【事件】
    8月23日公司公布半年报：上半年实现营业总收入282.91亿元，同比增长8.67%；营业利润32.16亿元，同比增长3.33%；归属上市公司股东净利润16.16亿元，同比增长4.06%；基本每股收益为0.63元。 
   【财报点评】  
   业绩平稳增长，营业收入同比增长8.67%  上半年公司营业总收入282.91亿元，同比增长8.67%，其中内外饰件、功能性总成件业务收入分别同比增长10.55%和5.72%，收入占比分别为75.6%、22%；而热加工业务收入同比下降14.64%。  ※毛利率略提升，工资研发支出增加导致管理费用率上升0.98个百分点  受益于原材料成本的下降，上半年综合毛利率为16.46%、同比提升0.37个百分点。但由于工资支出、研发费用和无形资产摊销分别高达8.7亿、5.5亿、1.06亿，分别同比增长18.3%、75.9%、713.7%，受此影响，上半年管理费用率同比上涨0.98个百分点，达到7.02%。  
   受益金融资产和理财产品收益大幅增长，投资收益同比增加8%  上半年公司取得投资收益9.13亿元，同比增长8%、占利润总额的27.96%，主要受益于持有可供出售金融资产期间取得的投资收益和银行理财产品投资收益分别同比增长134%、70.3%。  对联营合营企业投资收益仅小幅增长2.4%。上半年，公司旗下联营公司总收入增长22.78%（萨克斯动力无上期可比数据、计算时予以剔除），其中大陆制动、采埃孚转向的收入增速分别高达218%、65.4%，另外科尔本施密特活塞、博泽、皮尔博格有色零部件、纳铁福传动轴等公司收入实现了18%-33%的增长。但贡献的投资收益仅增长2.4%，我们认为主要由于下游整车企业降价竞争、向上游零部件企业转嫁成本，导致上述企业盈利增速远低于收入增速。 ※受管理费用率上升影响，净利润同比增加4.06%、低于收入增幅 
    由于受管理费用率上升的不利影响，上半年公司营业利润和净利润分别同比增长3.33%和4.06%，低于收入增幅。虽然投资收益增长8%，但由于占利润总额比重仅为28.4%，小幅增长对业绩贡献有限。