投资要点： 
    主营大品种销售放量增长，向上拐点趋势确立。其中速效救心丸2012 年随着在医院终端销售将放量增长提速，预计一季度增长18%，预计前5 个月累计收入增长速度超过20%。通脉养心丸从天津走向全国市场，已经在11 个省市全部铺开，预计今年销售收入达到1.5 亿元，未来可能成为与速效救心丸相同数量级的大品种。  
    中美史克投资收益提升，预计舒适达广告费用返还将新增收益。随着舒适达牙膏广告费用确认在体外体现，中美史克贡献的投资收益将大幅回升，预计今年贡献超过1 亿元的投资收益。中美史克未来利润增度预计保持在15%左右，将形成对上市公司的稳定增长投资收益来源。另外，预计舒适达牙膏过去几年投入的广告费用今年将返还1.5 亿元，预计给上市公司带来3750 万元的新增收益。  聚焦中药工业，产业链上下游延伸。
    公司未来将以寻找潜力巨大的优秀品种为核心，围绕中药制药向产业链上、下游延伸; 并明确了工业为主商业为辅的战略，即使收购商业企业也是看好其终端网络可以辅助工业企业发展。  建议增持，目标价15 元。在速效救心丸、通脉养心丸等大品种销售放量增长，以及中美史克投资收益增长的推动下，我们上调12 年-13 年EPS 至0.58, 0.71 元，若按照13 年业绩给予20 倍估值，则未来目标价为15 元，建议"增持"。