募集资金用于收购中国圣牧37%股权以及投资于新西兰乳品生产线建设项目、国内高附加值乳品提质增效项目、运营中心投资/研发中心及云商平台项目。锁定期5 年。
    事件2： 公布限制性股票及股权激励方案，激励规模为权益6000 万份，占总部本的0.99%，其中4500 万份为股票期权，1500 万份为限制性股票。股票期权的行权价格为16.47 元，限制性股票授予价格为15.33 元。激励对象为核心业务人员294 人，高管及持股5%以上股东等不在本次激励范围。业绩考核要求为，以2015 年为基数，2017 年净利润增长不低于30%，2018 年净利润增长不低于45%，2017-2018 年ROE 不低于12%。
    投资评级与估值： 暂不考虑增发及并表影响，维持盈利预测，预测2016-2018 年EPS 为0.88、1、1.11 元/股，同比增长16%、13%、11%，对应PE 为18、16、15 倍，维持买入评级，目标价22 元，对应17 年22xPE。我们非常看好公司本次收购圣牧及其他募投项目，1、圣牧是国内有机奶全产业链龙头，有机奶市占率超50%，伊利收购圣牧在有机奶占有率将超70%，优势明显，且掌控上游资源，消费升级大趋势下有机奶高速增长，未来伊利+圣牧有机系列将成为金典、安慕希后又一强增长点；2、获得香港上市平台，有利于海外融资及资本运作；3、加码酸奶，特别是常温酸奶产能布局，新增10 条常温酸生产线，同时加大新西兰奶粉和UHT 生产线，显示公司未来在酸奶和海外奶粉及UHT 的重点布局，同时也增加对豆奶、巴氏奶的布局；4、股票期权及限制性股票激励核心业务及技术人员，核心高管不参与本次激励，显示公司对中层的重视，股权激励行权价16.47 元，限制性股票15.33元，行权价高于停牌前股价，彰显高管对公司发展信心，业绩指标为以15 年为基数，17年业绩增长30%，18 年增长45%，加上此前高管持股近8%且有两期员工持股，公司激励更加完善到位；5、下半年起成长性环比改善，奶粉企稳回升，液奶稳步增长，原奶成本可控，明年奶粉恢复增长，有机系列有望发力；6、稳定提升的分红率，去年分红率接近60%，股息率接近3%。
    催化剂：收入增长加速，行业竞争格局改善
    风险提示：成本大幅上涨，食品安全事件，定增不确定性