周观点：《纲要》发布利好光伏、风电、电动车、新型电力系统
　　《扩大内需战略实施纲要（2022-2035）》发布，提出以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点加快建设大型风电、光伏基地；提出推进汽车电动化、网联化、智能化，加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设；提出提升电网安全和智能化水平，优化电力生产和输送通道布局；利好光伏、风电、电动车、新型电力系统。
　　分板块观点
　　（1）储能：预计2023年以中国和美国为代表的大储市场装机量将实现快速增长。国内大储预计竞争格局将有所优化，国内储能系统集成企业的盈利能力有望得到改善。户储端，随着欧洲冬季到来，天然气供应相对紧张，电价预计将再次进入上升通道，户储的经济性优势依然突出。同时随着光储概念的普及，预计2023年欧洲户储的发展速度依旧确定性很强，当前配置户储性价比凸显。
　　（2）电动车：本周电动车集体回调后估值已处于低分位水平，短期看疫情政策优化后线下消费场景预期得到复苏，长期看新能源汽车+储能支撑锂电池出货仍能维系高增长态势，目前位置长期配置价值凸显，建议配置各板块龙头及盈利稳健环节。
　　（3）光伏：十一月光伏新增装机7.47GW，装机数据已经回暖，十二月份抢装有望放量。建议围绕新技术电池方向布局以及关注在技术迭代中确定性高的辅材环节；2023年高纯石英砂供需紧平衡有望延续，坩埚环节有望受益。
　　（4）风电：2023年风机交付高增确定性高，中长期行业趋势不改，继续建议关注主轴承、铸锻件、滑动轴承和铸件主轴等环节。
　　（5）电力设备：《纲要》提出加强能源基础设施建设，有望带动能源基地、各级电网等新型电力系统环节投资建设加速。我们预计2023年将会新能源电站、灵活性火电、抽水蓄能电站、各类电网投资建设大年。
　　本周行业重大新闻
　　（1） 《扩大内需战略实施纲要（2022-2035）》发布，提出加快建设大型风电、推进汽车电动化、提升电网安全和智能化水平。
　　（2）国家能源局发布1~11月全国电力工业统计数据，1-11月光伏发电3.72GW，同比+29.4%；风电发电3.51GW，同比+15.1%。
　　（3）阳光电源与法国能源巨头ENGIE联手打造拉美最大储能项目。
　　（4）蔚蓝锂芯与中科海钠签订长协；亿纬锂能新产品新技术发布。
　　风险提示：电动车销量不及预期、光伏装机不及预期、风电装机不及预期、行业竞争加剧影响利润风险。
　　

研究报告全文：电力设备行业研电力设备扩大内需战略实施纲要2022-2035发布利好究年月日20221218光伏风电电动车新型电力系统投资评级看好维持行业周报行业走势图殷晟路分析师鞠爽联系人周磊联系人yinshenglukyseccnjushuangkyseccnzhoulei1kyseccn电力设备沪深300证书编号S0790522080001证书编号S0790122070070证书编号S079012209001012行0周观点纲要发布利好光伏风电电动车新型电力系统业-12扩大内需战略实施纲要2022-2035发布提出以沙漠戈壁荒漠地区为周-24重点加快建设大型风电光伏基地提出推进汽车电动化网联化智能化加报-36强停车场充电桩换电站加氢站等配套设施建设提出提升电网安全和智能-482021-122022-042022-08化水平优化电力生产和输送通道布局利好光伏风电电动车新型电力系数据来源聚源统分板块观点相关研究报告1储能预计2023年以中国和美国为代表的大储市场装机量将实现快速增大储盈利能力有望提升光伏风电长国内大储预计竞争格局将有所优化国内储能系统集成企业的盈利能力有望板块2023年量增确定性提升行业周得到改善户储端随着欧洲冬季到来天然气供应相对紧张电价预计将再次报-2022124进入上升通道户储的经济性优势依然突出同时随着光储概念的普及预计汽车电动化趋势延续电池新技术2023年欧洲户储的发展速度依旧确定性很强当前配置户储性价比凸显开即将产业化电动车行业投资策略2电动车本周电动车集体回调后估值已处于低分位水平短期看疫情政策源-2022124优化后线下消费场景预期得到复苏长期看新能源汽车储能支撑锂电池出货仍证瓶颈环节解决终端需求有望快速能维系高增长态势目前位置长期配置价值凸显建议配置各板块龙头及盈利稳券增长光伏行业投资策略-2022122健环节证券3光伏十一月光伏新增装机747GW装机数据已经回暖十二月份抢装研有望放量建议围绕新技术电池方向布局以及关注在技术迭代中确定性高的辅材究报环节2023年高纯石英砂供需紧平衡有望延续坩埚环节有望受益告4风电2023年风机交付高增确定性高中长期行业趋势不改继续建议关注主轴承铸锻件滑动轴承和铸件主轴等环节5电力设备纲要提出加强能源基础设施建设有望带动能源基地各级电网等新型电力系统环节投资建设加速我们预计2023年将会新能源电站灵活性火电抽水蓄能电站各类电网投资建设大年本周行业重大新闻1扩大内需战略实施纲要2022-2035发布提出加快建设大型风电推进汽车电动化提升电网安全和智能化水平2国家能源局发布111月全国电力工业统计数据1-11月光伏发电372GW同比294风电发电351GW同比1513阳光电源与法国能源巨头ENGIE联手打造拉美最大储能项目4蔚蓝锂芯与中科海钠签订长协亿纬锂能新产品新技术发布风险提示电动车销量不及预期光伏装机不及预期风电装机不及预期行业竞争加剧影响利润风险请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明123行业周报目录1储能储能支持政策持续出台户储板块配置性价比凸显411行业重大事件阳光电源储能系统产品远销海外各地储能支持政策持续出台412储能板块周观点全球大储装机放量在即户储板块配置性价比凸显413储能中标量保持较高景气度52电动车板块中共中央及国务院提出继续推动汽车电动车电动车板块集体回调释放上涨空间621行业重大事件扩大内需战略实施纲要2022-2035发布提出推动汽车电动化622新能源汽车周观点电动车板块集体回调估值已处于低分位水平等待估值回升拐点623本周锂电池产业链价格总体保持稳定83光伏产业长期趋势不改石英砂POE等环节有望保持紧平衡931行业重大事件十一月装机回暖HJT效率进一步突破932光伏板块周观点抢装正当时建议关注受益辅材环节933光伏终端需求保持较高景气度1034光伏产业链价格