研究报告全文：证券研2022年12月18日究报节前打款陆续开启关注经销商大会反馈告食品饮料行业周报推荐维持投资要点分析师孙山山S1050521110005一周新闻速递sunsscfsccomcn分析师何宇航S1050522090002行业新闻1前11个月烟酒类零售额4525亿2全球啤heyh1cfsccomcn酒12个周销量增58公司新闻1茅台i茅台APP注册用户突破3000万2行业相对表现习酒部署2023年营销工作3华润啤酒50亿增资海南表现1M3M12M公司食品饮料申万13550-144沪深3003605-202投资观点市场表现本周板块继续反弹前期低估值个股继续修复考虑放宽后食品饮料沪深300短期居民因担忧致减少外出频率短期生产端复苏将加快100需求端复苏仍需时日我们认为疫后板块复苏顺序如下白-10酒啤酒休闲食品软饮料速冻食品调味品乳制品-20白酒板块本周白酒打款已陆续开启下周进入个股经销商-30大会反馈期我们认为将继续提振信心中长期布局时点已-40现细分四条主线推荐1优先反弹标的推荐茅五泸汾2消费场景复苏标的推荐汾酒酒鬼酒舍得酒业水井资料来源Wind华鑫证券研究坊3估值底部推荐古井贡酒洋河股份今世缘4困境反转标的推荐金种子酒口子窖相关研究1食品饮料行业周报板块压制大众品板块中长期布局时点已现细分四条主线推荐1因素逐步消除估值整体有望继续门店受损修复首推绝味食品紫燕食品良品铺子2旺季修复2022-12-11受益标的首推安井食品三全食品千味央厨休闲食品三2食品饮料行业周报疫后管控剑客3餐饮端修复标的首推中炬高新日辰股份4弹放宽明显重视个股反弹机会性标的首推绝味食品重庆啤酒乐惠国际百润股份李2022-12-04子园立高食品3食品饮料行业周报疫情反复致板块震荡静待信心修复2022-维持食品饮料行业推荐投资评级11-27风险提示行疫情波动风险宏观经济波动风险推荐公司业绩不及预期的业风险行业竞争风险食品安全风险行业政策变动风险消费税或生产风险原材料价格波动风险研究证券研究报告重点关注公司及盈利预测公司代码名称20221217EPSPE投资评价股价2022E2023E2024E2022E2023E2024E600519SH贵州茅台178687502959126882355330222596买入000858SZ五粮液18252691806932264122651958买入000568SZ泸州老窖222997118741059313625512106买入600809SH山西汾酒286816438451085446033942643买入002304SZ洋河股份16766637763908263221971846买入000799SZ酒鬼酒14020360486619389428852265买入600702SH舍得酒业16675442559727377329832294买入600779SH水井坊7810289359438270221751783买入000596SZ古井贡酒27368577728908474337593014买入603369SH今世缘4968197249309252219951608买入603589SH口子窖6192302347394205017841572买入603198SH迎驾贡酒6128213268328287722871868买入603919SH金徽酒2695067093114402228982364买入600197SH伊力特2500046063086543539682907买入600559SH老白干酒2804078081093359534623015买入603288SH海天味业8079161191224501842303607买入603027SH千禾味业2132037070082576230462600买入603317SH天味食品2824042055069672451354093买入600872SH中炬高新3980096112129414635543085买入002507SZ涪陵榨菜2673114132152234520251759买入600305SH恒顺醋业1246017024029732951924297买入603755SH日辰股份4130074105136558139333037买入603170SH宝立食品2876049068085586942293384买入300999SZ金龙鱼4500079108136569641673309买入300908SZ仲景食品3811122147171312425932229买入600298SH安琪酵母4595167211254275121781809买入300755SZ华致酒行3357123201281272916701195买入605499SH东鹏饮料17704348429526508741273366买入603711SH香飘飘138810611813091