策略
        外部环境好转助推反弹。核心结论：①中美领导人会谈同意19  年1  月不加征额外关税，双方谈判继续。美联储最新货币政策会议显示，美国加息周期有望提前结束。外部环境好转助推反弹。②本轮反弹逻辑是跌幅大、估值低、政策强，后续跟踪国内改革政策。反转还需时间，观察体现政策效果的指标，如广谱利率下降、信贷放量、改革落地等。③反弹及筑底阶段哑铃型配置，中小创类科技股和券商+高股息公司，战略配置先进制造、服务消费。
        期货策略：投资再迎最好时机？全球经济增长动能不足。2019  年经济增长动力不足考验商品。我们认为，2019  再迎投资好时机，股指有望迎来拐点。中期看政策落地情况，长期看经济企稳回升，经济企稳是催生转折点的重要因素。我们预计2019  年市场将完成筑底，大类资产配置中，股市配置的比例有望提升。风格有望切换至成长股。
        金融工程
        中美会谈达成共识，市场短期有望反弹。从趋势模型上看，Wind  全A  指数短期均线和长期均线的距离为-4.95%，相对前一周（-6.24%）继续上升，低于-3%的阈值，市场处于下跌市，指数处于20  日均线之下。从量化指标上看，基于沪深300  指数的流动性冲击指标相对前一周（-0.71）继续上升，一周均值为-0.59，意味着当前市场的流动性低于过去一年平均水平0.59  倍标准差。因子预警：小市值低拥挤，低换手接近高拥挤。
        行业与主题热点
        机械工业：时速160  公里动力集中动车组迎来首轮采购，铁路车辆产业链景气度再提升。时速160  公里动力集中动车组有望成为我国下一代普速客车的主力产品，将推进铁路技术装备升级和提高铁路产品的供给质量，利好车辆产业链。
        公用事业：中长期合同签订，煤价仍有弹性。我们认为，随着供给的释放和需求的回落，煤价的长期趋势向下概率非常大，对于火电企业而言，煤价的核心作用将越发明显，火电行业未来将迎来良好的投资机会。
        传媒：11  月传媒指数上涨4.37%，细分板块表现活跃。我们认为虽然监管收紧，但规范整治有利于行业中长期健康发展。当下我们仍积极推荐行业地位稳固，安全边际高或边际持续改善的相关公司。