3 季度净利润预增幅度符合预期：公司预计3 季度净利润同比增长40～60%，对应EPS 0.47～0.54 元，我们预计净利润同比增长约50%，对应EPS 0.5 元，符合我们3 季报净利润前瞻净利润增长50%的预期。3 季报的整体高增长主要是因为：1、转让中央药业确认一次性收益，贡献净利润约8000 万元，对应EPS0.11 元；2、中美史克投资收益同比有较大幅度提升；3、主业稳定增长；
     3 季度单季度来看：按照我们3 季报50%的利润增速的测算，3 季度单季度净利润同比基本持平，主要是因为：1、预计主业稳定增长，Q3 贡献净利润同比增长近20%；2、中美史克Q3 贡献的投资收益预计同比有所下降，11 年同期贡献投资收益约2500 万元；3、预计3 季度其他非经常性损益因素较少。
     原董事长工作变动，由副董事长、总经理接任：原董事长郝非非先生由于工作变动，辞去公司董事长职务，由原担任副董事长、总经理的王志强先生接任董事长。我们认为由具有在中新多年工作经验的王总接任董事长有利于内部体系的稳定以及原先战略、市场策略的执行。
     我们看好公司的逻辑：品种资源丰富，多个品种进入09 年医保，同时公司近年调整销售策略，重视医院市场开发，随着13 年各省医保招标的开始，我们预计相关品种的收入增速有望加快。
     维持业绩预测和“审慎推荐-A”评级：维持预计12～14 年净利润同比增长72%、5%、23%，实现EPS 0.58 元、0.60 元和0.74 元，12～14 年扣除投资收益后公司主业增长15%、30%和28%。公司产品储备丰富，营销改革正在积极推进，产品进入医保以后也在积极异地扩张之中，维持“审慎推荐-A”评级，建议关注。