云南省发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见》，加快推进双碳目标任务
　　根据云南省政府官网消息，中共云南省委发布了云南省人民政府《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见》（以下简称：《实施意见》）。《实施意见》提出，1）：到2025年，初步形成和建立绿色低碳循环发展的经济体系及清洁低碳安全高效的能源体系。为实现双碳目标奠定坚实基础。2）：到2030年，经济社会发展全面绿色低碳转型及绿色能源强省建设取得显著成效。力争与全国同步实现碳达峰。3）：到2060年，绿色低碳循环发展的经济体系和清洁低碳安全高效的能源体系全面建立。碳中和目标顺利实现，生态文明建设取得丰硕成果。此外，《实施意见》还提出8方面27项任务目标。一是全面构建绿色低碳现代化产业体系；二是加快构建清洁低碳安全高效能源体系；三是推动形成绿色低碳交通运输方式；四是系统提升城乡建设绿色发展质量；五是持续加强绿色低碳科技攻关和应用；六是着力促进生态系统扩绿提质增汇；七是提高绿色低碳发展水平；八是切实加强组织实施。在我国大力推进双碳任务的大背景下，在节能减碳领域掌握核心技术的企业有望从中受益。
　　1-11月光伏、风力发电维持较快增长，绿色能源低碳转型成效显著
　　近日，国家能源局发布1-11月份全国电力工业统计数据，数据显示截至11月底，全国累计发电装机容量约25.1亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长15.1%，累计新增35096万千瓦；光伏发电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长29.4%，累计新增37202万千瓦，光伏、风力发电维持较快增长。1-11月份，全国发电设备累计平均利用3375小时，同比减少114小时。其中，火电3978小时，同比减少47小时；核电6900小时，同比减少202小时；风电2008小时，同比减少24小时。1-11月，我国风力及光伏发电装机容量分别同比增长15.1%和29.4%，维持了高增长态势，展现了国家全面推进绿色能源低碳转型的显著成效。后续在“双碳”目标的推动下，可再生能源发电将持续受益，特别是在硅料、组件等价格进入下行通道的背景下，光伏电站装机需求有望回升，规模将加速增加。
　　1-11月全国全社会用电量同比增长3.5%，第一产业增长较快
　　根据国家能源局近日披露数据，11月份，全社会用电量6828亿千瓦时，同比增长0.4%。分产业看，第一产业用电量88亿千瓦时，同比增长9.4%；第二产业用电量4789亿千瓦时，同比下降1.0%；第三产业用电量1097亿千瓦时，同比增长3.5%；城乡居民生活用电量854亿千瓦时，同比增长4.2%。11月，第一产业用电量有较快增长，同比增长超9%；受11月冬季气温逐渐下降影响，供暖需求逐渐提高，用电需求不断释放，城乡居民生活用电量同比上升4.2%；第三产业用电量呈稳定微增状态，同比增长3.5%，而第二产业用电量呈稳定微降状态。1~11月，全社会用电量累计78588亿千瓦时，同比增长3.5%。分产业看，第一产业用电量1051亿千瓦时，同比增长9.7%；第二产业用电量51860亿千瓦时，同比增长1.5%；第三产业用电量13576亿千瓦时，同比增长4.1%；城乡居民生活用电量12101亿千瓦时，同比增长12.0%。1-11月，第一产业受疫情影响较小，呈现较快增长，用电量同比上升超9.5%，而第二产业受疫情反复影响较为明显，增速相较于第一产业略有逊色，用电量同比上涨仅1.5%，第三产业从疫情影响中稍有恢复，用电量同比增长4.1%。全社会电力消费水平稳步提升，随着冬季低温天气到来，用电量有望继续增长。
　　下游需求持续性不足，动力煤价格或将震荡调整
　　本周，国内动力煤主产地方面，由于疫情管控逐渐宽松，矿区进出受限情况有所缓解，运输周转效率逐渐回升，利于动力煤产销环节。但由于年末部分煤矿已完成全年生产计划，后续主产地将以保安全稳生产为主，供应量难言乐观。下游需求方面，由于整体持续性不足，仍旧以长协保供为主，对价格支撑较弱。综上，我们判断未来动力煤价格或将震荡调整。
　　预计国内LNG价格高位震荡，美国天然气价格或将震荡调整
