本周专题：技术授权、代理运营或打开锂电出海北美新思路。福特汽车公司和宁德时代正在考虑在美国密歇根州或弗吉尼亚州建立电池厂，提出一种全新所有权结构：福特拥有工厂100%股权，包括厂房和基础设施，而宁德时代将负责工厂运营。
　　 《通胀削减法案》落地，中国企业出海风险较大。美《通胀削减法案》要求电池组建本土化生产或组装，关键电池矿物北美回收或来源于与美国有FTA的国家，方可获得全部税收减免补贴，政策与局势变化下中国企业出海美国面临困境。
　　短期美国供给端影响有限，中长期中国企业出海格局更优。短期：第一部分补贴易取得，特斯拉等车企重获补贴，预计短期供应链冲击对车市影响有限。中长期：补贴中本土化比例要求进一步提高，中国出海美国方可重新满足补贴条件，美国市场空间广阔，需求拉动下中长期出海格局更优。
　　通过技术授权合作建厂，或将打开出海新思路。电池厂或采取技术授权的盈利方式，可减少财物损失，同时规避政策不确定性。
　　本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块下跌3.52%，在全行业30个行业板块中排名第29位；同期沪深300指数下跌1.1%，电新板块跑输沪深300指数2.42pcts。
　　新能源汽车产业跟踪：
　　产业链价格：本周碳酸锂环比-0.88%，四氧化三钴环比-3.45%，电解钴环比-0.9%，硫酸钴环比-2.75%，三元正极5/6/8系环比-1.44%/0.26%/0.25%，三元/锰酸锂/磷酸铁锂电解液环比-2.94%/-2.17%/-0.90%，，其他材料价格基本稳定。
　　上市公司公告：广汽集团、伯特利发布股权激励计划，新宙邦、厦钨新能等等公布对外投资相关公告。
　　行业重要动态：马恒达将投资12亿美元在印度建电动汽车工厂。据盖世汽车援引外媒报道，马恒达计划投资1,000亿卢比（约12亿美元）建立一座工厂，用于生产电动运动型多用途车（SUV）。
　　投资策略
　　新能源汽车板块：2022下半年传统旺季+今年国补地补抢装，预计全年电动车销量超650万，下半年电池及材料环节排产环比有望大幅提升，行业维持超高景气度。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。
　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。
　　

研究报告全文：行业研究证券研究报告电力设备及新能源2022年12月20日电动车行业周报20221212-20221218技术授权代理运营或打开锂电出海北美新推荐维持思路本周专题技术授权代理运营或打开锂电出海北美新思路福特汽车公司华创证券研究所和宁德时代正在考虑在美国密歇根州或弗吉尼亚州建立电池厂提出一种全新所有权结构福特拥有工厂100股权包括厂房和基础设施而宁德时代证券分析师黄麟将负责工厂运营邮箱huanglin1hcyjscom通胀削减法案落地中国企业出海风险较大美通胀削减法案执业编号S0360522080001要求电池组建本土化生产或组装关键电池矿物北美回收或来源于与美国有FTA的国家方可获得全部税收减免补贴政策与局势变化下中国联系人代昌祺企业出海美国面临困境邮箱daichangqihcyjscom短期美国供给端影响有限中长期中国企业出海格局更优短期第一部分补贴易取得特斯拉等车企重获补贴预计短期供应链冲击对车市行业基本数据影响有限中长期补贴中本土化比例要求进一步提高中国出海美国占比方可重新满足补贴条件美国市场空间广阔需求拉动下中长期出海格股票家数只296004局更优总市值亿元6224707707通过技术授权合作建厂或将打开出海新思路电池厂或采取技术授权流通市值亿元5056299757的盈利方式可减少财物损失同时规避政策不确定性本周行情回顾本周电力设备及新能源板块下跌352在全行业30个行业相对指数表现板块中排名第29位同期沪深300指数下跌11电新板块跑输沪深3001M6M12M指数242pcts绝对表现-40-104-266相对表现-64-08-51新能源汽车产业跟踪产业链价格本周碳酸锂环比-088四氧化三钴环比-345电解钴环2021-12-202022-12-19比-09硫酸钴环比-275三元正极568系环比-1440260252三元锰酸锂磷酸铁锂电解液环比-294-217-090其他材料价格-12基本稳定211222032205220722102212-25上市公司公告广汽集团伯特利发布股权激励计划新宙邦厦钨新-39能等等公布对外投资相关公告行业重要动态马恒达将投资12亿美元在印度建电动汽车工厂据盖世电力设备及新能源沪深300汽车援引外媒报道马恒达计划投资1000亿卢比约12亿美元建立相关研究报告一座工厂用于生产电动运动型多用途车SUV投资策略风电行业2023年度投资策略大浪淘沙始见金乘风入海正当时新能源