核心观点：
    2013 年是三全食品销售收入从30 多亿向300 多亿跨越的拐点年首先行业增长空间支持。目前我国速冻食品人均消费量仅3 公斤左右，通过对全球各主要速冻食品消费国进行数据分析，保守计算出我国市场容量至少也有5 倍的增长空间，未来随着产品结构升级和直接提价，行业收入增长空间更大。还有未来土地流转制度改革将引发业务市场拐点。
    行业拐点在三全收购龙凤后爆发，“速冻食品版”伊利蒙牛竞争格局重现
    未来行业将成为三全和湾仔码头双寡头格局，三全收购龙凤后的市场占有率达到了30%上下，预计未来几年经过内生和外延式成长后，市场占有率将超过40%，建立起强大的高壁垒；三全近年来在全产品线基础上实施高端化战略，收购龙凤后优势市场成功实现全国化，湾仔码头近年来开始向面点延伸，意图全产品线，同时在原有一线市场优势市场基础上，继上个时代后再次向二三线城市下沉，另外在渠道模式和产销经营模式上两个公司也日益接近。
    公司拐点如高端产品线和市场，在今年开始展现确定性公司毛利率接近50%的高端产品“私厨”将真正挑战湾仔码头高端地位，未来高端市场份额有望追上乃至超过湾仔码头，收入占比提前超过30%；收购龙凤弥补了华东地区特别是上海市场短板市场不足，县乡市场在数量上还有2 倍空间，成立业务市场事业部做好了迎接快速增长的准备，公司名称去地域化变更，宣告全国化战略的胜利推进；定位创新、渠道模式现代化、全产业链尝试等，均值得投资者关注。
    数量化品牌渠道模型分析支持公司成为战略性品种
    对数量化品牌渠道坐标系的纵向和横向对比分析，可判断三全食品穿越不同时间的价值变动及战略性投资品种价值。
    为保守风格投资者提供未来几年总市值测算
    维持“推荐”评级，预计未来若干年后销售收入达到300-400 亿元，净利率达到8-10%，市盈率20-30 倍，相信即使是保守的投资者也应该能够接受，那么届时合理总市值达到1000 亿元将是大概率。