　　内陆LNG工厂方面，目前国内LNG市场价格呈上涨趋势，但随着逐渐恢复管道气量供应，下游LNG补库需求不断减弱，我们预计价格将会有所回落。此外目前过高的市场价格导致LNG经济比丧失，下游接货积极性不佳。但受到低温天气影响，用电供暖需求升高，将支撑天然气价格高位运行。综合来看，预计下周LNG价格高位震荡。美国方面，一方面，由于欧洲地区气温不断下降，对天然气需求增加，带动美国亨利港（HH）期货价格上涨；另一方面，由于美国西部气温骤降，多个州出现了强雨雪天气，国内供暖需求增加带动美国天然气价格全面上涨。但由于自由港复工在即，供应量有望得到释放，预计带动美国天然气期货价格回落，在多种因素的影响下，我们预计美国天然气价格或将震荡调整。
　　投资建议
　　随着我国对节能减排行动的不断深入，节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速，并且带动了相关产业设

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告行业研究周报TableDate2022年12月18日TableTitle新能源发电维持较快增长绿色能源低碳转型成效显著TableTitle2环保公用事业行业周报评级及分析师信息TableIndustryRank报告摘要TableSummary行业评级推荐云南省发布关于完整准确全面贯彻新发展理念行业走势图TablePic做好碳达峰碳中和工作的实施意见加快推进双碳目标任务1根据云南省政府官网消息中共云南省委发布了云南省人民政-5138419府关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作-11的实施意见以下简称实施意见实施意见提-18出1到2025年初步形成和建立绿色低碳循环发展的经-24-30济体系及清洁低碳安全高效的能源体系为实现双碳目标奠定202112202203202206202209202212坚实基础2到2030年经济社会发展全面绿色低碳转型公用事业沪深300及绿色能源强省建设取得显著成效力争与全国同步实现碳达峰3到2060年绿色低碳循环发展的经济体系和清洁低TableAuthor分析师晏溶碳安全高效的能源体系全面建立碳中和目标顺利实现生态邮箱yanronghx168comcn文明建设取得丰硕成果此外实施意见还提出8方面27SACNOS1120519100004项任务目标一是全面构建绿色低碳现代化产业体系二是加分析师周志璐快构建清洁低碳安全高效能源体系三是推动形成绿色低碳交邮箱zhouzl1hx168comcn通运输方式四是系统提升城乡建设绿色发展质量五是持续SACNOS1120522080002加强绿色低碳科技攻关和应用六是着力促进生态系统扩绿提质增汇七是提高绿色低碳发展水平八是切实加强组织实研究助理温佳贝邮箱wenjbhx168comcn施在我国大力推进双碳任务的大背景下在节能减碳领域掌握核心技术的企业有望从中受益研究助理黄舒婷邮箱huangsthx168comcn1-11月光伏风力发电维持较快增长绿色能源相关研究低碳转型成效显著1全国碳市场整体运行平稳有助于绿色低碳转近日国家能源局发布1-11月份全国电力工业统计数据数型20221211据显示截至11月底全国累计发电装机容量约251亿千瓦2硅料价格下跌利好下游光伏电站运营商同比增长81其中风电装机容量约35亿千瓦同比增2022125长151累计新增35096万千瓦光伏发电装机容量约373电力现货市场基本规则征求意见稿发亿千瓦同比增长294累计新增37202万千瓦光伏布推进电力市场化改革风力发电维持较快增长1-11月份全国发电设备累计平均20221127利用3375小时同比减少114小时其中火电3978小时同比减少47小时核电6900小时同比减少202小时风电2008小时同比减少24小时1-11月我国风力及光伏发电装机容量分别同比增长151和294维持了高增长态势展现了国家全面推进绿色能源低碳转型的显著成效后续在双碳目标的推动下可再生能源发电将持续受益特别是在硅料组件等价格进入下行通道的背景下光伏电站装机需求有望回升规模将加速增加请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业研究周报1-11月全国全社会用电量同比增长35第一产业增长较快根据国家能源局近日披露数据11月份全社会用电量6828亿千瓦时同比增长04分产业看第一产业用电量88亿千瓦时同比增长94第二产业用电量4789亿千瓦时同比下降10第三产业用电量1097亿千瓦时同比增长35城乡居民生活用电量854亿千瓦时同比增长4211月第一产业用电量有较快增长同比增长超9受11月冬季气温逐渐下降影响供暖需求逐渐提高用电需求不断释放城乡居民生活用电量同比上升42第三产业用电量呈稳