走势逐步回调114风电2023年交付大年建议关注供给不足涨价的零部件环节1241行业重大事件浙江发文支持海风建设宁夏推出十四五风机装机规划1242风电板块周观点2023年交付大年建议关注具备抗通缩属性的海缆桩基和主轴承环节1243风电高频数据追踪塔筒原材料价格略有下跌135电力设备电源电网等能源基础设施建设有望提速电力市场建设有序推进还原电力商品属性1551行业重大事件国家提出加强能源基础设施建设电力市场化建设稳步推进1552电力设备板块周观点预计2023年是新能源灵活性火电抽水蓄能各级电网投资建设大年1653电网代购电价格数据跟踪2022年12月电网代购电峰谷价差加大186风险提示21图表目录图1储能板块受益标的与估值表5图22022年12月储能招标量为045GW096GWh5图32022年12月储能系统与EPC中标均价为193215元Wh项目量较少5图4电动车板块受益标的估值表7图5本周动力电芯价格保持稳定元Wh8图6本周正极材料价格略有下降万元吨8图7本周负极材料价格保持稳定万元吨8图8本周隔膜价格保持稳定万元吨8图9本周六氟磷酸锂价格有所下降万元吨8图10本周碳酸锂价格有所下降万元吨8图11本周硫酸钴价格略有下降万元吨9图12本周硫酸镍价格略有下降万元吨9图13光伏板块受益标的估值表10图14国内十一月光伏新增装机747GW10图1510月组件出口1205GW11图1610月逆变器出口金额964亿美元11图17本周多晶硅致密料价格环比下跌3811图18本周硅片价格环比下跌11请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明223行业周报图19本周电池片价格均环比下跌11图20本周单面单晶组件价格环比下跌11图21本周出口欧洲组件价格环比持平12图22本周光伏玻璃价格环比持平12图23风电板块受益标的与估值表13图242022年12月海风招标1GW陆风招标1606GW14图25本周陆上风机含塔筒中标价为2137元kW14图26塔筒原材料中厚板价格略有上涨元吨14图27主轴铸件原材料钢铁价格略有上涨元吨15图28海缆原材料铜价格略有下降元吨15图29叶片原材料环氧树脂价格略有上涨元吨15图30铁矿石原材料价格略有上升元吨15图31电力设备板块受益标的与估值表17表1多省市峰谷电价差较11月明显拉大元KWh18表2各省市代理购电价格开始分化元MWh20请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明323行业周报1储能储能支持政策持续出台户储板块配置性价比凸显11行业重大事件阳光电源储能系统产品远销海外各地储能支持政策持续出台12月15日阳光电源与法国能源巨头ENGIE联手打造拉美最大储能项目阳光电源与法国著名能源集团ENGIE签署638MWhCoya储能项目合作协议将为该项目提供业内领先的液冷储能系统PowerTitan该电站建成后将是拉美最大的储能项目也是全球最大光储直流耦合项目之一有望提升当地电网稳定性和灵活性加速智利能源结构转型升级12月14日东莞市发改委发布东莞市新能源产业发展行动计划20222025年要求探索建立电网侧独立储能商业模式落地机制计划要求重点发展大型储能集成终端产品制造推动储能数字化发展以示范应用场景为先导探索建立电网侧独立储能商业模式落地机制支持工业园区大型企业建设用户侧独立储能项目探索以市场换项目方式引进和培育突出需求侧的储能系统集成商开发验证和应用安全高效的储能集成系统12月12日内蒙古自治区能源局发布源网荷储一体化项目实施细则2022年版要求配储不低于154h在细则中规定一体化项目按照自我消纳自主调峰的原则不向公用电网反送电不增加系统调峰压力电源电网负荷储能由一个投资主体建设作为一个市场主体运营储能配置比例原则上不低于新能源规模的154h若新增负荷具备调节能力可适当优化储能方案12储能板块周观点全球大储装机放量在即户储板块配置性价比凸显近七日股价复盘12月12日-12月16日相关储能标的平均涨跌幅为-76其中涨幅前三的标的分别为南都电源879青鸟消防216国安达-302跌幅前三的标的分别为禾迈股份-1483锦浪科技-1264上能电气-1233本周储能标的降幅较为明显储能板块在本周呈现下跌趋势主要系上周行情延续板块情况低落在基本面方面临近年末国内大储招标增速相对放缓南都电源本周表现相对较高主要系本周公布的美国储能2022Q3美国储能装机超预期2022Q1-Q3美国实现累计储能装机38GW111GWh储能板块周观点大储端在硅料价格下降的大背景下2023年以中国和美国为代表的大储市场装机量将实现快速增长国内随着业主方对储能系统安全重视程度的提升和储能系统被调用的次数增加预计竞争格局将有所优化同时电力市场改革推动大储成本疏导机制建立国内储能系统集成企业的盈利能力有望得到改善美国作为全球最大的储能市场需求呈现一定刚性同时当地较高的准入壁垒使其竞争格局相对较好出口企业能够实现较好的盈利能力推荐储能系统集成企业建议关注阳光电源受益标的科华数据上能电气南都电源林洋能源华自科技等户储端随着欧洲冬季到来天然气供应相对紧张电价将再次进入上升通道户储的经济性优势依然突出同时随着光储概念的普及预计2023年欧洲户储的发展速度依旧确定性很强当前配置户储标的已经进入具备性价比的阶段建议关注阳光电源德业股份派能科技受益标的科华数据科士达固德威锦浪科技请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明423行业周报图1储能板块受益标的与估值表归母净利润亿元PE行业证券代码股票简称市值亿元评级本周涨跌幅2022E2023E2024E2022E2023E2024E300274SZ阳光电源14555买入368165518148395222179-824605117SH德业股份7699买入152524633333505313231-915300763SZ锦浪科技6375未评级108021203064590301208-1264688390SH固德威3594未评级50611691891710307190-656688348SH昱能科技4134未评级39286214611054480283-1068逆变器688032SH禾迈股份4703未评级58111382005809413235-1483300827SZ上能电气1285未评级1123505871143367219-1233002335