汽车板块2022下半年传统旺季今年国补地补抢装预计全年电2022-12-19动车销量超650万下半年电池及材料环节排产环比有望大幅提升行光伏行业2023年度投资策略内外共振景气延业维持超高景气度建议关注1动力电池宁德时代2铁锂正极续电池技术酝酿新生德方纳米富临精工龙蟠科技3三元正极容百科技厦钨新能2022-12-19储能行业2023年度投资策略恰如雨后春笋长远锂科当升科技振华科技4负极贝特瑞中科电气璞泰来静待亭亭玉立杉杉股份5隔膜星源材质恩捷股份6电解液新宙邦天赐2022-12-13材料7铜箔中一科技嘉元科技8铝箔鼎胜新材9结构件科达利震裕科技10导电剂天奈科技道氏技术风险提示下游需求不及预期原材料上涨过快削弱企业盈利行业扩产过快加剧行业竞争地缘政治贸易摩擦阻碍海外供应链安全事故影响企业产销证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号未经许可禁止转载电动车行业周报20221212-20221218目录一技术授权代理运营或打开锂电出海北美新思路4一美国通胀削减法案落地电池中下游环节出海面临风险4二短期美国供给端影响有限中长期中国企业出海格局更优4二本周行情回顾8一板块表现8二个股表现9三新能源转债10四估值情况101行业板块估值情况102重要标的估值情况113重要转债估值情况12三新能源汽车产业跟踪13一锂电池产业链跟踪131产业链价格跟踪132产业链需求跟踪163产业链需求跟踪17二重要上市公司公告18三重要产业动态19四风险提示20证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2电动车行业周报20221212-20221218图表目录图表1美国通胀削减法案税收抵免相关主要内容4图表2美国签署自由贸易协定的国家4图表3电池厂美国扩产计划5图表4磷酸铁锂电池成本占比5图表5美国累计销量超20万辆车企及时间6图表6中美欧新能源车渗透率6图表7美国电动车销量及增速万辆6图表8宁德时代部分技术授权协议7图表9本周各行业板块涨跌幅中信行业指数8图表10本周电新细分行业及沪深300指数涨跌幅中信行业指数8图表11本周电新板块涨幅前十名9图表12本周电新板块跌幅前十名9图表13本周美股重要公司涨跌幅情况9图表14本周新能源转债涨幅前十名10图表15本周新能源转债跌幅前十名10图表16本周各行业板块中信指数及沪深300估值情况10图表17本周电新细分板块及沪深300估值情况11图表18电动车行业重要个股估值情况截至本周最后一个交易日11图表19电动车可转债截至本周最后一个交易日12图表20主要锂电环节价格跟踪14图表21正极材料价格走势万元吨15图表22负极材料价格走势万元吨15图表23隔膜价格走势元平方米15图表24电解液价格走势万元吨15图表25锂钴价格万元吨15图表26铜箔铝箔加工费万元吨15图表27国内主要电动车企交付量辆16图表28国内新能源乘用车销量万辆零售口径16图表29国内新能源乘用车销量万辆批发口径16图表30欧洲主要国家11月电动车销量情况17图表31本周新能源汽车产业上市公司重要公告18图表32本周新能源汽车产业重要新闻19证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3电动车行业周报20221212-20221218一技术授权代理运营或打开锂电出海北美新思路一美国通胀削减法案落地电池中下游环节出海面临风险美国通胀削减法案落地鼓励制造业资本回流美国通胀削减法案8月16日经总统签字生效将扶持本国战略产业促进制造业资本回流美国法案将新能源税收抵免政策分为两部分超过40的电池核心矿物必须美国或与美国签署自由贸易协定FTA的国家加工或者在北美回收的补贴3750美元汽车企业必须使用至少50在北美制造或组装的零部件补贴3750美元比例要求逐年提升即电动汽车必须北美制造且电池材料必须来自美国或与美国有FTA的国家大部分电池生产组装需在北美完成图表1美国通胀削减法案税收抵免相关主要内容项目现行税收抵免政策通胀削减法案税收抵免政策满足特定比例的关键电池矿物获得3750美元在北美回收电池关键税收抵免电池容量4kwh抵免2500美元矿物比例要求2324252627年达4050607080或者从第一部分与美国有自由贸易协定的国家取得或加工满足特定比例电池组件获得3750美元在北美生产或组装比例要求电池容量超4kwh部分每kwh补贴417美元税收抵免23242526272829年为5060708090100上限5000美元即电池容量超15kwh可获得7500第二部分电池组件定义电极活性材料正极负极负极箔溶剂添加剂电解液美元全部税收抵免政策及其他化学活性材料电芯电池模组资料来源Congressgov华创证券美国构建全新供应链框架中国企业出海美国面临风险中国锂电产