行业要闻及简评：1）根据SEMI统计数据，2021年全球半导体制造设备总销售额为1025亿美元，得益于晶圆厂建设推动，2022年有望创新高实现同比增长5.9%至1085亿美元；2）70亿增芯项目在广州动工，将打造月加工2万片12英寸晶圆制造产线；3）根据TrendForce统计数据，2022第三季度受俄乌冲突、疫情反复、通胀压力以及客户库存调节等因素的影响，全球IC设计产业出现营收下滑趋势，22Q3单季度全球前十大IC设计企业营收合计达373.8亿美元，环比下降5.3%。4）12月15日，OPPO发布了新一代折叠屏手机OPPOFind N2和OPPOFind N2 Flip。
　　一周行情回顾：上周，半导体行业指数出现小幅度上涨，周涨幅达0.12%，跑赢沪深300指数1.22个百分点；年初以来，半导体行业指数下跌33.51%，跑输沪深300指数13.55个百分点。该指数所在的申万二级行业中，半导体指数的上周表现较为稳定，周涨幅排名靠前。
　　投资建议：半导体行业作为信息技术产业基石，在海外限制常态化背景下，国产化进程将进一步提速，建议关注半导体各细分赛道龙头企业：1）受益于晶圆厂持续扩建，半导体设备材料企业订单饱满，业绩弹性较大，推荐中微公司、北方华创、鼎龙股份等；2）新能源汽车以及“风光储”细分领域处于景气周期，带动功率器件及模拟电子需求增长，推荐时代电气、斯达半岛、纳芯微、圣邦股份等。
　　风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代不及预期。

研究报告全文：证券研究报告行业评级电子强于大市维持电子行业报告受益晶圆厂扩建半导体设备再创新高2022年12月19日平安证券研究所电子团队请务必阅读正文后免责条款核心摘要行业要闻及简评1根据SEMI统计数据2021年全球半导体制造设备总销售额为1025亿美元得益于晶圆厂建设推动2022年有望创新高实现同比增长59至1085亿美元270亿增芯项目在广州动工将打造月加工2万片12英寸晶圆制造产线3根据TrendForce统计数据2022第三季度受俄乌冲突疫情反复通胀压力以及客户库存调节等因素的影响全球IC设计产业出现营收下滑趋势22Q3单季度全球前十大IC设计企业营收合计达3738亿美元环比下降53412月15日OPPO发布了新一代折叠屏手机OPPOFindN2和OPPOFindN2Flip一周行情回顾上周半导体行业指数出现小幅度上涨周涨幅达012跑赢沪深300指数122个百分点年初以来半导体行业指数下跌3351跑输沪深300指数1355个百分点该指数所在的申万二级行业中半导体指数的上周表现较为稳定周涨幅排名靠前投资建议半导体行业作为信息技术产业基石在海外限制常态化背景下国产化进程将进一步提速建议关注半导体各细分赛道龙头企业1受益于晶圆厂持续扩建半导体设备材料企业订单饱满业绩弹性较大推荐中微公司北方华创鼎龙股份等2新能源汽车以及风光储细分领域处于景气周期带动功率器件及模拟电子需求增长推荐时代电气斯达半岛纳芯微圣邦股份等风险提示1供应链风险上升2政策支持力度不及预期3市场需求可能不及预期4国产替代不及预期行业动态2022年全球半导体制造设备总销售额将达1085亿美元根据SEMI统计数据2021年全球半导体制造设备总销售额为1025亿美元得益于晶圆厂建设推动2022年有望创新高实现同比增长59至1085亿美元与此同时预计2023年将收缩至912亿美元2020年并于1月202410日年在前后端市场共同发力下实现反弹其中2022年晶圆制造领域的半导体设备预计同比增长83至948亿美元为占比最大的细分领域全球晶圆制造设备市场规模按应用划分全球半导体设备市场规模按细分市场划分单位十亿美元3资料来源SEMI平安证券研究所行业动态广州投资70亿打造月加工2万片12英寸晶圆制造产线12月14日广州市2022年第四季度重大项目开工暨增芯项目动工活动举行此次开工的增芯12英寸先进智能传感器及特色工艺晶圆制造量产线项目位于增城经济技术开发区一期总投资额高达202070亿元年1月项目建成后将具备年产10日24万片12英寸晶圆的量产能力预计2024年上半年通线2025年年底满产产品主要应用于汽车电子物联网工业以及消费电子等领域广州增芯项目四大特色4资料来源增芯科技集微网平安证券研究所行业动态2022年第三季度全球前十IC设计企业营收环比下滑根据TrendForce统计数据2022第三季度受俄乌冲突疫情反复通胀压力以及客户库存调节等因素的影响全球IC设计产业出现营收环比下滑趋势22Q3单季度全球前十大IC设计企业营收合计达2020年3731月8亿美元10日环比下降53其中高通