厂商将先后推出新产品硬件性能大幅提升有望带动出货量快速提升新能源硬科技风光电储空间巨大25省份明确十四五风光装机目标总规模超过570GW政策普遍要求新增风光项目配套装机容量5-20的储能设施未来五年储能有望创造千亿市场我们看好风光电储新需求对薄膜电容铝电解电容需求的带动细分赛道龙头厂商持续受益新能源高景气半导体国产替代浪潮持续关注汽车电子等高景气细分赛道1DDR5DDR5有望加速渗透产业链迎来高速成长期2设备材料设备和材料的国产化已成迫切需求在巨大的市场需求国家政策的扶持和大量的研发投入下国内设备材料企业的市场份额将不断提升3Fabless在汽车智能化与AIoT终端需求的不断推动下国产IC设计厂商迎来了高端化发展机遇4功率半导体新能源汽车销量和光伏发电功率不断提升碳化硅和IGBT市场长期成长性突出5手机供应链2023年有望触底关注射频光学模拟行业半导体企业投资机会6军工半导体受益十四五规划持续高景气风险分析半导体下游需求不及预期中美贸易摩擦反复疫情风险敬请参阅最后一页特别声明-8-证券研究报告电子行业通信行业22拟定增募资18亿元发力半导体零部件炉管涂胶显影机等领域至纯科技603690SH系列跟踪报告之八事件2022年12月10日公司发布拟定增募资18亿公告本次非公开发行募集资金不超过含人民币18亿元扣除发行费用后4亿元用于单片湿法工艺模块核心零部件研发及产业化项目16亿元用于至纯北方半导体研发生产中心项目7亿元用于启东半导体装备产业化基地二期项目发行股票数量不超过本次发行前上市公司总股本的30即不超过96029542股含本数点评布局14nm及以下高阶制程单片湿法装备及零部件业务摆脱对高阶设备核心零部件的进口依赖单片湿法工艺模块核心零部件研发及产业化项目旨在研发先进制程工艺的高阶半导体湿法工艺模块单片式腔体高纯度阀等拟研发的零部件及模块产品完全适用于14nm及以下的逻辑芯片及高密度存储芯片的制造工艺及产业化能够大力推动单片式腔体的国产化进程推动高和极高深宽比清洗工艺技术研发水平项目达成后将形成高阶制程单片湿法模块年产100套各类零部件年产近2000套达产后预计年均销售收入72亿元持续发力半导体支持类设备和半导体零部件业务建立北方区域协同中心至纯北方半导体研发生产中心项目在北京亦庄设立湿法设备系统集成及支持设备及核心零部件的北方生产研发基地达产后预计将实现年产系统集成及支持设备30套半导体湿法设备15台半导体零部件2610套的生产能力近年来公司在北方地区的订单增长较快生产一直处于饱和运行状态本次投资项目的新增产能有望顺利消化达产后预计年均销售收入48亿元积极布局炉管涂胶显影等半导体设备打开广阔成长空间启东半导体装备产业化基地二期项目主要用于研发并量产炉管与涂胶显影等集成电路设备光伏制绒清洗设备等泛半导体工艺设备以及设备配套核心零部件等产品项目达成后将形成年产炉管涂胶显影等集成电路设备50套光伏工艺设备120套面板制程设备10套系统集成及工艺设备逾3000套配套零部件逾30000套的生产规模公司客户涵盖中芯国际合肥长鑫上海华虹等一线厂商本次扩产的工艺设备产品线将涵盖现有的泛半导体客户群实现多产品布局达产后预计年均销售收入121亿元风险提示国产化进度不及预期晶圆厂扩张不及预期技术研发不及预期敬请参阅最后一页特别声明-9-证券研究报告电子行业通信行业3每周数据跟踪31通信行业上周下跌213行业排序第18位电子行业上周下跌089行业排序第8位上周中信一级行业中通信行业下跌213在所有中信一级行业中排第18位电子行业下跌089排第8位沪深300下跌11电子行业跑赢沪深300指数021pcts通信行业跑输沪深300指数103pct创业板指下跌194万得全A指数下跌154图表4中信一级行业周涨跌幅20221212--20221216资料来源Wind光大证券研究所图表5主要指数周涨跌幅20221212--20221216指数指数简称周涨跌幅000300SH沪深300-110399006SZ创业板指-194881001WI万得全A-154CI005025WI电子中信-089CI005026WI通信中信-213资料来源Wind光大证券研究所32A股港股和美股通信电子行业涨跌幅排序A股和港股通信行业上周涨幅前五为百邦科技澄天伟业年年卡中国海防中国铁塔跌幅前五为ST凯乐朗玛信息光启科学科华数据世嘉科技A股和港股电子行业上周涨幅前五为易天股份敏芯股份惠伦晶体中京电子大港股份跌幅前五为激智科技传艺科技GQY视讯维科技术舜宇光学科技美股硬件科技公司上周涨幅前五为CROWNELECTROKINETICS达科电子诶吉利斯优克联新VISLINKTECHNOLOGIES跌幅前五为亿邦通信INSEEGO卢比肯科技广船国际技术VIDEODISPLAYCORP敬请参阅最后一页特别声明-10-证券研究报告电子行业通信行业图表6A股和港股通信电子行业周涨跌幅前20名公司20221212--20221216通信电子证券简称涨幅前20证券简称跌幅前20证券简称涨幅前20证券简称跌幅前20百邦科技1876ST凯乐-2201易天股份4290激智科技-1608澄天伟业1103朗玛信息-1485敏芯股份3730传艺科技-1558年年卡1014光启科学-1045惠伦晶体2431GQY视讯-1380中国海防815科华数据-990中京电子2334维科技术-1227中国铁塔602世嘉科技-919大港股份2269舜宇光学科技-1214美利云579科信技术-857中晶科技2222新亚制程-1137中富通507奥飞数据-778中富电路1993科力远-1096大唐电信470映翰通-775华正新材1919长川科技-1065数码通电讯384七一二-728百邦科技1876鹏辉能源-1061深桑达A353ST实达-726云赛智联1850苏大维格-1059德生科技297天音控股-725普冉股份1483精研科技-1046中国通信服务260广哈通信-706金安国纪1380ST光一-1025德赛西威245意华股份-676朝阳科技1342新益昌-1021万隆光电243天喻信息-658气派科技1296思瑞浦-1009中国新电信235奥维通信-656国星光电1137中熔电气-975精伦电子226ST鹏博士-618深科达1136格林达-960华测导航203立昂技术-613光莆股份1112ST长方-948ST中利177ST新海-596通富微电1061中一科技-935世纪鼎利164ST中嘉-594盛美上海1007丘钛科技-934长飞光纤光缆142盛洋科技-577银河微电978智动力-924资料来源Wind光大证券研究所图表7美股硬件公司周涨跌幅前20名公司20221212--20221216证券简称涨幅前20证券简称跌幅前20CROWNELECTROKINETICS5029亿邦通信-3788达科电子2828INSEEGO-2562