业链发展迅速美国则希望能实现新能源独立自主根据法案韩国提供电池技术和产能澳大利亚加拿大等提供上游原材料均可享受补贴而车厂受益最大为本土整车厂中国被排除在供应链体系之外除政策对补贴的影响外受世界局势变化中美关系美国民主党共和党在能源领域的分歧影响不确定性同样阻碍中国企业出海图表2美国签署自由贸易协定的国家协定类别协定名称国家双边缔约协定与各国分别签订以色列智利新加坡澳大利亚巴林摩洛哥阿曼秘鲁韩国哥伦比亚巴拿马NAFTA加拿大墨西哥多边缔约协定CAFTA-DR多米尼加共和国哥斯达黎加萨尔瓦多危地马拉洪都拉斯尼加拉瓜资料来源中国政府采购网华创证券二短期美国供给端影响有限中长期中国企业出海格局更优美国动力电池市场中中国布局不及日韩企业美国电池市场由日韩企业主导中国出海美国进展缓慢远景动力布局美国较早国轩高科已宣布在美国建厂预计2030年完工其余电池企业暂未宣布美国建厂证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4电动车行业周报20221212-20221218图表3电池厂美国扩产计划企业所属国家企业规划产能地点计划子公司gotion将投资236亿美元建设电池材料中国国轩高科未披露密歇根州工厂预计2030年完工中国远景动力3田纳西州北美首座电池工厂2012年投产运营第二座电池工厂规划30GWh预计2025年量中国远景动力30肯塔基州产配套梅赛德斯奔驰北美第三作电池工厂规划产能30GWh2026中国远景动力30南卡罗莱纳州年量产配套宝马韩国SK22佐治亚州预计2023年产能释放韩国SK60田纳西州肯塔基州预计2025年后产能释放韩国LG11亚利桑那州2024年圆柱配套特斯拉韩国LG10密歇根州预计2023年产能释放田纳西州俄亥俄州密韩国LG145一期40gwh预计2023年释放歇根州韩国LG40安大略州预计2024年后产能释放日本松下30内华达州预计2025年后产能释放韩国SDI33印第安纳州预计2025年后产能释放美国特斯拉150内华达不断扩建过程中资料来源各公司公告公众号insideev维科网华创证券短期第一部分补贴易获得叠加特斯拉大众丰田重获补贴预计供给端影响有限据我们测算以磷酸铁锂电池为例每GWh需碳酸锂550吨对应成本27万元占总电池成本437已超40仅考虑碳酸锂在北美回收即可满足补贴第一部分限制条件而第二部分美元补贴相对困难同时法案中取消了车企补贴20万辆上限特斯拉大众丰田重获补贴预计短期内法案对美国供给端影响有限图表4磷酸铁锂电池成本占比碳酸锂成本44其他成本56资料来源鑫椤锂电GGII宁德时代公告德方纳米公告华创证券测算证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5电动车行业周报20221212-20221218图表5美国累计销量超20万辆车企及时间车企销售超20万辆时间及退坡规划特斯拉20187累计销量超20万辆201912019620201分别退坡至375018250美元通用201810累计销量超20万辆2019420191020204分别退坡至375018250美元丰田20227累计销量超20万辆资料来源pconline电动生活国际能源网华创证券中长期来看中国企业出海格局更优需求端2022年10月中美欧电动车渗透率分别为27207091964相较中欧美国电动车渗透率水平较低2050年美国实现碳中和规划下美国电动车具有较大市场空间政策端法案中规定电池关键矿物及电池组件本土化比例逐年提高2027年将分别达到80中国企业出海美国才能重新满足补贴条件中长期来看需求与政策推动下中国企业出海格局更优图表6中美欧新能源车渗透率图表7美国电动车销量及增速万辆302001201802510016020140801512060100104080560204000200-20201720182019202020212022E2023E2020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-09中国欧洲美国电动车销量同比资料来源marklines华创证券资料来源marklines华创证券三技术授权代理运营有望打开出海新思路12月15日彭博社透露福特汽车公司和宁德时代正在考虑在美国密歇根州或弗吉尼亚州建立电池厂提出一种全新所有权结构福特拥有工厂100股权包括厂房和基础设施而宁德时代将负责工厂运营技术授权合作建厂车企电池厂将双赢对车企而言合作建厂可使电池满足北美生产补贴标准对电池厂而言无需直接财务投资盈利模式上宁德时代可能通过技术授权费方式盈利宁德时代曾与ATL签订交叉技术授权协议ATL每年向宁德时代支付15亿美元协议有效期十年技术授权方式进军美国市场风险较小可有效规避政策的不确定性此法若顺利实施将为电池企业出海提供新思路吸引更多企业布局美国市场证