本次会议主要精神解读如下：
　　1）明确将“支持住房改善”放置在“扩大内需”章节。会议明确将“支持住房改善”与“扩大国内需求”紧密挂钩，同时排位放置在“新能源汽车”、“养老服务”等消费之前。
　　2）房地产主要提法放置在“有效防范化解重大经济金融风险”章节。“要确保房地产市场平稳发展”被放置第一位，体现对当前房地产稳定高度重视。
　　3）解决供给侧问题成为第二位置提法。要求“扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业合理融资需求，推动行业重组并购，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，同时要坚决依法打击违法犯罪行为。我们认为会议明确涉及企业风险化解，对改善目前企业运营意义重大。在会议中涉及到的具体细项工作，我们认为在2023年均会有具体政策操作对应。判断后阶段将出台更多稳定企业主体政策，帮助企业有序降低债务和资金压力。
　　4）支持需求，放在第三位置。相关会议内容是：要因城施策，支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民、青年人等住房问题，探索长租房市场建设。本次会议将2021年文件，支持“合理住房需求”提法明确改为“支持刚性和改善性住房需求”。我们认为新提法对市场传达的信息更为精准。与此同时，在解决问题形式上，继续强调“因城施策”；在供应方式上除销售市场外，也强调长租房市场等其他供应体系建设。
　　5）行业定位和发展模式，放在第四和第五位置。相关会议内容是：要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。
　　从删减内容看。1）长效机制提法本次会议仍未出现。2）住房保障相关提法没有直接出现。
　　后阶段供需两侧发力稳定市场值得期待。从目前市场发展趋势看，行业监管态度已经从此前“灰犀牛”定位转变为“软着陆”。政策目标调整后，目前政策红利已经陆续出现“三支箭”、“金融十六条”、“保函置换预售监管”等供给侧政策。伴随政策的有序推动，我们认为行业信心和市场主体的恢复将有利于推动市场进入“强供给侧\稳需求侧”模式（即当前市场进入政策第一阶段），等待供给侧稳定后再逐步迈入“强供给侧\强需求侧”模式。本次会议中对供需两侧相关问题的表态，也使得我们对行业2023年进入平稳健康充满信心。
　　维持“优于大市”评级。本次会议对行业中长期进行明确部署，尤其需求侧提法对稳定当前下行市场有明确意义。我们重申2023年度投资策略报告《格局改善，空间打开》观点，认为市场稳增长的大环境没有改变，优质公司相对其它房企的优势和价值将会越加突出。建议关注：1）开发类：A股-万科A、保利发展、招商蛇口、金地集团、建发股份、华发股份、首开股份；H股-中国海外发展；2）商住类：华润置地、龙湖集团、新城控股；3）物业类：万物云、碧桂园服务、华润万象生活、中海物业、保利物业、招商积余、越秀服务；4）文旅类华侨城A。
　　风险提示：行业面临降价风险和基本面下行风险。

研究报告全文：TableMainInfo行业研究房地产房地产证券研究报告行业跟踪报告2022年12月18日TableInvestInfo投资评级优于大市维持中央经济工作会议地产表态解读市场表现供需两侧稳定市场推动行业平稳健康TableSummaryTableQuoteInfo1165房地产海通综指投资要点481-202本次会议主要精神解读如下-8861明确将支持住房改善放臵在扩大内需章节会议明确将支持住房-1570改善与扩大国内需求紧密挂钩同时排位放臵在新能源汽车养老-2254202112202232022620229服务等消费之前2房地产主要提法放臵在有效防范化解重大经济金融风险章节要确保资料来源海通证券研究所房地产市场平稳发展被放臵第一位体现对当前房地产稳定高度重视相关研究3解决供给侧问题成为第二位臵提法要求扎实做好保交楼保民生保稳TableReportInfo向回看系列研究4大和房屋如何在行业衰退中找到机遇并实现可持定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并购有效防范化解优质续价值20221029头部房企风险改善资产负债状况同时要坚决依法打击违法犯罪行为我们保障性租赁住房REITs添新丁华认为会议明确涉及企业风险