投资要点
    受银行业流动性危机冲击很小，债券投资策略仍显谨慎包括南京银行在内的城商行，因资金期限错配并不严重，因此受6 月份流动性危机冲击很小。而且，南京银行同业资金往来也以小型银行为主，负债稳定。南京银行表示，央行自去年以来一直抓流动性管理，因此该行听取监管意见，修改有关的行内流动性管理办法和应急预案，帮助其应对此次危机。债券投资策略上，南京银行预计下半年流动性仍然偏紧，交易性机会较少，债券配置大体维持一季度结构，未明显加大交易类比例，同时增加购买理财产品和信托收益权以获取稳定收益。
    信贷业务仍是重点，发展小企业金融、科技金融
    南京银行表示信贷业务仍是重点。今年央行未明确全年信贷额度，而是根据整体流动性情况相机抉择确定信贷额度。因此，全行目前先参考去年信贷增速投放。由于全行规模不大，额度不高，因此暂未面临信贷需求不足的局面。
    公司重点发展小企业和科技企业的信贷投放。其中，小企业信贷余额占全部信贷余额比例达到28%，贷款定价上仍以扶持为主，上浮15%左右。科技金融余额已达40 亿，占南京市科技金融市场份额一半，南京银行视科技金融为银行参与经济结构转型的战略之举。全行资产质量保持稳定，不良率略有提升。
    继续推进分支机构与部门设置，完善金融市场业务布局
    南京银行常州分行于2013 年4 月开业，另有盐城分行于7 月初获准筹建，南京银行在省内布局进一步完善，并且首次覆盖苏北。一季度，南京银行还单独设立了金融同业部（从金融市场部分立）与资产负债管理部。金融同业部的设立可使南京银行加强对中小金融机构客户的服务，巩固其在固定收益证券、金融市场业务上的优势地位。我们认同南京银行在小企业金融、固定收益证券、金融市场业务上的良好基础有助于其应对行业转型。预计2013 年盈利增长14%，维持买入评级。