报告摘要：
    核心品种速效救心丸和通脉养心丸进医院渠道开始放量。速效救心丸在消费者中口碑良好，公司抓住机遇变换品归进入医院渠道进行销售，随着2012 年各地招标的顺利开始，医院渠道也开始放量，一季度总体收入同比增加18%，四月份为23%。通脉养心丸向全国市场推广，销售渠道借鉴速效救心丸，目前使用乐仁堂的销售队伍。
    预计今年销售过亿元品种将超过5 个。川穹价格低位运行，短期成本无上涨压力。
    子公司中美史克投资收益确定，上半年预计贡献9000 万元利润，全年将超过1.2 亿元。子公司中美史克到五月份投资收益8000 多万，预计上半年达到9000 万。在6 月8 日的股东大会上股东会表决通过另成立新公司专营牙膏业务，自负盈亏。公司今年子公司收益增加将来自两部分，一部分是中美史克剔除牙膏业务之后的净利润增加部分，而另一部分来自于中美史克牙膏业务的另有补偿。而去年全年中美史克只贡献了4000 万的投资收益。
    天津渤海国资收购增强企业融资能力。7 月公司发布公告，天津渤海国资拟通过国有资产无偿划转的方式受让天津市国资委持有的天津市医药集团100%的股权。这次收购为也不排除中新药业将借助渤海国资的融资平台功能，从而加快推进公司的进一步发展。
    盈利预测。预测2012、2013 年自营净利润2.4 亿、3 亿元，含投资收益净利润3.6、4.4 亿元，同比增长44%、22%，对应EPS0.48、0.59 元。对应当前PE27 倍、22 倍。给予公司“增持”评级，上调公司目标价至15 元。