化解对改善目前企业运营意义重大在会议中涉夏北京保障房REITs价值分析报告及到的具体细项工作我们认为在2023年均会有具体政策操作对应判断后阶20220822段将出台更多稳定企业主体政策帮助企业有序降低债务和资金压力中金厦门安居保障性租赁住房REITs价值分析报告202208154支持需求放在第三位臵相关会议内容是要因城施策支持刚性和改善性住房需求解决好新市民青年人等住房问题探索长租房市场建设本次会议将2021年文件支持合理住房需求提法明确改为支持刚性和改善性住房需求我们认为新提法对市场传达的信息更为精准与此同时在解决问TableAuthorInfo题形式上继续强调因城施策在供应方式上除销售市场外也强调长租房市场等其他供应体系建设5行业定位和发展模式放在第四和第五位臵相关会议内容是要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位推动房地产业向新发展模式平稳过渡从删减内容看1长效机制提法本次会议仍未出现2住房保障相关提法没有直接出现后阶段供需两侧发力稳定市场值得期待从目前市场发展趋势看行业监管态度已经从此前灰犀牛定位转变为软着陆政策目标调整后目前政策红利已经陆续出现三支箭金融十六条保函臵换预售监管等供给侧政策伴随政策的有序推动我们认为行业信心和市场主体的恢复将有利于推动市场进入强供给侧稳需求侧模式即当前市场进入政策第一阶段等待供分析师涂力磊给侧稳定后再逐步迈入强供给侧强需求侧模式本次会议中对供需两侧相Tel02123219747关问题的表态也使得我们对行业2023年进入平稳健康充满信心Emailtll5535haitongcom证书S0850510120001维持优于大市评级本次会议对行业中长期进行明确部署尤其需求侧提法对稳定当前下行市场有明确意义我们重申2023年度投资策略报告格局改善空间打开观点认为市场稳增长的大环境没有改变优质公司相对其它房企的优势和价值将会越加突出建议关注1开发类A股-万科A保利发展招商蛇口金地集团建发股份华发股份首开股份H股-中国海外发展2商住类华润臵地龙湖集团新城控股3物业类万物云碧桂园服务华润万象生活中海物业保利物业招商积余越秀服务4文旅类-华侨城A风险提示行业面临降价风险和基本面下行风险请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究房地产行业21中央经济工作会议对房地产行业做出表态中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行会议中涉及房地产内容主要表达如下1着力扩大国内需求章节中提出多渠道增加城乡居民收入支持住房改善新能源汽车养老服务等消费2有效防范化解重大经济金融风险章节中提出要确保房地产市场平稳发展扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并购有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况同时要坚决依法打击违法犯罪行为要因城施策支持刚性和改善性住房需求解决好新市民青年人等住房问题探索长租房市场建设要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位推动房地产业向新发展模式平稳过渡要防范化解金融风险压实各方责任防止形成区域性系统性金融风险加强党中央对金融工作集中统一领导要防范化解地方政府债务风险坚决遏制增量化解存量表1近年岁末中共中央政治局会议和中央经济工作会议回顾时间中共中央政治局会议中央经济工作会议支持住房改善要确保房地产市场平稳发展扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并购有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况同时要坚决依法打击违法犯罪行为要因城施策支持刚性和改善性住房需求解2022年12月未涉及房地产决好新市民青年人等住房问题探索长租房市场建设要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位推动房地产业向新发展模式平稳过渡要防范化解金融风险压实各方责任防止形成区域性系统性金融风险加强党中央对金融工作集中统一领导要防范化解地方政府债务风险坚决遏制增量化解存