定微增状态同比增长35而第二产业用电量呈稳定微降状态111月全社会用电量累计78588亿千瓦时同比增长35分产业看第一产业用电量1051亿千瓦时同比增长97第二产业用电量51860亿千瓦时同比增长15第三产业用电量13576亿千瓦时同比增长41城乡居民生活用电量12101亿千瓦时同比增长1201-11月第一产业受疫情影响较小呈现较快增长用电量同比上升超95而第二产业受疫情反复影响较为明显增速相较于第一产业略有逊色用电量同比上涨仅15第三产业从疫情影响中稍有恢复用电量同比增长41全社会电力消费水平稳步提升随着冬季低温天气到来用电量有望继续增长下游需求持续性不足动力煤价格或将震荡调整本周国内动力煤主产地方面由于疫情管控逐渐宽松矿区进出受限情况有所缓解运输周转效率逐渐回升利于动力煤产销环节但由于年末部分煤矿已完成全年生产计划后续主产地将以保安全稳生产为主供应量难言乐观下游需求方面由于整体持续性不足仍旧以长协保供为主对价格支撑较弱综上我们判断未来动力煤价格或将震荡调整预计国内LNG价格高位震荡美国天然气价格或将震荡调整内陆LNG工厂方面目前国内LNG市场价格呈上涨趋势但随着逐渐恢复管道气量供应下游LNG补库需求不断减弱我们预计价格将会有所回落此外目前过高的市场价格导致LNG经济比丧失下游接货积极性不佳但受到低温天气影响用电供暖需求升高将支撑天然气价格高位运行综合来看预计下周LNG价格高位震荡美国方面一方面由于欧洲地区气温不断下降对天然气需求增加带动美国亨利港HH期货价格上涨另一方面由于美国西部气温骤降多个州出现了强雨雪天气国内供暖需求增加带动美国天然气价格全面上涨但由于自由港复工在即供应量有望得到释放预计带动美国天然气期货价格回落在多种因素的影响下我们预计美国天然气价格或将震荡调整投资建议随着我国对节能减排行动的不断深入节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速并且带动了相关产业设备发展其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池光伏核能生物质能源等领域的压滤机推荐关注请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2证券研究报告行业研究周报巩固矿物及加工领域同时积极开拓新能源新材料等领域市场在锂电池行业建立了领先优势的景津装备受国内全面推进双碳目标影响新能源领域快速发展传统工业也努力朝着绿色化智能化低碳排放方向发展废钢加工报废机动车回收拆解等再生资源利用产业获得快速发展受益的标的有华宏科技在全球开展能源转型的大背景下我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型不断推进清洁能源的投资发展目前我国能源消费结构不断优化以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升清洁能源发电企业将受益于投资增加规模不断提升电站运营企业受益于光伏地面电站的规模的不断提升和项目自身的经济性提高企业盈利能力有望回暖业绩持续性将得到保障在此推荐关注光伏运营规模领先自身业绩确定性较强的下游电站运营企业受益标的包括晶科科技太阳能林洋能源金开新能京运通风险提示1碳中和相关政策推行不及预期2动力煤天然气需求季节性下降3电力政策出现较大变动请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3证券研究报告行业研究周报正文目录1新能源发电维持较快增长绿色能源低碳转型成效显著511环保行业5111周内重点行业新闻5112云南省发布关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见加快推进双碳目标任务6113环保行情回顾712公用事业行业7121周内重点行业新闻71221-11月光伏风力发电维持较快增长绿色能源低碳转型成效显著91231-11月全国全社会用电量同比增长35第一产业增长较快10124电力设备材料价格走势回顾12125电力行情回顾1313下游需求持续性不足动力煤价格或将震荡调整1414预计国内LNG价格高位震荡美国天然气价格或将震荡调整152行情回顾163风险提示18图表目录图1SW水务板块本周个股涨跌幅TOP57图2SW固废板块本周个股涨跌幅TOP57图3SW综合环境板块本周个股涨跌幅TOP57图4SW环保装备板块本周个股涨跌幅TOP57图5风电装机容量9图6火电装机容量9图7水电装机容量10图8核电装机容量10图9光伏发电装