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6电动车行业周报20221212-20221218图表8宁德时代部分技术授权协议协议对方签署日期内容就各自开发或获得的锂离子电池相关技术进行交叉技术许可同时ATL2021428ATL每年向公司支付15000万美元费用有效期限十年授权摩比斯使用CTP高效成组技术并支持摩比斯在韩国乃至现代摩比斯20211027全球范围内的CTP相关电池产品供应宁德时代将授权ArunPlus使用CTP技术双方将在泰国乃至全球范泰国国有能源集团20226围内推进CTP技术的落地应用资料来源宁德时代公司公告盖世汽车新能源安德美工业园公众号华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7电动车行业周报20221212-20221218二本周行情回顾一板块表现本周电新板块下跌352全行业排名29名跑输沪深300指数根据中信行业指数本周电力设备及新能源板块下跌352在全行业30个行业板块中排名第29位同期沪深300指数下跌11电新板块跑输沪深300指数242pcts细分板块中大部分板块下跌根据中信行业指数本周电新行业子板块中业绩表现最好的是电机07跌幅前三的是储能-66太阳能-50电池综合服务-50图表9本周各行业板块涨跌幅中信行业指数543210-1-2-3-4-5消食交农医纺银电综轻沪电家传计汽商房通建钢非国石煤综建机基电有品通林药织行子合工深电媒车贸信材铁防油炭合筑械础色费300力算地银力者饮运牧指服指指金制及指指机指零产指指指行军石指指指指化设金服料输渔数装数数融造公数数指数售指数数数金工化数数数数工备属务指指指指指指用数指数融指指指及指指数数数数数数事数指数数数新数数业数能指源数资料来源WIND华创证券图表10本周电新细分行业及沪深300指数涨跌幅中信行业指数210-1-2-3-4-5-6-7电力电沪深燃料电综合能车用电配电设输变电电池综电机核电子及自锂电池风电太阳能储能300池源设备机电控备设备合服务动化涨跌幅07-11-13-16-18-27-31-33-45-45-47-50-50-66资料来源WIND华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8电动车行业周报20221212-20221218二个股表现本周电动车板块总计190个股票上涨14个下跌174个横盘2个其中本周电动车板块涨幅前十依次为宏发股份科达利福能东方富临精工紫建电子晶瑞电材欣锐科技协鑫能科瀚川智能亿纬锂能本周电动车板块跌幅前十依次为派能科技日丰股份万里股份美联新材鹏辉能源华宝新能蔚蓝锂芯盛弘股份融捷股份中一科技本周美股重点公司上涨的有晶科能源330阿特斯太阳能234下跌幅前三的是特斯拉-1610QUANTUMSCAPE-1294大全新能源-1016图表11本周电新板块涨幅前十名图表12本周电新板块跌幅前十名876054-23-421-60-8-10-12涨幅-前十名跌幅-前十名-14资料来源WIND华创证券资料来源WIND华创证券图表13本周美股重要公司涨跌幅情况美股涨跌幅50-5-10-15-20阿特斯太新纪元能瑞能新能大全新能QUANTU晶科能源杜克能源理想汽车小鹏汽车蔚来特斯拉阳能源源源MSCAPE美股涨跌幅330234-001-044-106-317-585-816-1016-1294-1610资料来源WIND华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9电动车行业周报20221212-20221218三新能源转债本周电动车可转债共33个上涨0个下跌33个横盘0个其中本周电动车可转债涨幅前十依次为永鼎转债嘉元转债新星转债鸿达转债晶瑞转2宏发转债今飞转债亚太转债恩捷转债海亮转债跌幅前十依次为美联转债文灿转债日丰转债鼎胜转债中矿转债伯特转债小康转债天奈转债旺能转债兴发转债图表14本周新能源转债涨幅前十名图表15本周新能源转债跌幅前十名0-1-10-2-2-4-2-6-8-3-10-3-12-14-16涨幅-前十名跌幅-前十名资料来源WIND华创证券资料来源WIND华创证券四估值情况1行业板块估值情况截至2022年12月16日电新板块估值为31x全行业排名第12位同期沪深300估值水平为12x细分板块来看储能99x电池综合服务51x电机46x锂电池41x电力电子及自动化39x估值水平相对较高燃料电池32x输变电设备31x车用电机电控26x配电设备25x风电23x太阳能23x核电13x估值低于平均水平图表16本周各行业板块中信指数及沪深300估值情况80706050403020100电电力力非消国综食轻纺交基有石商农计及设银费房防传汽合电机品医工织钢通础通家建色建油煤银贸林综算公备行沪者地军媒车金