量要推进保障性住房建设支持商要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位加强预期引导探索新的发展模式坚持租购品房市场更好满足购房者的合理2021年12月并举加快发展长租房市场推进保障性住房建设支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求促进房地产业健康发住房需求因城施策促进房地产业良性循环和健康发展展和良性循环解决好大城市住房突出问题住房问题关系民生福祉要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位因地制宜多策并举促进房地产市场平稳健康发展要高度重视保障性租赁住房建设加快完善长租房政策逐步使租购住房在享受公共服务上具有同等权利规范发展长2020年12月促进房地产市场平稳健康发展租房市场土地供应要向租赁住房建设倾斜单列租赁住房用地计划探索利用集体建设用地和企事业单位自有闲臵土地建设租赁住房国有和民营企业都要发挥功能作用要降低租赁住房税费负担整顿租赁市场秩序规范市场行为对租金水平进行合理调控要加大城市困难群众住房保障工作加强城市更新和存量住房改造提升做好城镇老旧小区2019年12月未涉及房地产改造大力发展租赁住房要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位全面落实因城施策稳地价稳房价稳预期的长效管理调控机制促进房地产市场平稳健康发展要构建房地产市场健康发展长效机制坚持房子是用来住的不是用来炒的定位因城施策2018年12月未涉及房地产分类指导夯实城市政府主体责任完善住房市场体系和住房保障体系督促落实2020年1亿人落户目标提高大城市精细化管理水平加快建立多主体供应多渠道保障租购并举的住房制度要发展住房租赁市场特别是长期加快住房制度改革和长效机制建租赁保护租赁利益相关方合法权益支持专业化机构化住房租赁企业发展完善促进房2017年12月设地产市场平稳健康发展的长效机制保持房地产市场调控政策连续性和稳定性分清中央和地方事权实行差别化调控要加快研究建立符合国情适应促进房地产市场平稳健康发展要坚持房子是用来住的不是用来炒的的定位综合运用金2016年12月市场规律的房地产平稳健康发展融土地财税投资立法等手段加快研究建立符合国情适应市场规律的基础性制度长效机制和长效机制既抑制房地产泡沫又防止出现大起大落要化解房地产库存通过加快农民工市民化推进以满足新市民要按照加快提高户籍人口城镇化率和深化住房制度改革的要求通过加快农民工市民化扩2015年12月为出发点的住房制度改革扩大大有效需求打通供需通道消化库存稳定房地产市场有效需求稳定房地产市场2014年12月未涉及房地产未涉及房地产资料来源新华网新华社央视网人民网中国经济网中国政府网共产党员网海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究房地产行业32会议主要精神解读如下21明确将支持住房改善放臵在扩大内需章节本次会议在支持内需方面明确提出以下内容多渠道增加城乡居民收入支持住房改善新能源汽车养老服务等消费会议明确将支持住房改善与扩大国内需求紧密挂钩同时排位放臵在新能源汽车养老服务等消费之前22防范化解风险确保房地产市场平稳发展本次在专门涉及房地产的相关内容主要放臵在有效防范化解重大经济金融风险章节主要内容包括1要确保房地产市场平稳发展被放臵第一位该表达与2021年提法因城施策促进房地产业良性循环和健康发展与2020年会议的促进房地产市场平稳健康发展提法基本一致本次会议将房地产问题主要放臵在有效防范化解重大经济金融风险章节体现对当前房地产稳定高度重视2解决供给侧问题成为第二位臵提法相关会议内容是扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并购有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况同时要坚决依法打击违法犯罪行为我们认为会议明确涉及企业融资企业风险化解对改善目前企业主体运营意义重大在中央经济工作会议中涉及到的具体细项工作我们认为在2023年都会有具体政策操作对应判断后阶段将出台更多稳定企业主体政策帮助企业有序降低债务和资金压力与此同时文件强调同时要坚决依法打击违法犯罪行为代表在各类资产处理过程中仍