事件：2022年12月10日，USDA发布12月份全球农产品供需报告，较11月供需报告，主要调整：（1）下调2022/23年度全球小麦的产量、消费量；（2）下调2022/23年度全球玉米产量、消费量；（3）上调2022/23年度全球大豆产量、消费量；（4）下调2022/23年度全球大米产量、消费量。
　　小麦：产需预期双下调，供给缺口扩大。12月USDA农产品供需报告下调2022/23年度全球小麦的期初库存、产量、饲用量、消费量和期末库存，上调进口量和出口量。产量：下调全球22/23年度全球小麦产量至780.6百万吨，环比-0.27%，主要原因为：（1）简答萨斯喀彻温省西南部（硬质小麦主要种植区）7月降水不足，硬质小麦产量下降，故下调加拿大22/23年度小麦产量至33.8百万吨，环比-3.37%，同比+51.7%；（2）9-10月阿根廷遭遇干旱天气，11月降雨仍低于平均水平，小麦主产区仍较为干旱，故下调阿根廷22/23年度小麦产量至12.5百万吨，环比-19.35%，同比-43.6%。贸易量：预计22/23年度全球小麦进口量增加171万吨，至204.3百万吨，环比+0.84%，出口量增加220万吨，至210.9百万吨，环比+1.05%。消费量：预计22/23年度全球小麦消费量减少164万吨，至789.5百万吨，环比-0.21%。期末库存：预计22/23年度的全球小麦期末库存将下降至267.3百万吨，环比-0.18%，库消比升至33.9%，环比+0.01pct。
　　玉米：产需预期均下调，供给缺口扩大。12月USDA农产品供需报告下调2022/23年度全球玉米期初库存、产量、进口量、饲用量、消费量、出口量和期末库存。产量：下调全球22/23年度全球玉米产量至1161.9百万吨，环比-0.56%，主要原因为受潮湿天气及俄乌冲突（人力不足、燃料成本高企、交通阻塞）影响，乌克兰玉米收获进度慢于往年，且玉米单产及收获面积均下降，故USDA下调22/23年度乌克兰玉米产量450万吨至27.0百万吨，环比-14.29%，同比-35.91%。期初库存：预计22/23年度全球玉米期初库存由307.7百万吨下调至307.1百万吨，环比-0.19%；贸易量：预计22/23年度全球玉米进口量下调118万吨，出口量下调111万吨，分别环比-0.66%和-0.61%；消费量：饲用量和消费量分别下调508和475万吨，环比-0.69%和-0.40%；期末库存：预计22/23年度全球玉米期末库存下调至298.4百万吨，环比-0.78%，库消比下降至25.5%，环比-0.05pct。
　　大豆：产需预期上调，供需格局仍然宽松。12月USDA农产品供需报告上调了2022/23年度全球大豆期初库存、产量、压榨量、消费量、出口量和期末库存，下调了进口量。产量：上调全球22/23年度大豆产量至391.2百万吨，环比+0.16%。美国、巴西、阿根廷等主要大豆主产国大豆产量预期均未有变化，印度大豆产量上调50万吨，环比+4.35%。贸易量：全球大豆进口量下调7万吨，环比-0.04%，出口量上调24万吨，环比+0.14%；消费量：压榨量和消费量分别上调至329.3百万吨和380.9百万吨，环比+0.01%和0.19%；期末库存：2022/23年度全球大豆期末库存上调54万吨至102.7百万吨，环比+0.53%，库消比上调至27.0%。
　　大米：产量连续6月下调，需求预期有所收窄，供需缺口缩小。12月USDA农产品供需报告下调了2022/23年度全球大米期初库存、产量、消费量和期末库存，上调了进口量和出口量。产量：22/23年度全球大米产量由503.7百万吨下调至503.3百万吨，环比-0.08%，其中中国、印度等全球大米主产区大米产量预期未发生明显变化，巴西大米产量下调7万吨，环比分别-0.89%。贸易量：22/23年度全球大米进口量上调101万吨，环比+1.96%，出口量上调87万吨，环比+1.65%；消费量：22/23年度全球大米消费量下调86万吨至516.9百万吨，环比-0.17%，同比-5.66%；期末库存：22/23年度全球大米库存预计下降38万吨，环比-0.22%，同比-6.79%，库消比下降至32.6%，环比-0.02pct。
　　风险提示：极端天气发生；俄乌冲突持续；主产国进出口政策调整。
　　

研究报告全文：行业及产农林牧渔业2022年12月15日行阿根廷遭遇干旱全球小麦玉米大米产量均下调业研究看好USDA12月全球农产品供需报告点评行业点评相关研究本期投资提示沙里淘金轮动周期掘金主题2023年农林牧渔行业投资策略事件2022年12月10日USDA发布12月份全球农产品供需报告较11月供需报告主要调整证2022年12月15日1下调202223年度全球小麦的产量消费量2下调202223年度全球玉米产量消费量券消费升级下的结构性紧缺粮食安研3上调202223年度全球大豆产量消费量4下调202223年度全球大米产量消费量全主题投资逻辑与机会2022年12月究小麦产需预期双下调供给缺口扩大12月USDA农产品供需报告下调202223年度全球小麦的报14日期初库存产量饲用量消费量和期末库存上调进口量和出口量产量下调全球2223年度全告球小麦产量至7806百万吨环比-027主要原因为1简答萨斯喀彻温省西南部硬质小麦证券分析师主要种植区7月降水不足硬质小麦产量下降故下调加拿大2223年度小麦产量至338百万吨盛瀚A0230522080006环比-337同比51729-10月阿根廷遭遇干旱天气11月降雨仍低于平均水平小麦主shenghanswsresearchcom