产地煤价整体走弱。截至12月16日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价1370.0元/吨，周环比上涨25.0元/吨；大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）1132.0元/吨，周环比下跌21.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）1092.0元/吨，周环比下跌14.0元/吨。
　　港口锚地船舶上升，货船比走低。本周秦皇岛港铁路到车5763车,周环比增加9.96%；秦皇岛港口吞吐37.6万吨,周环比下降20.17%。截至12月14日，环渤海地区四大港口（秦皇岛港、黄骅港、曹妃甸港、京唐港东港）的库存为1325.7万吨（周环比增加9.80万吨），锚地船舶数为98.0艘（周环比增加16.00艘），货船比（库存与船舶比）为13.5，周环比下降2.52。
　　沿海省份煤耗走稳，欧洲煤价走弱。截至12月15日，沿海八省煤炭库存3053.80万吨，周环比上升17.00万吨（+0.56%),日耗为206.90万吨，周环比上升1.50万吨/日（+0.73%），可用天数为14.8天，周环比持平。截至12月16日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价1320.0元/吨，周环比下跌32.0元/吨。国际煤价，截至12月14日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格139.55美元/吨，周环比上升2.05美元/吨；ARA6000大卡动力煤现货价221.60美元/吨，周环比下降43.90美元/吨；理查兹港动力煤FOB现货价142.10美元/吨，周环比下降31.15美元/吨。
　　焦炭方面：焦企利润恢复，焦炭库存下移。截至2022年12月16日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2560元/吨，周环比持平，月环比上升13.27%。港口指数：CCI日照准一级冶金焦报2800元/吨，周环比持平，月环比上升9.8%。本周成品钢材价格继续上调，钢厂利润好转，部分钢厂复产；焦企三轮提涨落地后，利润好转，考虑到后续价格提涨空间有限，焦企出货积极性增强，加之下游接货顺畅，焦企焦炭库存逐步走低。
　　焦煤方面：冬储补库需求较强，焦煤维持强势运行。截止12月16日，CCI山西低硫指数2552元/吨，周环比上涨124元/吨，月环比上涨337元/吨；CCI山西高硫指数2263元/吨，周环比上涨104元/吨，月环比上涨268元/吨；灵石肥煤指数2300元/吨，周环比持平，月环比上涨300元/吨。当前下游焦企与钢厂仍处于动机补库阶段，需求整体强势，产地库存大量消耗，煤矿端签单顺利，不少煤种价格继续上行。
　　我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。2022年12月15-16日，中央经济工作会议在京召开。会议指出：“加强重要能源、矿产资源国内勘探开发和增储上产，加快规划建设新型能源体系，提升国家战略物资储备保障能力。”煤炭是我们国家的主体能源，2021年下半年至今，国内煤炭供需偏紧格局持续，煤炭保供工作压力仍存。未来，随着经济企稳并“稳中有进”，能源消费有望继续上行，为此，“加强重要能源、矿产资源国内勘探开发和增储上产”，是“保障能源安全”主题下的应有之义。而在近期发布的《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》文件中，同样提出了“优化建设五大煤炭供应保障基地”。结合今年以来新建火电机组审批明显加速来看，我们认为，新一轮传统能源建设周期有望开启。在能源大通胀逻辑下，把握高壁垒、高现金、高分红的优质煤炭企业，煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。同时，建议关注布局煤炭生产建设领域的相关机会。
　　投资建议：综合以上，我们继续全面看多煤炭板块，建议继续关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注两条主线：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优、公司治理优的兖矿能源、陕西煤业、中国神华、中煤能源、晋控煤业等；二是全球资源特殊稀缺、有成长空间的优质炼焦公司平煤股份、山西焦煤、淮北矿业、盘江股份等。
　　风险因素：重点公司发生煤矿安全生产事故；下游用能用电部门继续较大规模限产；宏观经济大幅失速下滑。