将基于法制化和市场化原则3支持市场需求放在第三位臵相关会议内容是要因城施策支持刚性和改善性住房需求解决好新市民青年人等住房问题探索长租房市场建设继2021年后本次会议再次对需求侧表态本次会议将2021年文件支持合理住房需求提法明确改为支持刚性和改善性住房需求我们认为新提法对市场传达的信息更为精准与此同时在解决问题形式上继续强调因城施策在供应方式上除销售市场外也强调长租房市场等其他供应体系建设4行业定位和发展模式放在第四和第五位臵相关会议内容是要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位推动房地产业向新发展模式平稳过渡会议继续重申要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位相关提法与此前一致但放臵位臵处于近4年来靠后我们认为将平稳过渡与新发展模式提法同时并列代表在后续在管理变革上会更注意节奏和方法会议中涉及地产内容的其他改变1长效机制提法本次会议仍未出现请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究房地产行业42019年会议的稳地价稳房价稳预期的长效管理调控机制在2020年会议中未出现在2021年和本次会议中也未出现考虑已经在强调新发展模式预计行业后续顶层架构仍会有更新值得关注2住房保障相关提法没有直接出现2021年提法为坚持租购并举加快发展长租房市场推进保障性住房建设2020年住房保障和住房体系相关提法为要高度重视保障性租赁住房建设加快完善长租房政策逐步使租购住房在享受公共服务上具有同等权利规范发展长租房市场土地供应要向租赁住房建设倾斜单列租赁住房用地计划探索利用集体建设用地和企事业单位自有闲臵土地建设租赁住房国有和民营企业都要发挥功能作用要降低租赁住房税费负担整顿租赁市场秩序规范市场行为对租金水平进行合理调控表2中央经济工作会议房地产主要提法分析出现次序方向主要变化2022年2021年2020年2019年2020年会议第一次提出解决好大城市住房突出问题住房问题关系民生福祉本次首要任务未出现未出现1未出现会议中没有涉及相关提法在扩大内需中本次会议强调支持住房改善位臵摆在新能源汽车养老服务之前本次会议放第一位提法要确保房地产市场平稳发展该表达与2021年提法因城施策促进房地产业良性循环和健康发展与2020年会议的促进房地产市场平稳健康行业目标1545发展的提法基本一致本次会议将房地产问题主要放臵在有效防范化解重大经济金融风险章节体现对当前房地产稳定高度重视本次会议放第二位提法扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并购有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况供给侧2未出现未出现未出现同时要坚决依法打击违法犯罪行为会议明确涉及企业融资企业风险化解对改方向善目前企业主体运营意义重大我们判断后阶段将出台更多稳定企业主体政策帮助企业有序降低债务和资金压力本次会议放第三位提法要因城施策支持刚性和改善性住房需求解决好新市民青年人等住房问题探索长租房市场建设继2021年后再次对需求侧表态相需求侧34未出现未出现比2021年文件将支持合理住房需求提法明确改为支持刚性和改善性住房需支持求同时在解决问题形式上继续强调因城施策在供应方式上除销售市场外也强调长租房市场等其他供应体系建设本次会议放第四位提法继续重申要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位行业定位4122相关提法与此前一致但放臵位臵处于近4年来靠后本次会议提法为推动房地产业向新发展模式平稳过渡2021年提法加强预期引发展模式5233导探索新的发展模式2020年提法为因地制宜多策并举2019年的全面落实因城施策我们认为强调平稳过渡提法代表在管理上要注意节奏和方法2021年提法为坚持租购并举加快发展长租房市场推进保障性住房建设2020年住房保障和住房体系相关提法为要高度重视保障性租赁住房建设加快完善长租房政策逐步使租购住房在享受公共服务上具有同等权利规范发展长租房市场土住房保障未出现351地供应要向租赁住房建设倾斜单列租赁住房用地计划探索利用集体建设用地和企事业单位自有闲臵土地建设租赁住房国有和民营企业都要发挥功能作用要降低租赁住房税费