事件点评：12月15日，云南省发改委发布《云南省燃煤发电市场化改革实施方案（试行）》。文件指出，设立燃煤发电调节容量市场。按照各类电源、用户对调节能力和系统容量的不同需求差异化分摊调节容量成本，逐步建立与系统负荷曲线一致性相挂钩的调节容量市场交易机制。
　　行情回顾：本周，公用事业板块指数下跌1.64%，跑输沪深300指数0.54%。环保板块指数下跌1.95%，跑输沪深300指数0.84%。公用事业细分子行业中，水电跌幅较小。环保细分子行业中，水务跌幅较小。
　　行业信息：中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行。会议指出，加强重要能源、矿产资源国内勘探开发和增储上产，加快规划建设新型能源体系，提升国家战略物资储备保障能力。提升传统产业在全球产业分工中的地位和竞争力，加快新能源、人工智能、生物制造、绿色低碳、量子计算等前沿技术研发和应用推广。
　　投资建议：
　　公用电力：国内疫情防控策略改善，疫情对经济增长的扰动趋弱，而随着稳经济一揽子措施逐步落地，国内经济动能恢复，电力需求有望回升，全社会用电量有望呈现环比改善态势。从发电量情况来看，为保障电力能源供应，预计火电、核电出力将环比提高，而风光、水电等出力将维持高位水平。装机数据来看，风光新能源新增装机规模居前，尤其是光伏装机增幅较大，未来风光新能源业绩有望持续快速增长。建议关注：1）火电预计有望迎来盈利拐点，建议关注火电龙头且加快推进新能源转型的华电国际和火电盈利修复确定性高以及风光新能源转型加速的国电电力；2）核电运营商有望迎来量价齐升，建议关注核电、风光新能源双轮驱动的中国核电；3）海上风电装机规模快速增长，且施工费用下降及海上风电机组大型化趋势推进，海上风电运营商迎来发展机遇，建议关注三峡能源、福能股份。4）能源局发文探索建立市场化容量补偿机制，推动储能等参与电力现货交易，发电机组正常收益得到保障的同时，运营能力强的发电企业有望脱颖而出。同时，区域及全国电力市场的建设有望使得发电成本较低的地区通过省间交易获利。虚拟电厂建议关注安科瑞、苏文电能、恒实科技。电力运营商建议关注内蒙华电、晋控电力、建投能源。
　　环保：废弃物资源化带来市场新机会，建议关注稀土回收产能倍增的华宏科技，有机糟渣资源化快速放量的路德环境。2022年以来火电投资明显提速，火电灵活性改造业务、火电环保配套业务和锅炉等装备有望放量，建议关注青达环保、华光环能。
　　新型电力系统：2022H2独立储能项目进入实质化进展的节奏明显加快，多个大型独立储能项目开标。相较于新能源配储，独立储能对部件、系统集成要求更高，重点推荐通过收购进入新能源电站及储能领域、具备储能核心部件自主技术能力的同力日升，建议关注天能股份、金盘科技。独立储能亦将带来温控标准提升，重点推荐工业温控专家、掌握液冷技术的申菱环境。
　　风险提示：项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

研究报告全文：云南建立煤电调节容量市场水火风光协同发展环保及公用事业证券研究报告行业周报2022年12月18日评级增持维持重点公司基本状况TableFinance分析师汪磊EPSPE简称股价评级执业证书编号S074052107000221A22E23E24E21A22E23E24EPEG苏文电能5017215278383513233818051310978040买入电话021-20315185申菱环境34020581021482145819333522991590098买入Emailwanglei01rqlzqcomcn芯能科技12510220440590825686284321201526039买入研究助理陈若西安科瑞30160790901321803808335122851676172买入路德环境30130820761472123684396420501421236买入Emailchenrx03ztscomcn华能国际712-065-018045086-1089-39561582828018买入中闽能源54503404205906815801300931804017买入中国核电619043058061066145210671015938032买入福能股份10650651271391581641839766674032买入国电电力410-010034042051-39631206976804025买入同力日升40710851181972714809345020661502154买入基本状况TaleProfit华能水电6640320370410462047179516201443285买入上市公司数191三峡能源5640200310360412861181915671376039买入行业总市值亿元32161华光环能90208008511