>> 招商证券-海能达(002583)数字产品进入收获期,业绩重归高速增长轨道-130526
| 上传日期: |
2013/5/27 |
大小: |
2002KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
强烈推荐-A(上调) |
作者: |
陈鹏,张良勇 |
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海能达是行业龙头,掌握核心数字技术。公司是国内无线集群行业的龙头企业,全球主流提供商之一。(慧博投研资讯)行业进入“模转数”升级期,海能达是全球唯一同时掌握TETRA、DMR、PDT 等数字通信标准核心技术的厂商,中国标准PDT 的主要制订者,技术领先优势显著。相比国外主要竞争对手,产品性价比优势明显。 13 年业绩反转确定,Q2 迎来盈利拐点。13 年业绩反转主要的原因包括:一、市场回暖、激励机制优化、公司产品的优势,带来了收入的迅速增长;二、、公司费用的有效控制。预计Q2 单季度净利润在4000 万左右,是历史高点,Q3、Q4 业绩会环比逐渐提高,继续迎来单季度盈利高点。 13 年收入将实现大幅增长。模拟产品2013 年战略调整,收入恢复增长。PDT是13 年主要看点,公司优势非常明显,13 年大规模启动建设,预计6 月份开始陆续招投标。DMR 行业高速增长,海能达是拥有DMR 成熟产品仅有的几家公司之一,凭借其性价比优势保持高速增长。TETRA 已推出下一代技术产品,技术领先优势明显,未来会成为公司重要利润支柱。
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