SZ科华数据2150未评级489659846440326254-990002518SZ科士达2788未评级6209131210449305230-908300693SZ盛弘股份1042未评级172284398604367262-1027300648SZ星云股份549未评级116221342474248161-732002837SZ英维克1278未评级238335451538381283-973301018SZ申菱环境817未评级231350489353234167-651储能温控300499SZ高澜股份310未评级073121155423256200-874300990SZ同飞股份826买入152259397544319208-1065300902SZ国安达378未评级111227357341166106-302储能消防002960SZ青鸟消防1682买入6083110279202152216688063SH派能科技4719买入113279427418169111-1182储能系统601222SH林洋能源1726未评级83911741483206147116-584300068SZ南都电源2065未评级7249561525285216135879数据来源Wind开源证券研究所其中已评级标的盈利预测数据来自开源证券研究所未评级标的盈利预测来源于Wind一致预期注收盘日期为2022年12月16日13储能中标量保持较高景气度2022年12月3日至12月9日之间国内储能EPC项目中标规模为150MW300MWh平均中标均价为215元Wh国内储能系统项目中标规模为105MW210MWh平均中标均价为193元Wh其中深圳电网智慧能源技术有限公司5MW10MWh磷酸铁锂电池储能系统项目根据招标公告需要投标人近三年内具备至少一项1MWh及以上储能系统集成业绩或具有与用户进行合同能源管理的储能1MWh及以上系统业绩其中标单价为225元Wh本周储能EPC招标量为290MW580MWh项目容量环比上周下降17本周储能系统招标量为160MW380MWh图22022年12月储能招标量为045GW096GWh图32022年12月储能系统与EPC中标均价为193215元Wh项目量较少储能项目招标功率MW系统平均中标单价元Wh25储能项目招标容量MWhEPC平均中标单价元Wh26000154000120000500202211202221202231202241202251202261202271202281202291202212120221112022101数据来源储能头条公众号开源证券研究所数据来源储能头条公众号开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明523行业周报2电动车板块中共中央及国务院提出继续推动汽车电动车电动车板块集体回调释放上涨空间21行业重大事件扩大内需战略实施纲要2022-2035发布提出推动汽车电动化扩大内需战略实施纲要2022-2035发布提出推动汽车电动化中共中央国务院印发的扩大内需战略规划纲要20222035年于12月14日对外发布提出释放出行消费潜力推动汽车消费由购买管理向使用管理转变推进汽车电动化网联化智能化加强停车场充电桩换电站加氢站等配套设施建设蔚蓝锂芯于中科海钠签订战略合作协议12月12日晚蔚蓝锂芯发布公告称全资子公司天鹏电源与中科海钠签订合作协议将联合开发量产钠离子电池亿纬锂能举办新技术新产品发布会12月15日亿纬锂能进行了大圆柱电池电池系统锂金属二次电池固态及钠离子电池氢能技术的新技术新产品发布其中新一代大圆柱电池能量密度达到350Whkg可实现9分钟超快充大圆柱中试线已累计制样超50万颗整体优率达到9222新能源汽车周观点电动车板块集体回调估值已处于低分位水平等待估值回升拐点本周股价复盘本周除富临精工受益汽车零部件主业科达利受益与宁德时代战协公告亿纬锂能受益新品发布二线PET厂商外电动车板块集体下跌主要系上周受益疫情政策优化国内2023年电动车销量预期上升缺乏高频数据确认本周有所回调其中碳酸锂价格下跌导致钠离子电池板块下跌幅度较大主产业链观点本周电动车集体回调后估值已处于低分位水平短期看疫情政策优化后线下消费场景预期得到复苏长期看新能源汽车储能支撑锂电池出货仍能维系高增长态势目前位置长期配置价值凸显建议关注下游需求拐点时间推荐各板块龙头及盈利稳健环节受益标的宁德时代亿纬锂能恩捷股份星源材质科达利天赐材料璞泰来电池新技术板块观点2023年PET铜箔钠离子电池实现产业化确定性高建议继续拥抱新技术带来的大受益标的宝明科技骄成超声东威科技元琛科技英联股份光蒲股份阿石创维科技术元力股份传艺科技请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明623行业周报图4电动车板块受益标的估值表归母净利润亿元PE行业证券代码股票简称市值亿元评级近七日涨跌幅2022E2023E2024E2022E2023E2024E002866SZ传艺科技12035未评级-1558钠电600152SH维科技术8556未评级0118319507471277-1227300174SZ元力股份6632未评级212632310254205-981002992SZ宝明科技10219未评级02092850991091369-659688392SH骄成超声11084未评级122029948565380-548688700SH东威科技19901未评级233954868507370-638PET铜箔688659SH元琛科技3053未评级030819927368163-1832300632SZ光莆股份3934未评级1112300706SZ阿石创3779未评级0207111839543336-317002846SZ英联股份3464未评级826300750SZ宁德时代1020995买入258239855897395256173-155002594SZ比亚迪787493买入132924313749593324210-153300014SZ亿纬锂能186208买入3656871131510271165066002074SZ国轩高科56373买入461822621226310215-318电池300207SZ欣旺达43394买入109264358397165121-427688567SH孚能科技34058未评级-02150281228121-480688063SH派能科技47