613611271061778663050买入行业流通市值亿元12029备注股价取自2022年12月16日数据3118112184232822784169513561106079行业TableQuotePic-市场走势对比投资要点TableSummary事件点评12月15日云南省发改委发布云南省燃煤发电市场化改革实施方案试行文件指出设立燃煤发电调节容量市场按照各类电源用户对调节能力和系统容量的不同需求差异化分摊调节容量成本逐步建立与系统负荷曲线一致性相挂钩的调节容量市场交易机制行情回顾本周公用事业板块指数下跌164跑输沪深300指数054环保板块指数下跌195跑输沪深300指数084公用事业细分子行业中水电跌幅较小环保细分子行业中水务跌幅较小行业信息中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行会议指出加强重要能源矿产资源国内勘探开发和增储上产加快规划建设新型能源体系提升国家战略相关报告物资储备保障能力提升传统产业在全球产业分工中的地位和竞争力加快新能源人工智能生物制造绿色低碳量子计算等前沿技术研发和应用推广投资建议公用电力国内疫情防控策略改善疫情对经济增长的扰动趋弱而随着稳经济一揽子措施逐步落地国内经济动能恢复电力需求有望回升全社会用电量有望呈现环比改善态势从发电量情况来看为保障电力能源供应预计火电核电出力将环比提高而风光水电等出力将维持高位水平装机数据来看风光新能源新增装机规模居前尤其是光伏装机增幅较大未来风光新能源业绩有望持续快速增长建议关注1火电预计有望迎来盈利拐点建议关注火电龙头且加快推进新能源转型的华电国际和火电盈利修复确定性高以及风光新能源转型加速的国电电力2核电运营商有望迎来量价齐升建议关注核电风光新能源双轮驱动的中国核电3海上风电装机规模快速增长且施工费用下降及海上风电机组大型化趋势推进海上风电运营商迎来发展机遇建议关注三峡能源福能股份4能源局发文探索建立市场化容量补偿机制推动储能等参与电力现货交易发电机组正常收益得到保障的同时运营能力强的发电企业有望脱颖而出同时区域及全国电力市场的建设有望使得发电成本较低的地区通过省间交易获利虚拟电厂建议关注安科瑞苏文电能恒实科技电力运营商建议关注内蒙华电晋控电力建投能源环保废弃物资源化带来市场新机会建议关注稀土回收产能倍增的华宏科技有机糟渣资源化快速放量的路德环境2022年以来火电投资明显提速火电灵活性改造业务火电环保配套业务和锅炉等装备有望放量建议关注青达环保华光环能请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报新型电力系统2022H2独立储能项目进入实质化进展的节奏明显加快多个大型独立储能项目开标相较于新能源配储独立储能对部件系统集成要求更高重点推荐通过收购进入新能源电站及储能领域具备储能核心部件自主技术能力的同力日升建议关注天能股份金盘科技独立储能亦将带来温控标准提升重点推荐工业温控专家掌握液冷技术的申菱环境风险提示项目推进不及预期政策执行不及预期市场竞争加剧研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报内容目录1事件点评云南建立燃煤发电调节容量市场-5-2行情回顾-6-3上市公司动态-9-4行业动态-11-5碳中和动态跟踪-12-51国内碳市场行情-12-52国际碳市场行情-14-6投资组合及建议-15-风险提示-16--3-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表目录图表1各行业周涨跌幅情况-6-图表2环保行业细分板块周涨跌幅情况-6-图表3公用行业细分板块周涨跌幅情况-6-图表4环保行业周涨幅前五个股-7-图表5环保行业周跌幅前五个股-7-图表6公用行业周涨幅前五个股-7-图表7公用行业周跌幅前五个股-7-图表816年以来公用事业申万PETTM走势-7-图表916年以来公用事业申万PBLF走势-7-图表10动力煤期货结算价格元吨-8-图表11环渤海动力煤价格指数Q5500K元吨-8-图表12秦皇岛煤炭库存万吨-8-图表13沿海六港口炼焦煤库存合计万吨-8-图表14中国LNG出厂价格指数元吨-8-图表15中国LNG到岸价美元百万英热-8-图表16多晶硅现货均价元千克-9-图表17硅片现货均价元片-9-图表18PERC电池片现货均价元瓦-9-图表19组件现货均价元瓦-9-图表20中标签约和对外投资-9-图表21股东增减持和股份质押-11-图表22本周全国碳交易市场成交情况-13-图表23上周国内碳交易市场成交量情况-13-图表24上周国内碳交易市场情况-14-图表25上周国内碳交易市场CCER成交量情况-14-图表26上周欧盟EUA现货和期货成交情况-14-图表27欧盟排放配额EUA期货结算价走势-15--4-