研究报告全文：新一轮传统能源建设周期有望开启煤炭开采2022年12月18日新一轮传统能源建设周期有望开启证券研究报告2022年12月18日行业研究周报本期内容提要产地煤价整体走弱截至月日陕西榆林动力块煤行业周报1216Q6000坑口价13700元吨周环比上涨250元吨大同南郊粘煤坑口价含煤炭开采税Q550011320元吨周环比下跌210元吨内蒙古东胜大块投资评级看好精煤车板价Q550010920元吨周环比下跌140元吨上次评级看好港口锚地船舶上升货船比走低本周秦皇岛港铁路到车5763车周环比增加秦皇岛港口吞吐万吨周环比下降截9963762017左前明能源行业首席分析师至12月14日环渤海地区四大港口秦皇岛港黄骅港曹妃甸港执业编号S1500518070001京唐港东港的库存为13257万吨周环比增加980万吨锚地联系电话010-83326712船舶数为980艘周环比增加1600艘货船比库存与船舶比邮箱zuoqianmingcindasccom为135周环比下降252沿海省份煤耗走稳欧洲煤价走弱截至月日沿海八省煤炭李春驰能源行业分析师1215库存305380万吨周环比上升1700万吨056日耗为20690执业编号S1500522070001万吨周环比上升150万吨日073可用天数为148天周联系电话010-83326723环比持平截至12月16日秦皇岛港动力煤Q5500山西产市场价邮箱lichunchicindasccom元吨周环比下跌元吨国际煤价截至月日132003201214纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格13955美元吨周环比上升205美元吨ARA6000大卡动力煤现货价22160美元吨周环比下降4390美元吨理查兹港动力煤FOB现货价14210美元吨周环比下降3115美元吨焦炭方面焦企利润恢复焦炭库存下移截至2022年12月16日汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2560元吨周环比持平月环比上升1327港口指数CCI日照准一级冶金焦报2800元吨周环比持平月环比上升98本周成品钢材价格继续上调钢厂利润好转部分钢厂复产焦企三轮提涨落地后利润好转考虑到后续价格提涨信达证券股份有限公司空间有限焦企出货积极性增强加之下游接货顺畅焦企焦炭库存逐CINDASECURITIESCOLTD步走低北京市西城区闹市口大街9号院1号楼焦煤方面冬储补库需求较强焦煤维持强势运行截止月日邮编1000311216CCI山西低硫指数2552元吨周环比上涨124元吨月环比上涨337元吨CCI山西高硫指数2263元吨周环比上涨104元吨月环比上涨268元吨灵石肥煤指数2300元吨周环比持平月环比上涨300元吨当前下游焦企与钢厂仍处于动机补库阶段需求整体强势产地库存大量消耗煤矿端签单顺利不少煤种价格继续上行我们认为当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期基本面政策面共振现阶段配置煤炭板块正当时2022年12月15-16日中央经济工作会议在京召开会议指出加强重要能源矿产资源国内勘探开发和增储上产加快规划建设新型能源体系提升国家战略物资储备保障能力煤炭是我们国家的主体能源2021年下半年至今请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2国内煤炭供需偏紧格局持续煤炭保供工作压力仍存未来随着经济企稳并稳中有进能源消费有望继续上行为此加强重要能源矿产资源国内勘探开发和增储上产是保障能源安全主题下的应有之义而在近期发布的扩大内需战略规划纲要2022-2035年文件中同样提出了优化建设五大煤炭供应保障基地结合今年以来新建火电机组审批明显加速来看我们认为新一轮传统能源建设周期有望开启在能源大通胀逻辑下把握高壁垒高现金高分红的优质煤炭企业煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情同时建议关注布局煤炭生产建设领域的相关机会投资建议综合以上我们继续全面看多煤炭板块建议继续关注煤炭的历史性配置机遇自下而上重点关注两条主线一是内生外延增长空间大资源禀赋优公司治理优的兖矿能源陕西煤业中国神华中煤能源晋控煤业等二是全球资源特殊稀缺有成长空间的优质炼焦公司平煤股份山西焦煤淮北矿业盘江股份等风险因素重点公司发生煤矿安全生产事故下游用能用电部门继续较大规模限产宏观经济大幅失速下滑请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3目录一本周核心观点及重点关注新一轮传统能源建设周期有望开启6二本周煤炭板块及个股表现煤炭板块劣于大盘7三煤炭价格跟踪港口煤价走弱8四煤炭库存跟踪焦煤库存继续下移12五煤炭行业下游表现内地省份显著降库焦企生产好转17六上市公司估值表及重点公告21七本周行业重要资讯22八风险因素24表目录表1本周煤炭价格速览8表2本周煤炭库存及调度速览12表3本周煤炭下游情况速览17表4重点上市公司估值表21图目录图1各行业板块一周表现7图2A股煤炭及焦化板块区间涨跌幅7图3煤炭开采洗选板块个股表现7图4环渤海动力煤价格指数8图5秦皇岛港市场价动力煤Q5500山西产元吨9图6产地煤炭价格变动元吨9图7国际动力煤FOB变动情况美元吨9图8广州港印尼煤库提价元吨9图9港口焦煤价格变动情况元吨10图10产地焦煤价格变动情况元吨10图11澳大利亚峰景矿硬焦煤价格变动情况美元吨10图12期货收盘价活跃合约焦煤元吨10