2012年3季度实现EPS0.54元，同比增长14.56%。2012年3季度公司实现营业收入50.13亿元，同比增长6.53%，实现归属母公司净利润3.83亿元，同比增长14.56%，实现EPS0.54元。
    前3季度公司实现营业收入133.09亿元，同比增长18.49%，实现归属母公司所有者净利润9.73亿元，同比增长25.79%，实现EPS1.38元。
    3季度公司销售客车13979辆，同比增长4.71%，毛利率同比提升1.12个百分点。3季度公司销售客车13979辆，同比增长4.71%。从细分车型看，3季度公司大客、中客、轻客的销量同比增速分别为12.88%、－4.48%和23.07%。本季公司毛利率依旧呈现稳中有升的局面，3季度毛利率同比提升1.12个百分点。
    盈利预测和投资建议。2012、2013年随着公司产能的陆续投放我们预计公司销售规模分别达到5.45万辆和6.26万辆，分别实现EPS2.05元和2.31元，同比分别增长22.26%和12.69%。
    以10月22日收盘价计算，2012、2013年动态PE 分别为10.59倍、9.40倍，维持对其“买入”评级，目标价为26.65元，对应13倍2012年PE。
    风险提示：钢价和人工成本大幅上涨导致公司毛利率出现下滑；公司产能不足导致销量低于预期；行业有新竞争者进入。