187买入106237328446199144-1182688772SH珠海冠宇24008买入38115144632209166-667300438SZ鹏辉能源33813买入57135191589251177-1061300919SZ中伟股份48272买入19639655824712286-906002340SZ格林美39339买入183250313215157126-636603799SH华友钴业97457买入460829112121211887-667688779SH长远锂科30713买入125190244246161126-386三元正极688005SH容百科技32567未评级16225233520112997-711300073SZ当升科技30897买入155201274200154113-401688778SH厦钨新能25006未评级121185241207135104-710688707SH振华新材21983未评级122142189180154117-481688148SH芳源股份8402未评级095172932165117-476300769SZ德方纳米43436未评级217281356200155122-586300432SZ富临精工19610未评级94144188208136104334铁锂正极603906SH龙蟠科技13935未评级9196106153145132-805002805SZ丰元股份8676未评级27699432312692-403300477SZ合纵科技5510未评级253748225148116-320603659SH璞泰来80543买入295407544273198148-146300035SZ中科电气16202买入69102147236159110-265负极835185BJ贝特瑞32516买入23031942314210277-016600884SH杉杉股份41453未评级31640149813110383-578300890SZ翔丰华4827未评级27404918011998-620002709SZ天赐材料93905未评级580678826162138114-352电解液300037SZ新宙邦30351未评级192226276158134110-552002407SZ多氟多27079未评级2373414581147959-603002812SZ恩捷股份121368买入529720927230169131-282隔膜300568SZ星源材质28626买入70104147412275194-818688733SH壹石通8119未评级183756445219145-303002850SZ科达利29452未评级102159230288185128590结构件300382SZ斯莱克11992未评级233450532348240-284300953SZ震裕科技8951未评级315684292160107-564688388SH嘉元科技14997买入1021762541468559-685600110SH诺德股份15101未评级67104138224145110-193铜箔301217SZ铜冠铜箔11084未评级425875264190147-248301150SZ中一科技6947未评级446710215710468-935数据来源Wind开源证券研究所其中已评级标的盈利预测数据来自开源证券研究所未评级标的盈利预测数据来源于Wind一致预期注收盘日期为2022年12月16日请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明723行业周报23本周锂电池产业链价格总体保持稳定图5本周动力电芯价格保持稳定元Wh图6本周正极材料价格略有下降万元吨三元动力电芯铁锂动力电芯NCM523NCM523-单晶NCM622NCM8111磷酸铁锂50084006300420021000202253202013202033202053202073202093202113202133202153202173202193202213202233202273202293202211202011202031202051202071202091202111202131202151202171202191202231202251202271202291202011320211132022113202111120221112020111数据来源鑫椤锂电开源证券研究所数据来源鑫椤锂电开源证券研究所图7本周负极材料价格保持稳定万元吨图8本周隔膜价格保持稳定万元吨高端人造中端人造干法基膜-国产中端湿法基膜-国产中端高端天然中端天然8167146125140830620410200202153202073202213202013202033202053202073202093202113202133202173202193202213202233202253202273202293202013202033202053202093202113202133202153202173202193202233202253202273202293202111320221132020113202111320221132020113数据来源鑫椤锂电开源证券研究所数据来源鑫椤锂电开源证券研究所图9本周电解液价格有所下降万元吨图10本周碳酸锂价格有所下降万元吨电解液磷酸铁锂LiPF6国产电池级碳酸锂万元吨4560405035304025302015201010500202211202011202031202051202071202091202111202131202151202171202191202211202231202251202271202291202011202031202051202071202091202111202131202151202171202191202231202251202271202291202211120211112020111202111120221112020111数据来源鑫椤锂电开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明823行业周报图11本周硫酸钴价格略有下降万元吨图12本周硫酸镍价格略有下降万元吨硫酸钴205min国产NiSO46H2O价格16161414121210108866442200202211202011202