核心观点：
    1、全年观点：上半年偏主题性投资（4G LTE、军工通信及北斗、移动转售政策），下半年偏业绩驱动。4G LTE 预计推动全球及国内通信设备行业进入为期2～3 年的增长景气周期，持续受益标的重点看好“中兴通讯、烽火通信”；国防信息化跃进推动军工通信及北斗板块具有中长期投资价值，重点看好标的“海格通信、中海达”；移动转售政策的试点细则出台，将为民营电信服务开辟新的成长空间，综合资源禀赋而言重点看好“鹏博士、二六三、天音控股、神州泰岳”的受益组合。
    2、短期观点：2 季度通信设备板块相对谨慎，对通信运营服务板块、军工通信及北斗板块相对乐观。
    2 季度重点推荐组合：中国联通、海格通信、烽火通信。
    1）通信设备2 季度相对谨慎：1 季度通信设备板块因LTE 主题累计较高的超额受益率，受运营商招投标节奏的季节性因素和2012 年同期基数因素影响，1 季报普遍缺少业绩支撑，通信设备板块2 季度整体相对谨慎。
    2）通信运营服务相对乐观：因联通估值优势、主题性热点（微信收费探讨、移动转售政策推进）相对更具投资机会。
    3）军工通信及北斗板块受益朝鲜半岛局势紧张：东海和南海局势尚未缓和，而朝鲜半岛局势再度紧张，战争威胁和恐吓成顶牛之势，严峻程度也超过往六十年。朝鲜半岛局势紧张对军工通信及北斗板块构成热点刺激。
    3、近期通信业相关的三个热点分析——“微信收费”、“移动转售细则渐行渐近”、“朝鲜半岛局势及北斗泰国示范项目落地”1）微信收费问题推动中国联通无线宽带网络价值和业务价值重估2）移动转售政策细则的推出渐行渐近，综合资源禀赋而言重点看好“鹏博士、二六三、天音控股、神州泰岳”的受益组合。
    3）军工通信及北斗板块，受益朝鲜半岛局势紧张和北斗国内外推广提速，看好海格通信、中海达。