★市场综述：
　　伦敦金震荡微跌0.2%至1793美元/盎司。10年期美债收益率降至3.48%，通胀预期降至2.13%，实际利率升至1.35%，美元指数微跌0.1%至104.7，标普500跌2%，人民币收跌，沪金恢复溢价状态。
　　美联储12月利率会议如期加息50bp，点阵图显示2023年利率升至5.1%，2024年降至4.1%，高利率维持的时间比市场预期的长，市场目前预期2023年年末降息。在经济预测中美联储下调明年GDP预测至0.5%，失业率上调至4.6%，核心PCE温和回落至3.5%，经济前景实际上存在滞胀风险，实际经济增长可能转负，但核心通胀远高于目标水平。美联储主席鲍威尔的讲话略显鹰派，强调通胀的不确定性以及继续加息的意图，也基本承认存在衰退风险。表达更为鹰派的是欧央行行长，欧央行如期加息50bp至2.5%，但强调不要对货币政策转向抱有预期，将继续加息，使得欧元去股债双杀。但欧美经济数据都表现不佳。
　　11月美国CPI同比回落至7.1%，环比0.1%，低于预期，能源商品和服务、二手车、医疗服务价格环比下降减轻了通胀负担，但食品和住房成本继续攀升，在耐用品需求回落后，价格开始形成负反馈，后续需要等待服务价格的缓慢降温。11月美国零售销售环比-0.6%，大幅低于预期，消费者减少了多数商品的购买，只有食品饮料销售维持增长，其他零售分项均下降，表明需求在明显降温。12月美国Markit制造业和服务业PMI分别回落至46.2和44.4，大幅不及预期，欧元区制造业PMI从47.1回升至47.8好于预期，但仍处于收缩区间，目前来看欧美的衰退压力为：英国＞欧元区＞美国，基本面依旧利多黄金。
　　★投资建议：
　　金价维持看涨，利率端对黄金的压制减弱，强势美元也开始回落，建议偏多思路。沪金仍旧得益于人民币汇率走弱

研究报告全文：周度报告-黄金TableTitle联储加息落地美国经济疲弱利多黄金走Ta势bl评e级Rank黄金看涨徐颖FRM资深分析师外汇贵金属报告日期2022年12月18日TableAnalyser从业资格号F3022608投资咨询号Z0013609Ta市bl场e综Su述mmaryTel8621-63325888-1610伦敦金震荡微跌02至1793美元盎司10年期美债收益率降至Emailyingxuorientfuturescom348通胀预期降至213实际利率升至135美元指数微跌01至1047标普500跌2人民币收跌沪金恢复溢价状态美联储12月利率会议如期加息50bp点阵图显示2023年利率升至512024年降至41高利率维持的时间比市场预期的长市场目前预期2023年年末降息在经济预测中美联储下调明年贵GDP预测至05失业率上调至46核心PCE温和回落至35经济前景实际上存在滞胀风险实际经济增长可能转负金但核心通胀远高于目标水平美联储主席鲍威尔的讲话略显鹰派属强调通胀的不确定性以及继续加息的意图也基本承认存在衰退风险表达更为鹰派的是欧央行行长欧央行如期加息50bp至25但强调不要对货币政策转向抱有预期将继续加息使得欧元去股债双杀但欧美经济数据都表现不佳11月美国CPI同比回落至71环比01低于预期能源商品和服务二手车医疗服务价格环比下降减轻了通胀负担但食品和住房成本继续攀升在耐用品需求回落后价格开始形成负反馈后续需要等待服务价格的缓慢降温11月美国零售销售环比-06大幅低于预期消费者减少了多数商品的购买只有食品饮料销售维持增长其他零售分项均下降表明需求在明显降温12月美国Markit制造业和服务业PMI分别回落至462和444大幅不及预期欧元区制造业PMI从471回升至478好于预期但仍处于收缩区间目前来看欧美的衰退压力为英国欧元区美国基本面依旧利多黄金投资建议金价维持看涨利率端对黄金的压制减弱强势美元也开始回落建议偏多思路沪金仍旧得益于人民币汇率走弱重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明周度报告2022-12-18目录1黄金高频数据周度变化42金融市场相关数据跟踪421美国金融市场522全球金融市场--股债汇商63黄金交易层面数据跟踪84周度经济日历9行业研究2期货研究报告周度报告2022-12-18图表目录图表1黄金相关高频数据周度变化4图表2美元指数跌01至1047美债收益率3485图表3标普500跌2VIX指数震荡收于2265图表43个月美债回落Libor回升TED利差055图表5布油反弹37美国通胀预期回落至2135图表6实际利率回升至135金价震荡微跌026图表7现货商品指数本周收跌6图表8发达国家股市多数下跌标普500跌2086图表9发展中国家股市多数下跌A股跌1226图表10美债下行德债上行美德利差降至1337图表11