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>> 山西证券-小商品城(600415)下半年业绩释放值得期待-120816
上传日期:   2012/8/17 大小:   452KB
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评级:   增持 作者:   樊慧远
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    公告内容
    公司发布2012年半年报,2012年上半年公司实现营业收入16.52亿元,同比增长8.15%;实现归属于上市公司股东的净利润3.82亿元,同比增长1.83%;实现基本每股收益0.14元。
    投资要点: 
    地产业务仍未结算。2012年上半年公司市场经营收入同比增长16.53%,主要原因为:1)上年5月份起篁园服装市场及国际商贸城五区投入运营,收入同比增加1.81亿元;2)上年10月份四区招投标商位后两年租金采用补助方式等原因四区收入同比减少4,603万元。而公司房地产业务仍未进入结算期,因此房地产业务销售收入同比减少72.85%,从而使公司上半年收入录得8.15%的整体增速。
    毛利率小幅下降,费用率同比提升。公司上半年综合毛利率达到50.75%,比去年同期小幅下降0.62个百分点,其中市场经营业务毛利率为63.13%,同比下降1.65个百分点,主要原因为新开业两个市场,拖低了整体毛利率水平。公司上半年三项费用率达到17.98%,同比大幅提升2.89个百分点。其中销售费用率达到4.96%,同比上升1.82个百分点,主要原因为广告宣传费用和员工费用增长较快;财务费用率达到5.05%,同比提升1.09个百分点,主要原因为资本化利息同比减少。  
 
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