赵金厚A0230511040007产区仍较为干旱故下调阿根廷2223年度小麦产量至125百万吨环比-1935同比-436zhaojhswsresearchcom贸易量预计2223年度全球小麦进口量增加171万吨至2043百万吨环比084出口量增研究支持加220万吨至2109百万吨环比105消费量预计2223年度全球小麦消费量减少164胡静航A0230122090003万吨至7895百万吨环比-021期末库存预计2223年度的全球小麦期末库存将下降至2673hujhswsresearchcom百万吨环比-018库消比升至339环比001pct联系人胡静航玉米产需预期均下调供给缺口扩大12月USDA农产品供需报告下调202223年度全球玉米期862123297818初库存产量进口量饲用量消费量出口量和期末库存产量下调全球2223年度全球玉米hujhswsresearchcom产量至11619百万吨环比-056主要原因为受潮湿天气及俄乌冲突人力不足燃料成本高企交通阻塞影响乌克兰玉米收获进度慢于往年且玉米单产及收获面积均下降故USDA下调2223年度乌克兰玉米产量450万吨至270百万吨环比-1429同比-3591期初库存预计2223年度全球玉米期初库存由3077百万吨下调至3071百万吨环比-019贸易量预计2223年度全球玉米进口量下调118万吨出口量下调111万吨分别环比-066和-061消费量饲用量和消费量分别下调508和475万吨环比-069和-040期末库存预计2223年度全球玉米期末库存下调至2984百万吨环比-078库消比下降至255环比-005pct大豆产需预期上调供需格局仍然宽松12月USDA农产品供需报告上调了202223年度全球大豆期初库存产量压榨量消费量出口量和期末库存下调了进口量产量上调全球2223年度大豆产量至3912百万吨环比016美国巴西阿根廷等主要大豆主产国大豆产量预期均未有变化印度大豆产量上调50万吨环比435贸易量全球大豆进口量下调7万吨环比-004出口量上调24万吨环比014消费量压榨量和消费量分别上调至3293百万吨和3809百万吨环比001和019期末库存202223年度全球大豆期末库存上调54万吨至1027百万吨环比053库消比上调至270大米产量连续6月下调需求预期有所收窄供需缺口缩小12月USDA农产品供需报告下调了202223年度全球大米期初库存产量消费量和期末库存上调了进口量和出口量产量2223年度全球大米产量由5037百万吨下调至5033百万吨环比-008其中中国印度等全球大米主产区大米产量预期未发生明显变化巴西大米产量下调7万吨环比分别-089贸易量2223年度全球大米进口量上调101万吨环比196出口量上调87万吨环比165消费量2223年度全球大米消费量下调86万吨至5169百万吨环比-017同比-566期末库存2223年度全球大米库存预计下降38万吨环比-022同比-679库消比下降至326环比-002pct风险提示极端天气发生俄乌冲突持续主产国进出口政策调整请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明行业点评1小麦产需预期双下调供给缺口扩大12月USDA农产品供需报告下调202223年度全球小麦的期初库存产量饲用量消费量和期末库存上调进口量和出口量其中期初库存产量饲用量消费量和期末库存分别下调4209148164和49万吨环比-001-027-095-021和-018进口量和出口量分别上调171和220万吨环比084和105库存消费比上调至339环比001pct表1全球小麦供需平衡表2223百万吨16171718181919202021212211月12月环比期初库存24502628287228122982290327632763-001产量75647629731076247746779378277806-027进口量17921810171318841947198320262043084饲用量14701466139313971579160915641549-095国内总消费73917420734874687824793479127895-021出口量18341825173719392033202820872109105期末库存26232837283429682903276326782673-018库存消费比355382386397371348339339001资料来源USDA申万宏源研究从产量来看12月USDA下调全球2223年度全球小麦产量至7806百万吨环比-027其中澳大利亚上调210万吨环比609加拿大和阿根廷分别下调118和300万吨环比-337和-1935表2全球小麦各主产地区产量情况2223百万吨16171718181919202021212211月12月环比全球75647629731076247746779378277806-027中国13331343131413361343137013801380000欧盟27国14541511136613881267138213431343000印度87098599910361079109610301030000俄罗斯725852717736854752910910000美国628474513526498448449449000加拿大321304324327354223350338-337澳大利亚350215173152319364345366609乌克兰268270251292254330205205000阿根廷160180195195176222