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报1事件点评云南建立燃煤发电调节容量市场12月15日云南省发改委发布云南省燃煤发电市场化改革实施方案试行文件指出设立燃煤发电调节容量市场按照各类电源用户对调节能力和系统容量的不同需求差异化分摊调节容量成本逐步建立与系统负荷曲线一致性相挂钩的调节容量市场交易机制规定调节容量价格区间火电利润有望增厚文件规定试行期按烟煤无烟煤额定装机容量的40参与调节容量市场交易燃煤发电调节容量价格由买卖双方在220元千瓦年上下浮动30区间范围内自主协商形成因此调节容量价格范围为154-286元千瓦年对100万千瓦燃煤机组而言单年可获得的调节容量收入为6160-11440万元值得注意的是相较于部分其他省份实行的调峰容量市场云南燃煤发电调节容量市场无需机组具备深度调峰能力最小出力能够下降到额定功率50以下而只需要机组最大发电能力和最小发电能力之差达到额定功率的40因此绝大多数机组无需进行额外改造获得的调节容量收入基本为纯利润先期鼓励新能源向火电购买服务实质是配储转向火电文件指出先期鼓励未自建新型储能设施或未购买共享储能服务达到装机规模10的风电和光伏企业含已建成项目向省内燃煤发电企业购买系统调节服务未自建购买储能且未购买燃煤调节服务的新能源项目上网电价按清洁能源市场交易均价的90结算当前云南尚未出台统一的强制配储政策公开的招投标及备案项目中罕有云南储能的身影本次文件实际明确了风光项目配置10灵活性资源的规定参考其他省份河南广西等租赁储能约200元千瓦时年的指导价对新能源企业而言向煤电企业购买10调节能力相较租赁102h储能价格要低近半煤电有望成为新能源配置灵活性资源的第一选择可再生能源占比极高下煤电容量机制是必然选择2021年云南水风光发电量占比分别为7916710合计达到868火电发电量占比仅132十四五以来云南又针对风电光伏的发展制定了较高目标2022年4月云南省能源局关于加快推进十四五规划新能源项目配套接网工程有关工作的通知提出2022-2024年每年开工20GW新能源项目确保未来三年新增50GW新能源项目全额消纳云南省十四五规划新能源项目清单中2021-2024规划新能源项目合计则达到73GW新能源的大发展将进一步挤压火电的发电空间调节容量市场的建立将在保障电力系统安全稳定运行的同时保障火电合理收益调动火电投资积极性-5-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报2行情回顾本周公用事业板块指数下跌164跑输沪深300指数054环保板块指数下跌195跑输沪深300指数084图表1各行业周涨跌幅情况来源Wind中泰证券研究所环保行业细分子行业中水务监测检测园林大气治理节能与能源清洁利用固废处理本周涨跌幅分别为-176-207-297-298-329-351公用行业细分子行业中水电火电清洁能源发电燃气地方电网本周涨跌幅分别为-065-122-122-277-299图表2环保行业细分板块周涨跌幅情况图表3公用行业细分板块周涨跌幅情况来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所环保行业个股表现本周环保行业涨幅前五的个股为雪迪龙鹏鹞环保皖仪科技圣元环保上海洗霸跌幅前五的个股为金圆股份聆达股份德创环保宝馨科技双良节能公用行业个股表现本周公用行业涨幅前五的个股为乐山电力黔源电力赣能股份新天然气华能国际跌幅前五的个股为深南电A桂冠电力太阳能通宝能源国网信通-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表4环保行业周涨幅前五个股图表5环保行业周跌幅前五个股来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表6公用行业周涨幅前五个股图表7公用行业周跌幅前五个股来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所行业估值下降截至2022年12月16日公用事业申万PETTM为2449倍PBLF为160图表816年以来公用事业申万PETTM走势图表916年以来公用事业申万PBLF走势来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所动力煤价格上升库存降低2022年12月16日动力煤期货结算价为10228元吨周环比变化为34612月14日环渤海动力煤价格指数Q5500K为734元吨周环比未发生变化库存方面2022年12月16日秦皇岛煤炭库存为575万吨周环比未发生变化沿海六港口炼焦煤库存合计为1019万吨周环比变化为-869-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