176买入605337SH李子园2410105130161229518541497买入600132SH重庆啤酒12800271338400472337873200买入600600SH青岛啤酒10802257313365420334512959买入603345SH安井食品16640410546704405930482364买入603517SH绝味食品5709060091133951562744292买入603057SH紫燕食品3173072107136440729652333买入002847SZ盐津铺子10480246309377426033922780买入603719SH良品铺子3780099126158381830002392买入002991SZ甘源食品7451199258350374428882129买入002557SZ洽洽食品5204199222256261523442033买入003000SZ劲仔食品1204029037045415232542676买入605338SH巴比食品3154100121151315426072089买入请阅读最后一页重要免责声明2诚信专业稳健高效证券研究报告300973SZ立高食品9319122196256763947553640买入002216SZ三全食品1846094108124196417091489买入600882SH妙可蓝多3435053070095648149073616买入001215SZ千味央厨6692123163209544141063202买入605089SH味知香6388147183226434634912827买入002330SZ得利斯687011016024624542942863买入603043SH广州酒家2574107130154240619801671买入002956SZ西麦食品1525045056068338927232243买入002570SZ贝因美53500902205659442432955买入600887SH伊利股份3142137162192229319401636买入603156SH养元饮品2198120148180183214851221买入002183SZ怡亚通604026033040232318301510买入300094SZ国联水产602010017025602035412408买入002726SZ龙大美食9070070150211295760474319买入002946SZ新乳业1333048065083277720511606买入603076SH乐惠国际3969074137225536428971764买入资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明3诚信专业稳健高效证券研究报告正文目录1一周新闻速递611行业新闻612公司新闻62本周重点公司反馈721本周行业涨跌幅722公司公告723本周公司涨跌幅924食品饮料行业核心数据趋势一览113投资观点144风险提示17图表目录图表1本周行业涨跌幅一览7图表2本周食品饮料重点上市公司公告7图表3食品饮料重点公司一周涨跌幅一览9图表42021年白酒产量7156万吨同-3411图表52021年白酒行业营收6033亿元同18611图表6调味品行业市场规模从2014年2595亿增至2020年3950亿6年CAGR为711图表7百强调味品企业收入从2013年700亿增至2020年1627亿7年CAGR为1311图表8全国大豆市场价元吨12图表9白砂糖现货价元吨12图表10国内PET切片现货价纤维级国内元吨12图表11瓦楞纸市场均价元吨12图表122021年啤酒行业产量3562万千升同5612图表132022年10月啤酒行业产量累计同比0612图表142021年葡萄酒行业产量268万千升同-29113图表152022年10月葡萄酒行业产量累计同比-23913图表16休闲食品市场规模从2014年066万亿增至2021年14万亿7年CAGR为1113图表17休闲食品各品类市场份额13图表18能量饮料市场规模从2014年200亿增至2019年428亿5年CAGR为1614图表19饮料行业各品类2014-2019年销售额CAGR14请阅读最后一页重要免责声明4诚信专业稳健高效证券研究报告图表20预制菜市场规模从2015年650亿增至2020年2527亿5年CAGR为3114图表21餐饮收入从2010年18万亿增至2021年469万亿11年CAGR为914图表22重点关注公司及盈利预测15请阅读最后一页重要免责声明5诚信专业稳健高效证券研究报告1一周新闻速递11行业新闻124家酒企入选胡润最新榜单2文旅部公示酒类非遗工坊典型案例39家涉酒企业入选川企百强412月上旬白酒价格总指数上涨5酒类工坊项目入选陕西省级非遗6全球