负担整顿租赁市场秩序规范市场行为对租金水平进行合理调控此外城市更新和老旧小区改造等提法本次并未再出现2019年会议的稳地价稳房价稳预期的长效管理调控机制在2020年和2021年长效机制未出现未出现未出现4会议中未出现在本次会议中也未有所涉及资料来源新华社央视网共产党员网海通证券研究所本章节相关会议内容还包括要防范化解金融风险压实各方责任防止形成区域性系统性金融风险加强党中央对金融工作集中统一领导要防范化解地方政府债务风险坚决遏制增量化解存量主要提法间接涉及部分地产业务主要反映在当前行业多主体出现债务违约政策要求落实责任方推动债务化解防止出现系统性金融风险请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究房地产行业53供需两侧稳定市场格局优化利好蓝筹31供需两侧逻辑回顾我们在2022年行业深度报告大并购稳需求优格局后阶段行业趋势推演中提出过后续供需两侧发力逻辑基于以上会议信息和目前市场基本面按照行业四象限分析方法市场已经进入双降区间即投资增速下行房价下行我们判断后阶段在政策组合中将采取1先强供给侧稳需求侧模式考虑供给侧改革的效果是低库存短期如果直接全面刺激需求侧会造成后期由于市场供应不足房价再次被动上涨因此我们判断市场需要先稳定市场主体保障行业产能与此同时因城施策方式推动市场销售保障企业经营性现金流保持正常水平行业总体债务保持优化风险事件进一步减小按照图1所示即先要实现2号箭头所指示路径保障企业投资端可以顺畅2后强供给侧强需求侧模式在第一阶段已经有所成效至少可以保障2023年市场不至于出现较大供给断档之后政策将开始尝试适度加大刺激需求侧推动经济活力其目的在于稳定经济保障合理住房需求同时也更有利于化解房地产市场前期债务问题按照图1所示即在实现2号箭头所指示路径后我们预期市场会按照1号箭头路径推动经济走向稳定图1政策有望引导行业缩表稳定供给侧政策有利保障地产投资和后续供应稳定推动收并购缩表出清后保增强区间稳定市场需求障供需稳定稳定区间供弱需强容易造供需两弱成涨价风险有利保障地产销售和价格稳定需求侧政策稳定区间增强区间资料来源海通证券研究所32供需两侧发力值得期待从目前市场发展趋势看行业监管态度已经从此前灰犀牛定位转变为软着陆政策目标调整后目前已经陆续出现三支箭金融十六条保函臵换预售监管等供给侧政策落地伴随政策的有序推动我们认为行业信心和市场主体的恢复将有利于推动市场进入强供给侧稳需求侧模式即当前市场进入上文政策第一阶段等待供给侧稳定后再逐步迈入强供给侧强需求侧模式本次会议中对供需两侧相关问题的表态也使得我们对行业2023年进入平稳健康充满信心请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究房地产行业6图2处理好房地产业的四大关系到建立多层次住房体系资料来源求是人民银行官网百度百科中国银行间市场交易商协会中国银行保险监督管理委员会海通证券研究所4投资建议本次会议对行业中长期进行明确部署尤其需求侧提法对稳定当前下行市场有明确意义我们重申2023年度投资策略报告格局改善空间打开观点认为市场稳增长的大环境没有改变优质公司相对其它房企的优势和价值将会越加突出建议关注1开发类A股-万科A保利发展招商蛇口金地集团建发股份华发股份首开股份H股-中国海外发展2商住类华润臵地龙湖集团新城控股3物业类万物云碧桂园服务华润万象生活中海物业保利物业招商积余越秀服务4文旅类-华侨城A5风险提示行业面临调控降价风险和基本面下行风险请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究房地产行业7附件1中央经济工作会议新闻稿资料来源中国政府网httpwwwgovcnxinwen2022-1216content5732408htm中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行中共中央总书记国家主席中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话李克强李强赵乐际王沪宁韩正蔡奇丁薛祥李希出席会议习近平在重要讲话中总结2022年经济工作分析当前经济形势部署2023年经济工作李克强对明年经济工作作了部署李强作总结讲话会议认为今年是党和国家历史上极为重要的一年我们胜利召开党的二十大描绘了全面建设社会主义现代化国家的宏伟