031202051202071202091202111202131202151202171202191202211202231202251202271202291202011202031202051202071202091202111202131202151202171202191202231202251202271202291202211120211112020111202111120221112020111数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所3光伏产业长期趋势不改石英砂POE等环节有望保持紧平衡31行业重大事件十一月装机回暖HJT效率进一步突破十一月光伏新增装机747GW据国家能源局2022年1-11月份光伏新增装机6571GW2022年11月份光伏新增装机747GW隆基p型及无铟HJT电池效率再获突破据隆基绿能官微公司在M6全尺寸单晶硅片和自研的量产型制程工艺基础上创造了p型HJT电池2656无铟HJT电池2609转换效率的新世界纪录通威股份在南通市投资25GW高效光伏组件据通威股份公布拟与南通市经济技术开发区管理委员会签署投资协议在南通开发区投资建设年产25GW高效光伏组件制造基地32光伏板块周观点抢装正当时建议关注受益辅材环节本周股价复盘本周光伏板块走弱主要受医药半导体等板块吸金影响本周相对表现较好的为一体化组件环节主要因组件价格跌幅相对较小本周前期表现较好的石英坩埚POE产业链则相对弱势光伏板块周观点组件价格跌幅相对较小主要因库存水平相对较低十一月份装机数据已经回暖十二月份抢装正当时建议围绕新技术电池方向布局建议关注相关辅材受益标的赛伍技术福斯特海优新材2023年高纯石英砂供需紧平衡有望延续坩埚环节有望受益受益标的欧晶科技请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明923行业周报图13光伏板块受益标的估值表归母净利润亿元PE近七日涨跌幅行业证券代码股票简称市值亿元评级2022E2023E2024E2022E2023E2024E600438SH通威股份18227买入163771696016696111107109-357硅料688303SH大全能源11157未评级188531547913614597282-573002129SZTCL中环12274未评级7301930511190168132110-576硅片603185SH上机数控4595未评级3448561167961338268-270601908SH京运通1611未评级984175127061649260-539600732SH爱旭股份4297未评级200830604119214140104-744电池片002865SZ钧达股份2510未评级7321957274934312891-1033601012SH隆基绿能33837买入137281721721301246197159-361688223SH晶科能源13160未评级271954377172484242183-627组件002459SZ晶澳科技12974未评级464770709179279183141-399688599SH天合光能11920未评级368065928705324181137-567300118SZ东方日升2104未评级10911611219619313196-1165300274SZ阳光电源14555买入328851096565443285222-824300763SZ锦浪科技6375未评级108021203064590301208-1264605117SH德业股份7699买入160125243420481305225-915逆变器688390SH固德威3594未评级50611691891710307190-656688032SH禾迈股份4703未评级58111382005809413235-1483688348SH昱能科技4134未评级39286214611054480283-1068601865SH福莱特7128未评级245835634720290200151-377光伏玻璃002623SZ亚玛顿580未评级144278404403208144-078603806SH福斯特8056未评级255634934159315231194-475688680SH海优新材1291未评级3867721023334167126-548光伏胶膜603212SH赛伍技术1294未评级333491629389263206-1773603051SH鹿山新材537未评级128209283419257190-693603330SH天洋新材402未评级104256347388157116-219001269SZ欧晶科技1174未评级234421574502279205-883300861SZ美畅股份2461未评级139517312122176142116-869688556SH高测股份1616未评级5838401116277192145-903300700SZ岱勒新材403未评级118240350342168115-698其他300842SZ帝科股份495未评级087277428568179116-873002079SZ苏州固锝1214未评级263336443461362274577301168SZ通灵股份780未评级139314526561248148-348301278SZ快可电子609买入146300460417203132-822688408SH中信博1104未评级0573215321950345208-749300316SZ晶盛机电9091未评级274837134513331245201-181300724SZ捷佳伟创3861未评级99613341689388289229-616光伏设备300751SZ迈为股份7165未评级91915232265779470316-830300776SZ帝尔激光2077未评级5087431046409280198-590688516SH奥特维2935未评级6369391231461312238-673数据来源Wind开源证券研究所其中已评级标的盈利预测数据来自开源证券研究所未评级标的盈利预测数据来源于Wind一致预期注收盘日期为2022年12月16日33光伏终端需求保持较高景气度图14国内十一月光伏新增装机747GW25500204001530020010100