投资要点：
     大品种战略顺利实施，速效救心丸全年增长 25%
     单品清宫寿桃丸申请非物质文化保护遗产成功，年销售 6000 万元
     康泰克短期受到限麻影响，已推出替代产品，对明年业绩影响不大
    报告摘要：
     主要品种快速增长，大品种战略实施顺利：大品种战略顺利实施，工业收入全年增长21%。预计速效救心丸全年收入增长25%以上，通脉养心丸增长30%左右。速效救心丸进医院渠道放量，目标明年在医院翻倍。之前公司产品的销售渠道主要在OTC 市场，12 年速效的1/3 销量由医院贡献，公司计划明年重点还是医院渠道营销，13 年的目标是在将速效在医院的收入翻番。速效救心丸虽然是独家品种，但是日服价格不到3 元，降价风险低。
     保健品将成为公司今后重点发展领域之一，单品清宫寿桃丸申请非物质文化保护遗产成功。产品定位于中高端市场，在北京上市一年，每盒零售价近2000 元，今年销售约3 万盒，明年将着力全国进行推广。公司更是聘请名医陈可济进行学术推广，已经在60 家大型药店进行铺货。
     中美史克短期之内受到限麻影响，已经推出替代产品。这次康泰克转为处方药销售，假设极端情况下这次限购对零售市场的影响在50%左右，预计中美史克利润减少2400 万，影响每股收益0.01 元。
     盈利预测。长期来看，公司产品种类丰富，产品竞争力突出，营销改善，并力争向保健品市场发展，积极推进收购兼并，扩展产品体系。公司一如既往积极寻找收购兼并对象，以此丰富产品体系，扩大主营业务规模。公司的收购目标以中药产品为主，以此聚焦于发展中药现代化。我们预计2012-2014 年每股收益0.507、0.599 和0.720，对应PE 分别为21、19 和15 倍，上调评级至买入。