蓝图面对风高浪急的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下全党全国各族人民迎难而上砥砺前行统筹国内国际两个大局统筹疫情防控和经济社会发展统筹发展和安全加大宏观调控力度应对超预期因素冲击发展质量稳步提升科技创新成果丰硕改革开放全面深化就业物价基本平稳粮食安全能源安全和人民生活得到有效保障保持了经济社会大局稳定成功举办北京冬奥会冬残奥会成绩殊为不易值得倍加珍惜会议指出当前我国经济恢复的基础尚不牢固需求收缩供给冲击预期转弱三重压力仍然较大外部环境动荡不安给我国经济带来的影响加深但要看到我国经济韧性强潜力大活力足各项政策效果持续显现明年经济运行有望总体回升要坚定做好经济工作的信心会议认为过去5年极不寻常极不平凡我们经受了世界变局加快演变新冠肺炎疫情冲击国内经济下行等多重考验有效守护了人民生命安全和身体健康我国经济大船乘风破浪向前新时代10年是我国经济社会发展取得历史性成就发生历史性变革转向高质量发展的10年我们历史性地解决了绝对贫困问题如期全面建成小康社会我国发展站在新的更高历史起点上会议指出做好经济工作必须坚持党的全面领导特别是党中央集中统一领导坚持发展是党执政兴国的第一要务发展必须是高质量发展完整准确全面贯彻新发展理念坚持稳中求进工作总基调坚持实事求是尊重规律系统观念底线思维把实践作为检验各项政策和工作成效的标准坚持和完善社会主义基本经济制度坚持社会主义市场经济改革方向坚持两个毫不动摇坚持推进高水平对外开放稳步扩大规则规制管理标准等制度型开放坚持推动经济发展在法治轨道上运行依法保护产权和知识产权恪守契约精神营造市场化法治化国际化一流营商环境会议强调做好明年经济工作要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导全面贯彻落实党的二十大精神扎实推进中国式现代化坚持稳中求进工作总基调完整准确全面贯彻新发展理念加快构建新发展格局着力推动高质量发展更好统筹疫情防控和经济社会发展更好统筹发展和安全全面深化改革开放大力提振市场信心把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来突出做好稳增长稳就业稳物价工作有效防范化解重大风险推动经济运行整体好转实现质的有效提升和量的合理增长为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步会议要求明年要坚持稳字当头稳中求进继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策加大宏观政策调控力度加强各类政策协调配合形成共促高质量发展合力积极的财政政策要加力提效保持必要的财政支出强度优化组合赤字专项债贴息等工具在有效支持高质量发展中保障财政可持续和地方政府债务风险可控要加大中央对地方的转移支付力度推动财力下沉做好基层三保工作稳健的货币政策要精准有力要保持流动性合理充裕保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配引导金融机构加大对小微企业科技创新绿色发展等领域支持力度保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定强化金融稳定保障体系产业政策要发展和安全并举优化产业政策实施方式狠抓传统产业改造升级和战略性新兴产业培育壮大着力补强产业链薄弱环节在落实碳达峰碳中和目标任务过程中锻造新的产业竞争优势推动科技产业金融良性循环科技政策要聚焦自立自强要有力统筹教育科技人才工作布局实施一批国家重大科技项目完善新型举国体制发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用突出企业科技创新主体地位提高人才自主培养质量和能力加快引进高端人才社会政策要兜牢民生底线落实落细就业优先政策把促进青年特别是高校毕业生就业工作摆在更加突出的位臵及时有效缓解结构性物价上涨给部分困难群众带来的影响加强新就业形态劳动者权益保障稳妥推进养老保险全国统筹推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局完善生育支持政策体系适时实施渐进式延迟法定退休年龄政策积极应对人口老龄化少子化请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