图13产地无烟煤车板价变动情况元吨11图14喷吹煤车板价含税变动情况元吨11图15山西省周度产能利用率12图16内蒙古周度产能利用率12图17陕西省周度产能利用率13图18三省周度产能利用率13图19秦皇岛港铁路到车量及港口吞吐量万吨13图20秦皇岛-广州煤炭海运费情况元吨13图212019-2022年北方四港货船比库存与船舶比情况14图22秦皇岛港煤炭库存万吨14图23生产地炼焦煤库存万吨15图24六大港口炼焦煤库存万吨15图25国内独立焦化厂230家炼焦煤总库存万吨15图26国内样本钢厂110家炼焦煤总库存万吨15图27焦化厂合计焦炭库存万吨15图28四港口合计焦炭库存万吨15图29国内样本钢厂247家合计焦炭库存万吨16图30内陆17省区日均耗煤变化情况万吨17图31内陆17省区煤炭库存量变化情况万吨17请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4图32内陆17省区煤炭可用天数变化情况日18图33沿海八省区日均耗煤变化情况万吨18图34沿海八省区煤炭库存量变化情况万吨18图35沿海八省区煤炭可用天数变化情况日18图36三峡出库量变化情况立方米秒18图37Myspic综合钢价指数19图38上海螺纹钢价格HRB40020mm元19图39出厂价一级冶金焦唐山产河北元19图40高炉开工率19图41华中地区尿素市场平均价元吨20图42全国甲醇价格指数20图43全国乙二醇价格指数20图44全国合成氨价格指数20图45全国醋酸价格指数20图46全国水泥价格指数20请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5一本周核心观点及重点关注新一轮传统能源建设周期有望开启我们认为当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期基本面政策面共振现阶段配置煤炭板块正当时2022年12月15-16日中央经济工作会议在京召开会议指出加强重要能源矿产资源国内勘探开发和增储上产加快规划建设新型能源体系提升国家战略物资储备保障能力煤炭是我们国家的主体能源2021年下半年至今国内煤炭供需偏紧格局持续煤炭保供工作压力仍存未来随着经济企稳并稳中有进能源消费有望继续上行为此加强重要能源矿产资源国内勘探开发和增储上产是保障能源安全主题下的应有之义而在近期发布的扩大内需战略规划纲要2022-2035年文件中同样提出了优化建设五大煤炭供应保障基地结合今年以来新建火电机组审批明显加速来看我们认为新一轮传统能源建设周期有望开启在能源大通胀逻辑下把握高壁垒高现金高分红的优质煤炭企业煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情同时建议关注布局煤炭生产建设领域的相关机会投资建议综合以上我们继续全面看多煤炭板块继续建议关注煤炭的历史性配置机遇自下而上重点关注两条主线一是内生外延增长空间大资源禀赋优公司治理优的兖矿能源陕西煤业中国神华中煤能源晋控煤业等二是全球资源特殊稀缺有成长空间的优质炼焦公司平煤股份山西焦煤淮北矿业盘江股份等近期重点关注1国际能源署2022年全球煤炭消费量将创历史新高12月16日国际能源署IEA近日公布的一份报告显示如果不加大力度向低碳经济转型预计2022年全球煤炭消费量将升至历史新高并在未来几年继续保持俄乌冲突爆发以来全球天然气价格飙升能源供应中断使得一些国家不得不转而使用相对廉价的煤炭同时部分地区高温和干旱天气也推高了电力需求导致水电出力不足而核电也相对疲软尤其是在欧洲地区法国不得不停运核反应堆进行维护工作国际能源署在其2022年煤炭分析和预测报告中表示今年全球煤炭消费量预计将首次超80亿吨同比增长12超过2013年创下的历史纪录同时煤炭仍将继续成为全球能源体系中最大的单一二氧化碳排放来源报告预计2022年全球煤炭需求增幅最大的国家为印度增幅为7其次是欧洲同比增幅6而中国增幅仅04全球化石燃料消费量已接近峰值煤炭将率先下降国际能源署市场和安全主管凯苏克萨达莫利KeisukeSadamori表示但我们还未达到峰值资料来源httpwwwsxcoalcomnews4668131info22022年1-11月电力消费情况1-11月全国全社会用电量78588亿千瓦时同比增长35其中11月份全国全社会用电量6828亿千瓦时同比增长04分产业看1-11月第一产业用电量1051亿千瓦时同比增长97第二产业用电量51860亿千瓦时同比增长15第三产业用电量13576亿千瓦时同比增长41城乡居民生活用电量12101亿千瓦时同比增长1201-11月全国工业用电量50960亿千瓦时同比增长16占全社会用电量的比重为64811月份全国工业用电量4709亿千瓦时同比下降09占全社会用电量的比重为6901-11月全国制造业用电量38723亿千瓦时同比增长09其中四大高载能行业用电量合计21041亿千瓦时同比增长01高技术及装备制造业用电量8337亿千瓦时同比增长29消费品制造业用电量5036亿千瓦时同比下降12其他制造业行业用电量4310亿千瓦时同比增长34资料来源httpswwwcctdcomcnshow-19-229768