机容量10图10全社会累计用电情况11图11第一产业累计用电情况11图12第二产业累计用电情况11图13第三产业累计用电情况11图14城乡居民生活累计用电量12图15光伏硅料主流产品均价12图16光伏硅片主流产品现货均价12图17光伏电池片主流产品现货均价13图18光伏组件主流产品现货均价13图19火电板块本周个股涨跌幅TOP513图20水电板块本周个股涨跌幅TOP513图21SW光伏和风电板块本周个股涨跌幅TOP514图22SW热电板块本周个股涨跌幅TOP514图23SW其他新能源板块本周个股涨跌幅TOP514图24SW燃气板块本周个股涨跌幅TOP514图25动力煤期现价差元吨15图26北方四大港区煤炭库存万吨15图27LNG每周均价及变化元吨15图28主要地区LNG每周均价及变化元吨15图29国际天然气每日价格变化美元百万英热16图30中国LNG到岸价及市场价差每周变化元吨16图31环保财政月支出亿元16图32电力及公用事业板块本周下跌164位于各行业中游17图33电力及公用事业板块整体法PE2449处于所有行业里面中游水平17图34环保及公用事业板块本周个股涨跌幅TOP1017请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4证券研究报告行业研究周报1新能源发电维持较快增长绿色能源低碳转型成效显著11环保行业111周内重点行业新闻1中交天津航道局联合体中标广西桂平市三江六岸生态环境改造PPP项目据中国政府采购网消息12月13日中国政府采购网发布广西桂平市三江六岸生态环境改造PPP项目社会资本采购中标结果公告中交天津航道局有限公司中交疏浚集团股份有限公司联合体中标该项目中标金额为年投资回报率66年运营维护合理利润率82江苏省新污染物治理工作方案全文发布据江苏省人民政府消息江苏省人民政府办公厅发布江苏省新污染物治理工作方案方案要求到2025年完成国家重点管控新污染物环境信息调查监测及环境风险评估明确管控重点地区重点行业重点企业落实禁止限制限排等环境风险管控措施完成一批高关注高产用量的化学物质环境风险筛查确定一批重点管控新污染物补充清单有毒有害化学物质环境风险管理制度体系和管理机制逐步建立健全新污染物治理能力明显增强3黑龙江省工业领域碳达峰实施方案发布据黑龙江省工信厅消息黑龙江省工信厅省发改委省生态环境厅三部门联合发布黑龙江省工业领域碳达峰实施方案以下简称实施方案实施方案提出主要目标到2025年产业结构和用能结构优化调整取得明显进展能源资源利用效率大幅提升低碳技术创新和推广应用取得显著成效建成一批国家和省级绿色工厂绿色园区绿色供应链绿色设计示范企业推动一批重点用能企业实施节能降碳绿色化改造工业单位增加值能耗和单位工业增加值二氧化碳排放大幅下降到2030年产业结构和用能结构优化调整取得重大进展重点领域低碳发展模式基本形成重点耗能行业能源利用效率达到国际先进水平绿色低碳技术取得关键突破绿色低碳循环发展政策体系基本健全工业单位增加值能耗和单位工业增加值二氧化碳排放持续下降工业领域实现碳达峰4开启光伏模式竹园污水处理分公司低碳化污水厂建设新进展请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5证券研究报告行业研究周报据上海市水务局消息2022年12月13日城投水务污水公司下属竹园污水处理分公司提标改造二沉池区域3MW光伏发电示范项目顺利并网标志着竹园污水二厂分布式光伏发电示范项目一期工程的71MW光伏项目全面实现并网发电本次并网的二沉池区域3MW光伏项目是在2021年项目运行成功基础上的推广应用项目设计总受光面积约7万平方米项目投运后年均发电量可达830余万度相当于节约标准煤6900吨年减少二氧化碳排放3500吨年进一步优化污水厂电力结构提高清洁能源与可再生能源供电比例实现节能减排该项目的成功运行将对上海市污水处理厂推广光伏应用具有积极的实践意义112云南省发布关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见加快推进双碳目标任务云南省发布关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见加快推进双碳目标任务根据云南省政府官网中共云南省委发布了云南省人民政府关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见以下简称实施意见实施意见提出1到2025年初步形成和建立绿色低碳循环发展的经济体系及清洁低碳安全高效的能源体系为实现双碳目标奠定坚实