凭借其手机业务部门以及车用部门的稳定表现依旧稳居世界第一而博通通过高端网通芯片超车英伟达和超威越至排名第二英伟达与超威则因个人计算机与挖矿需求疲软排名分别下滑至第三与第四2022年第三季度全球前十IC设计公司营收排名百万美元5资料来源TrendForce平安证券研究所行业动态OPPO发布新一代折叠屏手机OPPOFindN2和OPPOFindN2Flip12月15日OPPO发布了新一代折叠屏手机OPPOFindN2和OPPOFindN2Flip其中OPPOFindN2铰链采用了航天级材料40万次折叠后各功能依旧保持良好水平为了进一步减重螺丝也全部替换为钛合金定制2020年1月10日整机重量仅为233g是当前市场最轻的横向折叠屏手机起售价7999元起作为OPPO第一款竖向折叠屏手机OPPOFindN2Flip采用了行业竖向折叠机型最大的326英寸外屏无需展开就能进行常规手机操作同时还针对外屏打造了智慧卡片等交互起售价5999元起OPPOFindN2核心特色OPPOFindN2Flip核心特色6资料来源OPPO平安证券研究所一周行情回顾指数涨跌幅上周美国费城半导体指和中国台湾半导体指数均出现一定程度下滑12月16日美国费城半导体指数达到263610周涨幅为-312中国台湾半导体指数为31638周涨幅为-227年初以来费城半导体指数表现年初以来中国台湾半导体指数表现450050045040004003500350300030025002502000200资料来源Wind平安证券研究所一周行情回顾指数涨跌幅上周半导体行业指数出现小幅度上涨周涨幅达012跑赢沪深300指数122个百分点年初以来半导体行业指数下跌3351跑输沪深300指数1355个百分点该指数所在的申万二级行业中半导体指数的上周表现较为稳定周涨幅排名靠前年初以来半导体行业指数相对表现上周半导体及其他电子行业指数涨跌幅表现2沪深300半导体申万相对涨跌幅1161022-0122-0322-0522-0722-0922-11-51012-100-15-1-20-039-047-25-1-099-30-115-110-2-35-40-2-45-3-50-3-289-4资料来源Wind平安证券研究所一周行情回顾上市公司涨跌幅截至上周最后一个交易日半导体行业整体PETTM整体法剔除负值为4402倍上周半导体行业121只A股成分股中52只股价上涨1只持平68只下跌半导体行业涨跌幅排名前10位个股涨幅前10位跌幅前10位序号股票简称涨跌幅PETTM序号股票简称涨跌幅PETTM1敏芯股份3730-1长川科技-106568792大港股份2269981992思瑞浦-100988943中晶科技2222131843国民技术-91566944普冉股份148339414富创精密-898124565气派科技12961919295聚辰股份-78943706通富微电106137816创耀科技-75877227盛美上海100766627安路科技-U-719730008银河微电97833648帝奥微-67349569富满微942223639复旦微电-662594310唯捷创芯-U758-10赛微微电-6146792资料来源Wind平安证券研究所投资建议半导体行业作为信息技术产业基石在海外限制常态化背景下国产化进程将进一步提速建议关注半导体各细分赛道龙头企业1受益于晶圆厂持续扩建半导体设备材料企业订单饱满业绩弹性较大推荐中微公司北方华创鼎龙股份等2新能源汽车以及风光储细分领域处于景气周期带动功率器件及模拟电子需求增长推荐时代电气斯达半岛纳芯微圣邦股份等风险提示供应链风险上升中美关系的不确定性较高美国对中国科技产业的打压将持续全球半导体行业产业链更为破碎的风险加大半导体产业对全球尤其是美国科技产业链的依赖依然严重被卡脖子的风险依然较高政策支持力度不及预期半导体产业正处在发展的关键时期很多领域在国内处于起步阶段离不开政府政策的引导和扶持如果后续政策落地不及预期行业发展可能面临困难市场需求可能不及预期由于全球疫情蔓延国内经济增长压力依然较大占比较大的计算存储和通信等领域市场需求增长可能受到冲击上市公司收入和业绩增长可能不及预期国产替代不及预期如果客户认证周期过长国内厂商的产品研发技术水平达不到要求则可能影响国产替代的进程电子信息团队行业分析师研究助理邮箱资格类型资格编号付强fuqiang021pingancomcn投资咨询S1060520070001半导体徐碧云XUBIYUN372pingancomcn一般证券从业资格S1060121070070电子徐勇XUYONG318pingancomcn投资咨询S106051909000411附重点公司预测