-1html请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6二本周煤炭板块及个股表现煤炭板块劣于大盘本周煤炭板块下跌27表现劣于大盘本周沪深300下跌11到39542涨幅前三的行业分别是餐饮旅游39食品饮料18交通运输11图1各行业板块一周表现603940182011080100-01-20-07-09-09-15-15-16-18-20-20-21-21-22-22-23-23-24-40-27-27-29-31-34-35-60-44资料来源Wind信达证券研发中心本周煤炭开采洗选板块下跌240动力煤板块下跌236炼焦煤板块下跌204焦炭板块下跌485煤炭化工下跌483图2A股煤炭及焦化板块区间涨跌幅000炼焦煤动力煤煤炭开采优选煤炭其他煤化工煤炭化工焦炭-100-200-204-300-236-240-267-400-500-451-483-485-600资料来源Wind信达证券研发中心本周煤炭采选板块中涨幅前三的分别为靖远煤电09冀中能源-07兰花科创-08图3煤炭开采洗选板块个股表现2090-2-07-08-10-14-18-18-18-19-20-25-25-25-4-27-28-28-31-32-33-35-36-38-41-6-57-63-8-78-10资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7三煤炭价格跟踪港口煤价走弱表1本周煤炭价格速览指标价格周变化周环比同比单位环渤海动力煤价格指数Q5500K73400000000-121元吨煤炭价格指数动力煤价格指数RMBCCI5500含税----元吨秦皇岛港动力煤Q5500山西产市场价132000-3200-2379775元吨港口价格广州港山西优混库提价含税146000-1500-102429元吨陕西榆林动力块煤Q6000坑口价13700025001861322元吨产地价格大同南郊弱粘煤坑口价含税113200-2100-1823011元吨内蒙古东胜大块精煤车板价Q5500109200-1400-1271654元吨动力煤价格纽卡斯尔NEWC动力煤1395520514914418美元吨欧洲ARA港动力煤现货价22160-4390-165319409美元吨国际动力煤价理查德RB动力煤现货价14210-3115-179811530美元吨广州港印尼煤Q5500库提价1439003400242-4412元吨广州港澳洲煤Q5500库提价1444003400241-4392元吨动力煤期货收盘价----元吨京唐港山西产主焦煤库提价含税264000100003941234元吨港口价格连云港山西产主焦煤平仓价含税305500225007951727元吨临汾肥精煤车板价含税25500010000408851元吨炼焦煤价格产地价格兖州气精煤车板价1955000000002257元吨邢台13焦精煤车板价2500002500011111905元吨国际炼焦煤价澳洲峰景煤矿硬焦煤中国到岸价27100700265-2029美元吨焦煤期货收盘价196900升水475--元吨晋城中块无烟煤Q6800200000000000811元吨无烟煤价格阳泉无烟洗中块Q7000197000000000824元吨河南焦作无烟中块Q7000210000000000769元吨长治潞城喷吹煤Q6700-7000车板价含税208200100005053502元吨喷吹煤价格阳泉喷吹煤车板价含税Q7000-7200224700110005153577元吨资料来源WindCCTD煤炭资源网信达证券研发中心1煤炭价格指数截至12月14日秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收于7340元吨周环比持平000图4环渤海动力煤价格指数元吨900850800750700650600550500450400350300资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom82动力煤价格21港口及产地动力煤价格港口动力煤截至12月16日秦皇岛港动力煤Q5500山西产市场价13200元吨周环比下跌320元吨产地动力煤截至12月16日陕西榆林动力块煤Q6000坑口价13700元吨周环比上涨250元吨大同南郊粘煤坑口价含税Q550011320元吨周环比下跌210元吨内蒙古东胜大块精煤车板价Q550010920元吨周环比下跌140元吨图5秦皇岛港市场价动力煤Q5500山西产元吨图6产地煤炭价格变动元吨1800陕西榆林动力块煤坑口价16002500大同南郊粘煤坑口价含税内蒙古东胜大块精煤车板价14002000120010001500800600100040050020000资料来源Wind信达证券研发中心资料来源煤炭资源网信达证券研发中心22国际动力煤价格截至12月14日纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格13955美元吨周环比上升205美元吨ARA6000大卡动力煤现货价2216美元吨周环比下降439美元吨理查兹港动力煤