155125-1935资料来源USDA申万宏源研究澳大利亚11月澳大利亚小麦进入成熟期9-10月澳大利亚天气良好为小麦开花灌浆提供良好天气条件小麦主产州平均季节绿度百分比PASG高于平均水平预请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共10页简单金融成就梦想行业点评计小麦单产将上涨至282吨公顷环比7同比1故12月USDA上调澳大利亚2223年度小麦产量至366百万吨环比609同比07图19-10月小麦开花期澳大利亚小麦主产州图2澳大利亚小麦收获面积产量及单产变化PASG高于平均水平资料来源USDA申万宏源研究注季节平均绿度百分比资料来源USDA申万宏源研究PASG是反应特定时期内累计植被活动相对于长期平均水平的指数加拿大由于种植面积增加及生长条件改善加大拿统计局预测2223年度小麦产量较去年将大幅提升小麦单产预计为335吨公顷同比38但由于萨斯喀彻温省西南部硬质小麦主要种植区7月降水不足该地区6-9月硬质小麦PASG值低于平均水平硬质小麦产量预计比平均水平低16硬质小麦产量占总小麦产量的16故12月USDA下调2223年度加拿大小麦产量至338百万吨环比-337同比517图32223年度加拿大小麦单产预计为335吨公顷图42022年6-9月加拿大部分小麦种植区PASG值环比-4同比38低于平均水平资料来源USDA申万宏源研究资料来源USDA申万宏源研究阿根廷11月下旬阿根廷小麦进入收获期9-10月阿根廷遭遇干旱天气11月降雨仍低于平均水平并且小麦主产区布宜诺斯艾利斯南部科尔多瓦和圣菲三个地区合计小麦产量占阿根廷小麦总产量的仍较为干旱故预计年度阿根廷小麦收获请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共10页简单金融成就梦想行业点评面积及单产均下调预计2223年度阿根廷小麦收获面积为535百万公顷环比-8同比-18小麦单产为234吨公顷环比-13同比-31故12月USDA下调阿根廷2223年度小麦产量至125百万吨环比-1935同比-436图5截至12月1日阿根廷2223年度小麦收获面图6截至12月1日阿根廷2223年度小麦单产为积为236百万公顷156吨公顷比近4年均值低39资料来源USDA申万宏源研究资料来源USDA申万宏源研究贸易量方面小麦全球贸易量将有所上升预计202223年度全球小麦进口量增加171万吨达2043百万吨环比084出口量增加220万吨达2109百万吨环比105消费量方面预计202223年度全球小麦消费量减少164万吨为7895百万吨环比-021期末库存方面预计202223年度全球小麦期末库存将小幅下降至2673百万吨环比-018库消比升至339环比001pct图7CBOT小麦价格图8全球小麦库存及库消比1500美分蒲式耳40050百万吨338640100030030742502005002010010000全球小麦期末库存期货收盘价连续CBOT小麦全球小麦库消比右轴全球小麦库消比除中国外右轴资料来源Wind申万宏源研究资料来源USDA申万宏源研究2玉米产需预期均下调供需缺口扩大12月USDA农产品供需报告下调202223年度全球玉米期初库存产量进口量饲用量消费量出口量和期末库存其中期初库存产量进口量饲用量消费量请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共10页简单金融成就梦想行业点评出口量和期末库存分别下调59万吨653万吨118万吨508万吨475万吨111万吨和236万吨环比-019-056-066-069-040-061和-078库存消费比下调至255环比-01pct表3全球玉米供需平衡表2223百万吨16171718181919202021212211月12月环比期初库存31153520341032243074292530773071-019产量1123410801112491120111292121691168411619-056进口量13561499164416771849183917761764-066饲用量65616724703971607240751374037353-069国内总消费1084110905114481136211441120231175311706-040出口量16011482181717231827202518271816-061期末库存35083416321130642925307130082984-078库存消费比324313280270256255256255-010资料来源USDA申万宏源研究从产量来看12月USDA下调全球2223年度全球玉米产量至11619百万吨环比-056其中乌克兰和欧盟玉米产量分别下调450万吨和60万吨环比分别-1429和-109表4全球玉米各主产地区产量情况2223百万吨16171718181919202021212211月12月环比全球1123410801112491120111292121691168411619-056美国38483711364334603585382935383538000中国26362591257226082607272627402740000巴西98582010101020870116012601260000欧盟619620644667674710548542-109阿根廷410320510510520515550550000墨西哥276276277267274268276276000乌克兰280241358359303419315270-1429加拿大132141139134136140145145028资料来源USDA申万宏源研究乌克兰11月乌克兰玉米进入收获期受潮湿天气及俄乌冲突人力不足燃料成本高企交通阻塞影响乌克兰玉米收获进度慢于往年截至12月1日玉米收获面积为252百万公顷过去10年同期平均值为44百万公顷玉米收获进度仅为60分地区看南部地区玉米收获进度已达75但中部地区主要玉米产区收获进度仅为54故12月USDA下调2223年度乌克兰玉米预计单产和预计收获面积其中玉米单产下调至675吨公顷环比-4同比-12收获面积预计为400万公顷环比-11同比-27产量下调450万吨至270百万吨环比-1429同比-3591请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共10页简单金融成就梦想行业点评图9截至12月1日乌克兰玉米收获面积为252图10USDA下调2223年度乌克兰玉米预计单产百万公顷玉米收获进度仅为60和预计收获面积资料来源USDA申万宏源研究资料来源USDA申万宏源研究期初库存方面202223年度全球玉米期初库存由3077百万吨下调至3071百万吨环比-019贸易量方面202223年度全球玉米进口量下调118万吨出口量下调111万吨分别环比-066和-061消费量方面饲用量和消费量分别下调508和475万吨环比-069和-040期末库存方面全球玉米期末库存下调至2984百万吨环比-078库消比下降至255环比-005pct图11CBOT玉米价格图12全球玉米库存及库消比1000美分蒲式耳400百万吨40800254930030600400639002002020010010000全球玉米期末库存期货收盘价连续CBOT玉米全球玉米库消比右轴全球玉米库消比除中国外右轴资料来源CBOT申万宏源研究资料来源USDA申万宏源研究3大豆产需预期上调供需格局仍宽松12月USDA农产品供需报告上调了202223年度全球大豆期初库存产量压榨量消费量出口量和期末库存下调了进口量上调幅度分别为92万吨64万吨4万吨71万吨24万吨和54万吨环比097016001019014和053进口量下调7万吨环比-004库存消费比上调至270环比009pct请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共10页简单金融成就梦想行业点评表5全球大豆供需平衡表2223百万吨16171718181919202021212211月12月环比期初库存804948100711529471000947956097产量34933421361034003685355639053912016进口量14421532145916511655157116631662-004压榨量28732946298531233154314832933293001国内总消费33083380344335833638363438023809019出口量14751531148816521650153816911694014期末库存9579901145968100095610221027053库存消费比289293333270275263269270009资料来源USDA申万宏源研究从产量来看12月USDA上调全球2223年度大豆产量至3912百万吨环比016美国巴西阿根廷等主要大豆主产国大豆产量预期均未有变化印度大豆产量上调50万吨环比435表6全球大豆各主产地区产量情况2223百万吨16171718181919202021212211月12月环比全球34933421361034003685355639053912016巴西11461220119712851395127015201520000美国1169120112059671148121511831183000阿根廷550378553488462439495495000资料来源USDA申万宏源研究图13美国巴西阿根廷大豆生长日历资料来源USDA申万宏源研究贸易量方面全球大豆进口量下调7万吨环比-004出口量上调24万吨环比014消费量方面压榨量和消费量分别上调至3293百万吨和3809百万吨环比请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共10页简单金融成就梦想行业点评001和019期末库存方面202223年度全球大豆期末库存上调54万吨至1027百万吨环比053库消比上调至270图14CBOT大豆价格图15全球大豆库存及库消比2000美分蒲式耳140百万吨501202694150040100148325100080306020500401002000全球大豆期末库存期货收盘价连续CBOT大豆全球大豆库消比右轴全球大豆库消比除中国外右轴资料来源CBOT申万宏源研究资料来源USDA申万宏源研究4大米产量连续6月下调供需缺口缩小12月USDA农产品供需报告下调了202223年度全球大米期初库存产量消费量和期末库存分别下调81万吨42万吨86万吨和38万吨环比分别-044-008-017和-022上调了进口量和出口量分别上调101万吨和87万吨环比196和165库存消费比下调至326环比-002pct表7全球大米供需平衡表2223百万吨16171718181919202021212211月12月环比期初库存14261499163717661822188018311823-044产量49104949497349885093515150375033-008进口量411