业绩简评
    顺网科技发布12 年业绩快报，实现营业收入2.74 亿元，同比增长58.55%，实现归属上市公司股东的净利润9214.10 万元，同比增长44.67%，基本每股收益0.698 元，符合预期。
    经营分析
    主营业务高速增长，游戏行业火热促进业绩增长：公司新产品云海平台上线，为客户提供了更为丰富的产品和服务，因此网络广告及推广、互联网增值业务收入实现较大增长，蝌蚪游戏联运业务增长也较快。目前我国游戏市场竞争火爆，各大游戏厂商均希望占据更多的渠道提升玩家数量，网吧作为游戏目标群体集中区域更是各大厂商广告投入的重头戏，因此我们预计随着游戏行业竞争的加剧，公司业绩增长有保证。
    新产品带来新服务，牢牢掌握互联网入口：公司11 月份发布云海平台网吧版，为用户带来了多种创新服务，云海平台的顺利推广也进一步巩固了公司网吧渠道龙头的地位，云海平台一方面有效提升广告位的数量和价值，另一方面更加牢固的掌控了网吧用户的互联网访问入口，这是提升公司价值的关键。
    网吧平台地位不可动摇，互联网娱乐平台前途无限：目前公司在网吧管理软件领域处于绝对龙头地位，对于网吧用户群体的掌控和影响力首屈一指，这正是公司未来转型互联网娱乐平台的基础。通过网吧渠道服务专业化的进一步加深，公司能够通过产品绑定用户而不是通过网吧，这样公司将成为互联网娱乐平台进行游戏运维服务、游戏充值等互联网运维服务业务。
    盈利调整
    我们预测公司2012-2013 年EPS 分别为0.70 元、1.02 元，给予目标价30元，相当于30x12PE。
    投资建议
    维持“增持”评级。