FOB现货价1421美元吨周环比下降3115美元吨注本价格为国际港口FOB价格与指数价格有所出入截至12月16日广州港印尼煤Q5500库提价12730元吨周环比上涨260元吨广州港澳洲煤Q5500库提价12780元吨周环比上涨260元吨图7国际动力煤FOB变动情况美元吨图8广州港印尼煤库提价元吨纽卡斯尔NEWC动力煤现货价欧洲ARA港动力煤现货价广州港库提价澳洲煤Q5500广州港库提价印尼煤Q55003000理查兹港动力煤现货价250050045020004003501500300100025020050015010005002019-12-162020-12-162021-12-16资料来源CCTD信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心3炼焦煤价格31港口及产地炼焦煤价格港口炼焦煤截至12月16日京唐港山西产主焦煤库提价含税26400元吨周环比上涨1000元吨连云港山西产主焦煤平仓价含税30550元吨周环比上涨2250元吨请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom9产地炼焦煤截至12月16日临汾肥精煤车板价含税25500元吨周环比上涨1000元吨兖州气精煤车板价19550元吨周环比持平邢台13焦精煤车板价25000元吨周环比上涨2500元吨图9港口焦煤价格变动情况元吨图10产地焦煤价格变动情况元吨京唐港库提价含税主焦煤山西产临汾肥精煤兖州气精煤邢台13焦煤44005500连云港平仓价含税主焦煤山西产5000400045003600400032003500280030002400250020002000160015001200100080050004000资料来源Wind信达证券研发中心资料来源煤炭资源网信达证券研发中心32国际炼焦煤价格及焦煤期货情况截至12月16日澳大利亚峰景煤矿硬焦煤中国到岸价2710美元吨周环比上涨70美元吨截至12月16日焦煤期货活跃合约较上周同期上涨1875元吨至19690元吨期货升水475元吨图11澳大利亚峰景矿硬焦煤价格变动情况美元吨图12期货收盘价活跃合约焦煤元吨600期货升贴水右轴期货价格焦煤现货价格焦煤45001000500400080060040035004003000300200250002002000-20017-0917-1218-0318-0618-0918-1219-0319-0619-0919-1220-0320-0620-0920-1221-0321-0621-0921-1222-0322-0622-0922-12-4001001500-60010000-800500-10000-1200资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心4无烟煤及喷吹煤价格截至12月16日晋城中块无烟煤Q680020000元吨周环比持平阳泉无烟洗中块Q700019700元吨周环比持平河南焦作无烟中块Q700021000元吨周环比持平截至12月16日长治潞城喷吹煤Q6700-7000车板价含税价格20820元吨周环比上涨1000元吨阳泉喷吹煤车板价含税Q7000-720022470元吨周环比上涨1100元吨请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom10图13产地无烟煤车板价变动情况元吨图14喷吹煤车板价含税变动情况元吨晋城中块Q6800阳泉无烟洗中块Q7000喷吹煤Q6700-7000长治潞城30003600车板价含税喷吹煤Q7000-7200阳泉河南焦作无烟中块Q70003400320025003000280026002000240022002000150018001600140010001200100080060050040020000资料来源煤炭资源网信达证券研发中心资料来源煤炭资源网信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom11四煤炭库存跟踪焦煤库存继续下移表2本周煤炭库存及调度速览指标数量周变化周环比同比单位山西省701239353-1497-内蒙古878035040-438-晋陕蒙442家煤矿产能利用率陕西省894006130-509-三省合计815105130-822-秦皇岛港铁路到车57630052200996-1532车港口煤炭调度秦皇岛港港口吞吐量3760-950-2017-2892万吨秦皇岛-上海4-5万DWT3050-210-644-4857元吨煤炭海运费秦皇岛-广州5-6万DWT4730-210-425-3920元吨货船比货船比1353-252-15704819-动力煤库存秦皇岛港煤炭库存5750013002311616万吨生产地炼焦煤库存47750-4390-842-526万吨六大港口炼焦煤库存10190-970-869-7630万吨炼焦煤库存国内独立焦化厂230家炼焦煤总库存9373033103665369万吨国内样本钢厂110家炼焦煤库存813602094264328万吨焦化厂焦炭库存4830-440-835928