>> 中银国际-中新药业(600329)调研纪要-121219
| 上传日期: |
2012/12/19 |
大小: |
445KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
王军 |
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1. 公司的大品种战略一如既往顺利实施,对公司完成医药工业收入全年增长20%的目标形成有力保障。预计速效救心丸全年收入增长25%以上,同脉养心丸增长30%左右,舒脑欣滴丸、癃清片、胃肠安、黄芪多糖粉针、特子社复等多个大品种均增长加快。收入较快增长的同时,严控期间费用率仍是天津医药集团的明确要求。 2. 明年重点营销医院市场。目前公司产品的销售渠道主要在OTC 市场,对公司而言,医院市场是营销力量薄弱领域。公司计划明年重点加强医院市场营销力量,目前在积极寻找擅长医院市场营销的高端管理人才。目前速效救心丸的1/3 销量来自医院,公司打算快速提升速效救心丸在医院市场的销量,计划明年医院收入增速翻番。 3. 开始投入力量挖掘其它产品的市场潜力。保健品将成为公司今后的重点发展领域之一。公司的保健品主要集中在旗下子公司隆顺榕,产品主要包括冬虫夏草、人参、鹿茸等贵细药材、酸梅汤饮料、休闲保健食品等。 公司今年还将子公司达仁堂的产品清宫寿桃丸申遗并获得成功。清宫寿桃丸源于清代宫廷秘方,主要功能为补肾生精、益元强壮,产品定位于中高端市场,每盒零售价近2,000 元,今年销售约3 万盒,初步显现出较强市场潜力,明年将着力推广。 4. 主要产品一段时期之内基本不存在降价压力。目前许多心脑血管口服类中药每日用药成本超过5 元,公司的速效救心丸每日服用成本约3 元。 此外,公司的许多大产品均具有这种用药成本优势,可以预见在下一轮降价中,公司的产品降价压力很小。 5. 积极推进收购兼并,扩展产品体系。公司一如既往积极寻找收购兼并对象,以此丰富产品体系,扩大主营业务规模。公司的收购目标以中药产品为主,以此聚焦于发展中药现代化。 6. 公司的参股子公司中美史克今年前三季度贡献投资收益1 亿元,4 季度有望继续贡献部分投资收益。中美史克的产品新康泰克由OTC 药品转处方药,我们初步预计影响公司明年每股收益0.02-0.03 元。
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