诶吉利斯2562卢比肯科技-2513优克联新2197广船国际技术-2478VISLINKTECHNOLOGIES1706VIDEODISPLAYCORP-2235CLEARONE通讯1643CEMTREX-2197NANODIMENSION1643ENVERICBIOSCIENCES-2176ADVENTTECHNOLOGIES1489绿能宝-1985SHOALSTECHNOLOGIES1222DIGITALALLY-1935EOSENERGYENTERPRISES1165旭明光电-1793BELFUSE-A1057DESKTOPMETAL-1775MINDTECHNOLOGY970COMSOVEREIGN-1739CASASYSTEMS945EVERSPINTECHNOLOGIES-1638NEONODE944高平电子-1575NETLIST868SEQUANSCOMMUNICATIONS-1384高频电子762QUMU-1373NVENEW730TRIMBLE-1334POWERFLEET638QUANTUMSCAPE-1294ARRAYTECHNOLOGIES625BKTECHNOLOGIES-1273RIBBONCOMMUNICATIONS611VIAOPTRONICS-1502资料来源Wind光大证券研究所敬请参阅最后一页特别声明-11-证券研究报告电子行业通信行业4投资建议1消费电子建议关注1VR创维数字歌尔股份三利谱杰普特华兴源创2汽车零部件立讯精密东山精密创世纪奥海科技3机器人安洁科技世运电路2新能源硬科技行业建议关注1磁性元件可立克等2IGBT宏微科技斯达半导新洁能士兰微扬杰科技等3碳化硅山东天岳三安光电等4光伏江海股份意华股份3汽车电子行业建议关注1智能座舱均胜电子华安鑫创2连接器永贵电器鼎通科技电连技术瑞可达徕木股份等3传感器四方光电奥迪威等4卫星导航定位华测导航5ARHUD水晶光电等4半导体行业建议关注1DDR5聚辰股份澜起科技2车规芯片国芯科技晶晨股份富瀚微雅创电子等3打印机纳思达4半导体设备至纯科技长川科技北方华创中微公司等5半导体材料江丰电子等5通信行业建议关注1运营商中国移动中国联通中国电信2IDC光环新网奥飞数据科华数据英维克图表8电子通信行业重点上市公司盈利预测与估值单位亿元总市值亿区间涨跌幅净利润亿元PE证券代码证券简称元21A22E23E24E21A22E23E24E新能源硬科技002782SZ可立克80-59026154397583305522014688711SH宏微科技131080690971532281911368658603290SH斯达半导550-3939880411241532138694936605111SH新洁能177-2441048163781843372822600460SH士兰微51910151812251616214434423224300373SZ扬杰科技2953876811481449184838262016002484SZ江海股份18206435653846108542282217002897SZ意华股份84-6813631243154262272016688234SH天岳先进363-53090058141236403627256153600703SH三安光电905-05131317132681364969533425汽车电子600699SH均胜电子199-01-375353510051500-372013300928SZ华安鑫创30-2805507514824156402013300351SZ永贵电器523812216221728742322418688668SH鼎通科技56-0210918326536451312115300679SZ电连技术1603237252360781943312620688800SH瑞可达122-32114270409585107453021603633SH徕木股份48-26048---100---688665SH四方光电696418020430140438342317832491BJ奥迪威14-12060---23---300627SZ华测导航1582029437851267454423123002273SZ水晶光电168-1544257771384838292420半导体行业688123SH聚辰股份124-79108369556719115342217敬请参阅最后一页特别声明-12-证券研究报告电子行业通信行业688008SH澜起科技741-4582913461973282489553826688262SH国芯科技12105070174304478173694025688099SH晶晨股份311-5681211131477193338282116300613SZ富瀚微127-0836451968087335241915301099SZ雅创电子49-3809217827537753271813002180SZ纳思达723-07116320482842389162352519002371SZ北方华创1275-151077202127703721118634634688012SH中微公司67828101111161437181967614737603690SH至纯科技135-3128236953068048372620300604SZ长川科技285-1062185548461150131513425300666SZ江丰电子185-20107296408537174634534消费电子000810SZ创维数字158-524229441176145238171311002241SZ歌尔股份6040242754316558268171414119002876SZ三利谱65-4633829947165219221410688025SH杰普特44-6909108919728149502216688001SH华兴源创123-2431432956475639372216002475SZ立讯精密2251-0870719836131391638532231714002384SZ东山精密417-06186223963024370222171411300083SZ创世纪144-595007811112147129181310002993SZ奥海科技97-1034449965883228191512002635SZ安洁科技88-2719933046162444271914603920SH世运电路79-2121040460779638201310通信行业600941SH中国移动10105-261159371265921377011488699877600050SH中国联通1539-22630577588763975624201816601728SH