基础2到2030年经济社会发展全面绿色低碳转型及绿色能源强省建设取得显著成效力争与全国同步实现碳达峰3到2060年绿色低碳循环发展的经济体系和清洁低碳安全高效的能源体系全面建立碳中和目标顺利实现生态文明建设取得丰硕成果此外实施意见还提出8方面27项任务目标一是全面构建绿色低碳现代化产业体系二是加快构建清洁低碳安全高效能源体系三是推动形成绿色低碳交通运输方式四是系统提升城乡建设绿色发展质量五是持续加强绿色低碳科技攻关和应用六是着力促进生态系统扩绿提质增汇七是提高绿色低碳发展水平八是切实加强组织实施在我国大力推进双碳任务的大背景下在节能减碳领域掌握核心技术的企业有望从中受益随着我国对节能减排行动的不断深入节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速并且带动了相关产业设备发展其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池光伏核能生物质能源等领域的压滤机推荐关注巩固矿物及加工领域同时积极开拓新能源新材料等领域市场在锂电池行业建立了领先优势的景津装备受国内全面推进双碳目标影响新能源领域请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6证券研究报告行业研究周报快速发展传统工业也努力朝着绿色化智能化低碳排放方向发展废钢加工报废机动车回收拆解等再生资源利用产业获得快速发展受益的标的有华宏科技113环保行情回顾图1SW水务板块本周个股涨跌幅TOP5图2SW固废板块本周个股涨跌幅TOP5资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所图3SW综合环境板块本周个股涨跌幅TOP5图4SW环保装备板块本周个股涨跌幅TOP5资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所12公用事业行业121周内重点行业新闻1国务院积极扩大清洁能源应用创建一批绿色物流枢纽绿色物流园区请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7证券研究报告行业研究周报据国务院消息12月15日国务院办公厅关于印发十四五现代物流发展规划的通知通知提到将绿色环保理念贯穿现代物流发展全链条提升物流可持续发展能力坚持总体国家安全观提高物流安全治理水平完善应急物流体系提高重大疫情等公共卫生事件突发事件应对处置能力促进产业链供应链稳定到2025年基本建成供需适配内外联通安全高效智慧绿色的现代物流体系2华能粤东风光水火储一体化能源基地开工据中国华能集团有限公司消息12月15日华能粤东千万千瓦级风光水火储一体化能源基地的标志性工程华能汕头勒门海上风电项目开工这是广东省十四五重点项目粤东地区首批海上风电示范工程也是华能在粤建设的首个海上风电项目它的开工标志着基地建设正式启动华能粤东风光水火储一体化能源基地融合了海上风电光伏清洁火电储能等板块总装机规模超2000万千瓦总投资超1800亿元同步建设粤东首个海陆一体化能源基地控制中心创新推动绿色能源化学储能有机结合形成风光水火储统一调度实现源网友好互动整体效益最优华能汕头勒门海上风电项目位于南澳岛南侧海域建设规模约60万千瓦总投资约82亿元计划2023年9月份前全容量并网项目建成后年均发电量20亿千瓦时节约标煤约65万吨减少二氧化碳排放约180万吨3浙江嵊泗十四五重点培育发展新一代高效太阳能电池组件智能化光伏生产设备等光伏电站配套产业据嵊泗县人民政府消息12月16日嵊泗县人民政府办公室关于印发嵊泗县数字经济发展十四五规划的通知通知指出挖掘海洋资源优势大力支持新能源产业发展积极发展新能源数字装备产业鼓励发展智能光伏产业重点培育发展新一代高效太阳能电池组件智能化光伏生产设备等光伏电站配套产业提升配套部件供应能力积极发展高效光伏材料零部件与装备产业提高光伏产品和装备本地配套率持续降低光伏发电成本重点发展光伏建筑一体化BIPV技术光伏发电监控智能化云平台智能光伏储能一体机高效光伏并网电源设备培育新能源集成应用服务一体型企业以屋顶分布式光伏开发国家试点为契机大力发展分布式光伏推进大洋山高效养殖暨屋顶分布式光伏示范基地项目整县屋顶分布式光伏试点项目建设结合嵊泗海岛优势重点发展集中式光伏电站4江西到2024年底全省各开发区具备开发条件的屋顶光伏覆盖度80以上请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8证券研究报告行业研究周报据江西省发