究房地产行业8会议强调明年经济发展面临的困难挑战很多要坚持系统观念守正创新要更好统筹疫情防控和经济社会发展因时因势优化疫情防控措施认真落实新阶段疫情防控各项举措保障好群众的就医用药重点抓好老年人和患基础性疾病群体的防控着力保健康防重症要更好统筹经济质的有效提升和量的合理增长坚持以质取胜以量变的积累实现质变要更好统筹供给侧结构性改革和扩大内需通过高质量供给创造有效需求支持以多种方式和渠道扩大内需要更好统筹经济政策和其他政策增强全局观加强与宏观政策取向一致性评估要更好统筹国内循环和国际循环围绕构建新发展格局增强国内大循环内生动力和可靠性提升国际循环质量和水平要更好统筹当前和长远既要做好当前工作又要为今后发展做好衔接会议指出明年经济工作千头万绪要从战略全局出发从改善社会心理预期提振发展信心入手纲举目张做好工作一是着力扩大国内需求要把恢复和扩大消费摆在优先位臵增强消费能力改善消费条件创新消费场景多渠道增加城乡居民收入支持住房改善新能源汽车养老服务等消费要通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资加快实施十四五重大工程加强区域间基础设施联通政策性金融要加大对符合国家发展规划重大项目的融资支持鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设要继续发挥出口对经济的支撑作用积极扩大先进技术重要设备能源资源等产品进口二是加快建设现代化产业体系围绕制造业重点产业链找准关键核心技术和零部件薄弱环节集中优质资源合力攻关保证产业体系自主可控和安全可靠确保国民经济循环畅通加强重要能源矿产资源国内勘探开发和增储上产加快规划建设新型能源体系提升国家战略物资储备保障能力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动提升传统产业在全球产业分工中的地位和竞争力加快新能源人工智能生物制造绿色低碳量子计算等前沿技术研发和应用推广要大力发展数字经济提升常态化监管水平支持平台企业在引领发展创造就业国际竞争中大显身手抓住全球产业结构和布局调整过程中孕育的新机遇勇于开辟新领域制胜新赛道三是切实落实两个毫不动摇针对社会上对我们是否坚持两个毫不动摇的不正确议论必须亮明态度毫不含糊要深化国资国企改革提高国企核心竞争力坚持分类改革方向处理好国企经济责任和社会责任关系完善中国特色国有企业现代公司治理真正按市场化机制运营要从制度和法律上把对国企民企平等对待的要求落下来从政策和舆论上鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大依法保护民营企业产权和企业家权益各级领导干部要为民营企业解难题办实事构建亲清政商关系四是更大力度吸引和利用外资要推进高水平对外开放提升贸易投资合作质量和水平要扩大市场准入加大现代服务业领域开放力度要落实好外资企业国民待遇保障外资企业依法平等参与政府采购招投标标准制定加大知识产权和外商投资合法权益的保护力度要积极推动加入全面与进步跨太平洋伙伴关系协定和数字经济伙伴关系协定等高标准经贸协议主动对照相关规则规制管理标准深化国内相关领域改革要为外商来华从事贸易投资洽谈提供最大程度的便利推动外资标志性项目落地建设五是有效防范化解重大经济金融风险要确保房地产市场平稳发展扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并购有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况同时要坚决依法打击违法犯罪行为要因城施策支持刚性和改善性住房需求解决好新市民青年人等住房问题探索长租房市场建设要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位推动房地产业向新发展模式平稳过渡要防范化解金融风险压实各方责任防止形成区域性系统性金融风险加强党中央对金融工作集中统一领导要防范化解地方政府债务风险坚决遏制增量化解存量会议指出要全面推进乡村振兴坚决防止出现规模性返贫谋划新一轮全面深化改革推动共建一带一路高质量发展深入实施区域重大战略和区域协调发展战略要推动经济社会发展绿色转型协同推进降碳减污扩绿增长建设美丽中国会议强调对于我们这么大的经济体而言保持经济平稳运行至关重要要着力稳增长