子械饮药制服铁运化信电材金筑石炭行零牧合机用及金深服产工指指融指指料指造装指输工指指指属指化指指售渔指指事新融300务指指数数指数数指数指指数指指数数数指数指数数指指数数业能指指数数数数数数数数数数数数指源数数数指PETTM706051504242413837353331292524191716161515121187500000资料来源WIND华创证券注0代表PE为负证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10电动车行业周报20221212-20221218图表17本周电新细分板块及沪深300估值情况120100806040200电力电池输变车用锂电电子燃料配电太阳沪深储能综合电机电设电机风电核电池及自电池设备能300服务备电控动化PETTM99514641393231262523231312资料来源WIND华创证券2重要标的估值情况图表18电动车行业重要个股估值情况截至本周最后一个交易日归母净利润亿元PE倍证券代码证券简称总市值亿元本周涨跌幅20212022E2023E20212022E2023E300750SZ宁德时代10210-16159328084379641364233300014SZ亿纬锂能186207291342656641545284002812SZ恩捷股份1214-28272493716447246170300568SZ星源材质286-8228821381012351207688700SH东威科技199-641624391237835505600110SH诺德股份151-194167104373224145688388SH嘉元科技150-685578129273193116300769SZ德方纳米434-5980221282543197154300432SZ富临精工196334097147491202134300037SZ新宙邦304-55131192228232158133002709SZ天赐材料939-35221581685425162137835185BJ贝特瑞325-02144219305226148107300035SZ中科电气162-273770119443232136603659SH璞泰来805-15175308437461262184688005SH容百科技326-7191163252357200129300073SZ当升科技309-40109202250283153123002533SZ金杯电工46-233348631409674600577SH精达股份93-24555984170159111688022SH瀚川智能5907061629974370204300124SZ汇川技术186109357422542521441343资料来源WIND华创证券注预测数据来自WIND一致性预测证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11电动车行业周报20221212-202212183重要转债估值情况图表19电动车可转债截至本周最后一个交易日债券余额亿转债名称转债代码公司名称转债价格纯债价值转股价值转股溢价率等级元鸿达转债128085鸿达兴业311214497139129AA旺能转债128141旺能环境1312544977515677AA三花转债127036三花智控30128739630213019AA海亮转债128081海亮股份2912499100909622AA亚太转债128023亚太股份101123410440102454AA中矿转债128111中矿资源167350994410962AA-华锋转债128082华锋股份213720882291318A恩捷转债128095恩捷股份52314310085646210AA凯中转债128042凯中精密41180010323100826AA今飞转债128056今飞凯达212340997466852A日丰转债128145日丰股份4124908805104315AA-宙邦转债123158新宙邦20123469041427729AA美联转债123057美联新材22065793849505AA-卡倍转债123134卡倍亿3141707957757019A永鼎转债110058永鼎股份311289981950460AA兴发转债110089兴发集团28114299200395443AA精达转债110074精达股份5133441003336910AA宏发转债110082宏发股份20111579543513263AA小康转债113016赛力斯23421510076201754AA长汽转债113049长城汽车35117099427381446AAA正裕转债113561正裕工业112042915899839A迪贝转债113546迪贝电气2119019