事件：  
    公司公布三季报：2012年前三季度实现营业收入10.32亿元，同比增长50.1%；归属于母公司所有者净利润5371万元，同比增长10.2%；EPS 0.14元。  三季度单季实现营业收入3.81亿元，同比增长57.3%；归属于母公司所有者净利润1402万元，同比增长12.4%，EPS 0.04元。 
 点评： 
     "直销+外协"，"让利+返点"，多手段扩大市场份额：公司Q1、Q2、Q3收入增速分别为63%、36%、57%，明显高于往年的收入增速水平，我们认为主要是公司规模扩张战略的力度加大所致：1）直销逐渐起步，外协弥补产能不足：发展直销渠道是公司长期的战略目标，前三季度公司加盟经销商渠道实现同比30%左右的稳定增长，而直销渠道市场培育步入加速期，同比大幅增长400%以上；由于公司募投项目自建产能建设进度低于预期，前三季度公司主要通过增加外协来弥补现有产能的不足，以实现规模性扩张。2）让利返点占领市场份额：公司目前以扩大收入规模，提升市场占有率为首要目标，牺牲一部分利润来促销，通过让利、返点等方式开展了一系列"赢在中国"的推广活动，效果显著，使前三季度公司收入规模、市场占有率均大幅提升。