行业与主题热点
        交通运输：油价大幅下调对油运行业影响简析。油价与油运运价并无直接的正/负向关系。近期油价下调将利好油运行业景气复苏，具体体现在两方面：低油价有利于补库存周期的开启。油价大幅下跌，有利于出现期货价格远期升水现象，刺激VLCC  浮仓出现。我们认为近期原油价格大幅下跌，将从刺激补库存周期开启、增加浮仓出现概率两方面提振油运市场景气周期，油运行业投资吸引力进一步凸显，建议重点关注标的：招商轮船、中远海能。
        汽车零配件：汽车传感器：中国从1  到10。从投资来看，主要是两条主线。1）进口替代：MEMS  压力、温度、霍尔传感器。我们判断本土企业在产品环节已经体现出充分的市场竞争力，正逐步培育芯片的核心能力，我们预计3  年左右时间有望取得突破，大幅提升盈利能力。2）弯道超车：MEMS  运动、TMR  磁传感器。无人驾驶IMU、TMR  等技术在汽车上应用尚处于初期，本土企业与海外公司都在研发投入阶段，我们认为国内在产业化、市场应用方面更为激进，有望培育出全球的领军企业。
        纺织与服装：行业回归内生，静候复苏佳音。制造：伴随龙头企业海外产能持续释放，中长期棉价提升，以及人民币汇率贬值，我们认为前期原材料储备充分，成本转嫁能力较强的企业将体现优势。建议关注健盛集团、百隆东方、台华新材在内的优质出口企业。品牌服饰：零售端短期承压，中长期推荐低估值、全渠道、业绩确定性强、且受益于政策激励的品牌服饰海澜之家、太平鸟、安正时尚、比音勒芬。