500-100月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月4683579468357922--12101211101111年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2019201920192020202020202020202120212021202220222022202220212019201920202021202220192021月度装机GW同比数据来源国家能源局开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1023行业周报图1510月组件出口1205GW图1610月逆变器出口金额964亿美元181201214016100101201412808100108060686064044042022200000组件当月出口数量GW同比逆变器当月出口金额亿美元同比数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所34光伏产业链价格走势逐步回调图17本周多晶硅致密料价格环比下跌38图18本周硅片价格环比下跌350123001025082006150410025000单晶硅片-M6单晶硅片-M10单晶硅片-G12数据来源pvinfolink开源证券研究所数据来源pvinfolink开源证券研究所图19本周电池片价格均环比下跌图20本周单面单晶组件价格环比下跌162514201210150810060405020000单晶PERC组件440W单面单晶PERC组件182单晶PERC166单晶PERC182单晶PERC210单面单晶PERC组件210数据来源pvinfolink开源证券研究所数据来源pvinfolink开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1123行业周报图21本周出口欧洲组件价格环比持平图22本周光伏玻璃价格环比持平05500440033002012000100201912312020123120211231单晶组件-印度单晶组件-美国光伏玻璃32mm镀膜光伏玻璃20mm镀膜单晶组件-欧洲单晶组件-澳洲数据来源pvinfolink开源证券研究所数据来源pvinfolink开源证券研究所4风电2023年交付大年建议关注供给不足涨价的零部件环节41行业重大事件浙江发文支持海风建设宁夏推出十四五风机装机规划12月14日中共中央国务院印发扩大内需战略规划纲要20222035年要求以沙漠戈壁荒漠地区为重点加快建设大型风电光伏基地纲要明确大幅提高清洁能源利用水平建设多能互补的清洁能源基地以沙漠戈壁荒漠地区为重点加快建设大型风电光伏基地统筹推进现役煤电机组超低排放和节能改造提升煤电清洁高效发展水平推动构建新型电力系统提升清洁能源消纳和存储能力12月13日山西省能源局发布山西省2022年竞争性配置风电光伏发电项目评审结果的公示项目规模总计1046GW根据公示山西省能源局经组织评审优选出年度基本规模保障性并网项目83个规模922万千瓦各市确定的指标收回返回规模630并网奖励规模项目15个规模124万千瓦未参与省级评审由各市直接申报42风电板块周观点2023年交付大年建议关注具备抗通缩属性的海缆桩基和主轴承环节近七日股价复盘12月12日-12月16日相关风电标的平均涨跌幅为-462其中跌幅较低的前三标的分别为日月股份-144豪迈科技-160吉鑫科技-214跌幅前三的标的分别为天能重工-818大金重工-812运达股份-791风电板块整体呈现成下跌态势主要原因系12月16日公布的11月封顶并网装机量不达预期同比下滑严重主要原因还是此前西北地区疫情影响较大铸件环节表现相对较好的原因主要是年底产业链谈价铸件环节因为产能相对紧张跌幅相对较小相对板块跌幅较小塔筒环节表现较差主要是西北地区的交付影响对应企业盈利受到的影响较大因此对塔筒板块的盈利预期再次走低请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1223行业周报风电板块看法通过2022年的招标量展望2023年的风电交付与并网装机量排除不可抗力因素的干扰2023年预计将是风机交付大年在风机大型化趋势下单瓦成本的降低将推动风电的持续成长推荐预计在2023年交付相对紧张的零部件环节叶片铸锻件轴承等同时降本大趋势下建议关注具备抗通缩属性的海缆与桩基环节和促进风机进一步降本的新技术环节滑动轴承和铸件主轴等受益标的新强联恒润股份日月股份豪迈科技东方电缆起帆电缆金雷股份长盛轴承图23风电板块受益标的与估值表归母净利润亿元PE行业证券代码股票简称市值亿元评级本周涨跌幅2022E2023E2024E2022E2023E2024E002202SZ金风科技4329未评级35474179503212210486-272601615SH明阳智能5587未评级41534988596113511294-509688349SH三一重能3601未评级171623342952210154122-547主机300772SZ运达股份1022未评级658797975155128105-791688660SH电气风电839未评级41372596720311687-527600875SH东方电气5980未评级296939514752201151126-437002531SZ天顺风能2401未评级96517822275249135106-763002487SZ大金重工2061未评级6631391217231114895-812塔筒管桩300129SZ泰胜风能655未评级378540626173121105-410300569SZ天能重工663未评级52481710441278163-818301155SZ海力风电1915未评级3528901395544215137-309603606SH东方电缆4485未评级113519072398395235187-352600973SH宝胜股份634未评级26456476824011282-355海缆600487SH亨通光电3577未评级207027283388173131106-461002498SZ汉缆股份1374未评级80810531344170130102-395605222SH起帆电缆1060未评级503858111921112495-423