386138032A文灿转债113537文灿股份1321001026019135AA-伯特转债113626伯特利8223871002635883AA华友转债113641华友钴业76114719203842558AA鼎胜转债113534鼎胜新材431019983114987AA新星转债113600深圳新星5118229945238546AA-泉峰转债113629泉峰汽车6123138920221724AA-天奈转债118005天奈科技811054830515360107AA-芳源转债118020芳源股份6119717934186236A资料来源WIND华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12电动车行业周报20221212-20221218三新能源汽车产业跟踪一锂电池产业链跟踪1产业链价格跟踪锂电池级碳酸锂价格56万元吨环比-088氢氧化锂价格561万元吨环比上周持平钴电解钴价格332万元吨环比-09硫酸钴价格53万元吨环比-275镍硫酸镍价格395万元吨环比上周持平锰硫酸锰价格0665万元吨环比上周持平三元正极及前驱体三元正极523622811价格分别为3425385403万元吨环比-144-026-025前驱体523622811价格分别为10811951325万元吨环比上周持平铁锂正极磷酸铁锂价格172万元吨环比上周持平正磷酸铁价格224万元吨环比上周持平负极天然石墨高端中端价格6151万元吨环比上周持平人造石墨高端中端价格64548万元吨环比上周持平电解液三元圆柱2600mAh电解液价格66万元吨环比-294锰酸锂电解液价格45万元吨环比-217隔膜7m湿法9m湿法16m干法基膜价格19145075元平方米环比上周持平72m93m涂覆隔膜价格245215元平方米环比上周持平铜箔6m铜箔加工费36万元吨环比上周持平铝箔12m铝箔加工费19万元吨环比上周持平证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号13电动车行业周报20221212-20221218图表20主要锂电环节价格跟踪产品分类规格202212122022121820211231本周变动本年变动523动力342534752565-1443353三元正极材料622动力38538626-0264808811镍804034042825-0254265磷酸铁锂动力型1721721030006699钴酸锂435V43544754225-279296523108108133000-1880三元前驱体6221195119514000-1464正极类811132513251445000-830万元吨电解钴9983323354895-090-3218硫酸钴20553545106-275-5000硫酸镍电池级395395365000822硫酸锰电池级066506651000-3350氢氧化锂电池级56156122700014714碳酸锂电池级56565286-0889580四氧化三钴72211452193775-345-4399正磷酸铁电池级224224225000-044天然石墨国产高端6161555000991负极天然石墨国产中端51513850003247万元吨人造石墨国产高端645645715000-979人造石墨国产中端4848515000-680基膜7m湿法19192000-500基膜9m湿法145145135000741隔膜系列基膜16m干法075075095000-2105元平方米涂覆隔膜7m2m24524526000-577涂覆隔膜9m3m215215215000000电解液三元圆柱2600mAh66681215-294-4568电解液电解液锰酸锂4546858-217-4755万元吨电解液磷酸铁锂555551103-090-5014六氟磷酸锂六氟磷酸锂24852485565000-5602铜箔6m3636485000-2577铜箔铝箔加工费铜箔8m295295385000-2338铝箔12m1919188000106电芯方形动力电芯三元0920920790001646元wh方形动力电芯磷酸铁锂08250825060003750资料来源鑫椤锂电华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号14电动车行业周报20221212-20221218图表21正极材料价格走势万元吨图表22负极材料价格走势万元吨708607506405430320210100三元523三元622三元811低端天然石墨中端天然石墨高端天然石墨三元111磷酸铁锂钴酸锂中端人造石墨高端人造石墨资料来源WIND华创证券资料来源WIND华创证券图表23隔膜价格走势元平方米图表24电解液价格走势万元吨2570602