万吨焦炭库存四大港口焦炭库存213403601722949万吨国内样本钢厂247家5926712402143866万吨资料来源WindCCTD煤炭资源网信达证券研发中心1产地煤矿产能利用率截至12月11日山西省样本煤矿303处总产能585亿吨产能利用率701环比前一周升239个pct截至12月11日内蒙古样本煤矿90处总产能63亿吨产能利用率878环比前一周升035个pct截至12月11日陕西省样本煤矿49处总产能33亿吨产能利用率894环比前一周升006个pct截至12月11日三省样本煤矿442处总产能155亿吨产能利用率815环比前一周升105个pct图15山西省周度产能利用率图16内蒙古周度产能利用率201920202021202220192020202120221001201008080606040402020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源CCTD信达证券研发中心资料来源CCTD信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom12图17陕西省周度产能利用率图18三省周度产能利用率120201920202021202220192020202120221001008080606040402020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源CCTD信达证券研发中心资料来源CCTD信达证券研发中心2港口煤炭调度及海运费情况截至12月16日秦皇岛港铁路到车量较上周同期增加522车至57630车秦皇岛港港口吞吐量较上周同期下降95万吨至376万吨截至12月16日秦皇岛-上海4-5万DWT的海运费价格为305元吨周环比下跌210元吨秦皇岛-广州5-6万DWT的海运费价格为473元吨周环比下跌210元吨图19秦皇岛港铁路到车量及港口吞吐量万吨图20秦皇岛-广州煤炭海运费情况元吨铁路到车量右轴港口吞吐量左轴20192020202120221200090100809010000708080006070506060004050400030403020200020101000001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27资料来源Wind信达证券研发中心资料来源CCTD信达证券研发中心3环渤海四大港口货船比情况截至12月14日环渤海地区四大港口秦皇岛港黄骅港曹妃甸港京唐港东港的库存为13257万吨周环比增加980万吨锚地船舶数为980艘周环比增加1600艘货船比库存与船舶比为135周环比下降252请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom13图212019-2022年北方四港货船比库存与船舶比情况2022202120202019合理估值下限合理估值上限10090807060504030201001001-0501-2002-0402-1903-0603-2104-0504-2005-0505-2006-0406-1907-0407-1908-0308-1809-0209-1710-0210-1711-0111-1612-0112-1612-31资料来源Wind信达证券研发中心4动力煤港口库存截至12月16日秦皇岛港煤炭库存较上周同期增加130万吨至5750万吨图22秦皇岛港煤炭库存万吨2022202120202019800700600500400300200100001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27资料来源Wind信达证券研发中心5炼焦煤库存截至12月12日生产地炼焦煤库存较上周下降439万吨至4775万吨周环比下降842截至12月16日六大港口炼焦煤库存较上周下降97万吨至1019万吨周环比下降869截至12月16日国内独立焦化厂230家炼焦煤总库存较上周增加331万吨至9373万吨周环比增加366截至12月16日国内样本钢厂110家炼焦煤总库存较上周增加209万吨至8136万吨周环比增加264请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom14图23生产地炼焦煤库存万吨图24六大港口炼焦煤库存万吨202220212020201920222021202020197009006008007005006004005003004002003002001001000001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-2701-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27资料来源煤炭资源网信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图25国内独立焦化厂230家炼焦煤总库存万吨图26国内样本钢厂110家炼焦煤总库存万吨202220212020201920222021202020