今年截止目前公司一手房交易量已经超过了4000亿，明年的发展目标是5000亿以上，市占率达到10%。二手房交易市场由于面临着许多中小中介的激烈竞争，尚未大规模布局。 
    ◆大资管业务。公司目前的房地产资产管理业务包括：1、集团物业管理；2、社区管理；3、小样社区服务；4、投资资产管理。房地产资产管理业务以收取管理费为主，是未来房地产后市场的主要方向。 
    ◆类金融业务。公司的家圆云贷业务正在迅速扩张，目前规模达20亿左右。类金融业务主要依靠公司在大交易业务中的布局来进行推广，目前交易过程中平均渗透率为5%左右，一户贷款金额在10万左右。公司的目标是将交易过程中平均渗透率提高到15%左右，未来该业务的前景十分乐观。 
    ◆互联网+业务。公司积极拥抱互联网+，主要包括P2P平台以及资产宝业务（估价通APP）。P2P融通的资金主要投向类金融业务中的家园云贷项目，目前规模在5亿左右。虽然市场上目前对P2P行业整体风险曝露存在着较大的担忧，但我们认为，公司的P2P业务具备实体项目（购房融资）的支撑，且利息合理（8%左右）、经营稳健（规模并未迅速扩张），这侧面体现了公司稳健经营的风格，绝不能同市面上类似庞氏骗局的P2P公司相提并论。
    盈利预测及投资评级： 在公司现有泛交易业务规模稳健增长的前提假设下，考虑到房地产去库存趋势对公司类金融业务可能带来的助推作用，我们预计公司2015与2016年的EPS预测分别为0.359、0.460元，对应P/E分别为46.77倍、36.50倍。以2015年房地产行业30.92倍的P/E中位数来看，公司的目前的估值较为均衡。但考虑到公司是目前两市惟一一家主业是房地产服务的上市公司，高度受益房地产去库存趋势，因此我们给予其“增持”评级。 
    风险提示： 房地产市场大幅下滑；公司一手房交易量萎缩；公司类金融业务出现系统风险。