002080SZ中材科技3947未评级34673820454611410387-261叶片600458SH时代新材749未评级341566737220132102-595300690SZ双一科技271未评级000000000-538603218SH日月股份1969未评级3748811186526223166-144601218SH吉鑫科技402未评级000000000-214铸件688186SH广大特材570未评级142348555403164103-544002595SZ豪迈科技1864未评级122513791585152135118-160300443SZ金雷股份965未评级415667898232145107-524主轴688186SH广大特材570未评级142348555403164103-544300185SZ通裕重工974未评级000000000-272603985SH恒润股份1104未评级298566807370195137-726轴承300850SZ新强联1919未评级6098751186315219162-367风电变流器603063SH禾望电气1275未评级345513701370249182-338数据来源Wind开源证券研究所其中已评级标的盈利预测数据来自开源证券研究所未评级标的盈利预测来源于Wind一致预期注收盘日期为2022年12月16日43风电高频数据追踪塔筒原材料价格略有下跌根据风电头条公众号的不完全统计2022年12月初至12月9日风电总招标量1706GW其中海风招标1GW陆风招标1601GW其中包括了中国电建2023年共计15GW陆上风机和1GW海上风机的年度框架协议2022年至今风电招标9384GW其中海风招标976GW陆风招标8408GW根据中电联统计11月新增风电装机138GW同比-751-11月风电新增装机2252GW同比-881-11月风电利用小时2008小时同比减少24小时本周含塔筒陆上风电项目共计6个合计规模8381MW项目中标均价为2137元kW最高中标单价为2399元kW由明阳智能报出最低中标单价为1996元kW由远景能源报出本周不含塔筒陆上风电项目共计4个合计规模590MW中标均请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1323行业周报价为1961元kW最高中标单价为2167元kW最低中标单价为1880元kW二者均由中车株洲所报出图242022年12月海风招标1GW陆风招标1606GW图25本周陆上风机含塔筒中标价为2137元kW海上招标容量GW陆上招标容量GW陆上风机含塔筒元kW18海上风机含塔筒元kW370613768015400035890123000248409212302137018890620003100000202211182022112520221222022129数据来源风电头条公众号开源证券研究所数据来源风电头条公众号开源证券研究所2022年12月初至12月16日原材料价格环比小幅上涨本周原材料价格中厚板4158元吨环比4较年初-172铸造生铁3700元吨环比14较年初-108废钢2735元吨环比34较年初-177螺纹钢4049元吨环比26较年初-79铜65820元吨环比-18较年初-58环氧树脂15600元吨环比26较年初-414铁矿石821元吨环比08较年初192图26塔筒原材料中厚板价格略有上涨元吨含税价中厚板20现货价普通圆钢16mm全国60004000200002021-02-082021-03-082021-04-082021-05-082021-06-082021-07-082021-08-082021-09-082021-10-082021-11-082021-12-082022-01-082022-02-082022-03-082022-04-082022-05-082022-06-082022-07-082022-08-082022-09-082022-10-082022-11-082022-12-082021-01-08数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1423行业周报图27主轴铸件原材料钢铁价格略有上涨元吨图28海缆原材料铜价格略有下降元吨价格铸造生铁Z18-22鞍山长江有色市场平均价铜1市场价不含税废钢6-8mm唐山期货收盘价活跃合约螺纹钢80000600006000400004000200002000002021142021342021542021742021942022142022342022542022742022942021142021342021542021742021942022142022342022542022742022942021114202211420221142021114数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所图29叶片原材料环氧树脂价格略有上涨元吨图30铁矿石原材料价格略有上升元吨市场价主流价环氧树脂E-51华东市场期货收盘价活跃合约铁矿石300001600120020000800100004000020211420213420215420217420219420221420223420225420227420229420211142022114数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所5电力设备电源电网等能源基础设施建设有望提速电力市场建设有序推进还原电力商品属性51行业重大事件国家提出加强能源基础设施建设电力市场化建设稳步推进中共中央国务院印发扩大内需战略规划纲要20222035年提出加强能源基础设施建设文件指出提升电网安全和智能化水平优化电力生产和输送通道布局完善电网主网架布局和结构有序建设跨省跨区输电通道重点工程积极推进配电网改造和农村电网建设提升向边远地区输配电能力大幅提高清洁能源利用水平建设多能互补的清洁能源基地以沙漠戈壁荒漠地区为重点加快建设大型风电光伏基地统筹推进现役煤电机组超低排放和节能改造提升煤电清洁高效发展水平推动构建新型电力系统提升清洁能源消纳和存储能力国家能源局发布111月全社会用电量数据111月全社会用电量累计78588请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