表10动力煤期货结算价格元吨图表11环渤海动力煤价格指数Q5500K元吨来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表12秦皇岛煤炭库存万吨图表13沿海六港口炼焦煤库存合计万吨来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所LNG出厂价格上涨2022年12月15日国内LNG出厂价格指数为7804元吨周环比变化为91312月15日中国LNG到岸价为3822美元百万英热周环比变化为-528图表14中国LNG出厂价格指数元吨图表15中国LNG到岸价美元百万英热来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所光伏上游价格下降根据InfoLink数据截至2022年12月14日多晶硅致密料现货均价为277元千克周环比变化为-382单晶硅片--8-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报166单晶硅片-182单晶硅片-210现货均价分别为560615810元片周环比变化为-635-1151-1060单晶电池片-166单晶电池片-182单晶电池片-210现货均价分别为120123122元瓦周环比变化为-840-611-758单晶组件-182单晶组件-210现货均价分别为193193元瓦周环比变化为-153-153图表16多晶硅现货均价元千克图表17硅片现货均价元片来源PVInfoLink中泰证券研究所来源PVInfoLink中泰证券研究所图表18PERC电池片现货均价元瓦图表19组件现货均价元瓦来源PVInfoLink中泰证券研究所来源PVInfoLink中泰证券研究所3上市公司动态图表20中标签约和对外投资公司代码公司名称公告时间公告名称公告内容杭州热电集团股份有限公司为了稳定煤炭供应渠道关于拟签订煤炭购销合保证安全生产公司拟与伊泰能源上海有限公司签订605011SH杭州热电20221212同的公告2023年-2025年三年期煤炭购销合同年预计采购量20020万吨公司控股子公司绿能电力拟与浙江浙能能源服务有限公关于控股子公司对外投司安徽吉电新能源有限公司共同设立浙能吉电新能源600032SH浙江新能20221214资设立公司暨关联交易有限公司暂定名其中绿能电力以现金方式认缴出的公告资人民币44亿元占股55创元科技股份有限公司参股公司苏州创元集团财务有限公司的全体股东苏州创元投资发展集团有限公司创元科技向苏州创元集本公司苏州创元产业投资有限公司按照其各自持有的000551SZ创元科技20221214团财务有限公司增资股权比例向苏州创元集团财务有限公司增资15亿元1500万元其中本公司增资1500万元占注册资本的10本次增资完成后财务公司的注册资本由6亿元增至75亿元-9-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报公司拟与金海环保新海发电合资成立金云新能并以其作为项目实施主体开发建设连云港云台120MW渔关于对外投资成立江苏光互补发电项目合资公司注册资本为人民币10000新能金云新能源开发有603963SH江苏新能20221215万元其中公司出资5100万元占注册资本的限公司暨关联交易的公51根据可行性研究报告该项目规划装机容量告120MW年平均利用小时数1252小时预计工程动态总投资495亿元总投资中含配套储能投资公司拥有全资及控股生物质发电企业四家四个项目装机容量合计115万千瓦结合上述行业现状及各项目实际公司拟不再对生物质板块新增投资对于现有的四个生物质项目公司拟订了以下工作方案1盐城关于生物质项目停运转生物质和如东生物质项目在国家现有电价政策或其他补603963SH江苏新能20221215型有关事宜的公告贴政策没有实质性变化之前不再生产2淮安生物质和泗阳生物质项目合理利用小时数剩余不多目前两地均已在建或拟建替代供热项目公司将根据淮安生物质泗阳生物质项目实际情况择机停运公司控股子公司无锡国联华光电站工程有限公司的下属子公司华光环保能源西安设计研究院有限公司与孝关于子公司签署光伏电昌县金博太阳能电力有限公司签署了孝昌金博小河600475SH华光环能20221215站工程总承包合同的公二期70MW农光互补光优电站项目EPC总承包合告同合同总价为29820000000元工期总日历天数为212天公司控股子公司华昕设计集团有限公司收到中标通知书确定华昕设计中标华士镇中心污水处理厂及污600475SH华光环能20221215关于子公司中标的公告水治理设施提升工程项目一期二阶段及二期EPC项目中标金额374亿元公司第八届董事会审议通过了关于投资宿州市芦岭地表水厂一期工程PPP项目的议案同意公司以BOT方式投资宿州市芦岭地表水厂一期工