展改革委消息12月14日江西省发展改革委印发江西省整体推进开发区屋顶光伏建设三年行动计划2022-2024年的通知通知指出力争到2022年底实现全省各开发区具备开发条件的屋顶光伏发电覆盖度达到30以上到2023年底全省各开发区具备开发条件的屋顶光伏发电覆盖度达到60以上到2024年底全省各开发区具备开发条件的屋顶光伏发电覆盖度达到80以上1221-11月光伏风力发电维持较快增长绿色能源低碳转型成效显著1-11月光伏风力发电维持较快增长绿色能源低碳转型成效显著近日国家能源局发布1-11月份全国电力工业统计数据数据显示截至11月底全国累计发电装机容量约251亿千瓦同比增长81其中风电装机容量约35亿千瓦同比增长151累计新增35096万千瓦光伏发电装机容量约37亿千瓦同比增长294累计新增37202万千瓦光伏风力发电维持较快增长1-11月份全国发电设备累计平均利用3375小时同比减少114小时其中火电3978小时同比减少47小时核电6900小时同比减少202小时风电2008小时同比减少24小时1-11月我国风力及光伏发电装机容量分别同比增长151和294维持了高增长态势展现了国家全面推进绿色能源低碳转型的显著成效后续在双碳目标的推动下可再生能源发电将持续受益特别是在硅料组件等价格进入下行通道的背景下光伏电站装机需求有望回升规模将加速增加图5风电装机容量图6火电装机容量资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9证券研究报告行业研究周报图7水电装机容量图8核电装机容量资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所图9光伏发电装机容量资料来源Wind华西证券研究所1231-11月全国全社会用电量同比增长35第一产业增长较快1-11月全国全社会用电量同比增长35第一产业增长较快根据国家能源局近日披露数据11月份全社会用电量6828亿千瓦时同比增长04分产业看第一产业用电量88亿千瓦时同比增长94第二产业用电量4789亿千瓦时同比下降10第三产业用电量1097亿千瓦时同比增长35城乡居民生活用电量854亿千瓦时同比增长4211月第一产业用电量有较快增长同比增长超9受11月冬季气温逐渐下降影响供暖需求逐渐提高用电需求不断释放城乡居民生活用电量同比上升42第三产业用电量呈稳定微增状态同比增长35而第二产业用电量呈稳定微降状态111月全社会用电量累计78588亿千瓦时同比增长35分产业看第一产业用电量1051亿千瓦时同比增长97第二产业用电量51860亿千瓦时同比增长15第三产业用电量13576亿千瓦时同请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10证券研究报告行业研究周报比增长41城乡居民生活用电量12101亿千瓦时同比增长1201-11月第一产业受疫情影响较小呈现较快增长用电量同比上升超95而第二产业受疫情反复影响较为明显增速相较于第一产业略有逊色用电量同比上涨仅15第三产业从疫情影响中稍有恢复用电量同比增长41全社会电力消费水平稳步提升随着冬季低温天气到来用电量有望继续增长图10全社会累计用电情况图11第一产业累计用电情况资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所图12第二产业累计用电情况图13第三产业累计用电情况资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11证券研究报告行业研究周报图14城乡居民生活累计用电量资料来源Wind华西证券研究所在全球开展能源转型的大背景下我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型不断推进清洁能源的投资发展目前我国能源消费结构不断优化以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升清洁能源发电企业将受益于投资增加规模不断提升电站运营企业受益于光伏地面电站的规模的不断提升和项目自身的经济性提高企业盈利能力有望回暖业绩持续性将得到保障在此推荐关注光伏运营规模领先自身业绩确定性较强的下游电站运营企业受益标的包括晶科科技太阳能林洋能源金开新能京运通124电力设备材料价格走势回顾图15光伏硅料主流产品均价图16光伏硅片主流产品现货均价资料来源Solarzoom华西证券研究所资料来源Solarzoom华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