12月15日晚间，美国商务部决定将包括长江存储、寒武纪、上海集成电路研发中心、上海微电子、深圳鹏芯微等在内的36家中国实体（包括一家长江存储日本子公司）加入实体清单。此次实体清单是在10月8日美国新规限制基础上的进一步升级，短期对国内半导体产业链的冲击较大，具体影响需再进一步评估观察，中长期会进一步加速国内成熟制程的扩产及国产化进程。我们看好中长期国内存储厂及晶圆厂为了抢占全球份额不断推进的扩产力度及持续性，叠加核心供应链自主可控进程的进一步推进，设备材料零部件国产替代大势所趋，建议关注相关龙头公司北方华创、安集科技、拓荆科技、华海清科、芯源微、江丰电子、鼎龙股份、新莱应材、富创精密等。
　　汽车电子、风光储等新能源领域持续拉动被动元件行业需求，中高端产品国产替代空间广阔，同时消费类下游需求领域对被动元器件完成库存去化，已经触底，明年有望开启新一轮上行周期。该行业也充分受益于国产化+汽车电子化的景气共振。我们看到陆续有更多的优秀供应商切入到车规级等高端市场，国产化份额未来有望大幅提升。看好被动元器件触底回升的机会，建议关注三环集团、顺络电子、洁美科技、法拉电子、江海股份、国力股份等。
　　汽车电动化智能化持续推进，建议关注在此过程中持续受益的相关芯片公司，主要包括功率半导体公司士兰微、斯达半导、闻泰科技，汽车MCU龙头兆易创新以及车规级隔离芯片新贵纳芯微等。
　　明年手机有望重回增长，消费电子板块增量在于以穿戴为代表的新品，苹果MR将是行情主线。同时汽车智能化升级长坡厚雪，娱乐化成为汽车新卖点。建议重点关注以下方向：1）未来业绩有望受益于下游客户创新的标的；2）汽车智能化下，车载摄像头和激光雷达的上量对产业链的拉动；3）今年受通胀、俄乌战争、成本上涨等拖累，业绩承压的优质标的，明年有望实现业绩修复。建议投资者关注受成本端改善和进入新一轮创新周期的消费电子龙头，如长盈精密、立讯精密、传音控股、蓝特光学、大族激光、珠海冠宇等。
　　风险提示：1、行业景气度下滑。2、行业制造管理成本上升。
　　
　　

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId电子title美商务部将36家中国实体列入实体清单半导体核心产业链自主可控重要性凸显investSuggestion推荐维持investSuggestionChancreateTime12022年12月18日ge行重点公司投资要点业summary重点公司EPS元评级12月15日晚间美国商务部决定将包括长江存储寒武纪上海集成电周22E23E路研发中心上海微电子深圳鹏芯微等在内的36家中国实体包括一报三环集团095130审慎增持家长江存储日本子公司加入实体清单此次实体清单是在10月8日美北方华创388575审慎增持国新规限制基础上的进一步升级短期对国内半导体产业链的冲击较大闻泰科技262365审慎增持具体影响需再进一步评估观察中长期会进一步加速国内成熟制程的扩产大族激光176230审慎增持及国产化进程我们看好中长期国内存储厂及晶圆厂为了抢占全球份额不安集科技333575审慎增持断推进的扩产力度及持续性叠加核心供应链自主可控进程的进一步推来源兴业证券经济与金融研究院进设备材料零部件国产替代大势所趋建议关注相关龙头公司北方华创相关报告relatedReport安集科技拓荆科技华海清科芯源微江丰电子鼎龙股份新莱应兴证电子周报台积电在材富创精密等美投资总额提高至400亿美元半导体核心产业链自主可控重汽车电子风光储等新能源领域持续拉动被动元件行业需求中高端产品要性凸显2022-12-11国产替代空间广阔同时消费类下游需求领域对被动元器件完成库存去兴证电子周报美国或进一步限制大陆芯片半导体核心化已经触底明年有望开启新一轮上行周期该行业也充分受益于国产产业链自主可控重要性凸显化汽车电子化的景气共振我们看到陆续有更多的优秀供应商切入到车2022-12-04兴证电子周报欧盟推进规级等高端市场国产化份额未来有望大幅提升看好被动元器件触底回芯片法案扶持本土供应链半导升的机会建议关注三环集团顺络电子洁美科技法拉电子江海股体核心产业链自主可控重要性凸显2022-11-27份国力股份等汽车电动化智能化持续推进建议关注在此过程中持续受益的相关芯片公分析师李双亮司主要包括功率半导体公司士兰微斯达半导闻泰科技汽车MCUlishuangliangxyzqcomcn龙头兆易创新以及车规级隔离芯片新贵纳芯微等S0190520070005明年手机有望重回增长消费电子板块增量在于以穿戴为代表的新品苹姚康yaokangxyzqcomcn果MR将是行情主线同时汽车智能化升级长坡厚雪娱乐化成为汽车新S0190520080007卖点建议重点关注以下方向1未来业绩有望受益于下游客户创新的姚丹丹标的2汽车智能化下车载摄像头和激光雷达的上量对产业链的拉动yaodandanxyzqcomcn3今年受通胀俄乌战争成本上涨等拖累业绩承压的优质标的明年S0190519120001仇文妍有望实现业绩修复建议投资者关注受成本端改善和进入新一轮创新周期qiuwenyanxyzqcomcn的消费电子龙头如长盈精密立讯精密传音控股蓝特光学大族激S0190520050001光珠海冠宇等王佩麟wangpeilinxyzqcomcn风险提示1行业景气度下滑2行业制造管理成本上升S0190522080002请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录1行情回顾-3-2子行业新闻-4-21手机-4-22半导体-4-23LCDLED-5-245G-6-25物联网汽车电子-6-26创新电子VRAR智能穿戴-7-3行业投资策略周观点-8-4风险提示-8-图1本周1212-1216电子在所有板块中涨幅排名831申万分类-3-表1电子行业本周1212-1216主要指数表现回顾-3-表2本周1212-1216电子行业上市公司涨幅前5跌幅前5股价和市值为1216最新数据申万分类-4-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报报告正文1行情回顾本周市场整体下跌沪深300指数下跌110上证综指下跌122深证成指下跌180创业板指数下跌194申万电子行业指数整体表现优于市场整体下跌039在所有一级行业中排序831电子行业全部421家上市公司中不含B股共有139家上涨282家下跌其中涨幅前五位分别为易天股份敏芯股份惠伦晶体中京电子和大港股份跌幅前五位分别为激智科技传艺科技GQY视讯新亚制程和长川科技表1电子行业本周1212-1216主要指数表现回顾电子中信电子申万沪深300上证综指深证成指创业板指本周089-039-110-122-180-194年初至今-3168-3346-1996-1297-2398-2856数据来源iFind兴业证券经济与金融研究院整理图1本周1212-1216电子在所有板块中涨幅排名831申万分类社会服务食品饮料农林牧渔美容护理医药生物商贸零售交通运输电子纺织服饰银行综合轻工制造计算机传媒公用事业汽车家用电器环保钢铁非银金融建筑材料石油石化机械设备通信房地产国防军工煤炭建筑装饰基础化工电力设备有色金属43210-1-039-2-3-4-5资料来源iFind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报表2本周1212-1216电子行业上市公司涨幅前5跌幅前5股价和市值为1216最新数据申万分类电子沪深300指数涨跌幅-039-110涨跌幅市值亿涨跌幅股价市值亿涨幅前五股价元跌幅前五元元元易天股份429022453139激智科技-160825786799敏芯股份373059483188传艺科技-1558415712035惠伦晶体243112533516GQY视讯-13805372277中京电子233412057495新亚制程-11378264194大港股份2269226013116长川科技-1065471528494数据来源iFind兴业证券经济与金融研究院整理2子行业新闻21手机1IDC预计明年中国手机出货量同比降09折叠屏仍会快速增长36氪获悉IDC中国总结并给出了2023年中国智能手机市场的十大洞察预计2023年中国手机市场出货量同比下降09降幅收窄2024年有望迎来反弹短期内智能手机发展难有大的创新突破但是厂商会加强与供应链深度合作推出更多定制化产品尽可能吸引消费者例如新形态的折叠屏手机仍将保持快速增长36氪2OPPO发布两款折叠屏手机售价5999元起步36氪获悉OPPO于15日发布首款小折叠手机OPPOFindN2Flip搭载天玑9000芯片以及OPPO自研芯片马里亚纳MariSiliconX配备了4300mA电池容量屏幕方面搭载着一块326英寸竖向外屏售价5999元起步此外OPPO于15日还发布了OPPOFindN2售价7999元起36氪22半导体1SEMI半导体设备销售额将连续3年创新高集微网消息12月13日国际半导体产业协会SEMI在SEMICONJapan2022上发布了2022年度总半导体设备预测报告报告预计今年全球半导体制造设备销售金额有望达到1085亿美元同比增长59将连续3年创下新高中国大陆中国台湾和韩国仍为前3大市场SEMI预期2023年全球半导体制造设备销售金额恐将滑落至912请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报亿美元而在前段及后段领域推升下2024年半导体制造设备销售金额有望回升报告显示包括晶圆加工晶圆厂设施和掩模掩模板设备在内的晶圆厂设备领域预计将在2022年增长83达到948亿美元的新行业纪录随后将在2023年收缩168至788亿美元2024年反弹172至924亿美元集微网2台积电1nm新厂最早有望于2026年动工2028年量产晶圆代工龙头台积电此前预计3nm制程将于第4季度量产2nm于2025年量产近期1nm也有了消息据中国台湾经济日报报道台积电1nm新厂此前已确定落脚竹科龙潭园区该园区相关负责人王永壮于15日受访时透露竹科龙潭园区三期扩建先导计划已上报若一切顺利目标2026年中即可供厂商展开建厂作业这意味着台积电1纳米厂最快2026年中可开始动土最快2027年试产2028年量产届时台积电海外厂区最先进制程应仍在3纳米半导体芯闻23LCDLED1LGD削减LCD电视面板产能将业务重心转向汽车OLED面板12月14日消息据国外媒体报道LG旗下的面板制造商LG显示在加速放弃LCD面板业务以改善他们的利润率他们生产电视所需LCD面板的坡州P7工厂在年内就将停止生产LCD面板LG显示也计划将广州工厂LCD电视面板的产量削减40LG显示在寻求转向专注于汽车面板业务LG显示目前在车用OLED面板方面优势明显今年二季度他们所占的份额高达91从研究机构的报告来看汽车OLED面板的需求未来几年也将大幅增加预计从2022年开始的5年市场规模的年平均增长率将达到547LEDinside2京东方预计今年出货8000万片柔性OLED京东方数据显示2022年前三季度公司柔性OLED出货持续增长出货量近5000万片第三季度出货量1800万片2021年四季度起入门级产品价格竞争不断加剧部分产品价格持续下降部分柔性OLED模组产品价格出现大幅下探公司柔性OLED生产线短期折旧承压经营业绩受到一定影响2022年公司柔性OLED预计出货量目标为8000万片较去年继续保持增长未来公司将持续提升柔性OLED产品的出货量着力提高高端旗舰产品的出货比重以持续改善柔性OLED业务经营情况LEDinside请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报245G1中国移动泰安5G数据中心项目正式启动15日中国移动泰安5G数据中心项目正式启动据了解中国移动泰安5G数据中心位于泰安旅游经济开发区梅山西路以东泮河以南天平湖路以北占地面积约28亩建设规模约24万平方米共建设地上建筑物4栋规划机架数1000个基础设施总投资6亿元地下建筑面积6500平方米项目建成后将可以向政府企事业单位及中小企业提供多层次的算力服务为泰安市数字政府智慧城市数字乡村等应用构筑坚实的数字底座ZAKER泰安2大陆集团全球首个5G数字化工厂在长沙正式启用12月15日大陆集团位于湖南长沙的超级工厂正式启用该工厂是大陆集团打造的全球首家5G数字化超级工厂长沙超级工厂投资逾5亿人民币用于厂房建造基础设施和设备总占地面积约80000平方米总建筑面积约为28000平目前长沙工厂已有5条生产线入驻工厂厂房计划于2023年第一季度投入使用工厂将生产各类智能座舱产品包括数字化仪表中控屏多联屏和抬头显示器HUD等国际在线25物联网汽车电子1携自动驾驶安全软件平台MotionWiseTTTechAuto在中国市场开疆拓土盖世汽车讯TTTechAuto以维也纳为基地的汽车安全软件技术引领者正在通过其子公司在中国市场开疆拓土新成立的TTTechAutoChina时触电子技术上海有限公司将在迅猛发展的中国汽车市场中为汽车制造商一级供应商及合作伙伴带来其专业技能与久经量产考验的安全软件平台MotionWise此次在上海另设子公司的进一步扩张之举一部分原因是因为此前发布的关于获得Aptiv安波福和Audi奥迪25亿欧元投资而新近宣布的增长战略盖世汽车2宝马率先在华部署人工智能平台加速数字化转型12月12日消息从宝马集团官方获悉近日宝马率先在华部署了代号为灯塔BEACON的人工智能AI平台提供AI应用创新相关的开发部署集成与运行服务的请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报平台化环境加速实现多业务场景数字化目前宝马沈阳生产基地已经上线大约100种AI应用2022年6月落成的华晨宝马里达工厂配备了占地约3500平方米的数据中心和覆盖全厂的千兆5G网络这些都为灯塔平台提供施展的舞台灯塔平台还具有强大的通用性和可扩展性未来灯塔平台还将加入更多的技术模块区块链量子计算多模态融合已经是E2P重点关注的技术方向IT之家26创新电子VRAR智能穿戴1RealWearOPTAC-X和Kopin合作提供辅助现实远程医疗解决方案近日用于可穿戴头显产品的高分辨率微型显示器和先进光学器件的开发商Kopin宣布与远程医疗公司OPTAC-X可穿戴头显提供商RealWear联合提供技术解决方案OPTAC-X的系统提供支持LTE和SATCOM的远程医疗旨在为战斗和其他敌对环境中的医务人员和急救人员提供救生能力RealWear为辅助现实头显提供完全语音驱动高达100dBA且坚固耐用的设备符合并包括军用标准IP66MIL-STD-810H65英尺2米跌落该设备已成功部署用于远程医疗和远程手术以及医疗团队支持军事行动包括紧急心脏直视手术的紧急护理Kopin的GoldenPearl光学模块是RealWear辅助现实头显的关键组件包含一个032英寸24位全彩高亮度LCD微型显示屏高效的白光LED背光和具有纳米结构的弯曲棱镜光学器件新浪VR2OPPO发布一体式双目树脂衍射光波导AR智能眼镜重量仅38g在12月14日的OPPO未来科技大会2022上OPPO展示了新一代AR智能眼镜OPPOAirGlass2据介绍相比去年发布的第一代产品OPPOAirGlass2从单目显示升级到了双目显示整体重量仅为38g光机方面显示屏依旧为单绿色MicroLED光学方案则采用了基于树脂的衍射光波导技术据悉OPPOAirGlass2采用的树脂波导片相比行业普遍使用的玻璃镜片重量减少了一半以上二代微型光引擎在体积上相比前一代减少了40另外该款AR眼镜还支持视力修正近视用户可以定制自己