事件：
    公司今天发布2012 年第三季度报告，2012 年前三季度，公司实现营业收入26.74 亿元，同比增长11.02%；实现营业利润7.61 亿元，同比增长4.49%；实现利润总额7.86 亿元，同比增长4.65%；实现归属于上市公司股东净利润5.89 亿元，同比增长4.87%；实现基本每股收益0.22 元，同比增长4.76%。
    点评：
     主营业务增长稳定
    在前三季度 26.74 亿元的收入中，第三季度贡献了10.22 亿元（同比去年第三季度增长15.99%），在房地产项目未确认收入的情况下，这部分收入增量主要来自于2011 年5 月份开业以来日渐成熟的簧园和五区市场。我们认为，这反映出市场依然高涨的人气和公司品牌较高的认可度，虽然年初至今，零售行业遭遇冥蒙暗雾，但由于公司经营主要为低附加值生活日用品，所以遭受影响较小。作为公司主营业务的市场经营板块，保持了较为稳定的增长，这为公司业绩平稳发展奠定了良好基础。
     房地产项目尚待结算
    国家对房地产市场的调控，使得公司房地产项目受到一定影响，公司上半年报告中，房地产项目只确认了485 万元收入，由于其特殊的结算过程，三季度公司房地产项目依然未能确认，此项缺失对当期的收入和利润增速产生了一定拉低效应。
     期间费用承压
    由于消费环境的外部形势较为严峻，公司不断加强宣传力度，外加招商招租活动的扩大和人力水电等刚性成本的上涨，公司期间费用承受着较大的压力。前三季度，公司销售费用、管理费用和财务费用分别上升至1.23亿元、1.81亿元和1.37亿元，同比分别上涨了45.80% 、10.47% 和-4.11%。
    其中，销售费用的增加主要来源于广告宣传费用和员工费用的大幅增长，管理费用的增长主要由员工费用和费用税金增长所致，财务费用虽然同比出现负增长，但是从绝对值看，压力依然较大。在利息支出扣除利息收入和资本化部分以后，外加其他本期应当承担的摊销额，财务费用三季度比二季度增加了627万元。我们认为，公司尚有几项重大工程暂未完工，短期看，虽然资本化的利息支出压力不大，但是利息费用化进而影响当期损益的压力不容小觑