程PPP项目设计总规模20万吨日特许经营期30年含建设600008SH首创环保20221215对外投资公告期项目总投资98700496万元公司与政府方出资代表宿州供水服务有限公司合资成立项目公司注册资本20500万元其中公司出资17425万元持股比例85公司所属丰城电厂三期扩建项目建设2100万千瓦超关于丰电三期项目进展超临界二次中间再热凝汽式燃煤发电机组丰电三000899SZ赣能股份20221216情况的公告期项目8号机组于12月16日顺利通过168小时满负荷试运行正式移交商业运行公司于2022年12月16日与仁怀综合执法局签订了仁怀市乡镇管道燃气特许经营协议特许经营权有关于签订管道燃气特许效期为30年特许经营权行使地域范围仁怀市合马600903SH贵州燃气20221216经营协议的公告镇美酒河镇大坝镇火石镇三合镇行政区域范围内的管道供气业务本协议的签订将扩大公司的经营区域和经营规模公司全资子公司浙江旺能城矿科技有限公司与宁波能源集团股份有限公司全资子公司宁波朗辰新能源有限公司关于全资子公司签署战签署了废旧储能蓄电池回收利用框架协议双方就002034SZ旺能环境20221216略合作框架协议的公告废旧储能蓄电池回收资源化利用和企业生产用电购买的合作关系达成共识双方自愿结成战略合作伙伴并一致同意就前述领域开展长期合作来源公司公告中泰证券研究所-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表21股东增减持和股份质押公司代码公司名称公告时间公告名称公告内容关于控股股东部分股份公司控股股东上海百川畅银实业有限公司质押公司股份300614SZ百川畅银20221213质押的公告1200万股占总股本748用于自身生产经营自2022年8月25日至2022年12月9日收盘冰轮环境通过上海证券交易所交易系统以大宗交易方式减持关于持股5以上股东累青达环保股份3370700股占青达环保股份总额的688501SH青达环保20221213计减持股份达到5的提356自2022年8月9日至2022年12月9日收盘示性公告以转融通出借方式出借青达环保1886700股占青达环保股份总额的199关于公司股东部分股份公司持股5以上股东新奥控股质押公司股份3910万股600803SH新奥股份20221213质押的公告占总股本126用于补充流动资金公司股东道博嘉美有限公司在2022年11月21日至关于持股5以上股东减2022年12月13日期间通过二级市场以集中竞价交300779SZ惠城环保20221214持股份比例超过1的公易大宗交易方式累计减持公司股份115万股持有公告司股份比例从831减少至716减持股份总数占公司股份总数的115公司于2022年12月15日分别收到公司控股股东浙江关于控股股东减持公司睿洋科技有限公司和浙江普渡科技有限公司出具的股份累计超过1及控股300203SZ聚光科技20221215股份减持暨减持计划实施进展的告知函控股股东股东之一减持计划实施普渡科技睿洋科技累计减持公司股份104超过进展公告1截至2022年12月15日华兴创投华兴新兴减持计关于控股股东的一致行划时间区间已届满在本次减持计划实施期间华兴创600613SH中闽能源20221215动人减持股份结果公告投和华兴新兴合计减持公司股份12460900股占公司总股本的066来源公司公告中泰证券研究所4行业动态中央经济工作会议加快规划建设新型能源体系提升国家战略物资储备保障能力中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行会议指出加强重要能源矿产资源国内勘探开发和增储上产加快规划建设新型能源体系提升国家战略物资储备保障能力提升传统产业在全球产业分工中的地位和竞争力加快新能源人工智能生物制造绿色低碳量子计算等前沿技术研发和应用推广信息来源新华社国家发改委以沙漠戈壁荒漠地区为重点规划建设大型风电光伏基地项目12月9日国家发改委发布深入学习贯彻党的二十大精神以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴指出推动煤炭清洁高效利用加快规划建设新型能源体系以沙漠戈壁荒漠地区为重点规划建设大型风电光伏基地项目信息来源国家发改委宁夏自治区人民政府办公厅发布关于印发宁夏回族自治区能源发展十四五规划的通知通知中提到加快发展太阳能发电重点在沙坡头区红寺堡区宁东能源化工基地中宁县盐池县灵武市利通区同心县青铜峡市等地建设一批百万千瓦级光伏基地开展整县市区屋顶分布式光伏-11-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报开发试点创新实施光伏农业工业商业校园社区交通等分布式光伏工程适时开展太阳能热发电试点十四五期间光伏发电成为全区电力增量主体装机规模实现翻番到2025年达到3250