191500110014001300100012009001100100080090080070070060060050050001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-2701-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心6焦炭库存截至12月16日焦化厂合计焦炭库存较上周下降44万吨至483万吨周环比下降835截至12月16日四港口合计焦炭库存较上周增加36万吨至2134万吨周环比增加172截至12月16日国内样本钢厂247家合计焦炭库存较上周上涨1240万吨至59267万吨图27焦化厂合计焦炭库存万吨图28四港口合计焦炭库存万吨2022202120202022202120202019140600120500100400803006020040100200001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-2701-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom15图29国内样本钢厂247家合计焦炭库存万吨2022202120202019800700600500400300200100001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom16五煤炭行业下游表现内地省份显著降库焦企生产好转表3本周煤炭下游情况速览指标数量周变化周环比同比单位沿海八省区日耗20690150073309万吨沿海八省区库存3053801700056-1268万吨沿海八省区可用天数1480000-1494-1494天39230690179267煤电产业链内陆17省区日耗万吨内陆17省区库存814390-16890-2032991万吨内陆17省区可用天数2100-130-5833376天三峡出库量616000-2000-032-941立方米秒Myspic综合钢价指数15288416280-1499-上海螺纹钢价格40100016000416-1800元吨唐山产一级冶金焦价格3080000000001079元吨煤焦钢产业链全国高炉开工率75970080116369焦炉生产率国内独立焦化厂产能200万吨100家80204005252051焦炉生产率国内独立焦化厂产能100-200万吨100家6490380622362焦炉生产率国内独立焦化厂产能100万吨100家671034053411194华中地区尿素小颗粒市场价平均价272800-2600-0941320元吨华南地区尿素小颗粒市场价平均价286800-2000-069980元吨东北地区尿素小颗粒市场价平均价281200-3400-1191339元吨甲醇价格指数252200-2200-086-307-化工建材产业链4058003700092-9089乙二醇价格指数-醋酸价格指数300900100003-3981-合成氨价格指数423400-21000-473-9050-水泥价格指数14744-151-101-2167-资料来源WindCCTD煤炭资源网信达证券研发中心1煤电日耗及库存情况11内陆17省煤电日耗及库存情况截至12月15日内陆十七省煤炭库存814390万吨较上周下降16890万吨周环比下降203日耗为39230万吨较上周上升690万吨日周环比增加179可用天数为210天较上周下降130天图30内陆17省区日均耗煤变化情况万吨图31内陆17省区煤炭库存量变化情况万吨202220212020201920222021202020194509000850040080007500350700065003006000250550050002004500400015035003000100250050200015000100001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-2701-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27资料来源CCTD信达证券研发中心资料来源CCTD信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom17图32内陆17省区煤炭可用天数变化情况日2022202120202019403530252015105001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27资料来源CCTD信达证券研发中心12沿海八省煤电日耗及库存情况截至12月15日沿海八省煤炭库存305380万吨较上周上升1700万吨周环比增加056日耗为20690万吨较上周上升150万吨日周环比增加073可用天数为148天较上周持平截至12月16日三峡出库流量61600立方米秒周环比下降032图33沿海八省区日均耗煤变化情况万吨图34沿海八省区煤炭库存量变化情况万吨20222019202020212022202120202019300400025035002