纯工具型基金挖掘。对这一部分的基金，仅评估其beta  暴露的显著性、持续性、稳定性以及估测窗口的有效时长，最后将各项指标进行标准化后加权打分。功能性主动基金挖掘。对这一部分的基金，需要同时评估其beta  暴露的显著性、持续性、稳定性，其pure  alpha的显著性、持续性及稳定性，及估测窗口的有效时长，最后将六项指标进行标准化后加权打分。
        【公司首次覆盖】旭升股份（603305）：电动车轻量化龙头。公司致力新能源汽车轻量化部件，应用于新能源汽车传动、悬挂电池及液压等核心系统，设计及研发能力出众，具备全球竞争力，是特斯拉一级供应商，有望借助汽车电动化趋势，成为全球车用铝合金龙头，我们认为未来上升空间巨大。新能源汽车加速车用铝合金放量。特斯拉全球销量即将迎来爆发，将显著拉动公司业绩增长。同时，我们判断公司配套特斯拉的经验有望大幅提升公司进入大众、通用、奔驰等全球供应链的概率，进一步打开市场空间。
        宏观
        消费贷带来了消费吗？——居民短贷高增的思考。短贷高增，出路何在？对举债的过度依赖终究不可持续。脱离收入增长、过度加杠杆的行为，对居民后续消费产生严重透支。我们认为当前居民债务负担已经十分沉重，如果再度刺激居民加杠杆购房，将对消费带来更大、更快的透支。真正有效并且有利于长期的，是提高居民可支配收入和提振对未来的预期。首先通过减税增加居民实际的收入、减轻高负债下的支出负担，同时抑制地产泡沫、防止居民担心房价飙升而不敢消费，最后更加坚定释放改革红利、提高经济潜在增速，对经济有信心了，居民也才会敢于消费。
        行业与主题热点
        钢铁：限产力度不及预期，钢价跌幅较大。上周钢价继续大跌。钢材毛利大幅压缩。短期需求仍旺。我们认为唐山限产明显不达预期是钢价大跌主因。我们预计明年需求较差使得预期悲观。我们认为钢价仍在跌途。前期我们认为，跟随大盘反弹，钢铁板块将有一个小幅度估值修复。但目前我们认为此次采暖季限产不达预期使得估值修复变弱弹性变小，在基本面趋势向下的大方向下，未来可能将重新回归前几年弹性越来越小的状态。