英国国债收益率升至33日债0257图表12欧元涨043英镑跌0917图表13避险货币日元微跌瑞郎微涨7图表14美元指数微跌01至1047非美货币多数贬值欧元升值8图表15黄金投机净多仓增加多头增仓空头减仓8图表16SPDR黄金ETF持有量增加35吨至914吨8图表17人民币收跌内盘恢复溢价9图表18黄金白银收跌金银比回升至7729图表19美国11月核心PCE和房地产市场数据93期货研究报告周度报告2022-12-181黄金高频数据周度变化图表1黄金相关高频数据周度变化周度环比周度环比指标名称单位本周上周变化量变化率频率030070-040-571内盘基差现货-期货元克日度-123-073-050683内外期货价差内-外元克日度3759355820156上期所黄金库存千克日度2329638323491443-195059-083COMEX黄金库存盎司日度9104091040000000SPDRETF持有量吨日度565543761818936503CFTC黄金投机净多仓手周度348357-009-25美债收益率日度1048510493-008-008美元指数日度05004700355TED利差日度2130322751-01448-636美国10年期盈亏平衡利率日度38523934-82-21标普500指数日度226228-02-09VIX波动率指数日度日度70690002黄金跨市套利交易日度13513000537美国10年期实际利率资料来源BloombergWind东证衍生品研究院2金融市场相关数据跟踪4期货研究报告周度报告2022-12-1821美国金融市场图表2美元指数跌01至1047美债收益率348图表3标普500跌2VIX指数震荡收于226资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg图表43个月美债回落Libor回升TED利差05图表5布油反弹37美国通胀预期回落至213资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg5期货研究报告周度报告2022-12-18图表6实际利率回升至135金价震荡微跌02图表7现货商品指数本周收跌资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg22全球金融市场--股债汇商图表8发达国家股市多数下跌标普500跌208图表9发展中国家股市多数下跌A股跌122资料来源Bloomberg东证衍生品研究院资料来源Bloomberg东证衍生品研究院6期货研究报告周度报告2022-12-18图表10美债下行德债上行美德利差降至133图表11英国国债收益率升至33日债025资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg图表12欧元涨043英镑跌091图表13避险货币日元微跌瑞郎微涨资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg7期货研究报告周度报告2022-12-18图表14美元指数微跌01至1047非美货币多数贬值欧元升值资料来源Bloomberg东证衍生品研究院3黄金交易层面数据跟踪图表15黄金投机净多仓增加多头增仓空头减仓图表16SPDR黄金ETF持有量增加35吨至914吨资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg8期货研究报告周度报告2022-12-18图表17人民币收跌内盘恢复溢价图表18黄金白银收跌金银比回升至772资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Bloomberg4周度经济日历图表19美国11月核心PCE和房地产市场数据日期重要数据事件周一美国12月NAHB房产市场指数中国12月LPR报价周二日央行12月利率会议美国11月新屋开工营建许可周三美国11月成屋销售12月咨商会消费者信心周四美国三季度GDP终值周五美国11月核心PCE资料来源Bloomberg东证衍生品研究院9期货研究报告周度报告2022-12-18期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行行业研究10期货研究报告周度报告2022-12-18免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592行业传真8621-33315862研网址wwworientfuturescom究Emailresearchorientfuturescom11期货研究报告