003000150250010020005015000100001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-2701-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27资料来源CCTD信达证券研发中心资料来源CCTD信达证券研发中心图35沿海八省区煤炭可用天数变化情况日图36三峡出库量变化情况立方米秒202220212020201920222021202020196000040355000030400002520300001520000101000050001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-2701-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27资料来源CCTD信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom182螺纹钢冶金焦价格及高炉开工率情况截至12月16日Myspic综合钢价指数1529点周环比上涨416点截至12月16日上海螺纹钢价格40100元吨周环比上涨1600元吨截至12月16日唐山产一级冶金焦价格30800元吨周环比持平截至12月16日全国高炉开工率760周环比增加008百分点图37Myspic综合钢价指数图38上海螺纹钢价格HRB40020mm元202220212020201920222021202020192807000240600020016050001204000803000400200001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-2701-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图39出厂价一级冶金焦唐山产河北元图40高炉开工率202220212020201920222021202020194500904000803500300070250060200015005010004050003001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-2701-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27资料来源Wind信达证券研发中心资料来源CCTD信达证券研发中心2下游化工建材价格截至12月11日华中地区尿素小颗粒市场价平均价27280元吨周环比下跌260元吨华南地区尿素小颗粒市场价平均价28680元吨周环比下跌200元吨东北地区尿素小颗粒市场价平均价28120元吨周环比下跌340元吨截至12月9日全国甲醇价格指数较上周同期下跌98点至2544点截至12月16日全国甲醇价格指数较上周同期下跌22点至2522点截至12月16日全国乙二醇价格指数较上周同期上涨37点至4058点截至12月16日全国合成氨价格指数较上周同期下跌210点至4234点截至12月16日全国醋酸价格指数较上周同期上涨1点至3009点截至12月16日全国水泥价格指数较上周同期下跌151点至1474点请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom19图41华中地区尿素市场平均价元吨图42全国甲醇价格指数2022202120202019202220212020201934004500320040003000350028002600300024002500220020002000150018001000160050014001200001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-2701-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图43全国乙二醇价格指数图44全国合成氨价格指数20222021202020192022202120202019800060007000500060004000500040003000300020002000100010000001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-2701-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图45全国醋酸价格指数图46全国水泥价格指数2022202120202019202220212020201910000220900021080002001907000180600017050001604000150300014020001301201000001-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-2701-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom20