一、生猪养殖：非洲猪瘟致产能去化，周期向上几成定局。二、饲料：不同品类饲料分化演绎。猪料：我们预计下半年生猪养殖盈利较好，猪料销量或迎来弱复苏。禽料：禽养殖存栏量有望继续回升，带动禽链销量保持较高增长。三、动物疫苗：我们预计2019  年招采苗和市场苗表现分化：1）2019  年生猪出栏量大概率走低，动物疫苗招采市场将继续承压。2）预计2019  年市场化高端苗将保持增长。四、禽养殖：景气度缓慢下行。五、种子：品种井喷，行业竞争更趋激烈。玉米：市场有望逐渐回暖。水稻：短期仍处于阵痛期。
        重点个股及其他点评
        北京银行（601169）：受益于京津冀一体化，经营风格稳健。公司植根于首都地区，借助本土银行的渠道资源优势，受益于京津冀一体化战略。公司特色小微金融发展较快。文化金融市场份额位居北京市榜首，科技金融领域领先。公司存量不良指标整体平稳，不良率连续三个季度持平。公司目前转型零售业务成效明显，零售业务占比上升有利于息差水平和手续费占比的提升。我们预计未来公司盈利空间有着较大提升空间。
        启明星辰（002439）：收入增速逐季上升，静待四季度军队业务落地。看好智慧城市安全运营业务拓展：智慧城市安全运营是公司战略布局重点，这不仅能给公司带来业务增量和体量的提升，也是公司盈利模式的关键转变。公司从17年底开始在全国范围部署，我们预计除了已经正式运营的成都、济南安全运营中心和郑州三门峡分中心外，昆明、天津等城市也有望陆续展开。网络安全行业生态向好，公司有深厚积累、多项产品处于领先地位，并在数据安全、态势感知、智慧城市安全运营等新领域不断拓展。高端安全需求提升下公司品牌价值渐显。