470440423464545514524196国内总消费48374823484649385035520851785169-017出口量473473439434509569528537165期末库存14991625176518161880182316901686-022库存消费比310337364368373350326326-002资料来源USDA申万宏源研究从产量来看12月USDA将2223年度全球大米产量由5037百万吨下调至5033百万吨环比-008中国印度等全球大米主产区大米产量预期未发生明显变化巴西大米产量下调7万吨环比分别-089请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共10页简单金融成就梦想行业点评表8全球大米各主产地区供需平衡表2223百万吨1617171818191920202121221月12月环比全球49104949497349885093515150375033-008中国14781489148514671483149014701470000印度10971128116511891244130312401240000印度尼西亚369370342347345344346346000越南274277273271274269272272000泰国192206203177189199201201152缅甸8281757175737372-082资料来源USDA申万宏源研究期初库存方面2223年度全球大米期初库存下调81万吨至1823百万吨环比-044贸易量方面2223年度全球大米进口量增加101万吨环比196出口量增加87万吨环比165消费量方面2223年度全球大米消费量下调86万吨至5169百万吨环比-017期末库存方面2223年度全球大米库存预计下降38万吨至1686百万吨环比-022库消比下降至326环比-002pct图16CBOT稻谷价格图17全球大米库存及库消比303262美元英担200百万吨5025402016731501530100102050510000全球大米期末库存期货收盘价连续CBOT稻谷全球大米库消比右轴全球大米库消比除中国外右轴资料来源Wind申万宏源研究资料来源USDA申万宏源研究5风险提示极端天气发生核心农作物主产区天气变化一直是市场关注的重点极端天气虽然可以部分预测但其发生的时间和强度仍具有一定的偶然性对于农作物播种生长收获产生至关重要的影响俄乌冲突持续俄乌冲突尚未结束影响俄罗斯乌克兰等国家的农产品生产和出口情况主产国进出口政策调整小麦玉米大豆等主要农产品供给集中度均较高某一主产国农产品进出口政策变化可能对国际农产品供应产生较大影响请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共10页简单金融成就梦想行业点评信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchcom索取有关披露资料或登录wwwswsresearchcom信息披露栏目查询从业人员资质情况静默期安排及其他有关的信息披露机构销售团队联系人华东A组陈陶021-33388362chentao1swhysccom华东B组谢文霓18930809211xiewenniswhysccom华北组李丹010-66500631lidan4swhysccom华南组李昇0755-82990609Lisheng5swhysccom股票投资评级说明证券的投资评级以报告日后的6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下买入Buy相对强于市场表现20以上增持Outperform相对强于市场表现520中性Neutral相对市场表现在55之间波动减持Underperform相对弱于市场表现5以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下看好Overweight行业超越整体市场表现中性Neutral行业与整体市场表现基本持平看淡Underweight行业弱于整体市场表现我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论申银万国使用自己的行业分类体系如果您对我们的行业分类有兴趣可以向我们的销售员索取本报告采用的基准指数沪深300指数法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司httpwwwswsresearchcom网站刊载的完整报告为准本公司并接受客户的后续问询本报告首页列示的联系人除非另有说明仅作为本公司就本报告与客户的联络人承担联络工作不从事任何证券投资咨询服务业务本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为作出投资决策的惟一因素客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司特别提示本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任市场有风险投资需谨慎若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告的版权归本公司所有属于非公开资料本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共10页简单金融成就梦想