与评级1212月月1616日日EPSEPS元元PEPE倍倍股票简称股票简称股票代码股票代码评级评级收盘价元收盘价元2021A2021A2022E2022E2023E2023E2024E2024E2021A2021A2022E2022E2023E2023E2024E2024E新洁能新洁能60511160511183128312193193207207237237313313431431402402351351266266推荐推荐思瑞浦思瑞浦688536688536303903039037137125625636436443643682082011871187835835697697推荐推荐立昂微立昂微60535860535848174817089089152152185185206206543543317317261261234234推荐推荐闻泰科技闻泰科技60074560074556305630210210220220281281357357269269256256200200158158推荐推荐时代电气时代电气68818768818755595559142142163163199199230230391391341341279279242242推荐推荐斯达半导斯达半导603290603290322353223523323350950970070095795713821382633633461461337337推荐推荐中微公司中微公司6880126880121099910999164164190190227227262262671671579579484484420420推荐推荐北方华创北方华创002371002371241222412220420439239250050064564511831183615615482482374374推荐推荐鼎龙股份鼎龙股份30005430005422182218023023042042059059079079964964528528376376281281推荐推荐纳芯微纳芯微68805268805234246342462212213033034394396346341547154711301130780780540540推荐推荐12资料来源Wind平安证券研究所平安证券研究所投资评级股票投资评级强烈推荐预计6个月内股价表现强于市场表现20以上推荐预计6个月内股价表现强于市场表现10至20之间中性预计6个月内股价表现相对市场表现在10之间回避预计6个月内股价表现弱于市场表现10以上行业投资评级强于大市预计6个月内行业指数表现强于市场表现5以上中性预计6个月内行业指数表现相对市场表现在5之间弱于大市预计6个月内行业指数表现弱于市场表现5以上公司声明及风险提示负责撰写此报告的分析师一人或多人就本研究报告确认本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本公司研究报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布未经书面授权刊载或者转发的本公司将采取维权措施追究其侵权责任证券市场是一个风险无时不在的市场您在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险请您务必对此有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎免责条款此报告旨为发给平安证券股份有限公司以下简称平安证券的特定客户及其他专业人士未经平安证券事先书面明文批准不得更改或以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容及其复印本予任何其他人此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠但平安证券不能担保其准确性或完整性报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价报告内容仅供参考平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任除非法律法规有明确规定客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法报告所载资料意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断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