万千瓦以上信息来源北极星电力网山西省能源局印发山西省2022年竞争性配置风电光伏发电项目评审结果的公示清单共包含98个项目总规模合计超1046GW其中有9个光伏储能一体化项目包括国家能源集团的国华投资山阴县100MW采煤沉陷区生态综合治理光伏储氢基地项目龙源郊区10万千瓦林农光储一体化项目神华广通明锦吕梁柳林100MW农牧光储复合发电项目大唐集团的大唐繁峙砂河100MW光储一体化发电项目大唐矿区10万千瓦光储一体化项目大唐太谷范村岳家庄300MW光储一体化发电项目大唐榆次长凝300MW光储一体化发电项目华能左权风光水火储氢多能互补一体化综合能源基地一期光伏项目国家电投的临汾市隰县150MW风光储一体化项目信息来源北极星电力网河南第二批独立储能示范项目遴选优先采用全钒液流钠离子压缩空气储能技术根据通知本次项目申报项目容量不低于100MWh原则上2023年1月开工建设采用磷酸铁锂技术路线的项目原则上在2023年6月月底前建成投产已签订风光容量租赁协议与协议中风光项目原则上属于同一省辖市技术示范性强优先采用全钒液流钠离子等新型技术的电化学储能项目和压缩空气等物理储能项目信息来源储能与电力市场福建将配储纳入海上风电竞配鼓励各类已建在建风电项目参照新建项目配储12月15日福建省发改委发布关于加快推动锂电新能源新材料产业高质量发展的实施意见根据实施意见推进新能源项目落实储能配套将配置储能要求纳入海上风电竞争性配置和集中式光伏试点申报内容探索推动新建的可再生能源发电项目与储能设施同步建成同步并网鼓励各类已建在建的风电和集中式光伏项目参照新建项目配建储能设施对配建情况较好的企业电网企业优先保障所属项目送出工程建设和并网接入信息来源风芒能源国务院发布十四五现代物流发展规划文件指出加强货运车辆适用的充电桩加氢站及内河船舶适用的岸电设施液化天然气LNG加注站等配套布局建设加快新能源符合国六排放标准等货运车辆在现代物流特别是城市配送领域应用促进新能源叉车在仓储领域应用信息来源北极星电力网5碳中和动态跟踪51国内碳市场行情12月12日-12月16日期间全国碳市场碳排放配额CEA总成交量25494万吨总成交额144亿元挂牌协议交易周成交量2909万-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报吨周成交额163243万元最高成交价5700元吨最低成交价5400元吨本周五收盘价为5700元吨较上周五下跌005截至本周全国碳市场碳排放配额CEA累计成交量207亿吨累计成交额9202亿元上周国内碳市场活跃度有所下降12月5日-12月9日期间共成交配额16074万吨较上上周下跌3995总成交金额为826652万元较上上周下跌5586仅湖北福建成交额上升CCER成交量较小CCER方面本周无新增审定项目项目备案和减排量备案截止到2022年12月11日累计公示CCER审定项目2871个已获批备案项目总数达到1315个已签发项目总数为391个签发CCER量约7700万吨图表22本周全国碳交易市场成交情况来源上海环境能源交易所中泰证券研究所图表23上周国内碳交易市场成交量情况来源广州碳排放权交易所中泰证券研究所-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表24上周国内碳交易市场情况广东深圳天津北京上海湖北重庆福建成交量万吨409928900074734083380001001成交量周度变化-7345-7027--8778-2089225878-10452总成交额万元32243716850000719450233401597000032402总成交额周度变化-7426-7203--8597-2438207092-12889成交均价元吨780556483656135445718472230973241成交均价周度变化-228-287000268-441-7940002845累计成交量亿吨213069030052050110035019累计成交金额亿元55501616734255312802597749370来源广州碳排放权交易所中泰证券研究所图表25上周国内碳交易市场CCER成交量情况来源广州碳排放权交易所中泰证券研究所52国际碳市场行情ICEEUA现货期货成交量上升收盘价全线上涨EEXEUAICEEUA现货成交量分别为980万吨-1967266670万吨6544EEXEUAICEEUA期货成交量分别为10770万吨-28915700万吨1851EEXEUAICEEUA现货收盘价分别为87760218776021欧元吨EEXEUAICEEUA期货收盘价分别为87840198784019欧元吨图表26上周欧盟EUA现货和期货成交情况来源广州碳排放权交易所中泰证券研究所-14-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表27欧盟排放配额EUA期货结算价走势来源Wind中泰证券研究所6投资组合及建议公用电力国内疫情防控策略改善疫情对经济增长的扰动趋弱而随着稳经济一揽子措施逐步落地国内经济动能恢复电力需求有望回升全社会用电量有望呈现环比改善态势从发电量情况来看为保障电力能源供应预计火电核电出力将环比提高而风光水电等出力将维持高位水平装机数据来看风光新能源新增装机规模居前尤其是光伏装机增幅较大未来风光新能源业绩有望持续快速增长建议关注1火电预计有望迎来盈利拐点建议关注火电龙头且加快推进新能源转型的华电国际和火电盈利修复确定性高以及风光新能源转型加速的国电电力2核电运营商有望迎来量价齐升建议关注核电风光新能源双轮驱动的中国核电3海上风电装机规模快速增长且施工费用下降及海上风电机组大型化趋势推进海上风电运营商迎来发展机遇建议关注三峡能源福能股份4能源局发文探索建立市场化容量补偿机制推动储能等参与电力现货交易发电机组正常收益得到保障的同时运营能力强的发电企业有望脱颖而出同时区域及全国电力市场的建设有望使得发电成本较低的地区通过省间交易获利虚拟电厂建议关注安科瑞苏文电能恒实科技电力运营商建议关注内蒙华电晋控电力建投能源环保废弃物资源化带来市场新机会建议关注稀土回收产能倍增的华宏科技有机糟渣资源化快速放量的路德环境2022年以来火电投资明显提速火电灵活性改造业务火电环保配套业务和锅炉等装备有望放量建议关注青达环保华光环能新型电力系统2022H2独立储能项目进入实质化进展的节奏明显加快多个大型独立储能项目开标相较于新能源配储独立储能对部件系统集成要求更高重点推荐通过收购进入新能源电站及储能领域具备储能核心部件自主技术能力的同力日升建议关注天能股份金盘科技独立储能亦将带来温控标准提升重点推荐工业温控专家掌握液冷技术的申菱环境-15-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报风险提示政策执行不及预期政策落地执行对环保公用行业中的企业业绩有重大影响若政策推进不及预期可能会对行业内上市公司业绩带来不利影响进而影响公司的市场表现项目推进不及预期项目执行进度对行业内企业的营业收入确定影响重大若项目推进不及预期将会使得企业业绩增长不及预期对企业市场表现带来不利影响市场竞争加剧若未来市场竞争激烈程度不断增加将会影响企业的业绩增长同时对企业盈利能力带来不利影响研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险报告中公开资料均是基于过往历史情况梳理可能存在信息滞后或更新不及时的状况难以有效反映当前行业或公司的基本面状况-16-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报投资评级说明评级说明买入预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在15以上增持预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级持有预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在-105之间减持预期未来612个月内相对同期基准指数跌幅在10以上增持预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在10以上行业评级中性预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在-1010之间减持预期未来612个月内对同期基准指数跌幅在10以上备注评级标准为报告发布日后的612个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准另有说明的除外重要声明中泰证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断可能会随时调整本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议市场有风险投资需谨慎在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者应注意在法律允许的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息本报告版权归中泰证券股份有限公司所有事先未经本公司书面授权任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的翻版发布复制转载刊登篡改且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改-17-请务必阅读正文之后的重要声明部分