050154010302005100009m3m涂覆隔膜9um湿法基膜16m干法基膜三元电池电解液磷酸铁锂电解液六氟磷酸锂资料来源WIND华创证券资料来源WIND华创证券图表25锂钴价格万元吨图表26铜箔铝箔加工费万元吨70660550440330220110006m铜箔加工费8m铜箔加工费三元电池电解液磷酸铁锂电解液六氟磷酸锂12m铝箔加工费资料来源WIND华创证券资料来源WIND华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号15电动车行业周报20221212-202212182产业链需求跟踪比亚迪继续领跑新能源市场理想蔚来11月销量亮眼8家新势力及比亚迪公布11月销量数据合计销量3361万辆同增106环增51-11月累计同增172多家新势力销量再创年内新高比亚迪继续领跑新能源市场广汽埃安销量位居其后蔚来理想11月表现亮眼环比4150哪吒问界销量下滑较大分别环比-16-31其他车企环比略有增长图表27国内主要电动车企交付量辆交付量当月当月累计2022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-11辆同比环比同比蔚来96526131998550747024129611005210677108781005914178304132小鹏1292262251541490021012515295115249578846851015811-631433理想1226884141103441671149613024104224571115311005215034115047零跑808534351005990871006911259120441252511039702680474315191哪吒1100971171202688131100913157140371601718005180161507251-16142广汽埃16031852620317102122105624109250332702130016300632876591-4128安极氪353029161795213743304302502271668276101191101144792641AITO304532455006702172281004510142120188260-31比亚迪92926874731043381054751141831337621622141739772009732178162299421556224以上合1664231302371880131572121942982351642578922715773093283202703361201065172计资料来源各公司公告公众号华创证券根据乘联会数据11月乘用车零售销量1649万辆同比-92环比-104乘用车批发销量2029万辆同比-58环比-74其中电动车零售销量598万辆同比58环比76新能源汽车批发销量728万辆同比698环比77图表28国内新能源乘用车销量万辆零售口径图表29国内新能源乘用车销量万辆批发口径7040804060357035503060302550254020402030153015201020101051050000BEVPHEV渗透率零售口径BEVPHEV渗透率批发口径资料来源乘联会华创证券资料来源乘联会华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号16电动车行业周报20221212-202212183产业链需求跟踪供应链问题缓解十一月销量同比环比高增2022年11月德国法国英国意大利瑞典西班牙瑞士葡萄牙丹麦芬兰波兰十一国乘用车销量合计846万辆环比10同比19电动车销量合计232万辆环比36同比29电动车渗透率274环比52pcts同比21pcts图表30欧洲主要国家11月电动车销量情况资料来源KBACCFASMMTOFVUNRAEBILSWEDENANFACautoswissAutoInformabilimpdkAutoalan华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号17电动车行业周报20221212-20221218二重要上市公司公告图表31本周新能源汽车产业上市公司重要公告公司公告名称公告内容天域田园全资子公司四平天晟所持位于四平市的土地将交由上海中种全权负责开发经营四平天关于转让全资子公司天域生态晟欠公司债务1195003万元自上海中种受让天域田园股权之日起三年内归还还款如逾期的股权的公告公司同意上海中种以开发完成的商品房抵偿债务本员工持股计划参与对象为公司核心技术业务骨干中层管理人员以及公司认为对公司经营伯特利2022年第一业绩和未来发展有直接影响的其他员工参加本员工持股计划的总人数不超过100人具体参伯特利期员工