投资要点：
    近期事件：全年实现归属母公司0.92亿元，同比增长44.67%公司年报显示2012年实现营业收入2.74亿元，同比增长58.55%，实现净利润0.92亿元，同比增长44.67%，2012年业绩符合预期。
    各主营业务线条全面发展，流量变现持续稳定1、端游推广收入剔除吉盛影响同比增长43.25%，客户数量和投放金额持续增加，2013年随着端游厂商客户推广投入持续增加仍将保持高增速；2、互联网增值服务收入剔除吉盛影响同比增长19.23%，2013年随着云海平台顺利迭代，浏览器导航业务将带来新的变现空间；3、页游联运业务较上年同期增长465.32%，成为2012年重要的增量收入，2013年页游联运业务将通过自媒体、外媒体协同导入流量，考虑页游行业高景气度，仍有巨大增量空间。
    核心能力稳健积累奠定清晰发展思路1、网维大师已覆盖550万台终端，吉盛"万象网管"覆盖400万台终端，未来网吧一体化解决方案的协同将带来公司流量变基数的稳定增加；2、公司网吧端产品线已基本打通，从打造互联网娱乐平台的目标出发，未来存在继续在游戏资讯、棋牌平台、视频聚合、网游交易电商平台等领域进行产品开发或并购的预期。3、在云游戏、双端（PC+手机）游戏趋势下，公司对上述领域的提前布局将为公司在网吧外打造互联网娱乐平台的构想成提供现实的出口和想象空间。
    一季度增速略低，全年增速仍有支撑公司一季度业绩预增-5%-15%，我们的判断：1、网吧主流用户返乡，一季度为端游推广淡季，业绩占比较低（2012年为15%）；2、页游联运外媒体导入流量增加成本，同时新产品导入期研发、管理费用增加，收入低基数导致业绩增速对成本、费用变化的弹性较大。3、浏览器导航等业务需经过3个月以上运营数据积累后方可贡献收入，预计三季度起公司业绩增长有望提速，全年高增速仍有支撑。
    维持买入评级预计公司2013、14年EPS为1.06/1.49元，对应2013年PE为28倍，考虑公司商业模式带来的盈利确定性及潜在流量变现空间带来的估值溢价，维持买入评级。