啤酒12个周销量增587前11月厦门进口啤酒居全国首位8茅台镇酱香工艺研究获批立项9两豫酒企业入选省级表彰名单10前11月烟酒类零售额4525亿118酒企入选湖北创新型中小企业12陕西丹凤打造百亿级葡萄酒集群13江苏1批次酒类抽检不合格14贵州大招商聚焦酱香白酒15泸州共建世界优质白酒产业集群16银川谋划葡萄酒产值300亿17福建1批次酒类抽检不合格18广东黄埔海关出口啤酒增166519遵义部署白酒及配套产业发展遵义市包装行业协会成立高新区大数据赋能酱香白酒召开招商引资工作推进大会12公司新闻1茅台确保全年任务高质量收官全球短视频活动上线茅台公益支持i茅台APP注册用户突破3000万2五粮液启动超级粉丝节五粮液集团成四川银鸽重整投资人3汾酒文创IP形象首发请阅读最后一页重要免责声明6诚信专业稳健高效证券研究报告4舍得2023新春有礼活动开启5习酒部署2023年营销工作6洋河股份召开经销商大会7华润啤酒50亿增资海南公司8百威中国同家乐福交流座谈9珠江啤酒选举两位新独立董事10西凤酒将打造东北样板市场11宝丰酒业抢抓年前50天黄金期2本周重点公司反馈21本周行业涨跌幅图表1本周行业涨跌幅一览资料来源Wind资讯华鑫证券研究22公司公告图表2本周食品饮料重点上市公司公告证券简称内容关于华致酒行连锁管理股份有限公司向银行申请综合授信额度暨关联交易意见公司实际控制人董事华致酒行长吴向东为公司申请银行授信业务提供关联担保的事项符合公司和全体股东的利益华致酒行连锁管理股份有限公司于2022年12月13日召开了第五届董事会第六次会议审议通过关于取消部分担保额度请阅读最后一页重要免责声明7诚信专业稳健高效证券研究报告及为子公司提供担保的议案因经营发展需要已于近日完成工商变更登记手续并取得了换发后的营业执照江苏洋河酒厂股份有限公司同意公司以自有资金出资30亿元设立全资子公司并与专业投资机构共同投洋河股份资南京华泰洋河股权投资母基金有限合伙已成立2022年12月15日召开第四届董事会第七十二次会议提名何兴强先生和曹庸先生为公司独立董事候选珠江啤酒人公司将在2023年1月5日1600召开2023年第一次临时股东大会选举独立董事中国证券监督管理委员会河北监管局发布了河北证监局关于对承德露露股份公司采取出具警示函行政承德露露监管措施的决定行政监管措施决定书202230号及河北证监局关于对沈志军梁启朝刘明珊吴玲芳采取监管谈话行政监管措施的决定海天味业聘任程雪女士为公司执行总裁于2022年12月15日召开2022年第三次临时股东大会选举产生了第五届董事会3名非独立董事2名独立董事选举产生了第五届监事会2名非职工代表监事同日第五届董事会2022年第一次会议和第五届监事会2022年第一次会议选举产生了公司第五届董事会董事长各专门委员会委员及第五届监事加加食品会监事会主席并聘任了新一届高级管理人员内部审计负责人及证券事务代表第四届董事会2021年第十二次会议审议通过了关于回购公司股份方案的议案公司决定使用自有资金通过集中竞价回购公司部分社会公众股份作为后期实施员工持股计划或者股权激励的股份来源与新增关联方北京千喜鹤餐饮管理有限公司四川墨比品牌优创科技有限公司预计2022年12月14日至2023年12月31日期间发生的日常关联交易总金额分别不超过人民币3000万元人民币5000万元天味食品确定以2022年12月14日为暂缓授予部分限制性股票的授予日暂缓授予限制性股票38万股公司于2022年12月9日完成了2022年限制性股票激励计划预留授予登记工作实际授予限制性股票人数为56人授予限制性股票总数为14180万股2022年第二次临时股东大会审议通过关于2023年度预计向银行及其他金融机构申请融资的议案金龙鱼关于2023年度对外担保额度预计的议案关于2023年度预计提供财务资助暨关联交易的议案关于2023年度日常关联交易预计的议案第八届董事会第十八次会议审议通过关于增加2022年度日常关联交易预计的议案增加日常关联交恒顺醋业易预计额度5000万元占公司最近一期经审计净资产的绝对值低于5竞买人深圳讯方商业管理有限公司在阿里巴巴司法拍卖网络平台以最高竞价成功竞得公司120000万股中炬高新无限售普通股股票拍卖成交价为人民币462亿元仲景食品上海仲景实业发展有限公司完成工商变更登记成为仲景食品的全资子公司拟以发行股份方式购买内蒙古蒙牛乳业集团股份有限公司持有的吉林省广泽乳品科技有限公司4288股权董事兼高级管理人员持股的基本情况截至本公告披露日上海妙可蓝多食品科技股份有限公司董事兼高级管理人员郭永来先生持有公司938300股股份约占公司目前股份总数的018集中竞价减持计划的实施结果情况公司于2022年5月21日披露董事兼高级管理人员郭永来先生减持计划公告截至本公告披露日减持时间区间已届满郭永来先生未减持公司股份拟回购注销其已获授但尚妙可蓝多未解除