稳就业稳物价保持经济运行在合理区间注重围绕市场主体需求施策完善政策实施方式增强时效性和精准性要坚定不移深化改革更大激发市场活力和社会创造力尊重市场规律深化简政放权放管结合优化服务改革对各类所有制企业一视同仁要着力发展实体经济依靠创新培育壮大发展新动能推动传统产业改造升级支持战略性新兴产业和现代服务业发展促进大众创业万众创新纵深发展最大限度释放全社会的创新创造潜能要充分挖掘国内市场潜力提升内需对经济增长的拉动作用围绕经济发展和民生急需推动补短板重大项目建设着力消除制约居民消费的不利因素加强金融地方债务风险防控守住不发生系统性风险的底线要更大力度推动外贸稳规模优结构更大力度促进外资稳存量扩增量培育国际经贸合作新增长点要强化基本公共服务兜牢基本民生底线支持引导社会力量增加多元供给持续增进民生福祉会议要求要准确把握明年经济工作部署要求敢担当善作为察实情创造性抓好贯彻落实努力实现明年经济发展请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究房地产行业9主要预期目标以新气象新作为推动高质量发展取得新成效要坚定不移深化改革扩大开放不断增强经济社会发展的动力和活力要稳妥处臵化解重大风险隐患维护经济金融和社会大局稳定要按照党中央部署优化调整疫情防控政策加强统筹衔接有序组织实施顺利渡过流行期确保平稳转段和社会秩序稳定要做好岁末年初各项工作强化市场保供稳价加强煤电油气运调节确保群众温暖安全过冬保障好因疫因灾遇困群众和老弱病残等特殊群体的基本生活强化安全生产整治坚决防范和遏制重特大事故发生会议强调各地区各部门和各级领导干部要把思想和行动统一到党的二十大精神和党中央关于经济工作的决策部署上来要坚持把高质量发展作为全面建设社会主义现代化国家的首要任务完善党中央重大决策部署落实机制以奋发有为的精神状态和时时放心不下的责任意识做好经济工作新班子要有新气象新作为加强学习成为行家里手内行领导要坚持真抓实干求真务实反对形式主义官僚主义科学精准问责为担当者担当会议号召全党要紧密团结在以习近平同志为核心的党中央周围增强四个意识坚定四个自信做到两个维护勠力同心勇毅前行努力完成经济社会发展目标任务为全面建设社会主义现代化国家全面推进中华民族伟大复兴作出新贡献党和国家有关领导同志出席会议各省自治区直辖市和计划单列市新疆生产建设兵团党政主要负责同志中央和国家机关有关部门有关人民团体中央管理的部分金融机构和企业中央军委机关各部门主要负责同志等参加会议请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究房地产行业10信息披露分析师声明Table涂力磊Analyst房地产行业s本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明分析师负责的股票研究范围TableStock重点研究上市公司s光大嘉宝华侨城A中国国贸新湖中宝碧桂园华润臵地保利物业碧桂园服务天健集团金科股份建发股份卓越商企服务融创服务万物云保利发展旭辉控股集团锦和商管华发股份金地集团龙湖集团中国海外发展招商蛇口东方雨虹美的臵业远洋服务越秀服务首开股份陆家嘴万科A绿城中国投资评级说明1投资评级的比较和评级标准类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表现优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10以上为比较标准报告发布日后6个月内股票投资评中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10与10之间的公司股价或行业指数的涨跌幅级弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10及以下相对同期市场基准指数的涨跌幅无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上股市场以海通综指为基准香港市A行业投资评场以恒生指数为基准美国市场以标中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间级普或纳斯达克综合指数为基准500弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明