1523行业周报亿千瓦时同比增长35分产业看第一产业用电量1051亿千瓦时同比增长97第二产业用电量51860亿千瓦时同比增长15第三产业用电量13576亿千瓦时同比增长41城乡居民生活用电量12101亿千瓦时同比增长12011月份全社会用电量6828亿千瓦时同比增长04其中第一产业用电量88亿千瓦时第二产业用电量4789亿千瓦时第三产业用电量1097亿千瓦时城乡居民生活用电量854亿千瓦时国家能源局发布1-11月份全国电力工业统计数据截至11月底全国累计发电装机容量约251亿千瓦同比增长81其中风电装机容量约35亿千瓦同比增长151太阳能发电装机容量约37亿千瓦同比增长2941-11月份全国发电设备累计平均利用3375小时比上年同期减少114小时其中火电3978小时比上年同期减少47小时核电6900小时比上年同期减少202小时风电2008小时比上年同期减少24小时全国主要发电企业电源工程完成投资5525亿元同比增长283其中太阳能发电2000亿元同比增长2901电网工程完成投资4209亿元同比增长26福建省印发2023年福建省电力中长期市场交易方案文件提到2023年福建省电力市场直接交易电量计划约2110亿千瓦时其中居民农业等从市场采购电量约160亿千瓦时除居民农业等优先购电电量由电网企业保障供应外其余电量全部进入市场上海市发布2023年上海市电力直接交易工作方案方案指出工商业用户原则上全部放开持续推动10千伏及以上工商业用户进入市场市场交易用户原则上以统一社会信用代码作为市场主体进行注册绑定和参与市场交易应积极稳妥将市场主体所涉所有10千伏及以上用电户号有序入市52电力设备板块周观点预计2023年是新能源灵活性火电抽水蓄能各级电网投资建设大年本周股价复盘受市场风格切换和前期涨幅明显原因电力设备板块本周整体回调其中国内大储板块跌幅居前输变电设备和能源服务板块震荡调整配用电设备电力自动化电力信息化和智能电表板块均有不同程度回落电力设备板块看法中共中央国务院印发扩大内需战略规划纲要20222035年提出加强能源基础设施建设有望带动能源基地各级电网等新型电力系统环节投资建设加速我们预计2023年将会新能源电站灵活性火电抽水蓄能电站各类电网投资建设大年持续推荐国内灵活性资源电力自动化特高压通道配网智能化和用户侧能源服务受益标的新风光金盘科技南网科技同力日升国电南瑞四方股份科林电气金智科技东方电子国电南自积成电子派瑞股份平高电气许继电气思源电气朗新科技国能日新安科瑞等请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1623行业周报图31电力设备板块受益标的与估值表归母净利润亿元PE行业证券代码股票简称市值亿元评级本周涨跌幅2022E2023E2024E2022E2023E2024E600312SH平高电气10950未评级275070402220157-218000400SZ许继电气19400未评级88109137219178142-380002028SZ思源电气30048未评级123162203243185148372600089SH特变电工79104未评级139014801415575356-304600406SH国电南瑞170049未评级666783911255217187-379输变电设备300831SZ派瑞股份4534未评级-367688226SH威腾电气3799未评级091624439232156-166603530SH神马电力6782未评级637002270SZ华明装备7170未评级344251213172140-291688517SH金冠电气1613未评级-342600406SH国电南瑞170049未评级666783911255217187-379300510SZ金冠股份4226未评级-304002350SZ北京科瑞3759未评级-402601616SH广电电气3181未评级-313配用电设备688330SH宏力达6531未评级475765139114100-583600212SH绿能慧充3879未评级0108177052514232-560002927SZ泰永长征2324未评级-198002706SZ良信股份15443未评级476485328241182-276600406SH国电南瑞170049未评级666783911255217187-379300670SZ大烨智能2580未评级162002339SZ积成电子3690未评级098688681SH科汇股份1399未评级060708254209173-670603050SH科林电气2618未评级-589电力自动化000682SZ东方电子10619未评级445771243188149-435600268SH国电南自5578未评级-366300490SZ华自科技4223未评级-697601126SH四方股份11140未评级577085196159131-453002121SZ科陆电子12802未评级0626502102492257-1158002090SZ金智科技5478未评级-167688663SH新风光5549买入152540367219139-1120601126SH四方股份11140未评级577085196159131-453国内大储605286SH同力日升7246未评级213957346186126-899688676SH金盘科技14218未评级294976488289187-1093688248SH南网科技31126未评级2148731468649427-913688060SH云涌科技3365未评级111521306218160-831300365SZ恒华科技5081未评级071523764335225-2121300222SZ科大智能5157未评级-503688191SH智洋创新2044未评级11172518312183-133电力信息化600131SH国网信通18184未评级8094112228194163-508300513SZ恒实科技3636未评级121619295227188-301000682SZ东方电子10619未评级445771243188149-435002090SZ金智科技5478未评级-167301179SZ泽宇智能5313未评级273341200161129-382002063SZ远光软件11462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