限售的限制性股票3500万股公司注册资本将由516040147元变更为515690147元拟续聘利安达为公司2022年度财务及内部控制审计机构公司及子公司2023年度拟向申请融资的子公司提供担保不超过20亿元拟向子公司采购货款提供担保不超过5亿元总担保额度不超过25亿元截至本公告披露日公司及子公司对子公司的担保余额为15000万元将于2022年12月28日1430召开2022年第二次临时股东大会拟与现代牧业集团有限公司共同投资设立合资公司公司认缴出资204亿元持有合资公司40股权构成关联交易呼和浩特投资有限责任公司解除质押及再质押后所持公司股份累计质押数量219亿股占其持股总数伊利股份的4058燕塘乳业将于2022年12月20日1430召开2022年第五次临时股东大会新乳转债将于2022年12月19日按面值支付第二年的利息每10张新乳转债面值100000新乳业元利息为500元含税公司于2022年12月15日召开第五届董事会第十七次会议形成如下决议李胜先生因个人原因申请辞去公司董事职务拟补选陈汉先生为公司第五届董事会非独立董事自本董事会审议之日起陈汉先生辞去公司副总经理职务公司定于2023年1月5日召开2023年第一次临时股东大会审议关于补选第五国联水产届董事会非独立董事的议案公司向15名特定对象发行人民币普通股A股221亿股发行价格为452元股实际募集资金总额为人民币10亿元实际募集资金净额为人民币98亿元公司及公司子公司与募集资金专项账户开户银行及保荐机构签订了募集资金的三方监管协议请阅读最后一页重要免责声明8诚信专业稳健高效证券研究报告2022年12月15日接到持股5以上股东杭州浩丞实业有限公司通知获悉其持有的部分股份办理了解除质押手续控股股东石聚彬先生将其持有的130600万股办理了补充质押业务将其有的643400万股好想你办理了展期手续好想你健康食品股份有限公司董事会收到公司副总经理杨志先生的书面辞职报告杨志先生因个人原因辞去公司副总经理职务拟以支付现金的方式购买公司控股股东湖南克明食品集团有限公司及部分关联自然人股东持有的阿克苏克明食品兴疆牧歌食品股份有限公司股份并以现金方式对阿克苏兴疆牧歌食品股份有限公司进行增资以取得其控股权将于2022年12月29日1430召开2022年第五次临时股东大会2023年度公司及子公司拟与关联人发生日常关联交易不构成上市公司重大资产重组管理办法规定的重大资产重组行为不构成借壳西麦食品也无需经有关部门批准拟为资产负债率70以上的下属公司担保的额度为15亿元为资产负债率70以下的下属公司担保的额度为35亿元李丰先生因个人原因申请辞去公司第三届监事会非职工代表监事及监事会主席职务辞任后将不再担任三只松鼠公司任何职务提名推荐苏军先生为公司第三届监事会非职工代表监事候选人并提交公司2022年第一次临时股东大会审议将于2022年12月28日星期三1430召开2022年第一次临时股东大会将于2022年12月30日1030召开2022年第四次临时股东大会拟将辽宁三期项目原计划投入募集资金金额减少6037855万元后续辽宁三期项目所需资金将以公司自有资金投入变更后相应新增洪湖安井食品安井项目该项目拟使用募集资金投入6037855万元公司安20转债各募集资金专户的销户手续均已完成公司第五届董事会独立董事陈百俭先生参加了由上海证券交易所举办的主板上市公司独立董事培训并来伊份取得了由上海证券交易所颁发的独立董事资格证书全资子公司苏州金猫咖啡有限公司被列入江苏省2022年认定的第二批高新技术企业备案名单通过高新佳禾食品技术企业认定南侨食品集团上海股份有限公司第二届董事会第二十三次会议审议通过关于变更注册资本修订公南侨食品司章程并办理工商变更登记的议案同意公司变更注册资本并对公司章程的相应条款进行修订公司2022年11月合并营业收入为人民币2605379万元同比增加3306名董事及高级管理人员拟通过集中竞价交易方式自2022年9月13日起6个月内合计减持公司股份嘉必优最高不超过5332万股至2022年12月12日减持计划时间过半累计已减持公司股份1230万股仙乐健康林培春女士解除质押其持有的28639万股份资料来源Wind资讯华鑫证券研究23本周公司涨跌幅图表3食品饮料重点公司一周涨跌幅一览证券简称股票代码收盘价本周涨跌幅白酒涨幅前五水井坊600779SH7810729金徽酒603919SH2695577泸州老窖000568SZ22299475洋河股份002304SZ16766412迎驾贡酒603198SH6128406跌幅前五伊力特600197SH2500-134顺鑫农业000860SZ3159-113金种子酒600199SH2748-094酒鬼酒000799SZ14020-043五粮液000858SZ18252-041大众品涨幅前五请阅读最后一页重要免责声明9诚信专业稳健高效证券研究