中国电信3745-182595228731320773546414131211300383SZ光环新网153-41836818954109518191614300738SZ奥飞数据63-7814518024030744352621002335SZ科华数据215-9943948965984649443325002837SZ英维克128-9720523833545162543828资料来源Wind光大证券研究所整理注1盈利预测为Wind市场一致预期2区间涨跌幅为2022年12月10日至2022年12月16日涨跌幅3市值时间为2022年12月16日5风险分析半导体下游需求不及预期受到整体经济环境以及海外通货膨胀影响半导体下游需求面临下滑风险例如消费电子类芯片的下游拉动不足相关产业链公司业绩承压中美贸易摩擦反复风险中美贸易摩擦以及最近美国国会参议院对于所谓芯片法案的推进可能导致中国半导体及其他高科技行业面临国际竞争风险疫情复发加剧风险消费电子半导体国内外供应链均可能受到疫情影响某环节从而影响整体供给此外疫情可能导致相应下游需求减少导致整体行业发展不及预期敬请参阅最后一页特别声明-13-证券研究报告行业及公司评级体系评级说明行买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上业增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15及公中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5司减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至15评卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上级无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级A股主板基准为沪深300指数中小盘基准为中小板指创业板基准为创业板指新三板基准为新三板指数港股基准指数为恒生基准指数说明指数分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责负责准备以及撰写本报告的所有研究人员在此保证本研究报告中任何关于发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点研究人员获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户反馈竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益所有研究人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系法律主体声明本报告由光大证券股份有限公司制作光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格负责本报告在中华人民共和国境内仅为本报告目的不包括港澳台的分销本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首页中国光大证券国际有限公司和EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited是光大证券股份有限公司的关联机构特别声明光大证券股份有限公司以下简称本公司创建于1996年系由中国光大集团总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一根据中国证监会核发的经营证券期货业务许可本公司的经营范围包括证券投资咨询业务本公司经营范围证券经纪证券投资咨询与证券交易证券投资活动有关的财务顾问证券承销与保荐证券自营为期货公司提供中间介绍业务证券投资基金代销融资融券业务中国证监会批准的其他业务此外本公司还通过全资或控股子公司开展资产管理直接投资期货基金管理以及香港证券业务本报告由光大证券股份有限公司研究所以下简称光大证券研究所编写以合法获得的我们相信为可靠准确完整的信息为基础但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性光大证券研究所可能将不时补充修订或更新有关信息但不保证及时发布该等更新本报告中的资料意见预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断可能需随时进行调整且不予通知在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任不同时期本公司可能会撰写并发布与本报告所载信息建议及预测不一致的报告本公司的销售人员交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略本公司的资产管理子公司自营部门以及其他投资业务板块可能会独立做出与本报告的意见或建议不相一致的投资决策本公司提醒投资者注意并理解投资证券及投资产品存在的风险在做出投资决策前建议投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务投资者应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内容可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一信赖依据本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发仅向特定客户传送本报告的版权仅归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式任何目的进行翻版复制转载刊登发表篡改或引用如因侵权行为给本公司造成任何直接或间接的损失本公司保留追究一切法律责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记光大证券股份有限公司版权所有保留一切权利光大证券研究所上海北京深圳静安区南京西路1266号西城区武定侯街2号福田区深南大道6011号恒隆广场1期办公楼48层泰康国际大厦7层NEO绿景纪元大厦A座17楼光大证券股份有限公司关联机构香港英国中国光大证券国际有限公司EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited香港铜锣湾希慎道33号利园一期2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