的度数还可制作成墨镜形式可用于信息提示地图导航语音翻译提词器等场景VR陀螺请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报3行业投资策略周观点12月15日晚间美国商务部决定将包括长江存储寒武纪上海集成电路研发中心上海微电子深圳鹏芯微等在内的36家中国实体包括一家长江存储日本子公司加入实体清单此次实体清单是在10月8日美国新规限制基础上的进一步升级短期对国内半导体产业链的冲击较大具体影响需再进一步评估观察中长期会进一步加速国内成熟制程的扩产及国产化进程我们看好中长期国内存储厂及晶圆厂为了抢占全球份额不断推进的扩产力度及持续性叠加核心供应链自主可控进程的进一步推进设备材料零部件国产替代大势所趋建议关注相关龙头公司北方华创安集科技拓荆科技华海清科芯源微江丰电子鼎龙股份新莱应材富创精密等汽车电子风光储等新能源领域持续拉动被动元件行业需求中高端产品国产替代空间广阔同时消费类下游需求领域对被动元器件完成库存去化已经触底明年有望开启新一轮上行周期该行业也充分受益于国产化汽车电子化的景气共振我们看到陆续有更多的优秀供应商切入到车规级等高端市场国产化份额未来有望大幅提升看好被动元器件触底回升的机会建议关注三环集团顺络电子洁美科技法拉电子江海股份国力股份等汽车电动化智能化持续推进建议关注在此过程中持续受益的相关芯片公司主要包括功率半导体公司士兰微斯达半导闻泰科技汽车MCU龙头兆易创新以及车规级隔离芯片新贵纳芯微等明年手机有望重回增长消费电子板块增量在于以穿戴为代表的新品苹果MR将是行情主线同时汽车智能化升级长坡厚雪娱乐化成为汽车新卖点建议重点关注以下方向1未来业绩有望受益于下游客户创新的标的2汽车智能化下车载摄像头和激光雷达的上量对产业链的拉动3今年受通胀俄乌战争成本上涨等拖累业绩承压的优质标的明年有望实现业绩修复建议投资者关注受成本端改善和进入新一轮创新周期的消费电子龙头如长盈精密立讯精密传音控股蓝特光学大族激光珠海冠宇等4风险提示1行业景气度下滑2行业制造管理成本上升请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除审慎增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间外评级标准为报告发布日后的12个中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级月内公司股价或行业指数相对同减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5期相关证券市场代表性指数的涨跌无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确幅其中A股市场以上证综指或深定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级圳成指为基准香港市场以恒生指数推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数为基准美国市场以标普500或纳斯达行业评级中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平克综合指数为基准回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供兴业证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示我们不承诺也不保证任何所预示的回报会得以实现分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报本公司的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送发布可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区国家或其他管辖区域的公民或居民包括但不限于美国及美国公民1934年美国证券交易所第15a-6条例定义为本主要美国机构投资者除外本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的转载本公司不承担任何转载责任特别声明在法律许可的情况下兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据兴业证券研究上海北京深圳地址上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦地址北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦地址深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T215层32层01-08单元座52楼邮编200135邮编100020邮编518035邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-