报告熊猫乳品300898SZ28261625好想你002582SZ8481553汤臣倍健300146SZ6982346三只松鼠300783SZ2313557李子园605337SH2410552跌幅前五甘源食品002991SZ7451-423宝立食品603170SH2876-381天润乳业600419SH1541-375天味食品603317SH2824-299来伊份603777SH2307-294资料来源Wind资讯华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明10诚信专业稳健高效证券研究报告24食品饮料行业核心数据趋势一览白酒行业图表42021年白酒产量7156万吨同-34图表52021年白酒行业营收6033亿元同186资料来源Wind资讯华鑫证券研究资料来源中国酒业协会中国白酒网国家统计局华鑫证券研究调味品行业图表6调味品行业市场规模从2014年2595亿增至2020图表7百强调味品企业收入从2013年700亿增至2020年年3950亿6年CAGR为71627亿7年CAGR为13资料来源艾媒前瞻产业研究院华鑫证券研究资料来源中国调味品协会前瞻产业研究院华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明11诚信专业稳健高效证券研究报告图表8全国大豆市场价元吨图表9白砂糖现货价元吨资料来源Wind资讯华鑫证券研究资料来源Wind资讯华鑫证券研究图表10国内PET切片现货价纤维级国内元吨图表11瓦楞纸市场均价元吨资料来源Wind资讯华鑫证券研究资料来源Wind资讯华鑫证券研究啤酒行业图表122021年啤酒行业产量3562万千升同56图表132022年10月啤酒行业产量累计同比06资料来源Wind资讯华鑫证券研究资料来源Wind资讯华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明12诚信专业稳健高效证券研究报告葡萄酒行业图表142021年葡萄酒行业产量268万千升同-291图表152022年10月葡萄酒行业产量累计同比-239资料来源Wind资讯华鑫证券研究资料来源Wind资讯华鑫证券研究休闲食品行业图表16休闲食品市场规模从2014年066万亿增至2021图表17休闲食品各品类市场份额年14万亿7年CAGR为11资料来源智研咨询华鑫证券研究资料来源智研咨询华鑫证券研究软饮料请阅读最后一页重要免责声明13诚信专业稳健高效证券研究报告图表18能量饮料市场规模从2014年200亿增至2019年图表19饮料行业各品类2014-2019年销售额CAGR428亿5年CAGR为16资料来源EnergyDrinksinChina华鑫证券研究资料来源东鹏饮料招股说明书华鑫证券研究预制菜图表20预制菜市场规模从2015年650亿增至2020年图表21餐饮收入从2010年18万亿增至2021年469万2527亿5年CAGR为31亿11年CAGR为9资料来源餐宝典华鑫证券研究资料来源wind资讯华鑫证券研究3投资观点本周板块继续反弹前期低估值个股继续修复考虑放宽后短期居民因担忧致减少外出频率短期生产端复苏将加快需求端复苏仍需时日我们认为疫后板块复苏顺序如下白酒啤酒休闲食品软饮料速冻食品调味品乳制品白酒板块本周白酒打款已陆续开启下周进入个股经销商大会反馈期我们认为将继续提振信心中长期布局时点已现细分四条主线推荐1优先反弹标的推荐茅五泸汾2消费场景复苏标的推荐汾酒酒鬼酒舍得酒业水井坊3估值底部推荐古井贡酒洋河股份今世缘4困境反转标的推荐金种子酒口子窖请阅读最后一页重要免责声明14诚信专业稳健高效证券研究报告大众品板块中长期布局时点已现细分四条主线推荐1门店受损修复首推绝味食品紫燕食品良品铺子2旺季受益标的首推安井食品三全食品千味央厨休闲食品三剑客3餐饮端修复标的首推中炬高新日辰股份4弹性标的首推绝味食品重庆啤酒乐惠国际百润股份李子园立高食品维持食品饮料行业推荐投资评级图表22重点关注公司及盈利预测公司代码名称20221217EPSPE股价2022E2023E2024E2022E2023E2024E投资评级600519SH贵州茅台178687502959126882355330222596买入000858SZ五粮液18252691806932264122651958买入000568SZ泸州老窖222997118741059313625512106买入600809SH山西汾酒286816438451085446033942643买入002304SZ洋河股份16766637763908263221971846买入000799SZ酒鬼酒140203604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