明12证券研究报告行业研究周报图17光伏电池片主流产品现货均价图18光伏组件主流产品现货均价资料来源Solarzoom华西证券研究所资料来源Solarzoom华西证券研究所125电力行情回顾图19火电板块本周个股涨跌幅TOP5图20水电板块本周个股涨跌幅TOP5资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明13证券研究报告行业研究周报图21SW光伏和风电板块本周个股涨跌幅TOP5图22SW热电板块本周个股涨跌幅TOP5资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所图23SW其他新能源板块本周个股涨跌幅TOP5图24SW燃气板块本周个股涨跌幅TOP5资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所13下游需求持续性不足动力煤价格或将震荡调整下游需求持续性不足动力煤价格或将震荡调整本周国内动力煤主产地方面由于疫情管控逐渐宽松矿区进出受限情况有所缓解运输周转效率逐渐回升利于动力煤产销环节但由于年末部分煤矿已完成全年生产计划后续主产地将以保安全稳生产为主供应量难言乐观下游需求方面由于整体持续性不足仍旧以长协保供为主对价格支撑较弱综上我们判断未来动力煤价格或将震荡调整请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明14证券研究报告行业研究周报图25动力煤期现价差元吨图26北方四大港区煤炭库存万吨资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所14预计国内LNG价格高位震荡美国天然气价格或将震荡调整预计天然气补库需求减弱国内LNG价格高位震荡内陆LNG工厂方面目前国内LNG市场价格呈上涨趋势但随着逐渐恢复管道气量供应下游LNG补库需求不断减弱我们预计价格将会有所回落此外目前过高的市场价格导致LNG经济比丧失下游接货积极性不佳但受到低温天气影响用电供暖需求升高将支撑天然气价格高位运行综合来看预计下周LNG价格高位震荡图27LNG每周均价及变化元吨图28主要地区LNG每周均价及变化元吨资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所自由港复工在即美国天然气价格或将震荡调整截至12月16日美国天然气期货价格为687美元百万英热环比上周期129上涨056美元百万英热涨请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明15证券研究报告行业研究周报幅为886美国方面一方面由于欧洲地区气温不断下降对天然气需求增加带动美国亨利港HH期货价格上涨另一方面由于美国西部气温骤降多个州出现了强雨雪天气国内供暖需求增加带动美国天然气价格全面上涨但由于自由港复工在即供应量有望得到释放预计带动美国天然气期货价格回落在多种因素的影响下我们预计美国天然气价格或将震荡调整图29国际天然气每日价格变化美元百万英热图30中国LNG到岸价及市场价差每周变化元吨资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所2行情回顾图31环保财政月支出亿元资料来源Wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明16证券研究报告行业研究周报图32电力及公用事业板块本周下跌164位于各行业中游资料来源Wind华西证券研究所图33电力及公用事业板块整体法PE2449处于所有行业里面中游水平资料来源Wind华西证券研究所图34环保及公用事业板块本周个股涨跌幅TOP10请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明17证券研究报告行业研究周报资料来源Wind华西证券研究所我们跟踪的228只环保及公用行业股票本周跑输上证指数117个百分点年初至今跑赢上证指数1773个百分点本周雪迪龙乐山电力黔源电力分别上涨678637572表现较好中创环保聆达股份德创环保分别下跌12021097898表现较差3风险提示1碳中和相关政策推行不及预期2动力煤天然气需求季节性下降3电力政策出现较大变动请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明18证券研究报告行业研究周报分析师与研究助理简介TableAuthorInfo晏溶2019年加入华西证券现任环保公用行业首席分析师华南理工大学环境工程硕士毕业中级工程师曾就职于广东省环保厅直属单位6年行业工作经验1年买方工作经验3年卖方经验2021年入围新财富最佳分析师评选电力及公用事业行业2021年新浪金麒麟最佳新锐分析师公用事业行业第二名2021年Wind金牌分析师电力及公用事业行业第四名2020年Wind金牌分析师电力及公用事业行业第三名2020年同花顺iFind环保行业最受欢迎分析师周志璐2020年加入华西证券澳大利亚昆士兰会计学硕士两年卖方研究经验温佳贝2022年4月加入华西证券英国布里斯托大学理学硕士FRMHolder黄舒婷2022年4月加入华西证券2年有色金属研究经验曾就职于招商期货担任有色金属研究员分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结论不受任何第三方的授意影响特此声明评级说明投资公司评级标准说明评级买入分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15以报告发布日后的6个增持分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在515之间月内公司股价相对上证中性分析师预测在此期间股价相对上证指数在-55之间指数的涨跌幅为基准减持分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数515之间卖出分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15行业评级标准以报告发布日后的6个推荐分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10月内行业指数的涨跌幅中性分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-1010之间为基准回避分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10华西证券研究所地址北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层网址httpwwwhx168comcnhxzqhxindexhtml请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明19证券研究报告行业研究周报华西证券免责声明华西证券股份有限公司以下简称本公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司签约客户使用本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料但本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载资料意见以及推测仅于本报告发布当日的判断且这种判断受到研究方法研究依据等多方面的制约在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及预测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者需自行关注相应更新或修改在任何情况下本报告仅提供给签约客户参考使用任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在任何情况下本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标财务状况或需求不能作为客户进行客户买卖认购证券或者其他金融工具的保证或邀请在任何情况下本公司本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为与本公司本公司员工及其他关联方无关本公司建立起信息隔离墙制度跨墙制度来规范管理跨部门跨关联机构之间的信息流动务请投资者注意在法律许可的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的前提下本公司的董事高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容如需引用刊发或转载本报告需注明出处为华西证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明20