持股计划草加人数根据员工实际缴款情况确定本员工持股计划股票来源为公司回购专用证券账户回购的伯案特利A股股票股票总数584086股占目前公司总股本比例014关于参股设立合资公公司拟与厦门厦钨新能源材料股份有限公司和厦门沧盛投资合伙企业有限合伙合资设立福泉司投建新能源动力电厦钨新能源科技有限公司建设新能源动力电池三元前驱体生产线首期建设年产4万吨新能盛屯矿业池三元前驱体项目的源电池前驱体生产线未来公司与厦钨新能将结合行业的发展和市场的最新情况以及合资公司实公告际运营情况协商扩产关于合资设立控股子为锁定上游资源提升前驱体自供比例公司拟在贵州省福泉市双龙工业园与盛屯矿业沧盛投公司建设年产40000厦钨新能资合资设立福泉厦钨新能源由福泉厦钨新能源投资116455万元建设年产40000吨前驱体生吨三元前驱体项目的产线公告第四期股票期权激励深圳新宙邦科技股份有限公司拟以全资子公司惠州市宙邦化工有限公司为项目实施主体在惠州广汽集团计划草案市大亚湾石化区投资建设电子化学品项目项目计划总投资不超过12亿元建设周期2年关于投资建设惠州宙北汽福田汽车股份有限公司与宁德时代新能源科技股份有限公司共同出资成立合资公司注册资新宙邦邦四期电子化学品项本为2亿元人民币公司拟现金出资1亿元人民币持有合资公司50的股权目的公告资料来源WIND华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号18电动车行业周报20221212-20221218三重要产业动态图表32本周新能源汽车产业重要新闻新能源汽车板块重要新闻来源特斯拉市值跌破5000亿美元据盖世汽车援引据外媒报道特斯拉股价的持续下跌导致特斯拉的市值自2020年11月以来首次收于5000亿美元以下12月14日特斯拉股价收于15680美元下跌26今年以来累计跌幅达到盖世汽车资讯55市值也跌至4950亿美元截至12月14日收盘特斯拉是标普500指数SP500Index的第六大成份股也是该基准指数今年的第三大拖累因素加快能源布局广汽集团与南网科技达成合作12月15日广汽集团与南方电网电力科技股份有限公司签订战略合作协议旨在能源生态产业链领域开展合作双方将围绕新型能源生态构建发挥自身在各自领域的专业优势与盖世汽车资讯独有技术在源网荷储新型储能微电网虚拟电厂电池回收等领域全面开展业务合作同时探讨加强资本纽带合作通过资本合作促进加强深化业务合作800V高压平台量产在即均胜电子启动能量管理系统研发今年早些时候由均胜电子旗下宁波普瑞均胜汽车电子有限公司牵头宁波均胜新能源研究院等重点参与的宁波市汽车电子智能化创新联合体正式成立按照创新盖世汽车资讯联合体计划800V高压平台电动汽车能量管理系统关键技术是其第一课题的关键子课题第一阶段研发攻关专项自3月启动以来已取得突破性进展预计将于12月底完成彭博新能源财经锂电池组价格十余年来首涨12月6日彭博新能源财经发布报告称由于原材料和电池零部件价格上涨以及通胀飙升锂离子电池组的价格在经历了十余年的下跌之后首次上涨从2010年起彭博新能源财盖世汽车资讯经开始跟踪锂电池市场而锂电池组的价格从2010年的超过1000美元千瓦时连续下跌至2021年的141美元千瓦时但是今年的价格不降反升马恒达将投资12亿美元在印度建电动汽车工厂据盖世汽车援引据外媒报道马恒达计划投资1000亿卢比约12亿美元建立一座工厂用于生产电动运动型多用途车SUV此举对这家一直严重依赖汽油动力汽车的公司盖世汽车资讯来说是一个重大转变根据12月14日提交的一份交易所文件马恒达公司将在未来八年内投资资金在印度西部的浦那建立工厂新工厂将生产XUV和BE品牌的电动SUV这两个品牌于8月在英国牛津郡进行了展示宁德时代成为奇瑞控股新股东今年入股14家产业链企业12月12日天眼查信息显示宁德时代全资子公司宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司入股奇瑞汽车的母公司奇瑞控股集团有限公司持股比例为37252成为公司鑫椤锂电第七大股东广州最大的动力电池项目开工广汽埃安最新消息显示12月11日位于广汽智联新能源汽车产业园内的因湃电池科技有限公司正式动工因湃电池科技有限公司总投资109亿人民币占地约666亩是广州市最大的动力电池旺材锂电储能电池项目将全面打通电池研发设计智造销售和服务链条资料来源鑫椤锂电盖世汽车资讯旺材锂电华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号19电动车行业周报20221212-20221218四风险提示下游需求不及预期原材料价格上涨过快削弱企业盈利行业扩产过快加剧行业竞争地缘政治贸易摩擦阻碍海外供应链安全事故影响企业生产安排证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号20